金正研究，“金正研究”沪深资本集团英伟/研究员唐立宏利/编辑评论2020年1月2日，安徽长磁科技有限公司（以下简称“长磁科技”），苏州赛武应用技术有限公司（以下简称“赛武科技”），深圳华盛昌科技实业有限公司（以下简称“华盛昌”）将在会议上进行审核。回顾2019年，2020年预示着新一轮的冒险和探索。在看待资本市场的同时，潮流仍在不断涌动，谁能成功地通过将在本周开会的企业的审查会议的“双重桥梁”？尚待测试。 1。长磁技术公司成立于1998年1月9日。长磁技术公司的主要业务是永久性铁氧体新功能材料的研究，开发，生产和销售。 1。截止招股书签署日，即2017年12月26日，熊永红和熊永格共持有龙慈科技51。97％的股份，该公司是龙慈科技的实际控制人。除实际控制人外，龙磁科技的前十大股东为张新中，颜云生，徐从荣，万瑶，张勇，程小倩，边品和于蓉。其中，熊永红与熊永革兄弟关系，导演朱旭东，熊永红，熊永革侄子。熊永红，现任龙慈科技董事长，合肥美佳磁业信息咨询有限公司董事长兼总经理，安徽万磁产业发展有限公司（以下简称“万磁”）董事长。熊永革，现任龙慈科技董事兼总经理，曾任百万磁学总经理。在此次上市中，龙磁科技合作的发起人是国元证券股份有限公司，审计机构是天健会计师事务所和国浩律师事务所（上海）办事处。 2。业绩2015-2018年和2019年上半年，长磁科技的营业收入分别为3。73亿元，4。29亿元，5。03亿元，5。31亿元和2。56亿元，同比增长14。98 2016-2018年的百分比，17。04％，5。7％;同期，龙磁科技的净利润为30，736，500元，49，200，800元，67，576，200元，80，846，500元，361，28。29万元，2016年至2018年分别增长62。42％和35。37％，19。64％。 2014-2016年和2017年上半年，2015-2018年和2019年，龙慈科技经营活动产生的现金流量净额为50，176千元，541，68千元，721，790千元，102，366千元和2946。7万元。 3。客户和供应商2014-2016年和2017年上半年，龙ci科技前五名客户的销售额占当期营业收入的比例分别为32。75％，31。2％，29。96％和28。54％；磁性技术前五名供应商的采购金额占当期采购总额的比例分别为24。62％，25。22％，23。13％和26。12％。 4。这次列出了募捐的目的。龙马科技拟募集资金2。29亿元，用于年产8000吨高性能永磁铁氧体湿压磁砖项目及补充流动资金。 5。关注热点（1）龙次科技的毛利率远高于同业，其增长率与同业不同。同时，其主要原材料的采购价格暴跌，但原材料在生产成本中所占的比例却上升了，这令人难以置信。 （2）资产负债率高于同业，朗磁科技具有较高的偿债压力。 （3）总工程师转投竞争对手，朗磁科技遇到了人才流失的“困境”，即它自身的竞争力。 （4）从历史上看，龙次科技的股权转让价格相差很大。定价不公平吗？未知。此外，在三个类别中最多有九个股东。未来实际股东会经常变动吗？ （5）与同行业中的兄弟或同业竞争，Long Magnetic Technology的独立性值得怀疑。 6。“黄金证券研究” ESG关注指数根据“深圳证券研究”上海和深圳资本集团的调查，该公司尚未意识到市场的基本面。 ESG关注指数是★★★★★。 2。赛舞科技成立于2008年11月4日。赛舞科技的主要业务是薄膜功能高分子材料的研发，生产和销售。 1。股东和中介机构根据招股说明书，苏州高新区盘洋科技发展有限公司（以下简称“苏州盘洋”）直接持有赛舞科技32。21％的股权作为控股股东；吴小平和吴平平夫妇共同控制着赛舞科技40。21％的股份是其实际控制人。截至2018年6月30日，吴小平是赛舞科技的董事长兼总经理，也是苏州磐阳的执行董事。他曾担任Nitto Denko Matex Corporation的工程师，董事兼董事。本次上市中，赛乌技术合作的发起人为东吴证券有限公司，审计机构为天恒会计师事务所，律师事务所为上海广发律师事务所。 2。业绩2015-2017年和2018年上半年，赛舞科技营业收入分别为11。14亿元，15。27亿元，18。07亿元和9。88亿元，同比分别增长37。03％和18。36％。 2016-2017年。 ;同期，赛舞科技的净利润分别为1。6亿元，2。02亿元，2。41亿元和1。32亿元，2016-2017年同比增长25。99％和19。55％。从2015年至2017年和2018年上半年，赛舞科技的综合毛利率分别为29。06％，26。7％，25。58％和22。6％。同期，该公司技术业务产生的现金流量净额分别为-3633。4万元，1211。75万元，8037。2万元和5167。8万元。 3。客户和供应商2015-2017年和2018年上半年，赛舞科技向前五名客户的销售额分别占当期营业收入的77。14％，54。03％，53。53％和48。98％； Wu Technology从前五名供应商处的采购分别占当期总采购的54。89％，61。65％，60。18％和49。57％。 4。这次列出了筹款目的。赛舞科技总筹资6。74亿元。计划用于年产3300万平方米太阳能背板的项目； 300万平方米的功能材料，500万个散热器和150吨可流动的热界面材料；新型功能高分子材料研发创新中心项目；补充流动资金项目。 5。关注热点（1）2018年，收入和净利润增速均下降，近年来，赛舞科技的综合毛利率逐年下降，其未来的可持续盈利能力值得怀疑。 （2）应当指出的是，塞乌技术信用额度高的风险，或未能及时收回保证金。交易数据的真实性值得怀疑。 （4）90％以上的主要收入来自太阳能背板，并且业务结构单一。 （5）真正的控制人公司既是客户又是供应商，首次公开募股前员工持股平台激增成股份，并且多个股东和发起人之间存在关联关系。对于赛舞科技，它的独立性是什么？或者您想“标记一个问号”。 6。“黄金证券研究” ESG关注指数根据“深圳证券研究”上海和深圳资本集团的调查，该公司尚未意识到市场的基本面。 ESG关注指数是★★★★★。 3。华盛昌公司成立于1991年3月26日。主要从事测量测试仪器的技术研究，设计，开发，生产和销售。 1。股东和中介机构根据招股书，袁建民直接或间接持有华盛昌76。7％的股份，为控股股东和实际控制人。华盛昌有5名直接持有股份的股东，分别是袁建民，车海霞，深圳华巨企业管理合伙企业，深圳致意投资合伙企业和深圳华航机械工业合伙企业。值得一提的是，袁建民和车海霞有一个儿子和一个女儿，从未有过婚姻关系。现任华盛昌董事长兼总经理的袁建民曾在上海电表厂工作，并在香港数字模拟技术有限公司任工程师。在此上市中，华盛昌合作的发起人是招商证券股份有限公司。 ，审计机构为大华会计师事务所，律师事务所为广东华商律师事务所。 2。华胜昌2015-2018年营业收入分别为4。69亿元，4。98亿元，4。56亿元和4。9亿元，2016-2016年同比分别增长6。05％，-8。42％，7。44％ 2018;同期，华盛昌的净利润分别为90，04，499，000元，94，866，600元，53，323，400元和48，148，580元，2016-2018年同比分别增长4。91％，-43。88％和59。31％。从2016年到2018年，华盛昌的综合毛利率分别为41。41％，42。96％和42。53％。 2015年至2018年，华盛昌经营活动产生的现金流量净额分别为64，927，700元，80，801，300元，5，246，500元和9，974，454元。 3。客户和供应商2016-2018，华盛昌公司前五名供应商的采购额占当期采购总额的36。74％，26。42％和20。29％。 4。这次列出了筹款目的。华盛昌预计将募集资金4。12亿元，分别用于华盛昌仪器仪表和巴中生产基地建设项目，总部和研发中心建设项目，国内运营和营销网络建设项目。 5。关注热点（1）华盛昌的业绩增长出现了“过山车”，其净利润不及两年前。 （2）华盛昌的大部分子公司处于亏损的“遗失”或“落后”状态。 （3）华盛昌上市前“大钱”股利突破一亿元，其合理性值得怀疑。 6，“金正研”的ESG关注指数根据“金正研”的上海和深圳资本集团的研究，该公司的基本面尚未被市场关注。 ESG关注指数是★★★☆☆。