2016年初，正准备进行首次公开发行的诺志致远突然迎来了两位自然人股东。这两个神秘人物以非常低的价格分两次从创始人李瑞强那里获得了相关股权。这部分股权使这两个神秘人物在不到半年的时间里账面收益超过了60倍。首次公开募股前的投资收入是多少？在资本的冬季，打破新股的趋势正在逐渐形成，第一和第二市场的倒挂使许多PreIPO参与者即使在漫长的上市等待期和销售限制期中幸存下来，也不一定等到时间交换。空间。但是在一家即将上市的公司中，两个神秘人物的出现颠覆了“风险与回报成正比”的金融基础知识。 11月28日，北京诺和志远科技有限公司（以下简称“诺和志远”）IPO申请被中国证监会证监会审核通过。该公司成立于2011年，是当年华大基因的A股“基因测序第一股”与自然界有联系。华大基因的创始人李瑞强重新开始，并利用了中国基因测序市场不断增长的机会。短短八年。 home河之源的家被称为“小花大基因”，已将其推向市场。 2016年初，正准备进行首次公开募股的诺和致远突然迎来了两位自然人股东。这两个神秘人物分两次低价从创始人李瑞强那里获得了相关股权，而这部分股权在半年之内没有达到，这两个神秘人物在交易中带来了60倍以上的收益。书爆炸。这显然违反了不公平的股权转让，甚至违反了股权转让的嫌疑，但诺和致远“预期”认为股权“定价不应视为股权”，其理由是基因测序服务业的整体估值波动很大。 。转让收入明显偏低”，但面对中国证券监督管理委员会的进一步质疑，Nu河致远还承认，两个神秘人物之所以能够获得Nu河致远的相关股份，可能是由于他们个人的原因。与实际控制人李瑞强的关系该关系是“亲密关系”，至于亲密关系，在he河致远披露的招股说明书中没有答案：1）自然人范世斌，莫书珍的名字在公司成立前夕就遭到袭击。这位神秘人士的股份制改革于2006年3月开始出现在he河致远的股东名册中。在Nu河致远首次公开募股之前，该公司还持有4，245，900股股票，分别排名第9位和第10位。据公开资料显示，2016年初，李瑞强以7。48元/注册资本的价格将Nu河致远持有的投资款92898元转让给范世斌。调至莫树珍。两次股权转让已于2016年3月1日正式完成工商变更。三个月后，即2016年6月28日，Nu河致远的股权结构再次发生变化，李瑞强再次与范先生签订了《股权转让协议》。袁世斌和莫淑珍分别将袁的出资转让给范世斌，其他出资7389。66万元也转让给了莫淑珍。本次股权转让价格为8。87元/注册资本。通过上述两次股权转让，自然人范世斌和莫书珍也分别以134。95万元的价格从诺和致远获得了16。66794股的出资，占出资额的1。35％。值得注意的是，就在李瑞强与上述两位神秘自然人第二次股权转让期间，during河致远的股份制改革也于2016年2月29日正式宣布，日经经审计的净资产将4，110万元转制为股份公司，总股本变更为4，000万股，成立股份公司。结果，Nu河致远正式开始了IPO之旅。股份转换为股份后，自然人范世斌，莫淑珍的出资额为16，667。94万股，折算为Nu河致远54万股，也就是说，范世斌，莫淑珍以134。9万元的成本获得了54万股he河致远，折合每股不足2。5元。这个价格多少钱？一个月后的增资和股价上涨形成的“异世界”给出了最直观的答案。 2016年7月30日，Nu河致远股权分置改革后，首次进行增资，注册资本由4，000万元增加至44，242。42万元。新注册资本国投创新与国投合作认购，两家投资机构均认购了1212。12万元的新增注册资本，与上个月刚刚解散股价不足2。5元/股的神秘人物范世斌，莫树珍相比，高出了32倍。更令人惊讶的仍然是落后。三个月后的2016年10月17日，Nu河致远再次决定增资扩股，注册资本由人民币42，2424。2百万元增至45，758。547百万元。新增加的注册资本由成长精选二，招商银行双赢，先进制造，方和投资公司资助。但是，其增资价格已经飙升至153。21元/股，这个价格已经是范世斌和莫书珍几个月前收到的价格的60倍。根据此时的估值，范仕斌和莫书珍分别于2016年3月至6月以134。9万元的价格获得了Zhi河致远的相应股份。短短几个月内，尽管he河致远仍未上市，但其市值却飙升至8273。3万元，市值暴涨了6030％。范世彬和莫书珍为什么要成为？与随后的机构投资者相比，为什么他们能在股改前的短时间内以如此低的价格购买股票，而远低于市场的公允价值？这种矛盾的想法也引起了中国证券监督管理委员会的关注。在中国证监会早些时候就Nu河之源的IPO发出的反馈信中，第一个问题问到了粉丝史凡和莫淑珍。奇怪地筹集股份直接引发了疑问。中国证监会要求诺和智远考虑范和莫持股的具体背景，购股的定价基础和公平性，两次购股以及价格差异的原因。两次股票购买价格与2016年8月和2016年11月不同。股价差异较大的原因是，是否有特殊的利息安排，例如利息转移，支付股票价格，资金来源和法律合规性，以及检查并补充了实际控制人的纳税情况是否有补充税的风险。面对中国证监会的一系列质疑，在诺和智远的最新招股说明书中，它给出了最“直截了当”的答案-诺和智远表示，范和莫的股票定价是因为“全面考虑了李瑞强的个人职业发展以及他与李瑞强的亲密关系等因素。” “这种不公平的股价转移很可能涉及利润转移，或通过诸如明显的低价转移之类的财务安排实现避税。”北京的一位资深投资银行家认为随之而来的神秘自然人在机构投资者中的持股行为几乎同时发生。即使考虑到投资者给了他们适当的折扣，两者之间的差距也超过了60倍。过去基本上就是这种情况。尚未出现的事情也必须使人们感到惊奇。范和莫对李瑞强提供了什么样的帮助，与李瑞强的个人关系需要多近？有趣的是，在范和莫两股的前夕，李瑞强还分别分两批向范和莫借了巨款。 2015年12月，在李瑞强决定首次将股权转让给范世彬和莫淑珍的一个月之前，李分别向范世彬和莫淑珍借了2640万元人民币。 2016年7月，在李瑞强第二次将股权转让给范世斌和莫书珍的一个月后，他还从莫书珍借了2934万元人民币。李瑞强通过上述两笔贷款，分别从范世斌，莫书珍那里借了8214万元，为了借到这笔巨款，李瑞强表示“要满足其他资本周转的需要”。购房。” “这笔贷款的真实性很难核实。不排除这笔贷款是为了借用’借款’的名义补贴其股权转让中的差额，这也将使李瑞强能够达到逃税目的。股权转让。”上述投资银行认为。除了将钱借给真正的控制人买房外，范世斌对李瑞强和Nu河致远的“帮助”可能还不止这些。根据打击乐财经的消息，范世斌，1962年出生，自2007年起担任北京荣之联科技有限公司（以下简称“荣之联”）的董事兼副总经理数年。荣智联和诺和智源之间的交易非常强劲，并且近年来两者之间的交易频繁。根据the河致远招股说明书，在2016年至2018年的三年报告期内，荣之联是of河致远的主要供应商之一。三年之内，he河至远香融之恋的收购额分别达到了1453。75万元，2288。55万元和1270。6万元。此外，在he河之源于2018年6月迁至自己的办公楼之前，向荣之莲还租赁了其公司办公室。在2016年至2018年之间，三年的租赁费用分别为230万，252。47万和129。1万。 。 2）毛利润加速下降的投资者不要忘记，Shi时，不仅让基因测序行业的高科技氛围在资金的介入下得到了进一步的放大，而且还掀起了基因概念公司的上市热情浪潮，而基因概念公司曾经被认为是创新产业。基因技术领域的领军人物，华大基因上市后，市场份额达到了261元的峰值，市值一度突破1500亿元。但是在动荡的炒作之后，浮华最终将被冲走，市场最终将恢复价值。随着BGI基因上市后业绩不断下降，利润不断增加而利润却没有增加，以及在不断消极的纠缠下，市场上基因测序的高科技含金量的真实性的争议，在美丽的蓝图最终成为“绘画派”之后，它一度受到资本巨星的注视，但在BGI上市仅两年后，它也遇到了投资者用脚投票的后果，其市值已蒸发至最大。现在只剩下不到250个。市值一亿。被称为“小花大基因”的he河之源也面临着同样的困境。面对尚未上市的基因测序行业的激烈竞争，其毛利率在加速增长。根据Nu河致远的招股说明书，其业务主要包括三种类型的生命科学基础科学研究服务，医学研究和服务以及图书馆建设和测序平台，其中生命科学基础科学研究服务约占其收入的50％以及图书馆建设随着近年来测序平台业务收入的比例持续上升，它已占2019年上半年收入的25％。然而，它是否已成为生命科学基础科学研究服务一直是收入的主要来源，或者是近年来数据库构建和排序平台业务的快速增长，其毛利率在报告期内急剧下降。从2016年到2019年上半年，基础生命科学研究服务的毛利率从58。14％下降到46。25％，图书馆建设测序平台的毛利率也从37。53％急剧下降到25。34％。由于上述两项主营业务的毛利率均下降超过10个百分点，因此Nu河致远的综合毛利率也从2016年报告之初的48％大幅下降至2019年上半年的37。51％在过去三年中，同行业的可比公司，华大基因，Berry Gene和Daan Fund的毛利率不仅保持稳定，而且稳定增长。该行业的平均毛利率也从2016年的54。88％增加到了2019年上半年的56。65％。