《中国证券报》消费税正在影响白酒公司。将来购买白酒会更贵吗？经纪公司已经开始了广泛的讨论，而且磁盘也起伏不定，最近，国务院发布了《关于在实行更大的减税和减税后改革中央和地方税收部门改革的建议》（《建议》） 。尽管“计划”尚未包括香烟，油，汽车和酒精，但在二级市场上，白酒库存受到了影响。 10月10日，Lu州老窖，五粮液，酒鬼和清酒下跌了近3％。 10月11日，白酒库存持续下降，个别库存显示上涨。酒精类酒的跌幅为1。94％。顺鑫农业，山西F酒和贵州茅台酒变红了。 TOP2券商的研究判断在白酒股的涨跌之间略有分歧，两家主要券商的研究报告影响了市场的神经。 10月11日，中信证券发布研究报告，消费税改革引发市场对白酒消费税的关注，但白酒消费税改革的时机尚未成熟。中信证券认为，即使进行白酒消费税改革，著名白酒企业也将依靠强大的产业链定价能力来转移成本，巩固竞争优势，进一步集中。就在前一天，中金公司的研究报告掀起了白酒市场的热潮。中金公司认为，《计划》的逐步实施将在中长期对葡萄酒行业产生更大的影响，主要体现在整个行业税收能力的提高，区域中小型企业竞争力的下降。规模较大的酒类企业，以及不规则税收企业的竞争力下降等方面。中金公司还表示，从短期来看，整个白酒行业更难退回消费税征收环节，但地方政府将有热情首先从分销商那里征集外部批发环节。中金证券预计，如果将消费税提高12％，白酒行业的消费税将增加322。5-51。5亿元，流通环节批发商将承担这一新税负的20-30％规模超过百亿元。如果消费税倒退并影响白酒行业的渠道和终端，《计划》将提出三项政策措施：第一，保持增值税“五五”比例稳定。二是调整完善增值税退税与退税的共享机制。第三是退回消费税征收环节，稳步缩水。 “计划”屏幕截图“计划”中提到，在生产（进口）链接中收集的当前消费税项目的一部分将逐渐移至批发或零售链接收集中，扩大本地收入来源，并指导本地消费者的改善环境。对此，业内分析人士指出，白酒（0。5元/斤）和从价（20％）的消费税分两个环节征收，消费税项目逐渐转移到批发或零售环节。实际上，对于上游生产企业来说，就是减税，最终下游渠道和终端将承受压力，或稀释渠道经营者的利润。华创证券研究所所长董光阳认为，税收调整如果影响白酒行业，将产生“高端葡萄酒转让，低端葡萄酒补贴”的结果。高端葡萄酒由于其强大的保费能力和品牌影响力而容易实现将税率成本转移到消费者端，但是中低端葡萄酒可能会采取措施，将其手中的利润补贴给经销商和终端保持市场份额。国金证券认为，《建议》还提到增加部分被承销，白酒消费环境得到进一步改善。存量改革和调整的基础部分由当地政府批准，增量部分原则上应属于当地。受益最大的将是一些销量不低的省份和地区（通常GDP接近以前的省份），这将使当地受益。消费量的进一步增加反过来会影响白酒的消费量，并促进白酒的进一步升级。升级。同时，还将促进省外优秀品牌的扩展，集中度将进一步提高。自1994年以来，迄今已进行了四项重大的酒类消费税改革。从价税最初是征收的，区分了谷物酒（25％）和马铃薯酒（15％）的税率。迄今为止，已经进行了四项主要的白酒消费税改革。第一次：2001年，从价定额和从量定额，即生产环节销售收入的25％和每公斤1元的销售量，确定了复合量和价格税。扣除已经为购买葡萄酒支付的消费税。第二次：2006年取消了谷物酒和土豆酒之间的差别税率。取消了五谷杂粮和马铃薯白酒的差别税率，从价税统一调整为20％，计算具体税率，按每公斤1元缴纳。第三次：2009年，明确了白酒消费税最低应税价格的核查规则。如果消费税的应税价格少于销售单位销售价格（不含增值税）的70％，则最低消费税应税价格由税务机关根据生产规模，品牌，利润水平等确定。 ，由销售单位在外部销售价格的50％到70％的范围内确定。已批准最低应税价格的白酒，应由国家税务机关按照调整后的比例重新审查。此时，从价税按生产环节价格的20％缴纳（最低应税价格为末级销售单位对外销售价格的60％），具体税额为每度1元公斤的销售量。目前，主要葡萄酒公司的理论消费税税率达到了12％左右的水平。图片长江证券