自从今年以来，业界一直在谈论监管机构对基金公司进行调查以帮助组织使用股息避税的情况，这些谣言终于得以实现。 。上周五，《每日经济新闻》的记者收到了关于组织监督的独家报道，题为“防止滥用政策性股息并加强基金股息的合规管理”（以下简称“通知”），基金公司进行了专项检查。该通知打开了大门，指出了当前公共基金非法分红的两个主要问题，并提出了四个监管要求。根据通知，已责令四家公司进行整改。在整改期间（3至6个月），他们暂停了产品注册申请的接受和审查，并与公司的直接负责人员和管理人员进行了监督会谈。记者采访的许多专家都对监管举措表示“喜欢”，他们说这些措施及时发布，应惩罚非公共信息交易。但是，一些内部人士表示，使用基金股息和避税不会严重损害个人投资者的利益，持有人甚至可以从中受益。股息和避税：行业的“潜规则”机构基金使用公共资金支付股息以避税，这似乎已成为该行业的默认“潜规则”。根据财政部和国家税务总局财税字【1998】 55号《关于证券投资基金税收问题的通知》和财税【2008】 1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定”，“对于投资者（包括（个人和机构投资者），从基金分配中获得的收入暂时无需缴纳个人所得税和公司所得税。”换句话说，由公司投资基金获得的现金股利可免除所得税因此，许多机构基金都把目标对准了基金分红的“避风港”，有些机构在与公司进行交流时提出了直接的建议，一位华南公开募捐人透露，在一定程度上，分红已经成为衡量公司分红的重要指标。机构客户是否申请基金。“这些投资者非常担心基金将来能否派发股息。”海基公共投资研究员还向《每日经济新闻》记者坦言，这种情况（编者注：指使用基金股利来避税）仍然比较普遍，甚至已经成为一些公司的重要营销手段。最近几年。一种方法是“可以吸引机构资金开设账户并建立合作关系”。一方面，机构基金希望利用基金股利来完成避税。另一方面，基金公司有自己的股息需求，上述华南公开募捐人表示，基金公司的股利一般基于三个方面的考虑：一是为机构投资者免税；二是为机构投资者免税。二是给投资者更多信心，使投资红利安全，三是通过大比例减少红利份额。方便将来进行位置调整。就目前情况而言，第一个方面所占比例最大。 “在以前相对规模化的时候，股息可以吸引机构基金来帮助基金公司冲销规模，这对双方都是双赢的，而且意愿自然很高。”该人添加了。注意焦点：它是否损害了原持有人的权益？那么，使用基金股息，避税，快进快出的做法是否会损害原持有人的利益？业界对此问题也有不同的看法。高级基金评估师王群航明确表示，这种操作方式会损害原始持有人的利益，而这种“原始持有人”包括散户投资者和机构投资者。他举了一个例子：“如果原来的产品规模是10亿元，净值是2元，那么原来的净值份额就是2元。现在我们需要支付1元，原来是5亿元。原来的资金参加分红，突然间如果有2亿元进来，情况肯定会不同，想象一下这20亿元没有参加投资，但分红额仍然是5亿元。 “不是每个股份都少，所以原始持有人可以分配。”“上述华南公共基金承认，这些进进出出的大型基金很可能会稀释原股。持有人的股利收入：“基金公司和机构此前私下里谈过，这两年在规模压力下，变得越来越明确。新基金参加了股利的发行，机构投资者的收益也随之增加。原始货舱人们走了。其他机构肯定不高兴。 “但是，一些内部人士说，机构基金使用公共基金，关于股息和避税会损害其他基金持有人利益的判断并不完全正确：”快进和快出，除了较高的赎回费外，还可以分为：基金资产，从而使其他持有人受益并遇到市场。如果下跌，新进入的基金也将大大减少损失，减少净资产的下降，甚至起到讨价还价的作用，从而使基金公司可以做空股票。 “专家：这些措施是非常及时的。从指出的问题和整改要求来看，首当其冲的是“对股息信息的控制不当。”报告指出：公司的内部控制缺失，信息管理和其他系统未得到有效实施。经过调查，个人从业人员甚至协助机构客户使用股息进行避税，在日常工作中积极寻找有避税需求的机构客户，积极告知避税方法，并在确定基金分红方案后提前披露股息信息。您对此有点熟悉吗？这使记者想起了一个事实，即去年一位基金经理在朋友圈中公开宣传了很大一部分资金。王群航对此也印象深刻。他指出，在过去的一两年中，关于分红的事情似乎越来越多。 “我长期以来一直关注这种事情的原因是，机构基金的避免股息行为会损害原始持有人的利益。尽管我多年来一直认为开放式基金的股息对于普通投资者而言意义不大。但是，如果奖金被拿走，这仍然是不可能的。“此外，通函还指出，在实施基金分红的过程中，这四只公募基金没有认真处理大笔资金。从保护股东利益的角度出发进行大规模的基金赎回业务。短期内大量资金进出会影响基金的正常运作，甚至导致基金的投资比例不符合基金合同的规定。对此，文天律师事务所董事张元忠表示，基金管理人有义务为基金持有人的利益保守秘密，并履行其尽职，尽职和审慎的义务。如果使用非公开信息损害了原始基金持有人的利益，则应受到惩罚。报告末，监管机构提出了四项监管要求：建立和完善基金分红信息管理机制，严格规范基金分红行为，审慎处理敏感期内大额资金的购回和赎回。基金分红，并继续依法实施全面严格的监督。对上述公共投资和研究人员的分析切断了个人从业者的链条，后者协助机构客户使用股息进行避税。 “强有力的监督”态度对行业也有很大的警示作用。 “这些措施是及时采取的，因为每年的股息高潮季节即将到来，对保护原始持有人的利益非常重要。”王群航总结。