债务融资之所以具有“节税效果”，是因为债务融资需要支付利息，可以在税前扣除利息，即减少应交所得税，也减少了应交税款。
债务具有避税的作用，原理如下：假设一家公司拥有全部自有资金100万元，没有债务。某项业务的利润率为20％，因此他在某年赚了20万元人民币（= 100 * 20％），并且没有利息。按照25％的企业所得税税率，应缴纳企业所得税4.5万元（= 20 * 25％）。这样，该公司当年的实际净利润为15.5万元（= 20-4.5）。钱可以由股东分配。假设这个企业也是100万元，并且它有10万元的银行贷款，总计110万元。同一业务的利润率为20％，在特定年份的收入为22万元人民币（= 110 * 20％，无论贷款利息如何）。那么他应该交多少税呢？假设他的贷款期限为一年，则贷款利率为5.31％，应付银行利息为53.1万元（= 100,000 * 5.31％）。然后他实际上赚了2.469亿（= 22-0.531）。注意：在计算所得税时，会扣除利息，因此纳税的基数不是22万，而是2.469亿美元。或按25％的企业所得税税率缴纳企业所得税536,725元（= 21.469 * 25％）。这样，公司的实际净利润为16101.75万元（= 21.469-5.36725 = 22-0.531-5.36725）。高于无债务的实际净利润！原因之一是通过债务发挥财务杠杆作用，并借钱赚钱。另一个原因是负债部分的利息不征税，可以在缴纳公司所得税之前扣除。这就是税收盾的作用。
首先，您必须了解，无论采用哪种外部融资方式，例如借款（包括长期和短期贷款），发行公司
债券，在国外发行股票或使用内部留存收益来筹集资金等，必须支付融资成本，所谓的
融资成本通常被称为您为人民的钱所支付的价格，例如贷款利息，债券利息，股票
等。如果您使用外部融资，那么用于投资收益的项目的资金将高于
成本的成本，所谓的投资回报大于资本成本，那么您的融资就会获得额外的
收入，这称为财务杠杆。
在相同条件下，由于贷款利息的缘故，可以在税前扣除债券利息，并在扣除后计算净利润。这就是所谓的节税，股息是在税后支付的。税前扣除。资金成本低，但财务风险较大。