特别记者张涵从纽约报道
美国新税制改革
美国总统特朗普即将迎来100天的行政管理，而税制改革是其行政管理计划的重中之重。根据本报记者了解到的情况，税制改革方案仍然坚持将公司税降低至15％，但不包括贸易伙伴广泛批评的边界调整税。这是个好消息。
但是，外界更担心美国国会是否通过了这项税收改革计划。毕竟，如果仅不减税，美国财政赤字将进一步增加。目前，美国国债的上限也正在审查中。
特朗普的医疗改革计划进展不顺利。税制改革将会如何？重点在哪里？本主题从不同角度探讨此问题。
特朗普上任一百天之际即将宣布“历史上最大的减税措施”。该计划包括大规模减税措施，例如将企业所得税从35％降低到15％。同时，新计划可能会放弃有争议的边境调整税，该税已因制造贸易壁垒而受到多个美国贸易伙伴国家的打击谴责。
据报道，税收改革计划将于北京时间4月27日凌晨宣布。根据目前的报告，预计仅包括税收改革的总体原则。非正式立法，一些媒体也称此计划为董里受欢迎的“愿望清单”。
但是，在当地时间4月25日晚上，白宫官员在一次采访中透露，该计划的总体情况目前已经确定：公司减税从未像现在这样，中产阶级已适当减少了税收，并且边境税已经取消。
“这种减税措施将比历史上任何时候都要强大。这可能是我们见过的最大的减税措施。”特朗普曾经告诉美联社。
这项减税法案被认为是特朗普政府最令人期待的改革。自2016年11月8日选举以来，美国股市上涨近10％与减税和放松管制的预期有关。税制改革还将影响全球贸易，美国财政乃至美元的方向。
宣布减税计划后，该计划将在国会审议。从目前的角度来看，随着边境税的取消，大规模减税的债务可持续性值得怀疑，而在债务和财政问题上更加保守的共和党人将很难获得支持。
美中关系委员会主席斯蒂芬·奥林斯（Stephen Orlins）在接受《 21世纪经济报道》独家采访时说，自特朗普上任以来，外交领域发生了重大变化，但国内改革一直很困难。
尽管他的共和党控制着国会两院，但医疗改革法案的先前否决权被认为是特朗普最大的挫折。实际上，特朗普将在星期六掌权100天，在此期间他未能在联邦一级实施任何大规模的改革。他唯一的政治优点是他当选的保守派法官已获国会批准。
公司减税达到美国历史最高水平
尽管周三的减税计划尚未宣布，但减税的规模在各种报道中都显而易见。据《华尔街日报》报道，特朗普已要求白宫幕僚在一项税改方案草案中将公司税从35％降至15％。
此税率低于众议院共和党领导人拟定的计划中试图实施的公司税率，但大致上与特朗普的竞选目标相符，即将公司税率从税率降低一半以上。目前的35％。。
但是，这种减税措施使许多人感到惊讶。根据美国税收基金会（American Tax Foundation）分析师斯科特·格林伯格（Scott Greenberg）的说法，1986年的税收改革法案将个人税率从50％降至28％，下降了22％，是自1940年以来的最高水平。肯尼迪总统和林登·约翰逊总统都将税收削减了21％。
美国财政部长史蒂芬·姆努钦（Steven Mnuchin）暗示，减税的成本可以通过促进增长和为政府创造新收入来抵消。
在鼓励业务发展的同时，除了降低公司税率之外，特朗普还打算对留在海外的美国公司的利润征收10％的税率，以寻求现金回收以刺激国内投资。
目前，美国公司的离岸利润储备规模高达2.6万亿美元。
海外利润汇回美国后，将被征收高达35％的税。特朗普去年年底表示，他将对美国公司汇回的海外利润征收10％的一次性税，以将海外资金吸引回美国用于创造就业，业务发展和特朗普的财政刺激计划。
此外，《华尔街日报》说，定于周三发布的税收改革计划可能包括对个人所得税税率的调整。特朗普表示，他希望减少个人所得税的税阶，以及中产阶级的减税。
周末，在国际货币基金组织在华盛顿举行的年度会议上，姆努钦说：“未来的美国纳税申报表将在明信片上完成”，以说明他简化美国税收的决心。
取消边境管制税
当地时间4月25日，《纽约时报》引述两名熟悉此事的人士的话说，边界调整税不会在周三的白宫税收计划中出现。
根据先前的计划，美国可能会对从某些国家进口的商品征收20％的税率的边境调整税计划。
特朗普的各种税收改革，这一改革具有国际影响力。德国财政部长朔伊布勒和许多美国贸易伙伴高级官员对美国征收边境调整税表示保留。
一位知情人士说，边境税可能会在以后进行重新评估，但在白宫周三宣布新的税收计划之前，边境税已被搁置。
边界调整税最初是共和党众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）等人提出的税制改革提案的核心，该提案要求对进口产品征税，并要求对出口商品免税。该税收旨在在未来十年内筹集1.1万亿美元，以弥合因减税而对个人和公司造成的税收缺口。
这项税收正面临包括沃尔玛在内的大型跨国公司的反对。零售商，汽车制造商和其他依赖国外零件和供应商的制造商将受到打击。特朗普上任后，边境税的暂停是另一个重大政策转变。
国会压力尽管
减税措施受到市场欢迎，但其可持续性一直受到强烈质疑。从该计划的角度来看，目前只有减税而没有增税。市场认为，特朗普政府将减税比遏制美国预算赤字更为重要。
据国会税收委员会称，税率每降低一个百分点，联邦政府的收入将在十年内减少1000亿美元，因此，降低20个百分点将使政府的税收减少2万亿美元。
减税带来的挑战是，在财政上保守的国会共和党人可能会反对，因为他们担心这会严重影响联邦政府的预算和政府债务。
众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）和特朗普（Trump）朝着同一方向前进。他还普遍同意大幅削减个人所得税和公司所得税，但两者仍存在重大差异：Ryan希望将公司税率降低至20％。
赖安（Ryan）警告说，如果再削减5％，最终的税收计划将无法维持税收中立。没有民主党的支持，税收计划必须满足税收中立性的要求，才能达到立法者为使税收调整可持续而制定的标准。
许多民主党人表示他们将不支持这一计划。
医疗保健改革，税制改革和基础设施计划。这是特朗普推动一百多天的三项立法。但是，医疗改革是不利的，未能通过国会。税收改革急忙提上了日程。当特朗普上周宣布他将推出一项税收改革计划时，连白宫和共和党人都措手不及。
国会担心联邦赤字飙升是通过税收改革方案的障碍之一。当前还建议关闭税收漏洞并增加其他税收，作为弥补财政赤字的手段，以减少减税措施对预算赤字的影响。
一些民主党人表示，如果税收改革计划涉及为基础设施项目提供资金，则有可能吸引民主党人参加谈判桌，并推动国会实施税收改革立法。
《巴伦周刊》的一篇新封面文章指出，中国，韩国，日本，美国和德国购买了全球约四分之三的机器人，每万名工人使用的机器人数量正在增加。，罗克韦尔自动化，安川电机，ABB等相关公司受益。
图为《巴伦周刊》的封面
为了使美国制造业蓬勃发展，制造商必须购买更多的机器人。
美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）不会让制造商在国外生产，希望他们会使用机器人来减少劳动力成本。尽管这种趋势有可能使工会领导人感到震惊，但可以说，使用机器人实际上可以帮助保留整个行业。近年来，美国汽车制造商一直热衷于购买机器人，而这些公司的国内就业一直稳定且正在增长。对于美国工人来说，机器人在中国的热烈欢迎比其机器人在自己的工厂中出现的威胁要大得多。
中国已经是世界上购买机器人最多的国家，并计划在机器人密度方面缩小与发达国家的差距。目的不仅是为了降低生产成本，而且是为了提高产品质量。高价值商品可以更有效地与其他国家竞争。随着中国人口老龄化，这还将补充每年损失的数百万劳动。美国的人口挑战虽然不及中国的挑战，但仍然存在。劳动力增长缓慢，年增长率约为0.5％。
对于长期投资者而言，使用机器人是确保公司利润和股票回报健康增长的关键，即使工人工资上涨也是如此。也有特定的机会。日本的Fanuc是美国市场上领先的工业机器人领导者，并且正在迅速扩大生产。发那科的股价跑赢大盘，来年可能再涨20％。去年向中国家电巨头美的（Midea）出售了大部分股份的德国库卡（KUKA）具有类似的回报潜力。涉及工业机器人技术和工厂自动化的其他股票包括瑞典的罗克韦尔自动化和Yaskawa Electric。如果您想对相关股票进行一站式投资，则可以关注交易所交易基金（ETF）Robo全球机器人与自动化指数。在过去的一年中，ETF以0.95％的比率追踪85种机器人股票，回报率为37％。
工业机器人既不同于The Jetsons中的Rosie，也不像《星际迷航》中未命名的B9机器人，也不像该杂志封面所示。许多都是笨重的机械臂，带有旋转接头和可更换的工具，可以执行焊接，堆叠，喷涂，组装和其他任务。机器人的定义很多，《韦伯斯特词典》将它们称为“自动控制引导机械”。科幻小说家阿西莫夫（Asimov）创造了机器人一词，在1942年的一部简短的科幻小说《逃亡》中为机器人设定了一套规则。牧场
第一条规则是机器人不得伤害人类。这是幻想而不是科学规则。如果能够以惊人的速度举起汽车或堆放食物是机器人的定义特征，那么它们肯定具有伤害人类的能力。直到最近，工业机器人仍被关在笼子里。随着协作机器人的出现，这种情况正在改变，协作机器人的功能和功能不足，无法与人类合作。牧场
根据行业组织国际机器人联合会（IFR）的数据，中国，韩国，日本，美国和德国已在全球范围内购买了大约四分之三的机器人。汽车行业使用的机器人最多，但是电子和金属公司使用的机器人数量增长最快。预计到2019年，工业机器人的单位销售量将以每年13％的速度增长，从而使用于机器人的数量从目前的180万增加到260万。
IFR预测，中国机器人订单将以每年20％的速度增长，远高于北美5％-10％的增长率。美国的机器人密度为每10,000名工人176个机器人，在丹麦和比利时之间排名世界第八。日本，德国和新加坡拥有300多个机器人，韩国拥有500多个机器人。中国每10,000名工人使用49台机器人，但希望到2020年跻身前十名，这要求其机器人密度增加三倍。
在美国，加速采用机器人技术的一种方法是减少公司税，这将减少美国的制造总成本，而不是劳动力成本。另一种方法是征收边境调整税，以奖励出口商，同时惩罚进口商。资本投资的加速贬值将立即产生减税效果，使公司能够投资自动化工厂。牧场
如果胡萝卜不起作用，那就有一根棍子。美国总统特朗普既做事又做事，让联合技术公司离开印第安纳州的一家开利（Carrier）空调制造厂，而不是搬到墨西哥。联合技术公司首席执行官格雷格·海斯（Greg Hayes）在接受电视台采访时说，搬到墨西哥将降低生产成本，因此该公司将在其印第安纳州工厂投资自动化，以减少成本差距。偏左的网站OurFuture.org后来发表了一篇题为“您为用机器人代替美国工人而付出的代价”的文章。但是，机器人制造商自然会不同意。
，FANUC美国副总裁John Roemisch说，机器人可以节省工作，而且由于旧的生产方法所雇用的人员，您不能遵守规则；如果您不适应，您将无法生存。在Roemisch看来，机器人取代了人们不喜欢的工作或危险的工作，但同时又产生了新的工作。Roemisch说：“这不是工人拿起螺丝刀拧螺丝。这是由机器人完成的，并且工人负责控制机器人。” “工人的技能水平必须更高，但是您不需要车间中的工程师。”实际上，新机器人具有直观的触摸屏控件等功能减少了工人使用它们所需的培训。牧场
这是使用机器人降低成本的一个方面。另一方面，摄影机系统和压力敏感度（视觉和触觉）的使用已扩展，使机器人能够学习如何在移动时处理各种物体。Nvidia和其他在视频游戏公司中表现出色的芯片使这种密集的思考变得迅速。网络使机器人群体可以相互学习。
协作型机器人在安全系统上的投资较少，这有望使机器人技术进入较小的公司并实现更多样化的应用。牧场
FANUC使用简单的色彩系统来帮助客户一目了然地识别机器人模型。迄今为止，销量最高的黄色机器人是工人旁边不安全的机器人。最新的绿色机器人模型具有可以触碰到路面的柔软的，触感柔软的挡块，但是其中一些仍然可以轻松举起70磅重的物体。白色机器人用于医疗和制药。铝制车身机器人用于喷涂，没有外壳。
正确放置的机器人可以降低大量成本。根据行业组织机器人工业协会的数据，包括机器人培训和零件，安装机器人的费用通常为25万美元。通过降低工人的工资，他们可以在两年内偿还并提高生产效率。经过七八年的积累，现金流量可以达到150万美元。一旦这些前期费用得到回报，中型机器人每小时的成本仅为50美分，而大型机器人的成本为1美元。牧场
在去年11月接受媒体采访时，当被问到他是否担心机器人从事的工作时，他回答说美国应该制造机器人。这是一个值得追求的长期目标。美国是机器人技术研究的领导者，也是服务机器人技术（扫地，清洁管道，手术机器人等）的利基市场参与者。但是，就工业机器人而言，现实是美国很早就将业务放弃给外国竞争对手，主要是在亚洲。如果美国要赶上中国的工厂自动化，就必须利用外部供应商的优势。美国也应该这样做。牧场
行业杂志《机器人报告》的编辑弗兰克·托比说，过去中国无法出口汽车，因为中国生产的汽车质量较差，因为汽车是人为而非机器人制造的。部署更多机器人的长期战略计划，而美国只是在谈论。牧场
汽车市场是面对激烈的外国竞争而美国重新获得竞争力的市场，它也是美国机器人密度最高的市场之一：每10,000名工人1200台机器人。决策者应考虑如何支持在其他制造业中复制此类成就。更多的机器人意味着更多的市场份额，并最终带来更多更好的就业机会。
至于目前为止最好的选择，我们偏爱在美国拥有重要市场份额的公司。中国机器人产业的快速发展已被人们充分理解，但美国机器人需求的加速增长可能尚未反映在利润预期中。上榜企业包括在美国市场占有55％份额的FANUC，以及分别拥有约10％份额的Yaskawa Electric，ABB和KUKA。罗克韦尔是FANUC，KUKA和其他公司的合作伙伴。这是唯一一家大规模从事工厂自动化的大型公司。它通常是收购传闻的主题。
简介：为了使美国制造业蓬勃发展，制造商必须购买大量机器人。
简介：《巴伦周刊》的新封面文章指出，中国，韩国，日本，美国和德国购买了世界四分之三的机器人，每10,000名工人使用的机器人数量为增加。KUKA，Fanuc，罗克韦尔自动化，安川电机，ABB和其他相关公司受益。
这是使用机器人降低成本的一个方面。另一方面，摄影机系统和压力敏感度（视觉和触觉）的使用已扩展，使机器人能够学习如何在移动时处理各种物体。Nvidia和其他在视频游戏公司中表现出色的芯片使这种密集的思考变得迅速。网络使机器人群体可以相互学习。牧场
FANUC在美国的高市场份额始于1982年，当时该公司与通用汽车建立了合资企业。它还占有中国市场的10％。瑞银（UBS）分析师水野光（Hikaru Mizuno）表示，发那科在中国和美国的市场份额取决于产能。该公司正在努力扩大生产能力，并希望到2018年将其生产能力提高约60％，是的，FANUC严重依赖于自己的机器人来制造机器人。根据截至本月的当前财年的利润预测，Fanuc预期本益比为38倍，但由于汇率影响，对中国智能手机制造设备的需求疲软以及增长，其利润远低于峰值水平。最畅销的机器人生产能力需要很高的成本。美津浓（Mizuno）预计Fanuc的每股收益在未来两年内将增长55％，达到924日元。根据这一期望，FANUC预期的市盈率为24倍。牧场
与Fanuc一样，Kuka也是汽车机器人的主要供应商。KUKA在2014年收购了Swisslog，增加了仓库，配送中心自动化和医院自动化业务。Swisslog现在占KUKA总收入的20％。库卡公司预计本益比为30倍。但是，KUKA最近牺牲了一些利润来投资长期增长。管理层希望到2020年将年收入从30亿欧元（预计）增加到40亿欧元，增加到45亿欧元，并将营业利润率从不到6％提高到7％以上。这些目标似乎是可以实现的，乐观人士预计到2020年其营业利润率将超过9％。如果他们的预测成真，KUKA的每股收益将达到6欧元，是目前水平的两倍。
ABB的估值低于其他股票。去年的每股收益是市盈率的19倍。标普500指数和欧洲斯托克600指数分别是20倍和18倍。作为薪酬，除了自动化部门（去年占总收入的45％）之外，ABB还拥有大型电网业务，可以与通用电气和西门子等公司竞争，而电气化部门可以与施耐德电气和西门子竞争。伊顿。
ABB的整体每股收益低于2013年，但已经从表现不佳的业务中剔除了，例如电缆，并在自动化和机器人领域进行了小规模收购。一些投资者要求出售电网部门。ABB目前正在精简公司的结构，希望每年节省13亿美元。摩根士丹利分析师本·乌格洛（Ben Uglow）预计ABB的每股收益今年将恢复增长，到2019年将增长57％。作为在美国开始制造机器人的计划的一部分，ABB将在其密歇根州工厂增加数百个工作岗位。该股最近的交易价格约为22美元。牧场
安川电机收入的三分之二来自亚洲市场，尤其是日本和中国。中国正在努力促进该国机器人的发展，这可能对安川电机未来构成威胁。分析人士认为，安川电机目前在软件应用程序和可靠性方面拥有专业知识，这使其在制造汽车和半导体等关键商品方面与中国初创企业不同。据报道，安川电机还考虑在美国制造机器人，但尚未宣布任何计划。该股的股价为2137日元，基于该市盈率的预期市盈率为28倍。与FANUC一样，安川电机的利润已经暴跌，但华尔街分析师预计其利润将恢复增长，并且在未来两年内利润将增长40％。
罗克韦尔自动化（Rockwell Automation）预期的市盈率为24倍，远远超过五年平均值的18倍。换句话说，该股票比标准普尔500指数溢价33％，比平均溢价9％显着提高。该公司的增长潜力固然但并不引人注目，预计未来三年的复合年增长率将接近10％。这是引起警报的原因。但是，罗克韦尔自动化有一天可能成为一家大公司的战略资产。去年秋天，有传言称施耐德将收购该公司，但并未实现。罗克韦尔自身的回报可能取决于其超出盈利预期的能力。去年秋天，该公司的利润比预期高20％，预计2018财年的平均利润增长率为4％。牧场
美国其他主要的机器人技术公司包括位于波士顿的私营公司Rethink Robotics，该公司生产称为Baxter和Sawyer的协作机器人，以及使用公司的机器人在室内进行业务的上市公司Amazon。亚马逊在2012年收购了仓库自动化公司Kiva Systems，现在使用数千个Kiva机器人来处理包裹。现在，亚马逊正在探索使用无人机来交付包裹。两年前，私人公司Uber聘请了卡内基梅隆大学机器人学院的40名研究人员和科学家发起了无人驾驶汽车计划。牧场
Google还有一个机器人部门，名为Boston Dynamics，该部门发布了MiniDog SpotMini视频，该视频可以在去年夏天加载印版。该公司最近发布的Handle机器人视频在YouTube上非常受欢迎。手柄高6.5英尺，可以站立两轮，并且可以垂直跳四英尺。Handle的商业用途尚不清楚，但应恐吓NBA前锋。
Aitists
人工智能科学家是权威的尖端科学技术媒体和研究机构。 2016年2月，成立了未来科学技术研究所，旨在研究尖端科学技术的未来发展趋势；培养掌握未来科技趋势和自主创新的企业家未来的科学家；孵化并服务于尖端的技术创新项目。
市场记者：Joseph Adinolfi编辑：谢攀霞财经
谢攀霞说：
特朗普总统提议的边境调整税，简称BAT，似乎与BAT有一定联系。蝙蝠日夜出现，如毛喝血，呼啦圈经常外出觅食，笼罩着天空，被认为是邪恶的化身。在国会议员保罗·赖安（Paul Ryan）大力支持的这一税率政策中，这种弊端也很明显。
特朗普总统使用边境调整税，计划对美国出口商实施出口退税，并对进口商征收更严格的“惩罚性”关税，目的是呼吁美国公司返回美国并控制庞大的美国。贸易赤字。现状是“保护主义”和“伟大的美国主义”最直接的宣言。
一旦完成边境调整税，它将带动美元升值（如下所述），这将给全球经济实力较弱的新兴市场国家带来巨大的债务负担，因为全球18,000十亿美元的外币债务中有很大一部分以美元计价。牙买加，克罗地亚，伯利兹，莫桑比克，塞尔维亚……还有许多其他类似的国家，所有这些国家都将面临巨额的还本付息负担。大脑弥补了图像。由于美元的急剧上涨，这些国家的美元债务突然成倍增加。原来的一元债务现在必须还清五元。最初的中产阶级突然变成了穷人。谁可以接受？在
保护主义之后，该团伙将引发贸易战。面对沉重的债务负担，新兴世界可能被迫对美国大国采取行动，这种对抗的破坏性影响将远远大于1990年代的墨西哥经济危机和东南亚金融动荡。
边境税可能导致美元上涨25％，从而削弱某些国家偿还美元债务的能力
众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）支持边境税收计划
在众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）的支持下，边境税计划的实施将促进美元的大幅升值，削弱一些世界上最脆弱的经济体，并有可能触发下一个新兴市场债务危机。
穆迪（Moody"s）的一项研究表明，如果边境税获得通过，并且美元按预期升值，那么牙买加，克罗地亚，伯利兹，莫桑比克，塞尔维亚，黎巴嫩，吉尔吉斯共和国，乌克兰和委内瑞拉都将努力以美元计价。债券支付。
穆迪指出，上述国家对美元的债务对国内生产总值（GDP）的比率过高。在黎巴嫩，美元债务几乎占GDP的70％。
边境税的实施将实质上补贴出口商，并使美国公司获得出口退税。同时，将对进口商品征收20％的惩罚性关税。
这可能导致美元大幅升值，迫使进口商购买更多美元以缴税。根据经济分析局的数据，2016年美国国际贸易赤字增加至5023亿美元。
较小的新兴市场国家通常可以使用低利率美元计价的债券。但是缺点是它们容易受到利率波动的影响。
穆迪（Moody"s）承认，以上所列国家可能面临全面危机的风险，而且大多数国家至少会经历由于总计1.8万亿美元的外汇主权债务导致的本金偿还成本激增所带来的困境。全球债务绝大多数以美元计价。
1990年代墨西哥的龙舌兰酒危机和起源于东南亚的亚洲金融危机是由美元升值引发的。
穆迪（Moody"s）说，美元在相对较短的时间内升值25％几乎是史无前例的：这将是自1990年代初布雷顿森林体系崩溃以来的第二大美元升值。 20世纪1980年代初，美国与几个最大的贸易伙伴之间签署了一项方形协议，从而结束了这种巨大的升值。
可以肯定，穆迪根据历史推断的能力是有限的。由于目前没有其他国家执行与美国类似的边境税政策，穆迪表示，边境税提案这些方面与常见的增值税相似，已显示会导致货币升值。
但是，与增值税不同，营业税也会影响企业和消费者。边境税（BAT）可能会导致汇率扭曲，因为它在惩罚进口商的同时补贴了出口商。自选举以来，
美元指数上涨了3％以上，该指数是通过与六个G-10国家的货币进行比较而得出的。但是许多华尔街人士预测，在美联储提高利率，增加借贷成本并增加以美元计价的资产回报率之后，美元将继续升值。
当然，即使在共和党之间有争议，也无法保证该提案仍会被立法。穆迪表示：“反对这一提议的人们考虑到，随着进口商品变得更加昂贵，与税收相关的成本最终将由消费者承担。尽管美元走强似乎受到进口商的青睐。但是，实际上，进口商不愿就边境税提案立法。 ”
边境税是推动美元在2017年升值的主要因素之一。根据12月发布的一组数据，美联储决策者预计今年将加息三次。
通常，高利率会增加美元的价值，而以美元计价的资产也将对外国投资者更具吸引力。
此外，美国经济增长正在加速。据统计，第四季度的年增长率为1.9％。尽管与历史时期相比，它仍然以低速增长，但它仍以0.4％的增长率远高于欧洲，甚至比日本的0.2％还要重要。几条街。
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边境调整后的税收可能会伤害世界上一些最脆弱的经济体
约瑟夫·阿迪诺尔菲市场记者
的税收可能会使美元升值25％，使某些国家支付美元债务的能力受到压力
众议院议长Paul Ryan支持边界-a
众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）支持边境调整后的税收计划。
由众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）倡导的边境调整后的税收计划可能会导致美元大幅升值，并可能引发下一次新兴市场债务危机，从而使世界上一些最脆弱的经济体承受压力。
据称，如果税收通过且美元升值符合预期，那么牙买加，克罗地亚，伯利兹，莫桑比克，塞尔维亚，黎巴嫩，吉尔吉斯共和国，乌克兰和委内瑞拉可能都难以为以美元计价的债券付款。穆迪投资者服务公司的一项研究。
穆迪（Moody）引用了相对于其国内生产总值的高额美元计价债务。在黎巴嫩，美元债务与GDP的比率几乎为70％。
边境调整后的税收实质上是通过允许美国公司收取出口退税来补贴出口的。同时，它对进口产品征收20％的税率，以惩罚进口产品。
这可能会通过迫使进口商购买更多的美元来支付税款而导致大幅升值。根据经济分析局的数据，2016年美国的国际贸易赤字增加至5023亿美元。
新兴市场小国发行美元计价的债券通常可以确保较低的利率。但是缺点是，它们使他们容易受到利率波动的影响。
尽管以上所列国家可能面临全面危机的风险，但大多数国家的偿债成本至少会令人不快地飙升，因为世界上1.8万亿美元的外汇主权中绝大多数债务穆迪表示，美元以美元计价。
在1990年代，墨西哥的龙舌兰危机和东南亚爆发的亚洲危机都是美元估值飙升的结果。
美元在相对较短的时间内升值25％几乎是史无前例的：这是自1970年代初布雷顿森林体系崩溃以来的第二大涨幅，仅次于美元在1990年代的快速上涨。穆迪表示，1980年代初期，美国与几家最大的贸易伙伴之间签署了《广场协议》，结束了该协议。
可以肯定的是，穆迪从历史中推断的能力是有限的，因为目前没有其他国家像美国正在考虑的那样执行边界调整后的税收政策。但是，穆迪说，在某些情况下，边界税收提案是类似的常见增值税的方法，已证明会导致货币升值。
但是，与增值税一样，增值税是对公司和消费者均等影响的营业税，而最佳可行技术可能会导致汇率扭曲，因为它在协助出口商的同时惩罚了进口商。
自大选以来，美元已经上涨超过3％，根据一项受欢迎的指数来衡量，该指数衡量一篮子6个G-10竞争对手的价值。但华尔街上的许多人预计，由于联邦储备金提高了利率，增加了借贷成本，并增加了以美元计价的资产的回报。
当然，我们无法保证即使在共和党中引起争议的提案也将成为法律。穆迪表示，其反对者认为，与税收有关的成本最终将由消费者承担，因为进口商品变得更加昂贵。。尽管美元走强也会使汇率对进口商有利，从而抵消了部分增长。
边境税是可能在2017年推高美元的众多因素之一。根据12月发布的一系列预测，美联储决策者预计今年将加息三次。
通常，较高的利率会通过使美元计价资产的回报对外国投资者更具吸引力而导致美元升值。
此外，美国的经济增长在第四季度以1.9％的年化速度增长。尽管以历史标准衡量仍然很低，但它比欧洲的0.4％或日本的0.2％的温和增长要快得多。