Tc是公司税率:税收的存在是不完善的资本市场的重要表现。当资本市场不完善时,资本结构的变化将影响公司的价值。 r是债务利率; B是债务的市场价值。
可以看出,公司负债越多,避税收益就越大。当存在公司税时,MM理论认为存在公司税。
避税收入的现值可以通过以下公式表示。借贷的好处是可以使用负债利息支付来抵消税收,因此财务杠杆降低了公司的税后加权平均资本成本,这意味着公司的价值和资本成本随变化而变化。资本结构。杠杆公司的价值将超过无杠杆公司的价值(即,负债公司的价值将超过无债务公司的价值)。更多的负债:
值= tc * r * B
我不太明白你的意思。
1.节省税收的定义
节省税收是指不违反税法法规精神的纳税人。