制定股利政策时应考虑的主要影响因素
公司在制定股利政策时，必须充分考虑股利政策的各种因素，从股东，公司本身和股东的保护上考虑。债权人，以使公司收入分配合理化。
（a）各种限制
一种是法律和法律限制。为了维护有关各方的利益，各国的法律法规对公司的利润分配顺序，未分配利润，资本充足率，偿还债务，现金积累等进行了规定。股息政策必须遵守这些法律规范。第二是合同限制。当公司借入长期债务时，债务合同通常对公司的现金股利有一定的限制。股息政策必须满足此类合同的限制。第三个是现金充裕限额。公司必须有足够的现金来分配现金股利，以满足公司正常业务活动的现金需求。否则，必须限制所发行的现金股利。
（2）宏观经济环境
经济的发展是周期性的，在制定股息政策时，公司还受到宏观经济环境的影响。例如，中国的上市公司以往年大量股份的形式存在，近年来现金红利逐年增加。
（3）通货膨胀
发生通货膨胀时，用于折旧准备金的资金通常无法满足重置资产的需要。为了维持其原始生产能力，公司需要保留其保留的利润。补充它可能导致股息支付水平下降。
（4）市场成熟度
实证研究表明，在更为成熟的资本市场中，现金股利是最重要的股利形式，而股票股利则在下降。由于中国新兴的资本市场，与成熟市场相比，股票分红已成为一种重要的分红形式。
（5）投资机会
公司的股息政策在很大程度上取决于投资机会。一般而言，如果公司有大量的投资机会和大量的资金需求，那么它通常会采取低股息和高保留利润的政策。相反，如果投资机会小而资本需求小，则可以采用高分红政策。另外，由于有可能加速或延迟公司的投资项目，如果这种可能性更大，则股息政策将具有更大的灵活性。例如，一些公司打算分配股息以影响股票价格的上涨，以便尽早转换已发行的可转换债券，以达到调整资本结构的目的。
（六）偿付能力
大量的现金股利将不可避免地影响公司的偿付能力。在确定股利分配额时，公司必须考虑现金股利分配对公司偿付能力的影响，并确保在现金股利分配后，公司仍然可以保持强大的偿付能力，以维持公司的声誉和借贷能力。
（七）流动性
如果公司的资产具有强大的流动性，并且现金来源丰富，则其支付现金股利的能力很强。高增长，可盈利的公司，如大部分投资于固定资产和永久营运资金的公司，往往不愿支付更多的现金股利，并影响公司的长期发展战略。
（8）资本成本
在确定股利政策时，公司应充分考虑每个融资渠道的资金来源的数量和成本，以使股利政策和公司合理资本结构，资本成本是兼容的。
（9）投资者结构或股东对股息分配的态度
每个投资者的投资目的和对公司股息分配的态度都不完全一致，其中有些是公司的永久股东。关注公司的长期稳定发展，不重视当期收入。他们希望公司暂时减少股息，以进一步提高公司的长期发展能力；一些股东的投资目的是获得高分红，他们倾向于定期支付高分红的政策；一些投资者更喜欢投机。投资的目的是在短期持股期间大幅波动，并通过股票交易获得价差。股息政策必须考虑到
通过发行股票股利，公司的业绩良好，并且有能力正确地进行投资，投资者可以获得真正的收益。
中国公司法规定，无论是参与公司管理还是分红，“相同股份享有相同权利”，即相同股份具有相同权利。
严格来说，所有持有公司股票的投资者都是股东，但是只有小股东，小股东，100名股东和51％的公司控股股东参与公司管理，而分红程度不是相同，取决于所持股份的数量。
但是，现在少数股东不再将自己视为股东，一种在认知上是不足的，另一种是某些权利的行使成本很高。例如，如果您参加股东大会，而公司办公室距离少数股东的住所很远，则参加会议的费用将非常高。持有的股份对公司的决策影响不大，值得损失（现在，少数股东可以参加在线投票）。