一，企业债务管理的涵义和特点
（1）债务管理的涵义
债务管理基于现金流量不足的现有自有资金，以债务，融资渠道将从外界筹集资金以维持企业的正常运营，扩大经营规模，创造新业务，产生资金需求，使企业所需的资金及时到位，企业可以顺利运作，实现业务运作。目标。
（2）债务管理的特点
1，成本较低
就成本而言，将公司债务融资与发行股票等融资进行比较，而不会负担大量发行成本，并且只要获得商业信誉，无需融资程序就可以轻松获得持续的信用，
可以节省大量费用。
2，快速，容易获得
与其他融资方式相比，它的限制性条款更少，程序也更容易。而且速度快，效果好，只要您的公司具有良好的信誉，就不难获得资金。
3。灵活性
由于易于获得债务融资和筹集资金的速度，为获得资金而借入资金的限制相对更大，资金的使用也更加灵活。
4，高风险
债务融资将偿还本金。如果公司安排不当，将陷入财务危机。另外，利率波动也会影响企业的财务费用。
其次，债务管理的优势
1。弥补自有资金的不足
，当公司通过产品质量升级和新产品的研发扩大生产和经营规模时，不可避免的是需要大量资金，并且资金短缺可以通过借入资金来弥补。
2。有利于公司抵御通货膨胀
在当前的通货膨胀经济形势下，货币标准不值钱，公司债务仍然是账面价值，因此货币贬值的好处。如果能够确定有效的经济发展趋势，公司将能够做出适当的融资选择，例如通货膨胀，公司可以借入更多的长期债务。
3。不会分散股东的控制权
。发行股票作为公司筹集资金的一种方式，将会削弱对现有股东的控制权。但是，债务管理是通过偿还债务来筹集资金的。债权人仅有权追回本金和利息，而不能参与公司决策以帮助维持对公司的控制。
III。债务管理的风险
债务管理要求公司按时支付本金和利息，从而增加了公司的运营成本并限制了为债务融资的能力。如果还款期相对集中，则需要在短时间内结清巨额资金，同时也会影响公司资金的正常使用和周转。
第四，合理把握公司债务的程度
1，控制财务风险
仅在负责任的企业中发生财务风险，
是企业盲目追求获得收益的原因财务杠杆，它将为大型企业增加债务融资。负债的增加会增加公司的财务风险，因此债权人无法按时收取利息的风险也会相应增加。债权人将要求公司为增加的负债提供风险溢价，这将导致固定费用的增加，例如公司正常费用的利息。由于企业风险的增加，投资者也要求更高的回报。作为对可能发生的风险的一种补偿，发行股票，债券和借入资金的融资成本将大大增加。因此，企业的负债率应保持在总资金平均成本的转折点，并且不能无限期地扩大。
2，降低破产成本
是指公司的付款危机所产生的费用，这种情况仅发生在有负债的公司中。您拥有的负债越多，您需要支付的固定利息就越高，实现财务稳定性就越困难，并且出现财务约束的可能性也就越高。如果公司破产，可能会被迫以低价拍卖资产以及法律费用。如果公司有财务约束，即使它没有导致破产，也将严重影响公司的原材料供应和产品销售，并最终增加要求的收益率和公司股权的加权平均资本成本。
3。协调非债务税收
西方现代学者认为
资产通常按各种资产的变化顺序列在表的左侧，反映了所有财产，材料，债权和单位的权利；表格右侧一一列出所有负债和所有者权益。负债通常在右上角列出以反映各种长期和短期负债，所有者权益在右下角列出，以反映所有者的资本和盈余。左侧和右侧的数量相等。资产负债表，也称为财务状况表，表示特定日期（通常在每次会计期末）公司财务状况的主要会计报表（即资产，负债和所有者权益的状态）期）。资产负债表使用会计余额原则将资产，负债和股东权益的会计主题划分为“资产”和“负债与股东权益”两个主要部分。录入，转移，分类帐和试用后经过核算，调整和其他核算程序后，根据特定日期的静态企业状况，将其汇总为一份报告。除了内部调试，业务指导和预防不当行为外，所有读者都可以在最短的时间内了解所有读者。业务状态。
从微观的角度来看，有几个因素决定公司的负债是否适中：1.财务风险。
财务风险是指企业由于使用财务杠杆（即债务管理）而可能丧失偿付能力的风险，最终导致破产风险或股东权益发生重大变化的风险。返回。财务风险仅发生在负责任的企业中。就其产生的原因而言，负债风险有两种表现形式：（1）现金金融风险，即在一定的时间现金流出超过到期到期的现金流入。偿还债务本金和利息的风险。 （2）收支的财务风险，即企业在不付款的情况下无法偿还到期债务的本金和利息的风险。如果企业盲目追求获得财务杠杆的收益，就会增加企业的债务融资。负债的增加会增加公司的财务风险，因此债权人无法按时收取利息的风险也会相应增加。债权人将要求公司为增加的负债提供风险溢价，这将导致固定费用的增加，例如公司正常费用的利息。由于企业风险的增加，投资者也要求更高的回报。作为对可能风险的一种补偿，发行股票，债券和借款的薪酬成本将大大增加。因此，企业的负债率应保持在总资金平均成本的转折点，并且不能无限期地扩大。
2.财务拮据成本是公司付款危机的成本，也称为破产成本。它只会在有负债的公司中发生。您拥有的负债越多，您需要支付的固定利息就越高，实现财务稳定性就越困难，并且出现财务约束的可能性也就越高。如果公司破产，可能会被迫以低价拍卖资产以及法律费用。如果还没有破产，但是债务过多，将直接影响资金的使用，从而使公司受到原材料和产品供应的干扰，最终提高了要求的收益率和超额负债企业股权的加权平均资本成本。研究表明，破产成本，破产概率与公司债务水平之间存在非线性关系。当债务很低时，破产的可能性和破产成本的增长非常缓慢。当债务达到一定限度时，破产成本和破产概率迅速增加。增加公司的财务成本，也就是说，财务约束的成本是公司不受限制地扩展其负债的重要障碍。
3.节省非债务税。西方现代学者认为，折旧税减免，投资税收抵免和债务融资税收抵免具有替代作用。这些因素称为非债务节税。它们的存在将减少公司负债的税收节省作用，并影响公司债务管理的决策。与投资有关的非债务避税可以抵消公司税收替代效应的结论是基于对投资变量外部化的假设，但是在将投资变量内部化之后，非债务税收将刺激税收的增加。总投资额。这也将增加公司的现金流入。该效应是补偿性收入效应。因此，非债务节省对公司最佳债务水平的实际影响取决于替代效用和收益效用的综合影响。具有高非债务节省税率的公司不必降低其债务水平。这取决于收入对债务水平的影响。如果收入效应很强，债务水平仍然可以维持。