摘要：“天堂文件”的披露向行业和外界展示了意想不到的财务可能性。但是，结合“经验教训”和当前形势，这种尝试带来的隐患和风险值得谨慎对待。 Sheryl Crow当地时间11月5日，国际调查新闻工作者联合会（ICIJ）公开了一份名为“天堂文件”的机密文件，其中披露了数百名政客，名人，企业巨头和商业领袖的离岸利益。甚至包括苹果和耐克等大公司以及伊丽莎白二世女王等政客的避税细节。当然，一些音乐行业相关公司也有一些避税记录。该文件指出，澳大利亚的一些主要银行也参与了避税天堂的使用，以帮助其富有的客户在澳大利亚和辖区成功避税。值得注意的是，这些银行还投资了许多音乐版权。英联邦银行的投资银行Colonial First State向名为FS Media Fund的基金投资了3，100万美元，该基金位于英吉利海峡泽西岛的离岸避税天堂。自2008年以来，Colonial First State已开始购买音乐版权，包括The Trammps的经典专辑“ Disco Inferno”，著名乡村歌手John Denver的“ Take Me Home，Country Roads”和9倍的Lamy Award，某些1990年代美国女性流行和摇滚音乐偶像Sheryl Crow的音乐图书馆等。购买这些音乐版权资产的FS媒体基金会从未承担过英国的税收责任和美国的联邦税。据报道，《天堂文件》这一部分的资料来自两家离岸服务提供商和一家由19个避税天堂在泽西岛共同注册的公司。致ICIJ和《卫报》等合作伙伴。并为在泽西岛注册的公司提供行政支持，包括准备帐户和向投资者提供股息报告。在对外国媒体的采访中，殖民地第一州的首席执行官沃里克·内格斯（Warwick Negus）（在上届澳大利亚总理任期内曾与高盛的马尔科姆·特恩布尔（Malcolm Turnbull）合作）表示，该“合理而独特”的基金旨在为成熟和老练的投资者准备。联邦银行本身也是FS Media Fund的主要投资者之一。该银行以3，100万美元的投资购买了23。3％的股份。沃里克·内格斯（Warwick Negus）的家庭信托基金和其他离岸养老基金也参与了这项投资。这项“文学”基金使沃里克·内格斯在财经媒体上受到称赞。但是，该基金如此“甜蜜”的原因主要与它的免税地位有关-如果上述音乐版权是由美国的一家公司持有，并且大部分收入来自美国，那么根据向毕马威会计师事务所（KPMG）提交的有关该基金的坚定报告，根据美国税法，实际税率将为38％。首先，FS Media Fund在泽西岛注册了一家公司，该公司拥有购买歌曲的版权，但版权管理公司位于爱尔兰。基金投资者可以获得的回报包括这些歌曲的现场表演许可证以及在广播电台和其他地方播放这些歌曲时产生的使用权使用费。然后，通过在英国使用的合伙制结构，再在泽西岛的公司中拥有这些权利，就有可能在不纳税的情况下为投资者带来利润。毕马威会计师事务所根据《天堂文件》中的文件解释了这种结构：“该基金是由英国有限合伙制成立，并通过泽西有限公司投资。因此，该合伙制不会产生英国税收。义务；此外，根据方式由于该基金在美国运营，因此无需缴纳联邦税收，因此，该基金向相关合作伙伴支付的利润，收入和应计资本均为个人税，因此，基金投资者也可能无需从基金的回报：“如果参与该投资的金融投资者保留了当前的离岸税收结构，那么这些版权所产生的收入将不被征税。因此当金融投资者将利润回报分配给海外最终投资者时，这些最终投资者将这些回报保留在海外还是将其收回也将影响由此产生的税收。此后，英联邦银行向《卫报》发表了一份声明，但没有谈论投资的具体细节，也没有谈论该基金的结构是为了避免在澳大利亚，美国或英国征税。该银行是澳大利亚最大的企业纳税人，在2016年和2017年向联邦，州和地方政府支付了39亿美元的税款，超过任何其他澳大利亚公司。 “联邦银行的税收治理政策要求我们在遵守所有现行税收法律的前提下，以最高的诚信行事，在考虑任何税收后果之前，仅进行具有明确商业价值的交易……银行不会少付钱税收抵免或获取更多税收抵免被用作促进任何合同或交易的单一或主要目的，并且任何项目或计划都将具有确定其单一目的或主要目的是避免还是避免税收的程序。 “他说。由于部分音乐版权，尤其是最具影响力的谢丽尔·克劳作品的贬值速度快于预期，收入低于预期，因此从最终结果来看，购买的“迪斯科·地狱”是最赚钱的基金，其次那么，这只基金的最终命运是什么呢？《天堂文件》显示，该基金已经成功筹集了1。328亿美元，并借入了3500万美元，然后动用了大约1。56亿美元用于购买音乐版权。2011年和2012年，它被迫损害了版权的价值。联邦银行表示，殖民地第一州在2011年退出了投资，尽管文件显示该基金并未直到2014年才清算。2012年，据说该基金被清算的前两年，殖民地第一州最终将这些音乐版权卖给了贝塔斯曼集团，到2014年12月，泽西岛的英联邦银行最初投资3，100万美元的股票仅价值225万美元。关于海外音乐版权的财务运作例如，美国皇家流公司（Royal Flow Company）试图在今年10月将Eminem的1999-2003年制片人版权用作Mini-IPO运营的资产。预计它将筹集1100万美元至5000万美元，并表示将最终寻求在交易所上市。 （评论：“买和买，如果您喜欢TA？该公司声称允许粉丝“购买”阿姆音乐库”。）2013年，美国经济局分析师Rachel Soloveichik对折旧进行了研究和计算歌曲的时间，她发现原始歌曲在“出生的第一年”后贬值了50％，此后下降速度急剧下降，然后每年稳定下降4％。应当指出，Soloveichik的研究始于流媒体的兴起。在当前数字音乐的总体发展和技术格局下，音乐作品的折旧率将更加不可预测。因此，金融运营后当前的版权风险也更大-“天堂文件”的披露向业界和外界展示了意外的财务可能性。此类尝试带来的潜在危险和风险值得谨慎对待。 【钛媒体作者：音乐财经，温|赵星雨，校对|李雪娇，编辑|安溪溪