通过安然拥有庞大的分支机构和子公司系统，可以通过复杂的内部交易来增加利润。但是正是通过这种方式夸大利润的人才加速了公司的灭亡。
1.充分利用国家税收优惠政策。一般来说，当公司选择一种避税方法时，首先要确保的是该方法的合理合法性。这是因为，如果避税方法合理合法，不仅可以防止公司受到法律的制裁，而且可以确保企业享受节税的好处。。如果企业能够充分利用国家税收优惠政策来避税，就可以有效地保证其合理合法性，同时运用国家税收优惠政策也可以促进企业的长远发展。
2.定价转移。一般来说，当公司合理地避免税收时，价格转移是常用的方法之一。尽管以这种方式避税的效果非常好，但是以这种方式经营企业相对比较麻烦。如果盲目使用，则很容易出现一些基本问题。
3.在避税天堂成立公司以避税。如果公司可以在避税天堂注册，则可以更好地享受税收优惠政策，税率相对较低。因此，在避税天堂注册公司也是一种很好的避税方法。
原因
2001年初，一家声誉良好的短期投资公司的所有者吉姆·基斯（Jim Cheos）公开表示了对安然（Enron）盈利模式的怀疑。他指出，尽管安然的业务看起来不错，但实际上并没有赚钱，也没有人知道安然是如何赚钱的。根据他的分析，安然公司的获利率在2000年为5％，到2001年初降至2％以下。对于投资者而言，投资回报率仅为7％。
Cheos还注意到一些文件涉及Enron背后的伙伴关系。这些公司与Enron的幕后交易不清楚。作为安然（Enron）的首席执行官，斯基林（Skilling）一直在抛弃安然（Enron）的股票。—他一直声称安然的股票当时将从大约70美元升至126美元。而且，根据美国法律，如果公司董事会不离开董事会，则他们不能抛弃手中持有的公司股票。
破产程序
这可能使人们怀疑安然，并开始真正地调查安然的盈利能力和现金流量。到8月中旬，人们对安然公司的疑虑越来越多，最终导致股价下跌。8月9日，安然的股价从年初的80美元左右跌至42美元。
10月16日，安然发布了2001年第二季度财务报告（第三季度财务报表），宣布该公司的亏损总额为6.18亿美元，合每股1.11美元。同时，首次披露由于首席财务官安德鲁·法斯托（Andrew Fasto）和合伙企业经营不当，该公司股东的资产缩水了12亿美元。
10月22日，美国证券交易委员会以安然为目标，要求该公司自动提交某些交易的详细信息。最终于10月31日开始对安然及其合作伙伴进行正式调查。
11月1日，安然（Enron）将公司的部分资产抵押了，并获得了J。摩根大通和所罗门·史密斯·巴尼（Solomon Smith Barney）分别提供了10亿美元的信用额度担保，但美林和标准普尔仍再次下调了对安然的评级。
11月8日，恩兰（Enran）被迫承认自己做了一个虚假账目，而且虚假数字令人震惊：自1997年以来，恩兰（Enran）虚假地报告了总计近6亿美元的利润。
11月9日，Dinokey Corporation宣布准备以80亿美元的价格收购Enron，并承担130亿美元的债务。安然的股价在下午下跌了0.16美元。
11月28日，标准普尔将安然（Enron）的债务评级下调为“垃圾债券”评级。
11月30日，安然的股价跌至0.26美元，市值从高峰时的800亿美元跌至2亿美元。
12月2日，安然（Enron）正式向破产法院申请破产保护。破产名单上的资产高达498亿美元，使其成为美国历史上最大的破产企业。同一天，安然公司还向法院提起诉讼，声称Dinoki暂停了不遵守合并规定的行为，并要求赔偿。
活动开发
首先受到质疑的是安然的管理层，包括董事会，监事会和公司的高级管理层。他们面临的指控包括疏忽职守，虚假账目，误导投资者和私人利益。
在10月16日发布安然第二季度财务报告之前，安然的财务报告受到了所有投资者的欢迎。看看安然公司过去的财务报告：2000年第四季度，“该公司的天然气业务增长了三倍，而该公司的能源服务公司的零售增长了五倍。”在2001年第一季度，“季度收入增长了四倍，这是连续21个季度的收入增长。 “在安然，衡量业务增长的单位不是百分比，而是倍数，这使所有投资者都笑了。2001年第二季度，该公司突然亏损，亏损额高达6.18亿美元！
然后，隐藏在安然背后的伙伴关系开始浮出水面。经过调查，这些伙伴关系中的大多数都是由安然公司的高级官员控制的。安然向外国公司提供的巨额贷款通常包含在这些公司中，而没有出现在安然的资产负债表上。这样一来，投资者就不会知道安然高达130亿美元的巨额债务，而且安然的一些官员也从这些合伙中获利。
让投资者更生气的是，显然安然公司的高级管理层非常了解公司运营中出现的问题，但长期以来一直是盲目的，甚至是故意隐瞒的。许多董事会成员，包括首席执行官Skilling，虽然主张股价将继续上涨，却在暗中出售公司的股票。该公司14名监事会成员中有7名与安然有着特殊关系。他们正在与安然（Enron）进行贸易，或在安然（Enron）支持的非营利机构工作。他们对安然的恶行视而不见。
假账号
恩兰（Enran）伪造帐户的问题还使其审计公司安德森（Anderson）面临被起诉的风险。作为安然公司财务报告的审计师，全球第五大会计师事务所安达信既未审计过安然公司的虚假利润，也未发现其巨额债务。2001年6月，Andersen因其审计工作中的欺诈行为而被美国证券交易委员会罚款700万美元。
安然（Enron）的核心业务是能源及相关产品的销售，但是在安然（Enron），这笔交易被称为“能源交易”。据报道，这种业务是建立在信用基础上的，即能源供应商和消费者使用安然作为建立合同的媒介，承诺在几个月或几年内履行其合同义务。在这种类型的交易中，作为“中间人”的安然可以在短时间内提高绩效。由于该业务是基于中间商的信誉，因此一旦安然出现任何丑闻，他的信誉将大大降低，并且该业务有被暂停的危险。
此外，这种商业模式对安然的现金流有重大影响。安然公司的大多数业务都基于“未来市场”合同。尽管已签订合同的收入将包括在公司的财务报表中，但安然在合同执行之前不会带来任何现金。签订的合同越多，账面数字和实际现金收入之间的差距就越大。
安然不愿承认自己是一家贸易公司，一个重要原因是提高股票价格。作为一家贸易公司，由于存在不稳定的交易收入的固有风险，因此很难在股票市场上被高估。安然鼎盛时期的市值一度达到其利润的70倍以上。
安然的会计欺诈分析
2001年12月2日，曾经在《财富》 500强中排名第七的安然公司正式申请破产。该破产案是美国历史上规模最大的破产案（总资产近500亿美元），由于会计欺诈而备受关注，在国际和国内会计界和商业界引起了巨大震动。安然的会计欺诈涉及两个主要方面，每个方面都衍生出许多特定的会计方法：
使用复杂的公司组织结构来建立复杂的公司组织结构并通过关联方交易操纵利润
一位冉冉声称发现了如何使传统能源公司跃入高增长，高利润的“新型企业”的“秘密”。“秘密”之一是通过建立复杂的公司组织结构来操纵利润和隐藏债务。安然组织结构的原则如下：A公司（Enron）通过其51％的股份控制B公司。然后，公司B以相同的方式控制公司C，依此类推。K公司的股权有几个百分点。根据美国公认的会计准则，K公司的个人报表不会合并到A公司的合并报表中。但是，甲公司实际上完全控制了甲公司，从而允许它自己筹集资金或通过关联方交易转移利润，但其债务并未反映在安然的资产负债表上。以上仅为纵向持股关系，实际上，交叉持股关系也可以在水平方向上发生，例如，从公司B到公司K在多个层次上都有交叉持股。通过以上模型，安然公司最终发展了3,000多家关联公司，其中约900家是位于海外的避税天堂。安然建立了一个复杂的公司系统，拉长了控制链，将债务留在了子公司的帐户上，并在母公司的帐户上显示了利润，以将风险从上到下“传递”，将报酬从下到上“传递”最佳。
为了提升二级市场的股价，在金字塔形的公司结构下，安然开始通过关联交易来做事。最著名的关联交易发生在2001年第二季度。安然公司将北美洲的三个燃气发电厂出售给关联公司ALLEGHENY Energy Company，交易价格为10.5亿美元。市场估计，这笔交易比公允价值高300-500百万美元，差额会加到能源公司业务的利润中。在本季度末的前一天，安然将其一家润滑油添加剂制造厂出售给了一家名为EOTT的关联公司。怀疑安然未能在华尔街提供令人满意的利润数据，并迫使EOTT在季度报告的最后一天完成了交易。实际上，早在1999年底，该加油站就已被安然（Enron）列为受损资产，全额注销了4.4亿美元。18个月后，它以1.2亿美元的价格出售，充满了陌生感。此外，一家在安然欧洲分公司资产仅有几百万美元的小公司正在利用关联交易隐藏6亿美元的债务。
使用“特殊目的实体”隐藏公司债务
企业通常是为商业目的而建立的，“特殊目的实体（SPE）”是指为特定目的而非商业目的而建立的企业。
安然（Enron）不恰当地使用“特殊目的实体”以满足某些条件可能会排除合并报表的会计惯例，并从合并报表的准备中排除合并报表中应包括的三个“特殊目的实体” 。这导致在1997-2000年期间高估了4.99亿美元的利润，并低估了数亿美元的负债。安然公司的上述主要会计问题源于美国目前的会计惯例，即，无关联方（可以是公司或个人）不超过股本投资的3％ “特殊目的实体”，即使“特殊”实体“目标实体”的风险主要由上市公司承担，上市公司在编制合并报表时不得包括“特殊目的实体”。安然公司利用这种会计惯例中的漏洞，只关注法律形式和无视经济实质，并建立了数千个“特殊目的实体”作为隐藏负债和弥补损失的工具。
通过SPE空中链接应收票据，高估资产和股东权益
安然在2000年成立了四个“特殊目的实体”，以对冲安然投资的市场风险。为了解决SPE的资本问题，安然公司在2000年第一季度发行了价值1.72亿美元的SPE普通股。在没有收到SPE的认购款的情况下，Enron仍将其记录为缴足股本的增加以及相应增加的应收票据，从而使资产和股东权益增加了1.72亿美元。根据公认的会计原则，此交易也被视为股东的欠款，是对股东权益的扣除。
使用衍生金融工具
Enran的第二个“秘密”来自金融工具的创造性“应用”。安然公司已将其几乎所有资产转换为衍生金融工具。通过使用衍生金融工具“流通”本来就不流动或流动性差的资产或能源商品，主要方法是：
开放能源产品（包括天然气，电力和各种石油产品）的期货，期权和其他复杂的衍生金融工具，并通过期货，期权市场和衍生金融合同对这些能源商品进行“融资”。安然在世界各国的能源证券交易中占据着垄断地位。为众多合同定价和参与交易不仅非常复杂，而且风险很大。安然开发了一种能源衍生证券定价和风险管理系统，该系统构成了其核心竞争力。最大的问题之一是，会计准则没有规定如何对这些资产进行估值，而会计人员也不知道如何对资产进行适当的估值。安然公司在2000年报告的14.1亿美元的税前利润中，几乎有一半属于这种类型。定价技术，风险控制技术和财务资源的这些优势使安然公司能够垄断能源交易市场，并从一家天然气和石油传输公司转变为类似于美林和高盛的华尔街公司。如果存在任何差异，则可能是安然正在交易能源证券，而美林和高盛主要交易金融证券和股票。
打包一系列房地产（例如水厂，天然气井和石油矿井）作为抵押，并通过某种“信托基金”或资产管理公司发行债券或股本以“居住”房地产。房地产抵押本身发行证券是关键，这一点不足为奇。在此过程中，安然公司建立了许多附属公司和子公司，隐藏了各种复杂的合同关系，从而实现了隐性债务，减税和人为操纵利润这种方法的目的正是安然公司破产的主要原因。
通过分析和思考安然的会计欺诈行为，我们可以从中汲取教训，以有益于中国资本市场和会计行业的健康发展。