或也称为留存收益,最简单的方法是收集企业超过5-10年的财务,市场信息。
如果您收集了10年的信息,则可以将第一年的股东权益与10年后的股东权益+该年的保留收益进行比较。十年的平均增长率是多少?
然后将企业在第一年的市值与10年的市值进行比较,那么10年的平均增长率是多少?
如果两者保持正增长并且高于长期政府债券利率,则意味着股东对公司收入的保留价值更高。从避税的角度,他推荐这样的公司。
关于两者之间的关系,从企业的实际价值和投资价格的角度来理解可能更合理。
伯克希尔本身就是一个很好的例子。巴菲特声称,市场价格长期以来低估了真实价值,而且每个人对它的理解都不同。