深刻的意义
在特朗普税制改革计划悬而未决的设计背后，存在着关于税制改革是否会使富人富裕或真正使中下阶层受益的巨大争论。
9月27日，美国总统特朗普终于正式宣布了外界期待数月的税收改革计划。这表明他的政策重点最终从“去奥巴马化”转向了促进经济发展和继续促进数量和质量上的就业的主题。
随后，特朗普在所谓的“腐蚀区”边缘访问了印第安纳州，高调宣传新计划直接同时释放了两个信号：这是一项旨在振兴经济的税制改革并符合中下阶层的利益。寻求民主党的支持。
从特朗普宣布的税制改革计划来看，它基本上是基于先前版本进行演变和修改的结果。其中，尽管“边境调整税”已经消失，但众议院共和党竞选活动“更好的道路”中的税收改革议程仍然保留；尽管与特朗普多次提到的大幅减少还有一段距离，他还继续坚持减税的总体思路。
值得一提的是，个人所得税税率的分类已大大简化。但是，尽管保留了原始计划中的第三档，但最低档从10％增加到12％。同时，它不仅为立法机关的第四条腿保留了增加空间，而且为每个职等增加了收入范围。决策权留给议员目前的讨论。
在这种悬而未决的设计背后，存在着一场关于税收改革是否会使富人致富或真正使中下阶层受益的巨大争论。由于共和党在国会两院中均占主导地位，最终的改革立法将不可避免地向富人倾斜。
因此，当前的安排实际上正在将所有可能的舆论压力传递给国会。实际上，引发民主党反对派的最低程度的浮动反对派，以及富人最感兴趣的存在，已经在将来为国会山上的驴象腾出了空间。
在另一个关键领域，即公司税中，减排目标也从15％降低到20％。
这种变化基本上可以理解为过去几个月中所谓的“税制改革中的六个人”，即两院的共和党领袖，众议院筹款委员会主席，主席参议院财政委员会，财政部长和白宫总统经济委员会经过协调，特朗普妥协了。换句话说，这是在维持联邦财政基本规模与提高商业环境竞争力之间的一种重新平衡。
在没有“边境调整税”的情况下，公司税的调整被包装为促进企业回报的制胜法宝，但它受到诸如劳动力成本，劳动技能水平，甚至劳动成本等一系列因素的影响。天赋消费的局限性实际上，在这一税收杠杆的影响下，很难说它会如期实现。
尽管目前尚不清楚减轻负担，刺激消费能力和刺激企业活力等经济影响，但特朗普的“一代一代相遇”的改革计划不禁让人想起里根和布什时代税制改革。这一系列的税制改革或减税措施足以证明共和党在此问题上的经验。然而，先前的税收改革对财政环境和经济的影响实际上很难为特朗普当前的税收改革提供太多借口。
例如，里根（Reagan）追求“补给学校”，尽管美国通过一系列联合改革（例如税制改革）使“停滞”，但他坚信“减税不会带来赤字”。在在现实中完全沮丧。1986年，美国也成为当时世界上最大的债务国。再举一个例子，小布什的减税计划实际上是在克林顿时代的历史盈余的基础上提出的，但结果是联邦财政在短短几年内就可以完全消除，而看不到经济表现。它处于赤字谷。
相比之下，面对当前美国债务仍然居高不下的财政状况，特朗普所谓的改革无异于冒险之旅：如果预期的经济影响无法赶上财务压力最终，这项改革的副作用范围必将超过“一代人的遭遇”。
□刁大明（中国人民大学国际关系学院副教授）
随着他上任100天的临近，特朗普将在周三公布广泛税收改革的总体纲要。
美国许多主要媒体都详细介绍了税制改革，包括：放弃对边境调整税的支持，对美国公司的离岸利润征收10％的税款，将公司所得税率从35％降低到15％，以及调整个人所得税税率。华尔街的故事总结如下：
01
放弃边境调整税
一位知情人士说，特朗普政府已经放弃了对边境调整税的任何支持，可能会在稍后重新评估，但是直到白宫在周三宣布新的税收计划之前，这项搁置都被搁置了。
边界调整税最初是众议院共和党议长保罗·瑞安（Paul Ryan）等人提出的税制改革提案的核心，该提案要求对进口产品征税，并对出口产品免税。该税收旨在在未来十年内筹集1.1万亿美元，以弥合因减税而对个人和公司造成的税收缺口。
这项税收正面临包括沃尔玛在内的大型跨国公司的反对。零售商，汽车制造商和其他依赖国外零件和供应商的制造商将受到打击。
特朗普对边境管制税的态度似乎是矛盾的。他在先前的采访中称该计划“过于复杂”，但在另一次采访中则表示“仍然可行”。
02离岸利润的10％税
据CNBC和其他美国媒体称，熟悉总统的税收改革计划的白宫高级官员表示，特朗普打算对留在海外的美国公司的利润征收10％的税率，以寻求现金。恢复刺激国内投资。
目前，美国公司的离岸利润储备规模高达2.6万亿美元。一旦将海外利润汇回美国，就必须缴纳高达35％的税。特朗普去年年底表示，他将对美国公司汇回的海外利润征收10％的一次性税，以将海外资金吸引回美国用于创造就业，业务发展和特朗普的财政刺激计划。
然而，《华尔街日报》周二报道说，白宫官员正在考虑实行领土税制。根据这一制度，美国公司未来的海外收入可以免税或少交税。
03
疯狂的企业所得税
《华尔街日报》周二报道，特朗普已命令白宫幕后助手起草一项将联邦企业所得税税率从35％降低至15％的计划，并解释该计划应在周三公布。
报告还指出，特朗普打算将那些通过合作伙伴转为直通业务（直通业务）的公司的最高税率从39.6％降低到15％。这些公司包括对冲基金和特朗普家族的商业帝国。
这可能会对联邦政府的税收产生影响。根据美国国会税收委员会的数据，税率每降低一个百分点，联邦政府的收入将在十年内下降1000亿美元，因此降低20个百分点将使政府的税收减少2万亿美元。
减税带来的挑战是，在财政上保守的国会共和党人可能会反对，因为他们担心这会严重影响联邦政府的预算和政府债务。
众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）和特朗普（Trump）朝着同一方向前进。他还普遍同意大幅削减个人所得税和公司所得税，但两者仍存在重大差异：Ryan希望将公司税率降低至20％。
赖安（Ryan）警告说，如果再削减5％，最终的税收计划将无法维持税收中立。没有民主党的支持，税收计划必须满足税收中立性的要求，才能达到立法者为使税收调整可持续而制定的标准。许多民主党人表示，他们将不支持这一计划。
04
税收调整
《华尔街日报》说，定于周三发布的税收改革计划可能包括对个人所得税税率的调整。特朗普表示，他希望减少个人所得税的税阶，以及中产阶级的减税。
为回应特朗普的税制改革提议，白宫首席经济顾问加里·科恩（Gary Cohn）和财政部长史蒂芬·姆努钦（Steven Mnuchin）于周二晚上与国会领导人进行了会谈，以作讨论。
特朗普于去年10月22日在宾夕法尼亚州东部历史悠久的葛底斯堡发表了一项政策声明，描述了他当选总统后的“百日新政”计划。这包括减税。
《纽约时报》引述两名熟悉此事的人士的话说，特朗普政府已放弃对边境调整税的任何支持。
一位知情人士说，边境税可能会在以后进行重新评估，但在白宫周三宣布新的税收计划之前，边境税已被搁置。
然而，特朗普对边境调整税的态度似乎是矛盾的。他在先前的采访中称该计划“过于复杂”，但在另一次采访中则表示“仍然可行”。
2月份，在接受路透社采访时，特朗普重申了边境调整税的提议，称“这将增加美国的大量就业”，但他并未明确表示支持，尽管他反复威胁。将工厂迁往国外的公司将对进口到美国的产品征收35％的重税。离岸利润的10％税
目前，美国公司的离岸利润储备规模高达2.6万亿美元。
海外利润汇回美国后，将被征收高达35％的税。特朗普去年年底表示，他将对美国公司汇回的海外利润征收10％的一次性税，以将海外资金吸引回美国用于创造就业，业务发展和特朗普的财政刺激计划。
报告还指出，特朗普打算将那些通过合作伙伴进行直通业务（直通业务）的公司的最高税率从39.6％降低到15％。这些公司包括对冲基金和特朗普家族的商业帝国。
众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）和特朗普（Trump）朝着同一方向前进。他还普遍同意大幅削减个人所得税和公司所得税，但两者之间仍然存在重大分歧：Ryan希望将公司税率降低至20％。
赖安（Ryan）警告说，如果再削减5％，最终的税收计划将无法维持税收中立。没有民主党的支持，税收计划必须满足税收中立性的要求，才能达到立法者为使税收调整可持续而制定的标准。
许多民主党人表示他们将不支持这一计划。
《华尔街日报》说，定于周三发布的税收改革计划可能包括对个人所得税税率的调整。
特朗普表示，他想减少个人所得税的税阶，同时也要减少中产阶级的税率。
特别记者张涵从纽约报道
美国新税制改革
美国总统特朗普即将迎来100天的行政管理，而税制改革是其行政管理计划的重中之重。根据本报记者了解到的情况，税制改革方案仍然坚持将公司税降低至15％，但不包括贸易伙伴广泛批评的边界调整税。这是个好消息。
但是，外界更担心美国国会是否通过了这项税收改革计划。毕竟，如果仅不减税，美国财政赤字将进一步增加。目前，美国国债的上限也正在审查中。
特朗普的医疗改革计划进展不顺利。税制改革将会如何？重点在哪里？本主题从不同角度探讨此问题。
特朗普上任一百天之际即将宣布“历史上最大的减税措施”。该计划包括大规模减税措施，例如将企业所得税从35％降低到15％。同时，新计划可能会放弃有争议的边境调整税，该税已因制造贸易壁垒而受到多个美国贸易伙伴国家的打击谴责。
据报道，税收改革计划将于北京时间4月27日凌晨宣布。根据目前的报告，预计仅包括税收改革的总体原则。非正式立法，一些媒体也称此计划为董里受欢迎的“愿望清单”。
但是，在当地时间4月25日晚上，白宫官员在一次采访中透露，该计划的总体情况目前已经确定：公司减税从未像现在这样，中产阶级已适当减少了税收，并且边境税已经取消。
“这种减税措施将比历史上任何时候都要强大。这可能是我们见过的最大的减税措施。”特朗普曾经告诉美联社。
这项减税法案被认为是特朗普政府最令人期待的改革。自2016年11月8日选举以来，美国股市上涨近10％与减税和放松管制的预期有关。税制改革还将影响全球贸易，美国财政乃至美元的方向。
宣布减税计划后，该计划将在国会审议。从目前的角度来看，随着边境税的取消，大规模减税的债务可持续性值得怀疑，而在债务和财政问题上更加保守的共和党人将很难获得支持。
美中关系委员会主席斯蒂芬·奥林斯（Stephen Orlins）在接受《 21世纪经济报道》独家采访时说，自特朗普上任以来，外交领域发生了重大变化，但国内改革一直很困难。
尽管他的共和党控制着国会两院，但医疗改革法案的先前否决权被认为是特朗普最大的挫折。实际上，特朗普将在星期六掌权100天，在此期间他未能在联邦一级实施任何大规模的改革。他唯一的政治优点是他当选的保守派法官已获国会批准。
公司减税达到美国历史最高水平
尽管周三的减税计划尚未宣布，但减税的规模在各种报道中都显而易见。据《华尔街日报》报道，特朗普已要求白宫幕僚在一项税改方案草案中将公司税从35％降至15％。
此税率低于众议院共和党领导人拟定的计划中试图实施的公司税率，但大致上与特朗普的竞选目标相符，即将公司税率从税率降低一半以上。目前的35％。。
但是，这种减税措施使许多人感到惊讶。根据美国税收基金会（American Tax Foundation）分析师斯科特·格林伯格（Scott Greenberg）的说法，1986年的税收改革法案将个人税率从50％降至28％，下降了22％，是自1940年以来的最高水平。肯尼迪总统和林登·约翰逊总统都将税收削减了21％。
美国财政部长史蒂芬·姆努钦（Steven Mnuchin）暗示，减税的成本可以通过促进增长和为政府创造新收入来抵消。
在鼓励业务发展的同时，除了降低公司税率之外，特朗普还打算对留在海外的美国公司的利润征收10％的税率，以寻求现金回收以刺激国内投资。
此外，《华尔街日报》说，定于周三发布的税收改革计划可能包括对个人所得税税率的调整。特朗普表示，他希望减少个人所得税的税阶，以及中产阶级的减税。
周末，在国际货币基金组织在华盛顿举行的年度会议上，姆努钦说：“未来的美国纳税申报表将在明信片上完成”，以说明他简化美国税收的决心。
取消边境管制税
当地时间4月25日，《纽约时报》引述两名熟悉此事的人士的话说，边界调整税不会在周三的白宫税收计划中出现。
根据先前的计划，美国可能会对从某些国家进口的商品征收20％的税率的边境调整税计划。
特朗普的各种税收改革，这一改革具有国际影响力。德国财政部长朔伊布勒和许多美国贸易伙伴高级官员对美国征收边境调整税表示保留。
边界调整税最初是共和党众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）等人提出的税制改革提案的核心，该提案要求对进口产品征税，并要求对出口商品免税。该税收旨在在未来十年内筹集1.1万亿美元，以弥合因减税而对个人和公司造成的税收缺口。
这项税收正面临包括沃尔玛在内的大型跨国公司的反对。零售商，汽车制造商和其他依赖国外零件和供应商的制造商将受到打击。特朗普上任后，边境税的暂停是另一个重大政策转变。
国会压力尽管
减税措施受到市场欢迎，但其可持续性一直受到强烈质疑。从该计划的角度来看，目前只有减税而没有增税。市场认为，特朗普政府将减税比遏制美国预算赤字更为重要。
据国会税收委员会称，税率每降低一个百分点，联邦政府的收入将在十年内减少1000亿美元，因此，降低20个百分点将使政府的税收减少2万亿美元。
医疗保健改革，税制改革和基础设施计划。这是特朗普推动一百多天的三项立法。但是，医疗改革是不利的，未能通过国会。税收改革急忙提上了日程。当特朗普上周宣布他将推出一项税收改革计划时，连白宫和共和党人都措手不及。
国会担心联邦赤字飙升是通过税收改革方案的障碍之一。当前还建议关闭税收漏洞并增加其他税收，作为弥补财政赤字的手段，以减少减税措施对预算赤字的影响。
一些民主党人表示，如果税收改革计划涉及为基础设施项目提供资金，则有可能吸引民主党人参加谈判桌，并推动国会实施税收改革立法。
[Observer.com]根据中国新闻网4月27日当地时间26日的报道，就在美国总统特朗普就职100天之前，白宫宣布了自1986年以来最大的税收改革方案。将公司税削减至15％，并简化个人税阶以促进经济增长。此举将使企业，中产阶级和最高收入者受益。
特朗普说：“这是一个非常好的计划，它将使更多的美国人重返工作岗位。”
26日下午，白宫国家经济委员会主任加里·科恩（Gary Cohen）和美国财政部长史蒂芬·努钦（Steven Nuchin）出现在白宫简报室，向世贸组织介绍了新税制改革计划的一些原则。媒体。
根据白宫提供的信息，税收改革在很大程度上符合特朗普的竞选计划，并且没有超出市场预期。
白宫国家经济委员会主席加里·科恩（左）和美国财政部长史蒂芬·努钦（右）在昨天的媒体吹风会上
税收改革的具体计划：个人所得税从7级降至3级公司税率从35％降低至15％
税制改革的目标：
刺激经济增长并创造数百万个就业机会
简化复杂的税法
减轻美国家庭（尤其是中等收入家庭）的税收压力
将公司税率从世界上最高的之一调整为世界上最低的之一
个人税法改革：
将个人所得税税率（TaxBracket）从七降低到三，最高税率是35％，其次是25％，最低税率是10％（目前尚不清楚每个税率分别适用于什么收入范围包括）
将标准扣除额（StandardDeduction）加倍，从而使征税门槛增加了一倍。将来，夫妻的所得税起征点将升至24,000美元
为有子女和家庭护理费用的家庭提供税收减免
住房和慈善捐款的税收减免
废除替代最低税（AlternativeMinimumTax）
废除遗产税
取消针对奥巴马医改的8％的投资税
公司税法改革：
将公司税率从35％降低到15％。
地区税制
将对美国公司在海外持有的数万亿美元征收“一次性税”（尚未确定税率）
企业，中产阶级和最高收入者受益
科恩说，美国的税收制度已严重过时，特朗普总统一直将税收改革作为其政府的优先事项。他说，新的税收改革计划是自1986年以来美国最重要的税收改革计划，也是美国历史上最大的减税计划之一。
姆努钦（Mnuchin）说，特朗普总统决心通过减税措施充分释放工商界的能量，以最大程度地提高经济增长，增加就业和增加中产阶级收入。
科恩说，废除遗产税将有助于私营企业和美国农民。对遗产税的分析表明，它只影响一小部分美国人。
值得注意的是，特朗普提议，纳税人不应再继续扣除以联邦税收形式支付的州和地方税。这将损害纽约州，新泽西州和加利福尼亚州等高州税区的居民。
姆努钦（Mnuchin）说，美国将进入“领土”税制。该系统通常不对海外公司赚取的大部分或全部收入征税。
关于减税可能导致的债务激增，姆努钦说，在上届政府任期内，美国的联邦债务增长过快，从10万亿美元增至20万亿美元，特朗普管理担心它。他说，新的税收改革计划将促进经济增长，同时带来更多的财政收入。该计划可以有效减少债务占GDP的比例。
大多数独立分析表明，即使考虑到来自较高经济增长的税收收入，税收改革方案也会随着时间的推移增加预算赤字。
税收改革提案提议将公司的利率从35％降低到15％，但这可能意味着预算赤字增加。根据美国国会税收委员会的数据，税率每降低一个百分点，联邦政府的收入将在十年内下降1000亿美元，因此，降低20个百分点将使政府的税收减少2万亿美元。
白宫似乎不支持可能增加税收的工具-边境管制税。
姆努钦说：“我们认为目前的形式无效。我们将继续与他们（众议院）讨论修正案。”
目前尚不清楚国会是否会制定税收立法。努钦说，他希望看到税收改革在今年年底之前获得通过。他此前曾设定目标，希望在八月份通过一项税收改革计划，但白宫最近退出了这一时间表。
科恩还说，白宫希望与众议院和众议院密切合作，以尽快将该计划推广给立法机关。他呼吁国会民主党人支持该计划。
80％的计划得到了共和党的支持
26日，美国众议院议长保罗·瑞安，参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔，参议院财务委员会主席和众议院筹款委员会主席联合发布支持新税收改革计划的声明。声明说，对个人减税可以给美国家庭带来更多的财富。企业减税可以创造更多就业机会。所有美国人都会受益。
众议院共和党议长赖安（Ryan）说，该计划80％的内容已得到该党成员的支持。
美国众议院议长保罗·赖安（左）和参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔（右）
赖安（Ryan）和麦克奈尔（McNair）还表示，特朗普总统的税收改革计划是“指导原则”。
一些分析家认为，新的税收改革计划可能会在美国经历漫长的谈判过程，而且计划的内容也可能会多次更改。据报道，白宫正试图在今年将新的税收改革计划推广为法律。
因为该计划仅公开了部分主要内容，并且未包含具体细节，所以外界尚无法判断减税的幅度以及对美国经济和债务赤字的影响。
赖安（Ryan）说，他认为特朗普周三的税制改革方案没有超出范围。他说，国会和白宫正在努力就税收改革计划达成共识。
赖安说：“他们基本上按照我们的意愿告诉我们他们将做什么。我们将这视为进步。我们正在努力达成共识。”
市场对税收改革计划的态度：不再有热情
此外，一些民主党人表示，如果税收改革计划涉及为基础设施项目提供财务支持，则可能会吸引民主党人坐在谈判桌旁，并推动国会实施税收改革立法。
ETXCapital的高级市场分析师尼尔森·威尔逊（Neil Wilson）表示：“市场不确定如何解释税收改革。这次宣布的计划不足以使市场狂欢。现在，真正的挑战是实施税制改革，我们必须考虑以下风险：—税收改革能否通过立法？ ”
UniCredit的首席美国经济学家Harm Bandholz指出，白宫这次不认可边界调整税。他说：“这项税收改革计划希望从全球税收体系转变为领土税收体系。该领土体系将减少人们避税的动机。实际上，美国公司将当前的美国全球税收体系视为不利条件。因子。”
据估计，美国公司已在海外trillion积了2.6万亿美元的资金。为了吸引这些资金，白宫提出了一次性的低税率。
摩根士丹利（Morgan Stanley）股票策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）说：“大约一年前开始的周期性上升与特朗普无关。全球经济周期在股市上涨之前于2016年第一季度触底。主要原因。”
从具体指标来看：一旦税制改革计划出台，美国三大股指就小幅下跌。
今天，欧元一度跌至1.0857，扭转了法国大选以来的上升势头。但是，在特朗普宣布税收改革计划后，欧元兑美元反弹至1.0807，全天兑美元汇率下跌了0.2％。税制改革宣布后，美元扭转了其先前的上升趋势并下跌。美元/日元今天上涨至111.77，但最终收于111.07，全天基本持平。WTI原油期货下跌0.3美元，或0.6％，至每桶49.32美元。布伦特原油期货上涨0.01美元，或0.02％，至每桶52.08美元。
国债在本周遭到抛售后，今天的表现更为稳定。
值得注意的是，标准普尔零售ETF今天上涨了1.5％-税制改革计划并未提及对进口商品征收20％的关税。
（观察者网络整合了凤凰财经，中国新闻网，风起云涌的新闻，华尔街新闻，雅虎财经和其他新闻）
作者：任泽平
主题1：公司利润大幅下降，金融去杠杆化增加了短期压力-3月工业企业利润数据评论
事件
1月至3月，规模以上工业企业利润总额同比增长28.3％，增速比1-2月回落3.2个百分点。其中，3月份利润增长了23.8％，增速比1-2月份下降了7.7。百分比点。
条评论
1）核心观点：由于价格下跌，基数效应等原因，工业企业的利润增长出现了高位下降，而主营业务收入的持续增长导致利润下降，表示产量提高且价格下降，这可能会因积极的库存补给而告终。过渡到被动补货阶段。在不同行业方面，上游利润大幅下降，中下游有所改善。从注册类型看，民营企业的收益有所提高，其他类型企业的利润增长率却有所下降。从去年7月开始，当前的库存补充周期已持续9个月，并且库存补充已逐渐结束。库存周期已接近尾声，最近的金融去杠杆化对短期经济运行造成了一定压力，但需求回升，供应清算，新的政治周期开始，经济短期W型和中期L型，并持续修复公司资产负债表，以此作为中期新周期的推动力量。
最近股市和债券市场调整的主要原因是短期金融去杠杆预期，而经济基本面良好，海外风险偏好正在回升，股市的每次修正都值得购买。债券市场仍需等待。
2）由于价格变化和基期因素，3月公司利润增长放缓，但仍保持高位并恢复正常。1月份至2月份，3月份主营业务同比增长速度和利润率均有所增长。但是，3月份主营业务净利润同比变化明显小于1-2月份，导致3月份利润增长率下降。具体原因如下：第一，原材料价格上涨快于产品价格上涨。3月份，PPI下降至7.6％，PPIRM上升至10％。两者之间的差异从1月到2月的1.8点上升到2.4点，利润率受到侵蚀。3月收支差额增加约1,116亿元，比1-2月的2,302亿元大幅减少。第二，受去年同期价格变化和利润基础上升的影响，煤炭开采和洗涤，油气开采，石油加工焦化和核燃料加工，化工原料和化工产品制造，黑色金属冶炼和轧制包括行业在内的五个行业的利润已显着放缓，影响了整体利润增长率，下降了8.5个百分点。第三，基数高。去年3月，规模以上工业企业利润同比增长11.1％，比去年1-2月份提高6.3个百分点。
3）在注册类型方面，民营企业的利益有所提高，其他类型企业的利润增长率却有所下降。1-3月，国有企业利润同比增长70.5％，比1-2月下降29.7点，但仍处于较高水平。集体企业利润同比增长7.6％，下降了2个百分点，但连续两个月都实现了正增长。股份制企业利润同比增长30.2％，下降3.4个百分点。私营企业利润同比增长15.9％，增长1个百分点，并连续第二个月上升。外资公司，港澳台公司利润同比增长24.3％，下降5.5个百分点。
4）就行业而言，上游收入增速有所下降，但仍处于较高水平，中下游水平有所提高。1- 3月，上游利润同比增长119.9％，较1-2月下降43.6点;中游利润同比增长2.3％，增长1.5个百分点。行业利润同比增长12.2％，下降1.8个百分点）；下游利润同比增长9.8％，微升0.6个百分点。
在13个上游行业中，3个行业的利润增长有所增加，而9个行业则有所下降。其中，由于原材料价格的快速上涨和同期较高的利润基础，煤炭，石油和钢铁等相关行业的利润大幅下降。在中游的15个行业中，有9个行业的利润增长率上升了，而有6个行业的利润增长率下降了。其中，供水与供水业，造纸及纸制品业，金属制品机械设备维修业，计算机通讯及其他电子设备制造业的利润增速1-2月明显下降，橡胶及塑料制品业一般设备制造业略有下降，电力和热力生产和供应业的损失相对缩小，其他行业在五点范围内均有不同程度的改善。在13个下游产业中，有9个行业的利润增长率分别为4个下降和4个下降。其中，医药制造业，汽车制造业，食品制造业，葡萄酒饮料和精制茶制造业利润增幅下降，烟草制品，印刷业和记录媒体的复制损失缩小，铁路船舶，航空航天及其他运输设备制造业，家具制造业，纺织服装业利润增速增长了4个百分点以上，其他行业均有不同程度的改善。
5）库存补充仍在继续，但即将结束。3月末，成品库存同比增长8.2％，比1-2月加快2.1个百分点。从去年7月开始，库存补充持续了9个月，预计将持续到年中。1至3月，成品库存周转天数为14.5天，比去年同期减少0.9天；应收账款的平均回收期为38.6天，比去年同期减少1.1天。3月末，资产负债率为56.2％，同比下降0.7个百分点，与1-2月持平。
主题2：特朗普宣布了“史无前例的”减税计划，中国的金融去杠杆化措施旨在减少“虚拟税”-特朗普宣布“税收改革计划”时的评论
特朗普上任后首次正式宣布“税收改革”计划，并提出了四个主要目标，涉及为企业和居民减税。白宫官员称这是美国历史上最大的减税措施。美国股票市场反应不佳，三大股指收盘。
1）核心意见：特朗普政府宣布了一项税制改革计划，称其“史无前例”。主要内容包括：1.大幅降低企业所得税税率（从35％降至15％）； 2.将个人所得税税率从七降低到三； 3.对美国公司的海外现金返还一次性征税税收鼓励资金流回美国。该法案预计将推迟到2018年。随着医疗改革，基础设施和国际贸易计划的陆续启动，税收改革计划的宣布标志着“特朗普经济学”的“拉动图”阶段的完成，下一步是进入坚实而全面的“馅饼制作”在这一阶段，“特朗普交易”也将从1.0模式转变为2.0模式：交易预期从不良交易预期转变为市场预期，市场情绪敏感性增强，市场波动性增加。全球正在掀起一波“减税”。主要经济体之间的竞争再次达到历史分歧。在关键时刻，中国应增加减税措施。这是供应方改革的核心之一。努力实现经济转型升级。对一线和二线房地产市场以及金融系统的有力监督和挤压泡沫等同于“减少虚拟税”。尽管它们可能在短期内对金融市场和资产价格产生影响，但从中期来看，它将有助于弥合金融和实物投资的回报。有利于经济的健康发展。
2）税收改革计划提出了四个主要目标：1.刺激经济增长并创造就业机会； 2.简化税收制度； 3.减轻美国家庭（尤其是中等收入家庭）的税收负担； 4.降低公司税率增强国内公司的竞争力。
3）税收改革计划主要包括两个方面：
A.个人税制改革：1.简化税制并将个人所得税税率水平从7降低到3（35％，25％，10％）； 2.增加“标准扣除额”时代; 3.增加有子女家庭的税收减免； （四）废除替代性最低税； 5.废除遗产税。
B。在公司税制改革方面：1.将公司税率从35％降低到15％； 2.建立地区税制； 3.对美国公司在海外持有的数万亿美元现金征收一次性税，以鼓励将资金返还给美国。
4）宣布税收改革计划是白宫的单方面行为，而特朗普的减税之路才刚刚开始。该计划的主要目的是兑现特朗普的竞选承诺。宣布的整个计划的长度不到一页，而且从侧面也显示出仓促。将来，它将仍然需要与国会两党的派系进行沟通。最终提交众议院和参议院投票并开始立法程序。最终计划将在此计划上“打折”。
5）减税会导致赤字增加吗？宣布的计划没有详细回答这个问题。财政部长姆努钦（Mnuchin）给出的解释是，税制改革可以促进经济增长，从而扩大税基并“为自己支付”。但是我们的研究表明，税基的扩大不足以抵消较低税率的影响，无论是短期还是长期，特朗普的减税措施都会导致赤字增加。
6）减税措施不包括特朗普在竞选中提倡的“边境调整税”。边境调整税曾经被认为是“特朗普减税”的重要组成部分，可以抵消因公司减税和个人减税导致的赤字增加。这次它没有被包括在计划中，主要是因为时机不成熟：特朗普正针对墨西哥和加拿大采取措施，考虑退出北美自由贸易协定，但具体计划尚未确定。西安“特别会议”后特朗普对中国的保护行动主义暂时动员了黄金撤军。将来，边境调整税仍可能成为“特朗普税制改革”的关键要素之一。
7）税收改革法案的通过将推迟至2018年。特朗普政府曾计划今年8月通过一项税收改革法案，但财政部长姆努钦（Mnuchin）表示时间表已被放弃。考虑到7月31日至9月4日是国会的夏季休会期，10月1日将进入新的财政年度，届时国会将专注于提高债务上限，而12月18日将进入圣诞节休会期。这意味着减税法案可能会推迟至2018年中期选举。