税收筹划是指纳税人或其代理机构在法律允许的范围内，根据立法意图，在合理规划和安排纳税人经济活动的过程中，对相关税收方案进行综合评估，并对最适合的税收方案进行规划和筛选。最大化纳税人整体利益的一系列活动中最重要的原则是节税原则。节省税的原则可以进一步分为三个主要部分：绝对节省税的原则，相对节省税的原则和风险节省税的原则。
税收筹划的原则要求企业在税收筹划中不仅要考虑相对和绝对的税收节省，还要考虑风险和税收节省，也就是说，在进行税收筹划时，必须同时考虑货币时间价值和风险因素。，以便客观地选择税收成本最低的方案，以达到少缴或不缴税的目的。
首先，税收筹划的应用
根据中国的实际情况，并结合上述税收筹划理论，提出以下应用方法：
（1）在财务决策中的应用
税收筹划与财务决策密切相关。这是因为税收筹划可以增加公司收入并增加资金的利润率，有利于实现财务管理中税后利润最大化的目标。公司财务决策中税收筹划的使用主要用于集资决策，投资决策和利润分配。
1.融资过程中的税收筹划。
（1）融资方式是企业采用的特定筹集资金形式。从本质上讲，企业的融资渠道一般分为债务融资和股权融资。虽然这两种融资方式可以满足企业的资金需求，但不同的融资方式将给企业带来不同的预期收益，也将使企业承担不同程度的税收负担。
为此，公司必须权衡财务风险和资本成本之间的关系，以确定最佳的资本结构。一般来说，如果公司的息税前投资收益高于债务成本，债务比率将会增加。可以增加股本回报率。但是，必须固定交付债务利息的特征导致债务融资可能产生负面影响。如果债务的成本率超过利息和税项前的投资回报，则随着债务比率的增加，股本资本回报率将下降。
（2）融资租赁的使用。融资租赁是现代企业筹集资金的重要途径。通过融资租赁，您可以快速获得所需资产，节省公司的借贷能力，更重要的是，租金，利息成本和相关程序成本直接计入成本，固定资产的购买成本为折旧费用是在税前支付的，这具有双重减税作用。
2.投资过程中的税收筹划
（1）编队的选择。现代企业包括公司和合伙企业（包括个体经营企业）。设立企业时，投资者有不同的企业组建形式和不同的税收政策。与有限责任公司和合伙企业相比，有限责任公司必须缴纳双重税。也就是说，首先要缴纳公司所得税，然后才缴纳个人所得税：合伙企业的所有人只需缴纳个人所得税。各方在组建会议时应采取的形式应根据自己的特点和需求进行仔细计划。
（2）设置分支选择。建立企业时，投资部门的投资者通常有多种形式可供选择。选择合适的人将直接影响投资者的利益。一般来说，在公司成立初期，亏损的可能性比较大。分支机构的形式可以将分支机构的亏损转移到总公司，从而减轻总公司的税收负担。，设立子公司可享受政府提供的税收优惠。
（3）选择投资方向。税收作为一个国家的主要经济手段，反映了国家政策。为了配合国家经济政策的实施，对符合国家经济发展计划和工业发展的企业的投资将给予减免税等税收优惠待遇。这就要求投资者充分理解和掌握投资决策国家对投资的税收政策经过精心规划。合理减轻企业的税收负担。
3.利润分配中的税收筹划
股利通常以现金股利和股票股利的形式分配。根据税法，股东必须缴纳个人所得税才能获得现金股利，但不必为股票股利缴税。计划现金股利和股票股利的分配，这对公司和股东都有利。
（二）会计中的应用
1.收入结算方式的选择
企业销售商品有不同的结算方式。结算方法不同。收入确认的时间也不同。纳税月份不同。税法规定：直接收款和销售以接收付款或获取付款凭证，并将货物提货。确认收货时间是将文件交给买方的日期；收款时间用于接受货物或通过委托银行出售货物；收入的时间在发货和收款手续完成之日确认；信贷销售和分期付款销售方式均为合同规定约定的收款日期是确定企业收入的时间；并使用订单销售和分期预付款方式确定交货时的收入时间。这样，通过选择销售方式和控制计划中收入确认的时间，可以适当地将其归属于收入年度，以实现递延所得税的税收优惠。
2.费用选择
对于费用，税收筹划的指导思想是在税法允许的范围内尽可能列出当前费用，预计可能的损失，减少应交所得税，并依法将纳税时间推迟到获得税收优惠。通常的做法是：（1）发生的费用要及时核销。如果发生坏账，应当及时将存货的损失和损失的合理部分计入支出：（2）可以合理预期发生的支出和损失，并及时核销； （3）使费用和支出最小化摊销期。
3.选择长期投资会计方法
根据《公司财务通则》，长期投资采用成本法还是权益法主要取决于投资企业在被投资企业中所占的比例以及前者对被投资企业的实际控制。后者。然而，该要求在实际操作中有一定选择。一般而言，如果被投资公司先盈利后亏损，则采用成本法；如果被投资公司亏损后再盈利，则采用权益法。这是因为如果被投资公司蒙受了损失，公司的利润不能从公司会计中扣除；权益法核算会减少因投资企业蒙受的损失而导致的企业利润，从而递延所得税。尽管两种方法支付的税额相同，但纳税时间的差异可以使公司获得时间价值。权益法下的递延利润法就像从政府获得无息贷款一样。
4.折旧方法的选择
折旧具有减税作用。企业折旧时肯定会涉及折旧方法的选择。固定资产折旧方法有两种：平均折旧方法和加速折旧方法。为了获得财务利益，企业应根据具体情况选择不同的计价方法进行规划。（1）在比例税率下，如果每年的所得税率不变或呈下降趋势，则首选加速折旧。这是因为将利润推到后期将无疑会延迟纳税时间。（2）同样在比例税率下，如果年税率呈上升趋势，则首选直线法。这是因为递延减税方法的收益与税率水平成正比。随着未来所得税率的提高，未来纳税年度的税负通常会大于递延税项的收益。有利。（3）在超额累计税率下，直线折旧法优于加速折旧法，因为用直线法计算的年折旧成本大致相等，而其他条件大致相同，则计算出的年度利润更加平衡，从而避免了由于利润的大幅波动，因此已采用较高的税率，并且已支付了不必要的税款。
5.库存定价的选择
期末的库存评估水平对期末利润有重大影响。不同的库存评估方法将导致不同的期末库存成本和不同的公司利润，这将影响所得税额。
通常，当价格水平继续上涨时，应使用先进先出法对已发行的存货进行估值。该方法可以计算当前期间发出的库存成本，因此符合鲁棒性原则的要求。土地以期末存货成本计算，这将导致期末存货减少，税前收入减少，从而减少当期应交所得税：如果价格水平继续下降，则得出相反的结论：到达。
第二，税收筹划中需要注意的事项
（I）遵守财务管理的总体目标和原则
税收筹划的最终目标是使企业的财务管理目标最大化，即使税后利润最大化，并获得“节税”的税收优惠。这体现在两个方面：第一，选择低税收负担，即降低税收成本和增加资本回收。第二，延迟纳税。无论哪种方式，结果都可以节省税收支出。应该进一步考虑的是，税收筹划应着重于公司总资本收益的长期稳定增长，而不仅仅是个人税收负担的水平。税收筹划的目的是减轻企业的税收负担，但是减轻税收负担并不一定会导致企业总体成本的降低和收入水平的提高。
（两项）为财务决策流程服务的原则
企业税收计划是通过业务运营安排来实现的。企业税收筹划不能独立于企业财务决策。它必须服从子公司的财务决策。如果公司税收筹划偏离公司财务决策，则必然会影响以科学可行的方式进行财务决策，甚至诱使企业做出错误的财务决策。
（3）成本效益原则
企业税收筹划的最终目标是实现合法的税收节省，增加收入并最大化经济利益。但是，任何计划方案都有两个方面。随着某些计划方案的实施，纳税人将不可避免地在获得一些税收优惠的同时为实施该计划方案支付额外的费用，并且因为他们选择了这种方案。其他程序失去了机会。当新产生的成本或损失少于所获得的利益时，该计划是合理的；当成本或损失大于获得的收益时，该计划为失败计划。成功的税收筹划必然是多种税收方案的优化选择，必须综合考虑。
第三，税收筹划的前景
随着社会对税收筹划的日益认可，税收筹划必将全面发展。这是因为：首先，随着税收审计的增加，逃税处罚的增加以及执法环境的改善，纳税人将越来越多地放弃逃税的方法，选择税收筹划以获得合法的储蓄。税收收入；其次，随着人们对税收筹划的研究越来越多，他们会发现越来越多的市场空间和筹划技术，税收筹划专业书籍和专业人员也会越来越多。为税收筹划提供技术支持和人才库；第三，社会越来越期望纳税人根据法律标准限制其税收行为。
什么是资本结构
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。从理论上讲，资本结构有两种广义和狭义的含义：广义资本结构是指全部资本的构成，即自有资本与债务资本之间的比较关系。狭窄的资本结构是指自有资本与长期债务资本之间的比较关系并把短期债务资本作为经营资本。
（1）融资收益结构。筹款活动本身并不能创造收入，但是通过筹款活动，它们可以改变并影响企业的最终经营成果。不同的融资方式对公司的未来收益有不同的影响。融资收益结构主要是指公司资本结构的建立和变更，应有助于最大程度地提高公司的最终收益（如自有资本利润率，每股收益和企业价值）。
（2）融资风险结构。资金风险主要是由于债务融资。公司债务比率越高，融资成本越高，融资风险也越大。降低公司风险是资本结构问题的基本要点。
（3）完善资产权利结构。不同的融资渠道形成了企业不同的产权结构。资本结构是企业产权结构的基本载体，资本结构的变化本质上是企业产权关系的变化。
（4）融资成本结构。融资成本是必须支付的融资价格。不同融资方式和渠道下的融资成本差异要求公司合理化加权资本成本。
（5）融资时间结构。长期资金和短期资金之间的数量关系不同，使企业面临的风险，融资成本水平和融资灵活性大不相同。资本结构必须考虑融资的各种期限结构。
（6）为空间结构融资。筹资的空间结构表明国际筹资额，国内筹资额和内部筹资额之间的关系。
因此，资本结构是对预期收益，资本成本，融资风险和企业产权分配进行系统而全面的总结的结果。资本结构设计旨在在融资过程中在财务杠杆收益，融资成本和融资风险之间寻求合理的平衡。资本结构是否合理，很大程度上决定了公司偿还债务和再融资的能力以及未来的盈利能力。
目前，大多数公司研究的资本结构通常是指长期负债与所有者权益的比例（在股份制公司中，长期负债与股东权益之比）。资本结构问题通常是债务比率问题，即债务在企业总资本中所占的比例。
资本结构对企业的作用
首先，维持合理的资本结构有利于提高公司价值。债务融资可以为企业带来财务杠杆收益和节税收益。当总资产的利息前税率大于债务成本时，企业的债务融资可以获得财务杠杆收益，从而提高企业价值。节省税收，提高企业价值。但是，随着债务融资的增长，企业面临的财务风险将增加，进而导致金融危机和破产。
第二是通过影响投资者对公司经营状况和投资决策的判断来影响企业的价值。资本结构将有关企业价值的信息传递给外部投资者，并影响外部投资决策，从而影响公司价值。管理人员投资者认为，持股和积极回购股票是良好业务前景的信号，因为经理们承担着风险。
第三是通过影响公司治理结构来影响公司价值；债务融资可以激励公司运营商努力工作，选择正确的行为并将业务绩效信号传递给市场，这有助于外部投资者了解公司运营的未来状态做出正确的判断。
如何衡量资本结构是否合理
因为公司通常将债务融资和股权融资结合使用，所以产生的资本结构通常称为“杠杆资本结构”，其杠杆比率是资本结构中债务资本与权益资本的比率。 。财务杠杆收益是公司使用负债对普通股收益的影响程度。
财务杠杆理论的重点是扩大债务的股东薪酬。其测量公式如下：
普通股的保证金=投资的保证金+责任股东的权益×投资的保证金-利息负债率×（1-所得税率）
由此可见，当企业的全部资金为股本资金，或者公司的投资利润率与债务利率一致时，公司将不会形成财务杠杆收益；当投资利润率高于借款利率时，借款资金的存在可以增加普通股的每股收益，这被证明是积极的财务杠杆。当投资利润率低于借款利率时，普通股的利润率将低于税后投资利润率，股东的收入将下降，表现为负的财务杠杆。
为了充分利用正财务杠杆收益并限制或消除负财务杠杆收益，应注意以下两个方面：
1.提高企业的盈利能力
因为公司投资的获利能力和财务杠杆收益朝着积极的方向变化，所以公司获利能力的提高有利于财务杠杆收益的正向提高。企业追求高投资回报率时，应注意投资回报率与经营风险之间的平衡。
2.降低公司债务利率
公司债务利率和财务杠杆利率的变化方向相反。降低债务利率可以增加金融杠杆利率。企业应比较各种金融机构的信用状况和各种借款方式的特点，选择适合企业生产经营，利息成本低的债务资金。此外，企业可以通过选择合理的偿还本金和利息的方法使借贷的实际利率降至最低。根据公司资产配置的要求，在不增加融资风险的前提下，优化借款结构，最大限度地利用短期贷款。
如何优化公司资本结构
股东是公司的所有者，并有权参与企业的利润分配。如果公司运作良好，他可以按所持股份比例享受所有业绩；但是如果生意失败，他的投资就会损失。债权人不是公司的所有者。他只能向公司索取本金和利息，无权参与公司的利润分配。但是，按照分配顺序，索偿优先于权益。如果公司无法运营并且资产不足以偿还其所有债务，则只有债权人有权按照公司所拥有的债权额的比例参与公司剩余财产的分配。股东的投资将被浪费，并且将不会收集任何资本。相反，如果公司经营状况良好，还清债务本金和利息后，剩下的只是股东。
首先，债务和股票的优缺点。对于企业而言，借款的风险更大，因为必须在到期时偿还。与此相关的是，还产生了借款相对于股权筹资的杠杆效应，即利用借款来提高其投资回报率。使用不需要与债权人共享。
从投资者的角度来看，债务投资的风险很小，而股权投资的风险却很高，因为股权很容易流失。那么，为什么公司不总是通过出售股票来筹集资金呢？首先，股权筹集是困难的。对于一家新公司，人们更愿意向其借钱，而不是直接投资于股票。其次，因为股权募集会稀释原始股权，所以原始股东控制权和不愿意发行新股。
其次，从税收的角度来看，借贷对企业更有利。债务利息可以从税前收入中扣除，但股息不能。
随着债务权益比率的增加，借款将变得越来越困难，随后的债权人将随着风险的增加而提高利率，从而使杠杆效应越来越小，最终达到平衡点。
更重要的是，高负债权益比率将给公司带来一系列风险。首先，债务必须在到期时归还，过多的借贷将给公司的现金流带来巨大压力。有长期和短期债务。短期债务必须与本金和利息一起偿还。长期债务必须按期支付利息。如果无法支付到期的利息，则构成违约，债权人有权要求支付全部本金和利息。在这两种情况下，即使公司仍然盈利，未能偿还到期债务也可能直接导致破产。可以看出，更多的债务将增加公司破产的风险。只有当负债权益比合适时，公司才能以健康安全的运作获得更高的利润。其次，即使在没有无法偿还到期债务的情况下，仍然存在许多可能性，例如刺破公司面纱和降低股东债务。[3]负债权益比高的公司称为瘦公司，这里的瘦指公司的自有资金。公司侵权时，很容易刺破公司薄薄的面纱。在“ 3 +1”贯穿公司面纱的情况下，资金不足是一个独立的原因。薄公司往往没有足够的资本。如果股东也是一家瘦弱公司的债权人，则该公司破产时，其债权可能会根据深层原则而降低。[4]最后，税务局也可能质疑瘦弱公司的资本结构，甚至可能不允许扣除利息税，也就是说，股东借给公司的债务被视为股权投资。在美国，这种情况屡屡发生。中国的税法仍处于起步阶段，暂时还没有执行，但以后很难说。
衡量资本结构是否合理的关键是确定债务与股东权益的适当比率。当企业的资本结构最佳时，财务杠杆收益最大。从理论上讲，投资收益率与债务利率之间的差为正。债务比率越高，积极的财务杠杆收益就越大。相反，该差异为负，并且负债比率不应太高，以防止普通股股东遭受更大的损失。
除了在实际工作中考虑财务杠杆收益外，还必须考虑以下因素：
1.商业周期因素
在市场经济条件下，任何国家的经济既不会长期增长，也不会长期下降，而是会在波动中发展。这种波动通常表现为复苏，繁荣，衰退和萧条的周期性周期，即经济周期。
总的来说，在经济衰退和萧条期间，由于整体宏观经济下滑，大多数公司都在努力运营，其财务状况常常陷入困境。在此期间，公司应尽可能减少其责任。在经济复苏和繁荣阶段，随着经济走出低谷，市场供求关系日益增强，大多数公司的销售平稳，利润水平不断提高。此时，企业应增加负债以抓住机遇，快速发展。
2.市场竞争环境因素
即使企业处于相同的宏观经济环境中，由于它们所处的市场竞争环境不同，其债务水平也不应一概而论。
弟子：C公司的股票市值为600万美元，资本市场总值为1800万美元，股票市场价值/资本市场总价值= 33％。C公司的股票市值只占总资本市值的一小部分，所以C公司属于投机性资本结构，对吗？
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）：正确，公司C属于投机资本结构。由于高杠杆率的影响，当丙公司的收益增加25％时，丙公司的每股收益将增加48％；当收益下降25％时，每股收益将下降48％。具有投机资本结构的公司的每股收益变化比公司正常收益的变化大得多，因此很容易严重低估公司的股价。
让我们看一下投机性资本结构的情况。
门徒：了解公司资本结构的作用是什么？
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）：当我们比较两家公司时，我们无法比较具有投机性资本结构的公司和具有保守性资本结构的公司，因为它们的每股收益变化规律不是相同。
关于达到与投机资本结构相同效果的其他方式
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）：在其他时候，即使公司的股票市值在资本总市值中所占的比例很小，它的影响也可能与投机资本结构相同。
公式1：市场比率=股市价值/销售额
当公司的市销率较低时，不管公司的资本结构如何，公司的普通股将与投机资本结构产生相同的效果。让我们看看以下情况。
2012年8月，比亚迪电子的股价为1.5港元，股票市值与总资本市值之比不是很低，但该公司的市销率却达到17％。结构相同的效果。
我们知道，流动资产的价值可以算作清算价值的粗略估计。当时比亚迪电子折算为人民币的市值为27.7亿元，不仅低于公司的净资产，而且还低于公司的当前资产值。该公司的股价被大大低估了。
门徒：还有其他方法可以达到与投机资本结构相同的效果吗？
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）：我们也可以看看净利润率指标。
公式2：净利润率=净利润/销售额
如果公司的净利润率低，则普通股也可能具有与投机资本结构相同的作用。
[案例分析]
仍以A，B和C这三个公司为例，这三个公司的获利能力为100万美元，但B公司发行了利率为4％的债券，即600万美元，丙发1,200利率为4％的债券利率为1万美元的债券最终给这三家公司带来了完全不同的净利润。债券利息如何影响净利润？我们通过表2-12进行详细说明。
简化后，损益表中的所有项目都可以分为两类：收入和支出。收入费用=净利润。表2-12中的灰色项目是需要从收入中扣除的费用项目。由于公司A不发行债券，因此无需在财务成本中扣除债券利息，而公司B和C必须在财务成本中扣除其债券利息。
由于损益表中有多个费用扣除项，如表2-13所示，如果B公司和C公司的运营成本或生产成本高于A公司，则以前扣除的债券利息为财务经费通过以其他费用的形式扣除损益表中的其他灰色项目，B公司和C公司的最终净利润也将与发行债券具有相同的效果。
门徒：也就是说，由于高生产或运营成本而导致净利润率低的公司可以形成与投机资本结构相同的效果，对吗？
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）：是的，当行业不景气时，净利润率最高的公司A生存的可能性最高；当整个行业改善时，公司C的行业净利润率最低，股价最大的向上弹性。
沃尔特·施洛斯（Walter Schloss）：例如，有两家铁矿石公司，低成本生产商更安全，而当股价合适时，高成本生产商具有更高的投机价值。如果产品价格上涨，高成本生产者的股价可能会上涨得更多。
我的投资银行