常用公式
1.储备金=基本储备金+提价储备金（{}} 2.基本准备金=（工程费+其他建筑成本）×基本准备金率
3.工程成本=设备和工具的购置成本+建筑和安装成本
4.点差储备
5.静态投资=工程成本+其他建筑成本+基本储备成本
6.设备租赁产生的现金流量净额=销售收入-运营成本-租金支出-销售相关税费-所得税率×（销售收入-运营成本-租赁费用-销售相关税费）（{}} 7.建筑贷款利息=Σ（年初累计借款+今年新借款÷2）×贷款利率
8.固定资产总投资=静态投资+底价上涨+投资方向调整税+建设期贷款利息
9.计划中的生产建设项目总投资=固定资产总投资+营运资金
10.非生产性建设项目的总投资=固定资产投资
11.建设项目总成本=固定资产总投资
12.项目的流动性=拟议项目的固定资产投资总额×固定资产投资流动性比率（（））13.实际利率=（1 +名义利率÷年利率计算次数）年利率-1 =（1 + r÷m）m-1
14.流动资金=流动资产-流动负债（（））15.流动资产=应收帐款（或预付款）+现金+库存（（））16.流动负债=应付账款（或预付款）
17.应收帐款=年销售收入÷年营业额（（））18.现金=（年薪和福利费+年度其他费用）÷年度营业额
19.库存=购买的原材料，燃料+在制品+制成品
20.采购的原材料和燃料=年度采购的原材料，燃料和电力成本÷年营业额
21.进行中的工作=（年薪和福利成本+其他制造成本+年度采购原材料和燃料成本+年度维修成本）/年营业额
22.成品=年度运营成本÷年度营业额
23.营业税和附加费=销售收入×营业税和附加费率
24.利息I =总金额F本金P
25.利率i =单位时间的利息金额÷本金P×100％（（}）26.F = P（1 + i）n{（}} 27.F = A [（1 + i）n-1]÷i{（}} 28.P（1 + i）n = A [（1 + i）n-1]÷i
29.投资回报率R =年净收入（或平均年回报）÷总投资×100％
30.总投资利润率Ra =（F + Y）÷K×100％F-正常年销售利润； Y-正常的年贷款利息； K ---总投资（建筑投资+（营运资金）F =销售收入-运营成本-折旧费-摊销费-税项-利息（{}} 31.自有资金的利润率Re = F÷Q×100％Q-自有资金
32.静态投资回收期Pt = K÷AK ---总投资A ---每年的净收入=（CI-CO）t（{}} 33.Pt =（累计正现金流量为正的年数-1）+前一年累计净现金流的绝对值÷正年累计的净现金流
34.申请投资回收期Pt，=（累计现金流量净额的现值为正-1的年数）+累计现金流量净额的现值的绝对值前一年÷正值出现当年的净现金流量目前的价值（{}} 35.利息准备金率（赚取的利息倍数）=税前利润÷当前应付利息支出（{}} 36.税前利润和利息=总利润+计入总成本的利息费用
37.该期间的应付利息=总费用中包含的所有利息
38.还本付息=可用于偿还本金和利息的资金÷当前本金和利息的偿还额
39.净现值率NPVR = NPV÷Kp Kp-投资现值（（））40.增量投资回报率R（2-1）=（C1-C2）÷（K2-K1）×100％（（））41.增量投资回收期Pt（2-1）=（K2-K1）÷（C1-C2）42.增量投资回收期Pt（2-1）=（K2 / Q2-K1 /Q1）÷（C1 / Q1-C2 / Q2）：在不同的交通状况下。
43.综合成本法Sj = Kj + PcCj（{}} 44.年平均使用成本=（P-LN）÷N +设备的年平均运营成本（P-LN）÷N ----设备的年平均资产消耗成本P ----当前实际设备LN值---第N年末的设备净残值
45.经济寿命N0 = [2（P-LN）÷λ] 0.5（{}} 46.设备租赁产生的现金流量净额=销售收入-运营成本-租金支出-销售相关税费-所得税率×（销售收入-运营成本-租金支出-销售相关税费）费用主要=租赁押金占用损失+租金+担保费
48.附加费率方法：每期租金R = P（1 + Ni）÷N + Pr = P（1÷N + i + r）
P ----租赁资产的价格（{}} N ----租赁总数
i ----对应于租赁总数的折现率（（））r ----附加费率
49.年金方法分为两种支付方法：期末的等额支付R = P（A÷P，i，N）期初的等额支付R = P（A÷ P，i，N）÷（1 + i）
50.设备购置的净现金流量=销售收入-运营成本-设备购置费-贷款利息-销售相关税金-所得税税率×（销售收入-运营成本-折旧-贷款利息与销售相关税）
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虽然爱情是分裂的，但24年的差异确实太久太久，而且国家税务局和地方税务局也将合并。为了兼并后迅速适应各种税种管理的需要，国家税务人员赶紧学习地方税收业务，地方税收人员赶紧学习国家税收业务，已经成为纳税人的共识。因此，此公共帐户将从现在开始启动“相互学习的共同学习业务”这一特殊主题，以期共同提高各种税收类型的业务管理水平。
“互助业务欢迎合并”的主题之一
划分，结合并揭示真爱
-近年来遇到的税收
文字/段文涛
1994年，分税制改革正式实施。 9月前后，分别列出了省和地方税务局以及地方税务局。
在2018年，根据这项机构改革计划，省和地方以下的州和地方税务机构合并了，它们专门负责辖区内的各种税收和非税收收入的收集和管理。
既然历史浪潮席卷了这个礁石，那么勇敢的礁石的姿态必定是：抬起头，抬起胸膛，面对现实，直到浪潮在礁石周围变成波浪！
- 作者
Yong Zai的营业税。曾用名：上佳裕恒（周）；数钱（汉）；市政减税（明）；店铺税，亚当等（清）。西周开始的城市税。根据原政府事务办公室制定的《工商税暂行条例》，新中国于1950年1月开始征收营业税，然后进行了两次重大修订。 1958年至1984年的税制改革后，营业税不再被视为独立税，而是一项试点工商统一税和工商税分几个税项征收，自1984年起恢复营业税。
1994年的税制改革颁布了新的规定，国务院于2008年11月对《营业税暂行条例》进行了重大修订，并于2009年实施。《实施细则》的重要修订之一是将对从金融机构转让股票和其他金融商品征收营业税的纳税人扩大到所有纳税人（个人临时豁免）。
自1990年8月起，财政部增加了题为“土地使用权转让和房屋出售”的税项。房地产一直与当代中国的金融，金融，工业，社会，政治和文化甚至个人和家庭财产不一致。解决命运，多少调整，多少变化，无论税收如何变化，房地产仍将伴随着她的“自置居所”梦想，继续写下她的爱与恨。
随着2012年1月1日起中国第二次分税制改革的到来，上海的交通运输业和一些现代服务业的试点运营被改为增值税，并逐步扩展到北京分批。等省（市）。2016年5月1日，在全国范围内启动了将营业税改为增值税的试点计划。（如果应税行为发生在试点纳税人被纳入营业改革试点改革之日之前，由于税收检查等原因需要补缴税款的，应当按照营业税政策）
根据《国务院关于废除《中华人民共和国营业税暂行条例》的决定》和《中华人民共和国增值税增补暂行条例》的修正案自2017年11月19日起，税法”，“营业税暂行条例”被正式废除。
尽管营业税已逐渐消失并在我们的视野中逐渐消失，但是营业税这三个词连同新的中国税制已经过去了69年，这肯定会持续存在记忆。
增值税。法国经济学家莫里斯·劳雷（MauriceLauré）于1954年发明了增值税，这是对商品（包括应税劳务和服务）流通过程中产生的增值税征收的流转税，作为征税基础。中国从1979年开始引入它。1983年，它在产品税的基础上对增值税的剩余产品税迹进行了改革。随着产品税的取消，现行增值税源于1993年12月颁布并自1994年起正式实施的《增值税暂行条例》，采用销项税额减去进项税额的统一抵扣方法。应纳税额。 2009年开始转变为对社会消费材料的价值征税的消费者增值税。《增值税暂行条例》于2008年11月5日（整体修订），2016年2月6日和2017年11月19日进行了修订。
试征增值税营业税。2012年1月1日，上海的运输业和一些现代服务业率先启航，开启了将营业税改为增值税（企业对企业）并将其扩展到北京的破冰之旅，天津和江苏分批。浙江省，安徽省，福建省，湖北省，广东省。从2013年8月1日开始，全国范围内对运输业和一些现代服务业进行业务改革的试验开始了。随后，试点产业逐渐发展为交通运输（包括铁路运输），邮政，电信和一些现代服务业。2016年3月24日16时30分，《财政部，国家税务总局关于全面启动营业税改增值税试点的通知》（财税[2016] 36号），将被纳入中国的税收历史，将被发布：经国务院批准，自2016年5月1日起，全国范围内将营业税改为增值税的试点方案。建筑，房地产，金融和服务业中的所有企业纳税人都将纳入试点计划。支付营业税，而不是支付增值税。
增值税现已成为对销售商品或过程，维修和服务劳动，销售服务，无形资产，房地产和进口商品的单位和个人征收的主体税。
我在这里要说的是，金光灿的增值税专用发票是讨价还价的筹码，说明了多少人交换了自由甚至生活。随着营地改革的全面实施，这一问题必须引起注意！
高端消费税。1994年的税制改革（同时取消了特别消费税，燃油燃烧特别税）将新的消费税添加到流转税中。对商品征收增值税后，将根据特定的财政或监管目的（基本上是原始产品税）选择某些产品。高税率产品），与增值税一起征收的税款，以共享原始产品税的功能。2006年4月，对消费税的税目，税率及相关政策进行了大规模调整，多年来对征收方式进行了改革。当期消费税的范围主要包括烟草，酒精，化妆品（共同豁免化妆品），贵重珠宝和玉器，鞭炮和烟花，精制油，摩托车，汽车，高尔夫和高尔夫设备，高档手表，游艇，木制15个税项，包括一次性筷子，实木地板，电池和油漆。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在当年内完成消费税法的起草并将其报告给国务院。
（与增值税和消费税有密切关系的税种是进出口关税。进出口应税商品的关税由海关征收，同时征收增值税和关税。进口环节的消费税。中国目前的“进出口税”该规定由国务院于2003年11月23日发布，自2004年1月1日起实施。此外，海关也对从中国境外港口进入港口的船舶征收船舶吨位税。《船舶吨位税法》将于2018年7月1日生效，届时将废止国务院于2011年12月5日发布的《船舶吨位税暂行条例》。
“帝国谷物税”农业税。从春秋战国时期开始，the国的“早期税区”就形成了汉初的制度。在历史上它被称为仁府（汉族），雍容堂（唐族）等，俗称“公粮”。1958年6月3日，毛泽东主席经第一届全国人民代表大会常务委员会第96次会议批准，由中华人民共和国总统发布，颁布了《中华人民共和国农业税条例》。 。” 1994年1月30日，国务院发布农业专业收入征收农业税的规定。从事农业生产并具有农业收入的单位和个人的税收范围包括谷物，马铃薯，棉花，大麻，烟草，石油，糖和其他经济作物和园艺作物。等等，实际上包括农业税，农业特殊产品税和畜牧业税三种形式。
第十届全国人民代表大会常务委员会第九次会议决定自2006年1月1日起废除农业税条例，已有2600年历史的农业税已完全告别了中国农民。
在此，财政部和国家税务总局发布了《关于取消除烟叶以外的农业专业税的有关问题的通知》，其中规定从2004年开始，暂时保留农业专用农业。烟叶税，取消其他农业税对特殊产品征收特殊农产品税。为了保持政策的连续性，国务院发布了《烟叶税暂行条例》，自2006年4月26日起，对购买烟叶的单位按20％的税率征收烟叶税。2017年12月27日，《烟叶税法》正式颁布，将于2018年7月1日生效。
盛宴税未达标。《宴会税暂行条例》于1988年9月颁布。对一次宴席满200至500元的，按从价计算，按15至20％的税率征收。1994年税制改革时，国家将宴席税下放给省级地方政府，但实际上很少有省市征收。从2008年1月15日起，宴席税正式退出历史舞台。
面临洗礼的土地使用税。为了合理利用城市土地，调整土地收入，提高土地利用效率，加强土地管理，国务院于1988年11月制定了《城市土地使用税暂行条例》，以征收土地（市）。 ，县，建制镇，工矿土地）是征税的对象，并对具有土地使用权的单位或个人征收固定面积的差别税率。在此期间，外国企业使用的土地由有关部门征收土地使用费。这里征收的城市土地使用税不适用于外国企业。修订，自2007年起增加外商投资企业和外国企业为纳税人，并调整税额。
重复征收财产税。中国的《城市房地产税暂行条例》于1951年8月生效。1973年简化了税制。实行工商税的企业缴纳的城市房地产税，纳入了工商税。征收城市房地产税。尽管征收对象改变了几次，但税收仍然保留。即使《房地产税暂行条例》于1986年10月生效，对城市应税房地产和其他税款也征收房地产税，但对外资企业自己的房地产仍征收城市房地产税。房地产。随着2009年《城市房地产税暂行条例》的废止，外商投资企业，外国企业和组织以及外国个人开始按照《中华人民共和国房地产税暂行条例》缴纳房地产税。自2009年1月1日起生效。
当前的房地产税是在城市，县，建制镇以及工业和矿区实施的。其中，个人出于非经营目的拥有的房地产免征房地产税；国家机关，人民组织和军队的税收政策规定的单位自用房地产免征房地产税。自2011年1月28日起，上海和重庆启动了试点改革，对个人住房征收房地产税。
将来，将房地产税和城市土地使用税合并为房地产税的可能性很高。
2018年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议的发言人表示，全国人民代表大会常务委员会预算工作委员会和财政部牵头起草了房地产税法，并且目前正在加快法律草案的起草和改进以及重要问题的演示。并内部征求意见，努力完成筹备工作，并尽快由常务委员会初步审议。
对处于危险中的投资方向征收监管税。为了规范和减少投资规模，国务院于1983年发布了《建设税征收暂行办法》，后来改为《建设税暂行条例》。 1991年取消建筑税的同时，《固定资产投资方向性规定暂行条例》也得以实施。不同行业的税率不同，最高税率为30％。亚洲金融危机之后，为了刺激经济增长，自2000年起暂停征收固定资产投资方向调整税，并于2013年正式废除。
凤凰涅磐车税。自1951年起生效的车辆和船只牌照税，以及自1986年开始生效的车辆和船只使用税，自2007年起统一为车辆和船只税（自行车和其他非机动车辆以及船只免税）。华丽的转弯，于2012年实施。在许多小税中，车辆和船只税首先是从法规（行政法规）提高到法律的，因此不应将其称为“凤凰涅磐”。
“专用”车辆购置税。2000年10月22日，国务院令第294号发布了《车辆购置税暂行条例》。从2001年1月1日起，单位和个人购买了《车辆购置税征收范围表》中所列的车辆和摩托车。电车，拖车和农用运输车辆征收车辆购置税并实行税前制度，该制度明确规定，纳税人应在向公安机关车辆管理机构办理车辆登记之前缴纳车辆购置税。
车辆购置税仅确定10％的统一比例税率（扣除和免税除外）。它仅在特定链接中实施一次性征费系统，在该特定链接中，应税车辆从流通中撤出并进入消费领域。已经征收车辆购置税的车辆不再征收车辆购置税。一车一税，不管车主如何改变，一生中只征收一次购车税，这可以说是财产税中的“特定用途”税。
2018年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议的发言人表示，今年将制定汽车购置税法。
低调的奢侈屠宰税。另一个名称是“一剑税”。谁杀猪杀羊都是必不可少的。这对我来说是最可观的税收之一。1950年12月，前政府行政部门颁布了《屠宰税暂行条例》。1994年税制改革时，国务院决定将屠宰税下放给地方行政部门。（也取消了集市交易税和牲畜交易税）
说到这种税收，不仅年轻的税务官员不知道，而且甚至许多老税务官员也从未亲自征税。您可能不相信当时屠宰猪，牛和羊，即使农民屠宰了自己家人吃的猪，也必须纳税。因此，屠宰税有一个很好的名字，“刀子税”。您可能不相信在那个时代，吃肉被认为是带有“小资产阶级”的奢侈品。在南部农村，阴历二十四日有杀猪的习俗，屠宰税只能征收农民只在杀死猪时才收到它们。因此，参加税收工作后，那年我听到的最感人的故事是，一位老税务官冒着大雪冒着危险，在新年之际走到村子里征收屠宰税，即使牺牲了数千山。穿上一双鞋子，吃了几个steam头，花了一天的时间才将3元的屠宰税收进游泳池。
现在听起来令人难以置信，但是当它深刻地启发了我们为全国性的财富聚集征税的时候，必须征税。加入工作后，我管理了市场税，这负责几个市场交易会的零散税。我很高兴每天能收到40至50元人民币的税，而屠宰税是主要的税收来源。税收。
最恰当的说法是使用“魔术高，一英尺高，一英尺高”来描述当时的市场税收收入。当时，在市场上卖肉的商人基本上也是屠夫。为了减少税收，他们倾向于在某些地方储存一些猪肉。肉盒上总是只放了几块肉。当我们去收税时，我们总是说只杀了猪。为了防止税收的流失，我每天早上五点赶到市场，与商人同时进入市场，并从别人那里学习了如何识别猪肉部位和其他屠宰规则。 ，所以我知道在按照规则屠杀一头猪之后，分为两侧，然后每一侧分为三大块前腿，肋骨（狭缝），后腿。
有一次，在我从小老板的肉箱中逐笔征税之前，我问：“有几头猪？”他说：“一个。“根据朝拜者学到的识别技巧，我把挂在那儿的猪肉翻了个面，发现它看起来像四块腿肉，但是三块前腿和一条后腿。我立即请肖小胜作为获胜者。老板：为什么你杀死了一只猪的三条前腿？他没有考虑，他回答说：“哦，今天我杀了半头猪。这一次，我忍不住微笑并弯曲了我的腰。这头猪还能杀死半个头吗？另一头猪死了还是还活着？他还知道自己是“篮子和瓢”，并且看到我可以识别猪肉的一部分。六元的屠宰税如实缴纳。
随着经济的发展，屠宰税后来从3元调整为6元，并在1996年4月调整为12元。截至2002年4月，根据国家对农村税费改革的要求，各省相继取消了对屠宰环节和收购环节征收的屠宰税。2006年2月，国务院废除了《屠宰税暂行条例》。
屠宰税已经停止，但是这种经历对我来说是最难忘的。它不仅确立了我归还颗粒剂和收税的概念，而且还使我理解我刚加入工作时的情况。要收税，您必须不断学习新知识的重要性。
回来，收取契税，耕地占用税。契税是一项由来已久的税收。 1997年10月，现行的《契税暂行条例》取代了前政府事务办公室于1950年颁布的条例。税收对象保留了土地的买卖，住房所有权，赠与和交换，并被取消。典当。
为了保护耕地，中国于1987年4月开始征收耕地占用税。2008年，修订后的《占用耕地税暂行条例》开始实施。
这两项税是征费后由财务部门征收的。直到2010年左右，这两种税收的省级税收征收和管理职能已正式移交给地方税收部门。
在过去的十年中，契税（一种古老的税收）见证了中国房地产市场的繁荣。
2018年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议的发言人表示，今年将制定一项关于耕地占用的税法。按照财政部公布的2018年立法工作安排，将努力在年内完成契税法的起草并上报国务院。
自然资源税。资源税制中的盐税是中国的一项古老税种。周代征收的山地税包括盐税。政治，经济学和民生已经解释了盐税的故事已有数千年的历史了。1958年7月，盐部门将盐税的征收移交给了税务部门。
1984年10月，中国对从事原油，天然气和煤炭等资源开发的单位和个人征收资源税。 1994年税制改革期间，最古老的税制盐税被取消，并合并为资源税。新的《资源税暂行条例》开始履行职责。2011年，油气资源税从特定的固定税额调整为从价固定税率。2014年9月，国务院常务会议决定将煤炭资源税从量计征从价计征，税率由省政府在规定范围内确定。
从2016年开始，矿产资源补偿费等费用资金已适当纳入资源税，从而开始了资源税的全面改革。自2016年7月1日起，在河北省实施水资源税改革试点;自2017年12月1日起，在北京，天津，山西省，内蒙古自治区，河南省，山东省，四川省，陕西省和宁夏回族自治区等九个省（自治区，直辖市）扩大了水资源税改革试点。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在年内完成《资源税法》的起草工作，并将其报告给国务院。
对微型宏承担印花税。邮票税制于1624年在荷兰诞生，但其名称由清政府在中国设定。前总督府于1951年颁布的《印花税暂行条例》生效，并于1958年被纳入统一的工商税。1988年再次征收印花税，到目前为止已经征收。
1990年6月和and年10月，深圳和上海证券交易所相继对股票交易征收印花税。1992年6月，国家税务总局和国家改革委员会共同规定，证券交易所的双方应分别按0.3％的税率缴纳印花税。2007年的“ 5.30”股市崩盘也使印花税一夜之间被人们称为“压碎骆驼的最后一根稻草”。从那以后，税率发生了数次变化，从双边征税改为仅对转让人征税。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，我们将努力在一年内完成印花税法的起草工作，并向国务院报告。
见证历史城市维护和建设税。眨眼间，它也已经有30年的历史了，其基于消费税（产品税），增值税和纳税人实际缴纳的营业税的征税规则没有改变。永远需要记住的是，从2010年12月1日起，将对内外资企业的城市维护建设税统一征收。至此，内外资企业的税收制度已经完全统一。已完全终止。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在年内完成《城市维护和建筑税法》的起草工作，并将其报告给国务院。
反攻的土地增值税。为反房地产暴利而征收的税率名义税率高达60％，一直在争论实际税负只有百分之几。2013年底，快要征税20周年之际，“ 3.8万亿欠税额”事件终于使土地增值税取得了成功，并成为反击高富水的一个很好的例子。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，将对土地增值税法进行立法研究，力争尽快形成一定的立法成果。
三个精晶中同一家公司的企业所得税。它是一种直接税，具有很大的发展潜力。1950年，根据原政府办公厅颁布的规定，对民营企业，集体企业和个体工商户征收工商业税，对国有企业实行利润支付制度。企业。1980年9月和次年12月，全国人民代表大会颁布了《中外合资企业所得税法》和《外国企业所得税法》，后来将这两种税法合并，制定了《外国投资法》。企业和外国企业所得税法”。从1991年7月1日起生效。
随着“税制利润改革”的开始，国务院发布了《国有企业所得税条例（草案）》和《国有企业所得税征管办法》，并于同年生效。 1984年10月。1985年4月，国务院发布了《集体企业所得税暂行条例》，1988年6月，国务院发布了《民营企业所得税暂行条例》，税率为35％。税制改革时，国务院合并了四项所得税，制定了《企业所得税暂行条例》（税率为33％），该条例于1994年1月1日生效，标志着税制的改革。朝着法律，科学的中国所得税制度迈进在标准化和标准化方面已采取了重要步骤。
当前的《企业所得税法》于2007年3月16日由第十届全国人民代表大会第五次会议通过。该法律首次合法建立了企业所得税制度，法定税率为25％ ，自2008年以来。从1月1日起，中国终于实现了对内外资企业和经济性质不同企业的统一企业所得税。2017年2月24日，全国人民代表大会常务委员会修订了第9条。公司公益性捐赠支出中超过年度利润总额12％的部分可以在计算应税收入后的三年内扣除结转。
为了支持合格的小型和微利企业的发展，自2010年1月1日起，经过多次调整，享受“收入减去应税收入的50％，以20％的税率征税”优惠范围从年应纳税所得额不超过3万元逐步扩大到50万元。应用范围也将扩大。
通常要注意的个人所得税。除了调节收入外，这也是公民义务的体现。1950年7月，由前民政事务总署颁布的“税收管理实施政策”列出了个人所得的税收。当时它被称为“支付所得税”，但尚未被征收。
1980年9月10日，颁布并实施了标志着中国个人所得税制度建立的第一部《个人所得税法》。当时只是国内居民的工资收入很低，平均月工资只有64元左右，与成本扣除标准相去甚远。因此，绝大多数家庭居民不属于征税范围。在此期间，国务院发布了《国有企业奖金税暂行规定》，该规定自1985年开始征收，最低税率为30％，每年支付的奖金总额超过标准工资为六个月。部分税率是300％。尽管奖金税将企业视为纳税人，但这实质上是对个人工资收入的规定。
1986年，为了有效地调整社会成员的收入差距，国务院分别发布了《个体户和城乡个体工商户所得税暂行条例》。 “中国居民个人收入调节税”《暂行条例》造成了三种有关个人所得税的税收法律法规并存的情况。1988年6月，国务院颁布了《民营企业所得税暂行条例》，并发布了《民营企业投资者个人所得税调整税征收条例》。
2000年9月，财政部和国家税务总局根据《国务院关于对个体独资和合伙制征收所得税的通知》作出了规定。从2000年1月1日开始，由独资企业和合伙企业投资那些停止缴纳企业所得税的人开始缴纳个人所得税。2010年，对个人转让上市公司限制性股票取得的所得征收个人所得税。
工资项目的相关扣除标准也进行了数次调整。自1994年以来，每月的费用扣除额为800元，海外人员的额外扣除额为3200元。自2006年1月起，已将其调整为1600元人民币，并扣除了其他费用。除了标准的3200元；从2008年3月起至2000元，附加扣除标准为2800元；从2011年9月至3500元，额外扣除标准为1300元。同时，工资和薪金项目的一级税率从5％更改为3％，第9级的超额累进税率修改为第7级；取消了15％和40％的两个税率，并扩大了3％和10％的较低税率。适用范围。朝着“降低，扩大，增加”的改革目标进一步完善个人所得税法。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在一年内完成《个人所得税法》（修订）的内部起草，并向国务院报告。
《个人所得税法》的立法和先前的修订过程已成为中国经济发展，尤其是个人收入增长的里程碑。
“绿色税”引领环境保护税。中国从1979年开始建立排污费制度（从2018年1月1日起，全国统一停止排污费和海洋工程排污费）。随着环境保护税制改革的推进，财政部，国家税务总局，环境保护总局工信部于2013年向国务院提交了环境保护税立法申请。2015年6月，国务院法制办公室发布了《环境保护税（征求意见稿）》。2016年8月29日，环境保护税法草案首次提交全国人民代表大会常务委员会审议。 2016年12月25日，全国人民代表大会常务委员会审议并通过了《环境保护税法》，该法于2018年1月1日生效。在中国和中国管辖的其他海域，直接向环境排放应税污染物的企业，机构以及其他制造商和经营者是环境保护税的纳税人。税收目标是空气污染物，水污染物，固体废物和噪声，税项，税额等四种应税污染物，按照税法所附的“环境保护税税目税表”实施。应税空气污染物和水污染物的具体适用税额，由省确定和调整；自治区，直辖市人民政府在规定的税额范围内，直接报同级人民代表大会常务委员会决定，并向全国人民代表大会常务委员会和国务院报告。记录。
环境保护税的出台是促进财税领域生态文明建设的一项重要措施，它进一步完善了中国的“绿色税”制度，可以称之为“绿色税”。 “ 领导。
回顾过去很容易，但是创造未来并不容易。纳税人，我们尽我们所珍惜！
草案：2014年9月，在税收共享制度改革和建立国家土地税20周年之际
第二稿：2016年3月5日，宣布全面启动“业务改革”的日期
草稿第三稿：2017年9月25日，是分税制改革和建立国家土地税23周年
核心点
政治科学和经济学中提到的“各个部门的平均利润趋势”现象可以从A股上市公司的业绩中得到证实，即不同行业净资产收益率的波动。呈现收敛趋势。马克思主义政治经济学的核心思想之一是，投资于不同生产部门的资本家必须相互竞争，以获得更高的利润率。平均利润的形成是部门之间竞争的结果。由于认知水平，行业垄断，道德和信息不对称等问题，企业的资本投资存在偏差。政府部门作为产业政策的制定者，可以为整个社会的“资本流动”提供指导。这里所指的资本流动可以是具有指导作用的政策，例如信贷指导，资本补贴，行业准入等。利润较低在产业政策的指导下，各级企业可以获得更多的社会资源，从而提高自身的经营和盈利能力；已经具有较高利润率的公司可能不得不出售一些资源，以支持那些具有更好发展前景的初创公司商业。
对某些ROE较高的行业的工业政策支持正在减少。目前，大型消费产品和上游资源产品的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的整体净资产收益率。这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。即使ROE较高的行业，将来也会失去新政的支持。首先，供给侧改革有效地控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济的供需格局已大大改善，但供给侧改革的红利正在减少。其次，政府财政补贴被用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源），最近已经宣布了相应的补贴后退措施。第三，大约在2010年，诸如扩大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后，没有明显的政策支持出现。第四，具有较高净资产收益率的制药行业经常会引入政策变化。药品批量采购和一致性评估等全面进步将在短期内削弱制药行业的盈利能力。
产业政策将把社会资源引导到ROE较低的产业。目前，净资产收益率相对较低的行业集中在中游制造业和TMT行业。结合行业当前的盈利能力和政策倾向，以下四个总体方向将在诸如工业政策等外部力量的干预下迎来利润修复：1。环保行业具有较强的政策和信用敏感性。2。国防军事工业逐步释放出产业政策红利（军民融合，产业准入限制）。3。高科技制造业（专用设备，电源设备，高低压设备，轨道交通设备等）的基础已经改善，制造业增值税率的降低也将提高高新技术企业的盈利能力。相应的行业。4。信息技术行业依靠新兴行业政策来鼓励和合并并重组监管态度，例如通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体和其他领域。
关注产业政策的三个风向标：政府指导基金，财政补贴和税收优惠：这三个可以有效地引导社会资源流动并优化整个社会的资源分配效果。在投资方向上，指导基金的投资主要以TMT，人工智能，医疗卫生，新材料等为基础。财政补贴有利于新能源汽车，云计算，光学光电和半导体设备。它们中的大多数用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。税收优惠政策倾向于技术创新领域。
风险警告：政府支持弱于预期，宏观经济波动
目录
01
前言
中国特色的政治经济学和社会主义产业政策
在马克思主义政治经济学中指出：“剩余价值的出现或利润率的提高取决于先前资本的投资；投资于不同生产部门的资本家为了获得更高的利润率而相互竞争。必然会有激烈的竞争。平均利润的形成是部门之间竞争的结果。 ”
在这样的指导下，1992年，邓小平同志在南方的讲话中指出：“多一点计划或多一点市场并不是社会主义和资本主义之间的本质区别。计划和市场都是经济手段。 。”从那时起，该党对市场在资源配置上的理解不断加深。中国共产党第十五次全国代表大会指出，“市场将在国家宏观调控下在资源配置中发挥根本作用”。中国共产党第十六次全国代表大会指出：“市场将在资源配置中发挥更根本的作用”。中国共产党第七次全国代表大会指出：“应该从制度上更好地发挥市场在资源配置中的基本作用”；中国共产党第十八次全国代表大会指出：“市场在资源配置中的根本作用应在越来越广泛的范围内发挥作用。”
根据马克思主义的政治经济学理论，基于市场的竞争可以使不同部门实现平均利润。但是，实际上，由于规模效应，垄断，行政干预和技术创新等因素，不同部门的盈利水平未能如预期般迅速达到均衡。恒强的“马太效应”也是经济活动中的重要现象之一。在效率和公平之间，政府在实现“公平”方面发挥了更大的作用。
自从第十八届中央委员会第三次全体会议全面召开以来，它进一步深化了市场和政府的作用，并明确指出：“市场将在资源分配和改善环境方面起决定性作用。扮演政府的角色。”中国共产党第十九次全国代表大会的报告明确指出：“使市场在资源配置中起决定性作用，更好地发挥政府作用。”
在经济活动中，由于认知水平，行业垄断，道德观念和信息不对称等问题，企业的资本投资存在偏差。作为制定产业政策的制定者，政府部门可以以“流向”为指导，利润率较低的企业可以在产业政策的指导下获得更多的社会资源，从而提高自身的经营能力和盈利能力；通过产业政策的帮助，已经有更高利润率的公司可能不再享受持续的政策红利，反映在政策的“回归”中。
中国的产业政策从无到有，从广泛的行业限制到具体的内部行业准则都经历了发展。从上市公司的盈利能力角度，探讨政府产业政策的逻辑，并提出未来值得关注的产业政策及相关产业。
一般来说，政府的产业政策“有形之手”的逻辑是，它对高利润率和高ROE产业的支持相对薄弱，甚至不排除会出现负面影响对行业盈利水平的影响。政策。对于低利润率和ROE较低的行业，支持将继续增加，直到该行业的盈利能力恢复到行业平均水平为止。在投资中，把握产业政策支持力量发展的方向，避免产业政策的消极方向可能有助于获得超额收益。
02
中国产业政策概述
1.引导整个社会的资本流动：降低行业净资产收益率的波动性
马克思主义政治经济学的核心概念之一是“剩余价值”，它可以理解为劳动者在生产过程中创造的价值与最终劳动报酬之间的差异。一般来讲，剩余价值可以看作是企业在生产过程中创造的利润额。剩余价值可用于分配给利益相关者或再生产。工业革命初期出现的资本家和当前的普通企业都希望在生产过程中创造更多的剩余价值，从而提高利润水平。
但是，剩余价值的出现或利润率的提高取决于先前资本的投资，这些资本可以是人工成本，生产原材料，土地使用权等。由于不同企业或生产部门拥有的资本数量和资本周转效率存在差异，因此产生的利润率差异很大。财务指标中的净资产收益率（ROE）可以更好地反映公司每个部门上一时期可以投资的利润额，这接近马克思政治经济学中提到的剩余价值。因此，在本文中，ROE被选择用于行业和考虑公司的盈利能力。
根据这些年来上市公司的业绩，同一时期不同行业或公司的利润水平并不相同，但是在每个时期中，总会有一些行业实现盈利。同样，一个行业在以下方面有所不同该期间的利润表现也有所不同。
举两个例子。从2010年到2013年，在“家电下乡”，“用旧换新”等政策的刺激下，空调等家用电器的产销量迅速增长。上市公司的股本回报率从2007年的7.1％迅速上升到2013年的17.0％，在此期间，非金融A股上市公司的股本回报率从14.2％下降到9.7％。例如，从2016年到现在，在供应方改革的推动下，整个钢铁行业已经摆脱了巨额亏损。该行业的净资产收益率水平在2018年第三季度继续上升至16.5％，远高于同期非金融A股的9.4％。
与上述示例类似，几乎每个行业都出现了家电行业和钢铁行业的盈利能力变化。最大化利润或增加利润率是每个企业的追求。在马克思的政治经济学中，“投资于不同生产部门的资本家必须激烈竞争才能获得更高的利润率。平均利润的形成是部门之间竞争的结果。”竞争的手段是通过资本转移，将资本从利润率低的部门转移到利润率高的生产部门，反之亦然。最终结果是，当经济市场中所有生产部门的利润水平大致相同时，此过程将停止。
从长远来看，可以通过A股上市公司的业绩来证明各个行业的平均盈利能力。本文涉及上市公司的以下财务数据：
根据深湾的28个一线行业对A股上市公司进行分类，并根据滚动式和一致可比口径获得每个行业的ROE（TTM）。
标准差用于衡量每个时期不同行业的波动性。
考虑到股权结构改革和上市公司样本等问题，统计间隔为2005年至今。
自2005年以来，深湾第一产业的净资产收益率已呈现出逐渐下降的趋势。标准差已从2005年的6.2％下降至2018年前三季度的4.2％。不同行业的净资产收益率已发生变化。呈现趋同趋势。从长远来看，它不是各个行业的净资产收益率水平的绝对平均值，但确实存在盈利趋势。
但是，这种奇妙的现象是怎么产生的呢？前面我们提到过，剩余价值（多少利润）的出现取决于前期投入的资本数量和资本运作的效率。经济学中经常提到的理性经济人士当然会选择在能够获得更多剩余价值的领域投资更多的资本，但这只是一个很好的假设。由于认知水平，行业垄断，道德感知和信息不对称等问题使公司在投资资本时发生偏离。这样，上面观察到的利润水平趋同现象与诸如将来可能将资本转移到不太可能产生更多利润的生产部门的问题相矛盾。解决这一矛盾的关键在于，政府部门作为产业政策的制定者，可以为整个社会的“资本流动”提供指导。这里提到的资本流动可以通过信贷，资本补贴，行业准入等指导。角色政策；这样，利润率较低的公司可以在产业政策的指导下获得更多的社会资源，从而提高自身的经营能力和盈利能力。已经具有较高盈利能力的公司可能不得不转移一些资源以支持具有更好前景的初创企业。因此，从长远来看，企业净资产收益率的波动正在收敛。
2.中国的产业政策：从无到有，从选择性到功能
目前，产业政策已在世界各地广泛使用，这是政府监管市场的主要方式之一。尽管关于是否执行产业政策的辩论从未停止，但产业政策几乎它存在于每个经济体中，并起着举足轻重的作用。对于中国而言，尤其是自改革开放以来，产业政策已渗透到几乎每个行业。无论时期长短，政府对市场的监管始终存在。
从中国成立到改革开放前夕，我们大力发展了以钢铁，石油和煤炭为代表的重工业，相关工业产品的产量迅速增长了一倍。
从改革开放到20世纪初，调整产业结构以寻求全面的经济发展，不再以单一工业化为发展方向，在此期间还提出了“工业政策”的概念。 ”，并受到鼓励和限制解释主要产业的发展。
自2000年以来，加速工业升级和技术创新已成为企业运营和经济发展的主要主题，强调了制造业升级和战略性新兴产业在推动经济中的作用，而产业政策在规范工业发展方面发挥了作用。行业内部结构。。
阶段1。从新中国成立到改革开放期间，中国经历了四个五年计划，从“五年计划”到“四年计划”。 ”。这一时期的经济发展主要围绕工业化。。专注于重工业的发展成为当时社会经济发展的主要基调。钢铁，煤炭，石油和电力行业迅速发展。钢铁，原煤，原油和发电等主要工业产品的产量增加了一倍；此时，市场的运行机制在高度集中的计划经济的指导下，市场本身发挥的作用很小。通过观察主要工业产品的产量，可以发现，在1952年至1975年之间，重工业生产所需的原油，发电，钢铁，水泥和其他工业产品的产量几乎翻了十倍，而纱线，布料和其他轻工业制造业产品产量还没有看到这么大的增长。根据日本的经验，在1953年至1955年间，日本开发银行将其资金的83％投资于四个指定的战略性行业（电力23.1％，船舶33.6％，煤炭29.8％和钢铁10.6％）。
第二阶段。从改革开放到21世纪初，国家级产业政策开始走上历史舞台。最早提出产业政策概念的纲领性文件是“关于当前产业政策要点的决定”。该文件明确规定了鼓励，限制和禁止发展的行业。主要目的是调整产业结构。产业政策的顺利实施离不开财政政策，货币控制，银行信贷，外资限制等方面的支持。 1991年发布的《中华人民共和国固定资产投资方向性税收调整暂行规定》因国家产业政策而异调整税率（如农业，农业，交通运输，邮电等）以及1995年发布的《外商投资工业指导目录》，可以看作是工业政策的配套措施。1994年颁布的《 1990年代国家产业政策纲要》更加明确地界定了四个支柱产业，并针对各种关键产业推出了相应的支持计划，例如《汽车产业发展政策》。1997年，国家颁布了《鼓励发展的产业，产品和技术目录》，进一步明确了鼓励和限制发展的领域，并努力指导和限制企业行为。
第三阶段。从2010年至今，产业政策更加关注产业的内部结构，并正在积极寻求产业发展的新增长点。
总体而言，中国的产业政策从无到有，从广泛的行业限制到具体的行业内部准则。目前，它正在积极寻求战略性新兴产业发展。自从1986年首次提出产业政策的概念以来，许多领域和公司都受到了产业政策的调整。在政府采用工业政策的初期，大多数时候都是在相对较强的行政干预下进行的，选择性的工业政策更为普遍。当经济运行逐步走上正确的轨道时，市场的自我调节功能将进一步发挥作用。政府采取的措施更类似于功能性产业政策。希望“看不见的手”会寻找市场上值得倾斜的产业。优胜劣汰的生存取决于市场自身的机制。
03
高ROE行业：政策支持薄弱
在政策的指导和指导下，大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，药品，生物工业）和上游资源产品（钢铁，建材）的当前ROE水平显着提高比非金融上市公司整体而言。净资产收益率，这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。未来甚至高ROE的行业也将继续遵循新政。本章将分析已取得良好产业政策效果并逐步支持下降的行业。
1，净资产收益率不均衡：产业政策干预的力量
从目前的净资产收益率行业表现来看，消费者和上游资源产品占主导地位，而TMT和中游制造业则较低。大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，药品，生物技术和轻工业制造）和上游资源产品（钢铁，建材）的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的总净资产收益率；而TMT（通信，媒体，计算机，电子）和一些中游制造业（电气设备，机械设备，运输）的净资产收益率水平拖累了整体上市公司盈利能力的提高。
在过去几年中，资源产品和大型消费行业的净资产回报率得到改善，得益于产业政策的支持。未来，TMT产业和制造业将受到产业政策的青睐。食品和饮料，制药等行业净资产收益率的提高动力主要来自净销售利润率的提高，家电和汽车行业净资产收益率提高的动力主要来自经营能力的优化（合计）。资产周转率），以及钢铁和建材行业的净资产收益率。毛利润率的提高和资产周转效率的提高都推动了这一改善。上述变化的驱动力，一方面是公司本身的原始积累（如资本积累，人才资源和产品升级），另一方面，核心驱动力是产业政策对这些行业的倾斜。过去几年，例如“乡镇”帮助消除了过多的库存，环境保护和生产限制导致钢铁供应方的生产能力下降。对于ROE水平较低的制造业和信息技术产业，社会资源将在产业政策的引导下流向这些产业，从而提高社会资源利用效率，提高这些产业的盈利能力。
2.高净资产收益率行业的政策倾向正在减弱
在政策的指导和指导下，大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，药品，生物工业）和上游资源产品（钢铁，建材）的当前ROE水平显着提高较非金融上市公司整体而言ROE，这与我们在过去几年中在产业政策发展中观察到的领域一致。预计对这些产业政策的支持将逐渐下降，甚至ROE较高的产业也将受到政策的压制。首先，供给侧改革有效地控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济（大型国有企业，如上游资源商品）的供求格局已显着改善，但供给-方面的改革红利正在消失。其次，政府财政补贴被用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源），最近已经宣布了相应的补贴后退措施。第三，大约在2010年，诸如扩大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后，没有明显的政策支持出现。
1）金融供给侧改革：杠杆率停止上升，净资产收益率下降
在直接融资过程中，融资实体的负债将随着融资实体的增加而增加；而最常用的间接融资将增加实体的资产和负债规模，并增加金融机构（例如银行，经纪人等）资产负债表的规模就是所谓的杠杆过程。实体经济加杠杆的目的是希望通过融资获得的资本可以获得更高的回报，这也是经济发展和商业运作过程中的理想状态。
想象一下，一旦资本回报率低于融资成本，也就是说，当公司面临更高的贷款成本和更低的资产回报率时，过多的财务负担将拖累公司的业务和业绩。如果无法通过市场的自发调整来解决这种问题，那么企业必须依靠行政手段的规制进行去杠杆化。对于工业企业而言，供应方改革是最广泛使用的去杠杆化手段。对于金融机构而言，实行更严格的中性货币政策，MPA评估系统以及频繁进行资产管理的新规则两者都对行业的去杠杆化产生了更积极的影响。下面将对上述问题进行分析。
加强监管和防范风险是金融业发展的核心之一。经纪资产管理业务在2012年呈现爆发式增长，紧随其后的是2012年至2016年，在货币宽松和金融自由化的带动下，金融机构开始继续信贷扩张，金融创新工具的发展也呈现出多元化的特点。从A股上市银行总资产的变化来看，2011-2012年左右上市银行总资产的增长明显快于M2增速。在此阶段，银行正在提高杠杆作用，资产负债表结构发生了变化。而且更有利的货币政策使银行的净息差维持在较高水平。过快地提高银行的杠杆率已经积累了巨大的金融风险，例如，资本使用效率的下降，金融机构服务于实体经济作为中介的能力逐渐下降以及信贷指导的削弱。2016年底的中央经济工作会议提出了防范金融风险的重要性。随着MPA的出台以及中央银行提出的各种监管措施，金融业供给侧改革的时代已经到来。
本文通过观察金融上市公司财务指标的变化，研究了金融业去杠杆化的结果。从银行上市公司的资产负债率来看，该比率已从2010年左右的峰值持续下降至2018年第三季度的约13倍。自2016年底以来，对于上市证券公司而言，资产杠杆率并未出现显着增长。这两种类型的上市公司的杠杆作用得到了有效控制。自2016年底以来，在相对较强的监督下，金融业基本面承压，银行，证券公司等机构的盈利能力普遍下降，净资产收益率处于下降通道。目前，银行的股本回报率即将回落至稳定状态，证券公司股本回报率有进一步探底的趋势。
2）上游资源商品：供应方改革红利正在减少
如上所述，金融机构杠杆的持续增长过程与实体经济企业的资产负债率上升相对应；大型国有企业是金融机构资金的重要流动之一，因此金融机构正在去杠杆化。在防范风险的同时，工业企业也开始了去产能工作，旨在消除国有企业的高杠杆作用。
在2009年实施4万亿刺激计划后，大量新建筑项目进入市场，基础设施建设取得了显著进展。同时，商品价格急剧上涨。自2011年以来，产能开始显着释放，四万亿刺激计划这种疾病的后果开始显现。经济增长放慢，产值增长下降和产能过剩的问题开始出现。大宗商品价格继续下跌，企业利润转为负数。特别是对于上游资源产品等周期性产业，在早期“四万亿”计划的刺激下，企业在资本扩张过程中通过借贷形成了大量的过剩产能。煤炭和金属冶炼和加工等行业的资产和负债利率攀升至一个阶段性高水平，负债累累，加上经营亏损，一些煤炭和钢铁有色金属公司濒临破产。上述情况不是一个周期性的问题，而是在资源不匹配的情况下的结构性矛盾；仅通过改善需求方就难以扭转这种资源分配不均的问题，解决供应方产能过剩的问题已成为当务之急。重量。需要解决的产能过剩问题拖累了这一轮经济复苏。 2015年底，中央经济工作会议集中讨论了供应方改革。 “我们必须集中力量加强供应方的结构改革，同时适度扩大总需求。”补充”等等。
在过去三年中经历了停运之后，政府在供方改革领域取得了有效的成就。钢铁，化工，建材，煤炭等行业发生了很大变化。消除落后产能，产品价格上涨以及改善行业供求状况，都为这些传统的循环产品行业注入了活力，资源产品行业的资产杠杆也得到了有效的发挥。控制。自2015年底以来，大宗商品价格大幅上涨，毛利率大幅提高。受益于供应方的产能清理，资源产品行业的盈利能力得到了显着提高；工业企业的总利润增长在2017年初达到峰值（31.5％），这一轮资源产品行业的投资逻辑也围绕供应方变化而变化。
目前，供应方面的持续产能不足已被削弱，供应方改革的影响继续减弱；但是，在政策分红的带动下，一些龙头企业正在进行最后一轮的产能清理。受益匪浅，并有扩大资本的空间。预计在未来的很长一段时间内，这些受生产限制的行业将经历与过去几年显着不同的发展道路。
在过去几年的供应方改革中，资源产品行业已充分受益于产能清算带来的利润增长；同时，该行业的供需格局，资产负债率和利润修复能力均有明显提高。目前，它正处于释放政策红利的尾声，商品行业可享受的利益也略有减少。
3）财政补贴支持：光伏和新能源汽车的补贴下降
财政补贴是政府的一项产业政策措施，在发展的早期阶段为特定行业提供补贴可以提高企业的能力和成果转化率。光伏产业和新能源汽车产业都受到补贴的推动并迅速发展。他们已经过了不成熟的发展时期，并获得了优先发展的优势。与光伏产业相比，当出现产能过剩问题时，新能源汽车是及时的。减弱政策补贴强度，调整补贴强度以适应行业发展的成熟度，更有利于产业结构的优化。
光伏产业是受财政补贴驱动的代表性产业之一。对于光伏行业，政府的补贴规则由光伏电站产生的电价来调节。企业获得的政府补贴的数量基本上取决于生产能力。在这种补贴模式的刺激下，许多光伏产业已经能够在早期阶段快速发展。当前，中国的光伏生产能力在全球处于绝对主导地位；同时，财政补贴的存在导致一些公司盲目地扩大生产能力和政府财政。负担增加和产能过剩已成为光伏行业必须面对的问题。
回顾光伏产业发展的关键政策，
从2012年到2014年，美国和欧洲正在对国内光伏产业处于不温不火的状态进行“双重反反射”调查，而2015年是光伏产业政策整顿的时期。
2016年，纽约州正式启动了全国光伏扶贫工作。在此期间，大力推行政策以促进全面实施光伏扶贫；光伏发电进入发展的快车道，发电设备规模进一步扩大。2016年和2017年，新发电设备容量跃升至3459和5338万千瓦时，与国家能源局于2017年5月10日发布的“十三五”可再生能源年度建设计划相同。规模通知书之间有着密不可分的关系，表明分布式光伏发电不受各地各地年度年度新建设规模的限制，也就是说，分布式光伏发电规模的限制有所放松，从而进一步加速了增长。新的发电设备。
2018年，光伏产业政策开始收紧（“ 531新政”），补贴下降直接导致公司产能扩张放缓。自2018年7月以来，新发电设备连续五个月的累计容量同比出现负数，行业发展进入了``低谷期""，光伏产品价格指数进一步降低。
作为领先的单晶硅制造商，Longji拥有股份，在过去几年中，在政策支持和政府补贴的支持下，ROE持续改善。但是，2018年以后，补贴的下降将导致整个行业的下降。冲击很大，龙脊股份的股本回报率显着下降。
新能源汽车的发展模式已逐渐从补贴主导转变为市场需求和产品驱动。补贴的及时减少将有助于优化产业结构。2010年是新能源汽车补贴思想的开始。一些城市已经开始了对私人购买新能源汽车的补贴的初步试点工作。从2011年到2015年，新能源汽车免征购置税，政策补贴和其他政策。在我们的支持下，我们正处于快速发展时期。与光伏产业类似，新能源汽车产业的发展得到了政策补贴的极大改善。同时，它也面临诸如“寻租”欺诈和一些企业迅速扩张所引起的结构性租金等问题。
在补贴政策的影响下，新能源汽车和光伏产业在补贴政策的保护下度过了艰难的发展初期；光伏产业的“上一课”对新能源汽车产业具有一定的指导意义工业和信息化部早在2015年就明确表示，2016-2020年，国家对新能源汽车的补贴标准将逐步降低。部分缓解了产能过剩和产品价格下降的尴尬局面。
行业的增长动力正在逐渐摆脱补贴干扰，转向市场自发需求。2018年，新能源汽车的同比增长率仍保持两位数的增长率。这种现象在许多行业中非常罕见。在中国汽车市场不景气的情况下，2018年乘用车销量为负，新能源汽车产销量增速保持两位数增长。新能源汽车快速增长的动力主要是政策补贴。尽管自6月以来新能源汽车的补贴逐渐减少，但销售结构也正在转向中高端车型，消费者自发需求逐渐取代了行业增长的驱动力。
目前，产业政策对新能源汽车产业的支持主要集中在对后端消费者的补贴上，这对OEM的生产和销售有很大帮助。但是新能源汽车发展的关键问题是电池技术，它直接决定了新能源汽车能否在未来取得突破性进展。如果未来的产业政策可以通过诸如金融支持和专利保护等方式在新能源汽车产业链的中途转向电池制造，那么该产业可以从产业政策的有效帮助中受益更多。
4）凯恩斯主义的内需刺激措施：家用电器和汽车等新政策尚未出台
在2009年左右，家用电器和汽车行业受到产业政策调整的影响。下乡和减半购车等措施对刺激消费具有更大的影响。在经济疲软时期，对经济的需求不断扩大增强效果更好。扩大内需的方式，例如对农村地区的家电补贴和购车优惠税率，是凯恩斯主义的重要体现之一。2008年，金融危机刚刚结束。面对内需低迷，积极的财政政策是扩大需求的措施之一。采取消费电子补贴和汽车购置税优惠措施是更好的选择。
家电行业：即使在2004年和2005年出现负增长，2005年前后，家电行业的利润率仍处于较低水平；行业中不同公司之间发生了恶性的价格战，有些公司也面临着严重的问题。库存压力。为了帮助家电行业摆脱困境，扩大内需，促进消费，2008年至2013年，政府相继出台了三项主要政策：家电下乡，用旧家电替代旧家电，节约能源。使人民受益。大保单红利期发展迅速。空调销售的增长率已从2008年的负增长跃升至2011年初的50％以上。
自2007年实施家电补贴政策以来，许多行业的公司在财政补贴的帮助下逐渐摆脱了困境。其中，格力电气和美的集团等行业领先企业在2010年分别获得22.4亿美元和24.9亿美元的收入。人民币补贴明显高于行业平均补贴水平，也高于A股上市公司收到的补贴总额。相应地，领先企业是补贴政策实施过程中的最大受益者，赢得产品的可能性相对较大，同时，它们可以迅速增加公司的市场份额。以格力电器为例，在2009年“家电下乡”政策中，格力空调6系列的30种型号全部中标。 2010年，格力空调的所有50种型号均中标。母亲的净利润增长率仍保持在40％以上。
积极的财政政策和产业政策确实起到了良好的刺激作用。对于乘用车，调整购置税率是汽车行业中最常用的政策措施之一；在财政部于2009年颁布了某些车型的减税措施之后，乘用车销量的增长率显着提高。2009年，对1.6升及以下的乘用车征收5％的购置税政策； 2010年购置税提高到7.5％； 2010年后税率恢复到10％。2014年底，国内乘用车市场再次降温。2015年，国家再次出台减半购置税的政策以刺激市场。乘用车销售增长回升，但总体刺激作用减弱。
在购置税优惠政策的刺激下，国内汽车消费需求得到释放，汽车公司的经营业绩也大大提高。从单个股票的净利润来看，上汽集团在2009年将亏损转化为利润，其归属于母公司的净利润在2010年翻了一番。
这一轮刺激消费的新政策可能不会像上一轮那样产生大规模的影响，仍然可以期待结构上的亮点。2018年乘用车销售的负增长将继续使公司的总消费量为零。在家电消费方面，以空调销售为例，2018年前10个月的销售已从年初的两位数增长降至5％左右。在此背景下，国家于2019年初发布了《进一步优化供给，促进消费稳定增长，促进强大的国内市场形成的实施方案（2019年）》。今年的消费产品，例如汽车和家用电器。它可以通过刺激消费来对冲经济下行压力。如果在2019年采取促进汽车和家用电器增长的措施（例如消费者补贴），产品销售增长可能会在一定程度上反弹。但是，考虑到当前的人均汽车和家用电器持有量与上一轮低谷相比已经取得了很大进步，因此这一轮刺激难以像上一轮政策措施那样对总体数据产生非常明显的影响。 。但是，从结构的角度来看，仍然会有一些期望。就汽车市场整体冷淡而言，2018年新能源汽车的产销量仍保持高增长。尽管补贴有所下降，但这仍然是汽车市场的重要增长点。家用电器产销量的增长可能专注于产品升级带来的更新要求。
5）制药业：政策变化抑制利润
中国的制药业改革从未停止过，医疗保险制度改革，一致性评估和批量购买等一系列政策措施对医疗保健行业产生了巨大影响。从2007年正式覆盖城镇失业人口的医疗保险制度到2009年全面实施城镇居民基本医疗保险制度，医疗卫生体制改革不断推进和完善。自2012年以来，医疗保健行业的股本回报率水平已大大高于非金融A股上市公司的整体股本回报率水平，进入2015年之后，股本回报率的差异进一步扩大，医疗保健行业的盈利能力达到了比较突出。
进入2018年，随着医疗保健行业的整体盈利水平保持较高水平，多项政策的出台已对整个行业产生了巨大影响，尤其是在非专利制药领域。2018年底，备受关注的“ 4 + 7”大批量采购试点计划正式启动，其中涉及的化学仿制药的价格全部大幅降低。在短期内，药品价格的下跌将直接影响相应公司的毛利率和净利润，其盈利能力也将进一步削弱。从长远来看，在价格转数量的过程中，相应的企业可以在减少产品单价的同时增加销售总额，从而对冲降价的影响，优化整个行业的竞争格局。从仿制药的一致性评估到批量购买政策的实施，制药行业还有很长的路要走。
在更严格的产业政策的影响下，制药业的利润模式和消费者付款方式都将发生巨大变化，上市公司的利润率也将受到影响，从而抑制了该行业的净资产收益率继续提高。
04
产业政策引导社会资源流向低ROE产业
目前，净资产收益率相对较低的行业集中在中游制造业和TMT行业。结合行业当前的盈利能力和政策倾向，以下四个总体方向将在诸如工业政策等外部力量的干预下迎来利润修复：1。环保行业具有较强的政策和信用敏感性。2。国防军事工业逐步释放出产业政策红利（军民融合，产业准入限制）。3。基本面略有改善，并将受益于高科技制造（特殊设备，电力设备，高低压设备，轨道交通设备，仪器仪表等），且增值税率降低。4。信息技术行业依靠新兴行业政策来鼓励和合并并重组监管态度，例如通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体和其他领域。接下来，我们将分析ROE目前处于较低水平并且将来可能会受到诸如工业政策之类的外力干扰的行业。
1.环境保护：政策敏感
环保工程行业具有较高的政策敏感性，且ROE目前处于较低水平。从净资产收益率分解的角度来看，该行业的资产杠杆水平不低，但净利率仍有很大的提升空间。缩短应收账款期并保持健康的现金流量水平是提高盈利能力的关键。作为环保产业绩效变化的核心变量，PPP投资的现状有所回升。我们相信，随着政策的支持和融资环境的改善，环保行业的利润修复能力将在2019年得到提升。
从政策指导的角度来看，原因有很多，
去年，各级财务部门设定了严格的条件（七个主要红线）来进行PPP清理和存储工作，同时降低了风险并提高了整个行业的标准化水平。
预计2019年财政部将扩大生态环境保护资金投入（2018年已达到6353亿元）。从投资项目的近期变化和PPP项目的数量来看，我们可以看到政府对环保项目的支持。例如，环保PPP的投资额已经增加。
由于环保行业的资产杠杆率较高，且对融资成本和信贷环境敏感，因此金融政策着重解决了私营企业的融资困难问题（例如，2月国务院和中共中央办公厅发布《企业意见》，对环保企业缓解现金流压力和债务负担产生了积极的作用。
2.国防工业：将发放改革奖金
军事行业的盈利能力处于低点，随着工业改革红利的逐步释放，军事行业的基本面将在2019年得到改善。在过去的几年中，国防工业的改革已经多元化，包括军民融合（包括军民转换和平民参军），装备采购机制改革，军品价格改革体制和军事工业改革（资产证券化）。大多数改革周期都比较长，从政策方面到公司基本面都需要花费时间来催生改革红利。
从深湾一流的国防军工行业的收入和利润增长的角度来看，随着采购订单数量的增加，一些公司的收入将显着提高，但这是由于产品交付周期和产品销售周期的多次改革造成的。行业，在这种影响下，利润方面的改善往往落后于收入的变化。2018年，军事工业在军事采购，定价机制和行业准入方面取得了重大突破。前三个季度的收入增长已反弹至两位数增长，扭转了过去几个季度持续负增长的局面。它正处于行业改革红利的逐步释放阶段。预计2018年全年收入增速仍将保持两位数增长，2019年后，在行业改革红利逐步释放的带动下，利润面将接follow而至。发生了改善。
与其他行业相比，军事行业的表现更多地取决于国防预算支出的增加或减少。军事预算的增加对行业利润产生了重大的积极影响。2018年，国防军费预算支出增速达到8.1％，2018年前三季度军工股本回报率已反弹至2.1％。
军事委员会的设备开发部联合发布了2018年版的《武器装备研究和生产许可证目录》，并建立了行业准入目录和其他产业政策，以保护具有高技术壁垒和强大垄断地位的OEM。
军事产品的新定价机制取代了成本加成等传统定价机制，将增强军事企业的市场竞争力，并提高OEM的议价能力和盈利能力。
3.高科技制造业：减税重点在于制造业
从当前制造业的净资产收益率水平来看，电气设备和机械等第一产业的净资产收益率水平较低，尤其是电力设备和通用机械等净资产收益率处于较低水平。一方面，一些制造业（如供电设备）在初期进行了大规模的产能扩张，大量的产能过剩拖累了总资产周转率的提高。因此，不能提高毛利率。为了改善这种状况，国家一级提出了“加快发展战略性新兴产业，成为主导产业和支柱产业”的建议，并确定了节能环保，新一代信息技术和高技术产业。终端设备制造业是国民经济的支柱产业；和使用行业准入限制，信贷指导和其他方法来协助行业政策的顺利实施。
产业政策对战略性新兴产业和高科技制造业的支持已开始见效。在整体经济放缓的背景下，制造业，特别是装备制造业和高科技制造业的投资增长已成为一个亮点。如上所述，当前的产业政策将在调整经济结构中发挥更重要的作用。2018年前三季度，GDP增速放缓，特别是固定资产投资增速放缓，但制造业投资增速自2018年初以来一直在上升，在经济背景下已成为亮点慢一点。特别是，电池制造投资的增长远远高于其他行业的资本支出的增长，这已成为驱动高科技制造快速增长投资的主力军。
请参阅国家统计局发布的“国民经济行业分类”和“高科技产业（制造业）分类”。制造及其产量增长分析。首先，高科技制造业的工业增加值增长率一直保持在10％以上，高于所有制造业的产值增长率。第二，高科技制造业的代表产业包括制药，航空航天，电机（电池制造），计算机通信和其他电子产品（光纤电缆，电子设备），仪器仪表和其他广泛的工业类别或其中的一些。在面积方面，这些代表性行业的产值增长领先于其他行业。第三，传统制造业（如纺织，农副食品加工，木材加工）产值增长不容乐观，这将拖累未来制造业的整体增长。可以看出，产业政策对高科技制造业的投资趋势非常明显。目前，相关投资和产值增长有所改善。同时，增值税税率的降低也将减轻制造业的财务负担。预计未来的盈利能力也将在逐渐释放以迎接维修。
4. TMT行业：政策鼓励和放松管制
新兴的行业政策鼓励和并购与放松政策以及重组政策是改善信息技术行业绩效的催化剂。以中小企业为主导的信息技术产业增长的核心驱动力之一是并购和重组，而并购政策的严格监管对绩效变化具有重大破坏性影响。自2016年以来，监管机构对并购和重组实施了更严格的监管政策，信息技术行业的业绩经历了非常显着的下降。此外，先前的并购公司的业绩承诺未能达到预期，进一步加剧了业绩下降的压力。目前，通讯，电子，媒体等行业的净资产收益率处于较低水平。
自2018年底以来，政府对资本市场的态度和监管已发生明显变化。一方面，传统公司可以通过并购来转型。另一方面，合并和收购可以直接增加上市公司的每股收益，并使股东股权增值，以及放宽对上市公司的主要资产购买，重组和置换的并购政策，以及简化市场流动性，将降低交易成本和收购方和被收购方的风险。中小型公司的估值水平有所提高并形成了积极的反馈，这进一步促进了兼并重组事件的增加。在2019年，如果监事们对并购重组的态度继续放松，这将对信息技术公司的业绩增长形成一定的积极影响，同时，公司的净资产收益率也会相应提高。专注于通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体等领域。
05
产业政策的风向标
要注意政府引导资金，财政补贴和税收优惠政策的倾斜区域：这三者可以有效地引导社会资源的流动，并优化在整个社会分配资源的效果。在投资方向上，指导基金的投资主要以TMT，人工智能，医疗卫生，新材料等为基础。财政补贴有利于新能源汽车，云计算，光学光电和半导体设备。它们中的大多数用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。中国对科技型企业的产业政策越来越明确，针对企业创新过程和核心领域引入了许多税收优惠政策。
1.风向标之一：政府指导基金
政府指导基金对社会资源的分配具有优化作用。许多初创企业受到财务状况的青睐，并且在成立初期无法获得资金。另一方面，尽管有资金持有，但由于风险规避，一些投资者仍不愿进行高风险投资。此时，行业引导基金可以有效地引导社会资源的流动，并在一定程度上解决“市场失灵”的问题。
当政府指导基金成立时，希望政府的信贷认可和资本杠杆将被用于通过引导社会资本进入更具体的行业来增加社会资本对该行业的支持。中国第一个政府指导基金是中关村创业投资引导基金，该基金成立于2002年。自那时起，政府出台了许多法规以促进指导基金的发展。一是建立两个国家级指导基金：2015年国务院常务会议决定设立400亿元的国家新兴产业风险投资指导基金和600亿元的国家中小企业发展基金；在地方政府的带动下，地方政府积极建立适合当地发展特点的引导资金。
就投资方向而言，指导基金的投资方向主要是TMT，人工智能，医疗保健，新材料等。根据《 2018年政府指导基金调查报告》，医疗保健，TMT等新兴产业是该指导基金的核心投资方向。将来，投资领域的多元化可能会得到加强。新能源，新零售，新材料等都可能成为指导。基金的倾斜投资方向。
2.风向标2：政府财政补贴
本文计算了近年来A股上市公司如何获得政府补贴。国家财政支持具有一定的行业趋势，随着时间的推移，财政政策也经历了一定程度的优惠转移。从2010年到2017年，电子和媒体行业的财政补贴比例基本上达到了行业总收入的1％以上，建筑装饰，采矿和商业贸易行业的财政补贴比例相对较小。从补贴资金额来看，汽车，化工和电子行业获得的补贴最多，2017年分别为129.8亿元，125.24亿元和120.76亿元。媒体和房地产行业的财政补贴在一定程度上下降了，而对化学，计算机，纺织和服装以及国防和军事工业的支持增加了。对于补贴金额最高的汽车行业，补贴金额从2010年到2015年有所增加，并且近年来，补贴强度逐渐降低。
哪些行业受到财政补贴的青睐？获得最高政府补贴的汽车行业在汽车行业拥有最大的政府补贴，而对汽车零部件的补贴相对较少。政府以补贴的形式支持新能源汽车的研发和下乡，但近年来补贴有所下降。在计算机行业，政府大力支持云计算，大数据和信息安全服务公司，例如紫光（2017年补贴7.99亿元），常山北明（2017年补贴6.08亿元）和维信诺（2017年补贴5.23亿元）元）近年来，他们在云计算服务方面做出了努力。电子行业的财政补贴主要集中在显示屏制造，网络通信设备制造以及半导体设备相关公司。京东方的主要业务是显示设备的制造，其在2017年获得9.6亿美元的政府补贴，这在电子行业是首例。在不久的将来，柔性屏幕和折叠面板也已成为人们非常关注的话题。
考虑到政府补贴的具体流量，2017年政府补贴最高的十家上市公司分别属于化工，家用电器，汽车，交通运输，纺织和服装，机械设备和采矿业。大部分补贴是由于工业技术的研究和开发，例如新能源汽车，家用电器的研究和创新，还有一些是基于政策的经营亏损补贴。一般而言，政府补贴主要用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。
3.风向标3：税收优惠
税收减免通常通过各种减税措施来减轻税收负担，从而为公司提供更大的增长空间。税收优惠政策鼓励和支持某些行业，为这些行业提供社会资源，并促进产业结构的优化和升级。在不同行业中，中国的税收政策趋势更加明显。中国对科技型企业的产业政策越来越清晰，针对企业创新过程和核心领域引入了许多税收优惠政策。例如，在2018年9月，多部门联合印刷和发行了“税前附加扣除额，以增加研发成本”在“比例通知”中，研发费用的税前扣除额增加了费用部分的75％（以前为50％），而资本化部分的175％在税前摊销（以前为150％）。，军工，电气设备等以技术为基础的先进制造企业产生了显着的净利润拉动作用。从对个人股的影响来看，2017年净利润节税额最高的前100家上市公司几乎全部在TMT和先进制造业领域。该政策直接影响在这些领域具有较高研发投入的上市公司。。
06
从国外经验中学习
在发展中国家，产业政策通常应用于某些幼稚产业，从而缩小了与发达国家在该领域的差距。即使在发达国家，产业政策也被广泛使用。以美国为例，美国政府根据不同的经济发展时期制定了不同的产业政策，有效地刺激了经济增长，培育了优势产业。
投资促进策略研究：张霞，耿瑞坦
政府的产业政策在支持高利润率和高ROE产业方面相对较弱，并且不排除某些政策会对产业盈利水平产生负面影响。对于ROE较低的行业，支持将继续增加，直到该行业的盈利能力恢复到行业平均水平为止。掌握产业政策支持的方向，避免产业政策的负面方向，可能有助于获得超额收益。
核心观点
对某些ROE较高的行业的工业政策支持正在减少。目前，大型消费产品和上游资源产品的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的整体净资产收益率。这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。即使ROE较高的行业，将来也会失去新政的支持。首先，供给侧改革有效地控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济的供需格局已大大改善，但供给侧改革的红利正在减少。其次，政府财政补贴用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源）。最近宣布了相应的补贴撤退措施。第三，大约在2010年，诸如扩大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后，没有明显的政策支持出现。第四，具有较高净资产收益率的制药行业经常会引入政策变化。药品批量采购和一致性评估等全面进步将在短期内削弱制药行业的盈利能力。
产业政策将把社会资源引导到ROE较低的产业。目前，净资产收益率相对较低的行业集中在中游制造业和TMT行业。结合行业当前的盈利能力和政策倾向，以下四个总体方向将在行业政策等外部力量的干预下迎来利润恢复：1.具有强烈政策和信用敏感性的环保行业。2.国防军事工业逐步释放产业政策红利（军民融合，产业准入限制）。3.高科技制造业（专用设备，电源设备，高低压设备，轨道交通设备等）的基础设施有所改善。降低制造业增值税税率也将提高相应产业的盈利能力。4.信息技术行业依靠新兴行业政策来鼓励和重组并监督态度，例如通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体和其他领域。
但是，剩余价值的出现或利润率的提高取决于先前资本的投资，这些资本可以是人工成本，生产原材料，土地使用权等。由于不同企业或生产部门拥有的资本数量和资本周转效率存在差异，因此产生的利润率差异很大。财务指标中的净资产收益率（ROE）可以更好地反映上一时期公司每个部门可以投资于资本的利润额，接近马克思政治经济学中提到的剩余价值。因此，本文为行业选择ROE，考虑公司的盈利能力。
根据深湾的28个一线产业对A股上市公司进行分类，并在滚动且一致的基础上分别获得每个行业的ROE（TTM）。
自2005年以来，深湾第一产业的净资产收益率波动呈逐步下降的趋势。标准差从2005年的6.2％下降到2018年前三季度的4.2％。不同行业的净资产收益率已经改变呈现趋同趋势。从长远来看，它不是各个行业的净资产收益率水平的绝对平均值，但确实存在盈利趋势。
但是，这种奇妙的现象是怎么产生的呢？前面我们提到过，剩余价值（多少利润）的出现取决于前期投入的资本数量和资本运作的效率。经济学中经常提到的理性经济人士当然会选择在能够获得更多剩余价值的领域投资更多的资本，但这只是一个很好的假设。由于认知水平，行业垄断，道德调整税率（如农业，农业，交通运输，邮电等）以及1995年发布的《外商投资产业指导目录》，可以看作是产业政策的配套措施。1994年颁布的《 1990年代国家产业政策纲要》更加明确地界定了四个支柱产业，并针对各种关键产业推出了相应的支持计划，例如《汽车产业发展政策》。1997年，国家颁布了《鼓励发展的产业，产品和技术目录》，进一步明确了鼓励和限制发展的领域，并努力指导和限制企业行为。
第三阶段。从2010年至今，产业政策更加关注产业的内部结构，并正在积极寻求产业发展的新增长点。从2010年战略性新兴产业的正式提议到2015年“中国制造2050”的发布，信息技术产业，新能源领域，数控设备，先进的轨道交通以及其他专注于技术和创新的新兴领域已经成为产业政策的对象。同时，《产业结构调整指导目录》不仅表达了对行业的支持或限制，而且为行业中的产品，技术和工艺提供了进一步的指导。
在政策的指导和指导下，大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，制药和生物技术以及轻工业制造）和上游资源产品（钢铁和建材）的净资产收益率水平显着总体上高于非金融上市公司。净资产收益率，这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。未来甚至高ROE的行业也将继续遵循新政。本章将分析已取得良好产业政策效果并逐步支持下降的行业。
从目前的净资产收益率行业表现来看，消费者和上游资源产品占主导地位，而TMT和中游制造业则较低。大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，制药，生物工业）和上游资源产品（钢铁，建材）的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的总净资产收益率；而TMT类别（通信，媒体，计算机，电子产品）和部分中游制造业（电气设备，机械设备，运输）的净资产收益率水平拖累了整体上市公司盈利能力的提高。
在过去几年中，资源产品和大型消费行业的净资产回报率得到改善，得益于产业政策的支持。未来，TMT产业和制造业将受到产业政策的青睐。食品和饮料，制药和其他行业的净资产收益率提高的背后动力主要来自净利润率的提高。家用电器和汽车行业ROE改善的背后推动力主要来自运营能力的优化（总资产周转率）。毛利润率的提高和资产周转效率的提高都推动了这一改善。上述变化的驱动力，一方面是公司本身的原始积累（例如资本积累，人才资源和产品升级），另一方面，核心驱动力是产业政策对这些行业的倾斜。过去几年，例如“在家电下“乡镇”帮助消除了过多的库存，环境保护和生产限制导致钢铁供应方的生产能力下降。对于ROE水平较低的制造业和信息技术产业，社会资源将在产业政策的引导下流向这些产业，从而提高社会资源利用效率，提高这些产业的盈利能力。
在政策的指导和指导下，大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，制药和生物技术以及轻工业制造）和上游资源产品（钢铁和建材）的净资产收益率水平显着总体上高于非金融上市公司。ROE，这与我们在过去几年中在产业政策发展中观察到的领域一致。预计对这些产业政策的支持将逐渐下降，甚至ROE较高的产业也将受到政策的压制。一是供给侧改革有效控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济（上游资源产品等大型国有企业）的供求结构有了很大改善，但供给侧改革的红利正在逐渐消失。其次，政府财政补贴用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源）。最近宣布了相应的补贴撤退措施。第三，大约在2010年，诸如扩大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后，没有明显的政策支持出现。
1）金融供给侧改革：杠杆停止上升，净资产收益率下降
在企业直接融资过程中，融资实体的负债将增加。最常用的间接融资不仅会增加实体的资产和负债规模，还会增加金融机构（例如银行，经纪人等）。资产负债表的规模就是所谓的杠杆过程。实体经济加杠杆的目的是希望通过融资获得的资本可以获得更高的回报，这也是经济发展和商业运作过程中的理想状态。
2）上游资源：供应方改革的红利正在减少
光伏行业政策于2018年开始收紧（“ 531新政”），补贴下降直接导致企业产能扩张放缓。自2018年7月以来，新发电设备连续五个月的累计容量同比出现负数，行业发展进入了``低谷期""，光伏产品价格指数进一步降低。
4）凯恩斯式的内需刺激措施：家用电器和汽车等新政策尚未出台
家电行业：即使在2004年和2005年出现负增长，2005年前后，家电行业的利润率仍处于较低水平；行业中不同公司之间发生了恶性的价格战，有些公司也面临着严重的问题。库存压力。为了帮助家电行业摆脱困境，扩大内需，促进消费，2008年至2013年，政府相继出台了三项主要政策：家电下乡，用旧家电替代旧家电，节约能源。使人民受益。大笔政策红利的叠加期发展很快。空调销售的增长率已从2008年的负增长跃升至2011年初的50％以上。
自2007年实施家电补贴政策以来，许多行业的公司在财政补贴的帮助下逐渐摆脱了困境。其中，格力电气和美的集团等行业领先企业在2010年分别获得22.4亿美元和24.9亿美元的收入。人民币补贴明显高于行业平均补贴水平，也高于A股上市公司收到的补贴总额。相应地，领先企业是补贴政策实施过程中的最大受益者，赢得产品的可能性相对较大，同时，它们可以迅速增加公司的市场份额。以格力电器为例，在2009年“家电下乡”政策中，格力空调的30种型号全部中标。 2010年，格力空调的所有50种型号均中标。母亲的净利润增长率仍保持在40％以上。
积极的财政政策和产业政策确实起到了良好的刺激作用。对于乘用车，调整购置税率是汽车行业中最常用的政策措施之一；在财政部于2009年颁布了某些车型的减税措施之后，乘用车销量的增长率显着提高。2009年，对1.6升及以下的乘用车实行了5％的购置税政策； 2010年，购置税提高到7.5％； 2010年以后税率恢复到10％。2014年底，国内乘用车市场再次降温。2015年，国家再次出台减半购置税的政策以刺激市场。乘用车销售增长回升，但总体刺激作用减弱。
这一轮刺激消费的新政策可能不会像上一轮那样产生大规模的影响，仍然可以期待结构上的亮点。2018年乘用车销售的负增长将继续使公司的总消费量为零。在家电消费方面，以空调销售为例，2018年前10个月的销售已从年初的两位数增长降至5％左右。在上述背景下，国家于2019年初发布了《进一步优化供给，促进消费稳定增长，促进强大的国内市场形成的实施方案（2019年）》。国家官员表示，今年将制定措施促进主要消费产品，例如汽车和家用电器。它可以通过刺激消费来对冲经济下行压力。如果在2019年采取促进汽车和家用电器增长的措施（例如消费者补贴），产品销售增长可能会在一定程度上反弹。但是，考虑到当前的人均汽车和家用电器持有量与上一轮低谷相比已经取得了很大进步，因此这一轮刺激难以像上一轮政策措施那样对总体数据产生非常明显的影响。 。但是，从结构的角度来看，仍然会有一些期望。就汽车市场整体冷淡而言，2018年新能源汽车的产销量仍保持高增长。尽管补贴有所下降，但这仍然是汽车市场的重要增长点。家用电器产销量的增长可能专注于产品升级带来的更新要求。
目前，净资产收益率相对较低的行业集中在中游制造业和TMT行业。结合行业当前的盈利能力和政策倾向，以下四个总体方向将在行业政策等外部力量的干预下迎来利润恢复：1.具有强烈政策和信用敏感性的环保行业。2.国防军事工业逐步释放产业政策红利（军民融合，产业准入限制）。3.基本面略有改善，并将受益于高科技制造（特殊设备，电力设备，高低压设备，轨道交通设备，仪器等），并降低了增值税率。4.信息技术行业依靠新兴行业政策来鼓励和重组并监督态度，例如通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体和其他领域。接下来，我们将分析ROE目前处于较低水平并且将来可能会受到诸如工业政策之类的外力干扰的行业。
去年，各级财务部门设定了严格的条件（七个红线）来进行PPP清理和存储工作，同时降低了风险并提高了整个行业的标准化水平。
2019年，财政部预计将扩大生态环境保护资金投入（2018年已达到6353亿元）。从投资项目的近期变化和PPP项目的数量来看，我们可以看到政府对环保项目的支持。例如，环保PPP的投资额已经增加。
由于环保行业的资产杠杆率较高，并且对融资成本和信贷环境敏感，因此金融政策着重于解决民营企业融资困难的问题（例如2月号国务院和中共中央办公厅《企业意见》，这对环保企业减轻现金流量和债务负担的压力具有很大的积极作用。
军事行业的盈利能力处于低点，随着工业改革红利的逐步释放，军事行业的基本面将在2019年得到改善。在过去的几年中，国防和军事工业的改革已经多元化，包括军民融合（包括军民转换和平民参军），装备采购机制改革，军事改革。产品定价系统和军工混合改革（资产证券化）。大多数改革周期都比较长，从政策方面到公司基本面都需要花费时间来催生改革红利。
从战略性新兴产业的提议到诸如“中国制造2015”之类的产业政策的出台，相应的产业政策已经取得了初步成果，并将继续发挥重要作用，例如工业增加值。和一些高端制造业的投资。已经取得了很大进展。在3月初的政府工作报告中，将于2019年实施更积极的财政政策。制造业增值税税率从目前的16％降低到13％，减税成为减轻制造业财务负担的最重要手段。
从当前制造业的净资产收益率水平来看，电气设备和机械等第一产业的净资产收益率水平较低，尤其是电力设备和通用机械等净资产收益率处于较低水平。一方面，一些制造业（如供电设备）在初期就进行了大规模的产能扩张，大量的产能过剩拖累了总资产周转率的提高。另一方面，低端产品无法满足下游消费者的需求。因此，不能提高毛利率。为了改善这种状况，国家一级提出了“加快发展战略性新兴产业，成为主导产业和支柱产业”的建议，并确定了节能环保，新一代信息技术和高技术产业。终端设备制造业是国民经济的支柱产业；和使用行业准入限制，信贷指导和其他方法来协助行业政策的顺利实施。补充战略性新兴产业的政策是2015年提出的“中国制造2025”。最近的政府工作会议指出，制造业的增值税率应从16％降低到13％，以减轻制造业的财务负担。由于增值税是一种价格过高的税种，因此不会对利润产生直接影响。通过行业的议价能力和增值税在利润中所占的比例，受益于增值税减免的中游制造业主要集中在机械设备，电气设备和汽车上。等行业。具体领域可以集中在专用设备，电力设备，高低压设备，轨道交通设备，仪器仪表等。
参照国家统计局发布的“国民经济行业分类”和“高科技产业（制造业）分类”，本文从41个主要类别中选择了较为典型的高科技制造业和传统产业。制造业。制造及其产量增长分析。首先，高科技制造业的工业增加值增长率一直保持在10％以上，高于所有制造业的产值增长率。其次，高科技制造业的代表产业是制药，航空航天，电机（电池制造），计算机通信和其他电子产品（光纤电缆，电子设备），仪器仪表和其他广泛的行业类别或其中的一些行业。在面积方面，这些代表性行业的产值增长领先于其他行业。第三，传统制造业（如纺织，农副食品加工，木材加工）产值增长不容乐观，这将拖累未来制造业的整体增长。可以看出，产业政策对高科技制造业的投资趋势非常明显。目前，相关投资和产值增长有所改善。同时，增值税税率的降低也将减轻制造业的财务负担。预计未来的盈利能力也将在逐渐释放以迎接维修。
本文计算了近年来A股上市公司如何获得政府补贴。国家财政支持具有一定的行业趋势，随着时间的推移，财政政策也经历了一定程度的优惠转移。从2010年至2017年，电子和媒体行业中财政补贴的比例基本达到该行业总收入的1％以上，而建筑装饰，采矿和商业贸易行业中财政补贴的比例相对较小。从补贴资金额来看，汽车，化工和电子行业获得的补贴最多，2017年分别为129.8亿元，125.24亿元和120.76亿元。媒体和房地产行业的财政补贴在一定程度上下降了，而对化学，计算机，纺织和服装以及国防和军事工业的支持增加了。对于补贴金额最高的汽车行业，补贴金额从2010年到2015年有所增加，并且近年来，补贴强度逐渐降低。
税收减免通常通过各种减税措施来减轻税收负担，从而为公司提供更大的增长空间。税收优惠政策鼓励和支持某些行业，为这些行业提供社会资源，并促进产业结构的优化和升级。在不同行业中，中国的税收政策趋势更加明显。中国对科技型企业的产业政策越来越清晰，针对企业创新过程和核心领域引入了许多税收优惠政策。例如，2018年9月发布了多部门联合印刷和发行“税前附加扣除额以增加研发成本”的内容。在“比例通知”中，研发费用的税前扣除额将增加75％（以前为50％）和资本摊销的175％（以前为150％）。新的税前扣除额将应用于TMT。，军工，电气设备等以技术为基础的先进制造企业产生了显着的净利润拉动作用。从对个人股的影响来看，2017年净利润节税额最高的前100家上市公司几乎全部在TMT和先进制造业领域。该政策直接影响在这些领域具有较高研发投入的上市公司。。
自1980年代以来，美国股票市场政府采取了多种产业政策，主要侧重于先进制造业，人工智能和半导体产业。在1980年代左右，日本的经济迅速发展。钢铁，彩色电视和半导体产业向美国的出口限制了美国产业的发展。美国采用外贸方法，并在内部启动了制造业扩张计划，以保护和发展自己的钢铁和半导体产业。。20世纪末和21世纪初是高速Internet发展的时代。美国政府已开始集中精力支持网络信息技术的发展。保证最近几十年来美国在信息领域的长期优势。2008年的金融危机迫使美国思考“去工业化”的两个主要问题：供应方技术创新和工业发展的减弱，需求方对高薪制造业职位的需求减弱导致消费者需求疲软。2009年，奥巴马政府提出了“制造业复兴计划”，以在该国建立一个高效的高科技制造业基地，并将高端制造业归还给美国。奥巴马政府针对高端制造业发布了一系列政策和计划，重点关注新兴的高科技产业的发展，例如半导体制造，新材料的研发和使用，新能源技术，生物医学，机器人技术以及人工智能，并开始部署量子信息技术等前沿技术。科技发展规划。2018年，特朗普政府提出了“先进的美国制造业领导力战略”，以保持美国在先进制造业中的领先地位，重点放在电子设计和制造，智能制造，材料加工，生物医学和农业制造业的五个主要领域。自2018年10月以来，美国在先进制造，人工智能，5G和军事工业领域进一步启动了一系列工业计划。
07
后记
政治科学和经济学中提到的“各个部门的平均利润趋势”现象可以从A股上市公司的业绩中得到证实，即不同行业净资产收益率的波动。呈现收敛趋势。政府部门作为产业政策的制定者，可以为整个社会的“资本流动”提供指导。这里所指的资本流动可以是具有指导作用的政策，例如信贷指导，资本补贴，行业准入等。利润较低在产业政策的指导下，各级企业可以获得更多的社会资源，从而提高自身的经营和盈利能力；已经具有较高利润率的公司可能不得不出售一些资源，以支持那些具有更好发展前景的初创公司商业。
对某些ROE较高的行业的工业政策支持正在减少。目前，大型消费产品和上游资源产品的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的整体净资产收益率。这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。即使ROE较高的行业，将来也会失去新政的支持。
关注产业政策的三个风向标：政府指导基金，财政补贴和税收优惠：这三个可以有效地引导社会资源流动并优化整个社会的资源分配效果。在投资方向上，指导基金的投资主要以TMT，人工智能，医疗卫生，新材料等为基础。财政补贴有利于新能源汽车，云计算，光学光电和半导体设备。它们中的大多数用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。税收优惠政策倾向于技术创新领域。中国对科技型企业的产业政策越来越清晰，针对企业创新过程和核心领域引入了许多税收优惠政策。
对于投资而言，把握产业政策支持发展的方向并避免产业政策的负面方向可能有助于获得超额收益。
到了年底，企业制定新的发展战略的重要时刻到了。准确预测2017年国际政治经济形势以及中国经济发展和社会改革的总体趋势，已成为大多数企业家做出战略决策的重要参考。
陈恭先生对2017年世界经济结构以及中国当前的改革进程和增长趋势提出了自己的判断。
2017年的经济形势仍然不确定，这将涉及一系列判断。现在是什么状况？情况就是形状和情况。正面是情况，背面是判断。只有作出判断，才能有策略。毛泽东总结长征时，曾说过一句很有名的话，意思是“方向和方向很关键。方向和方向是正确的。没有人可以有人。没有枪可以拥有枪。如果方向不对，你有没有任何电量会发生故障。 ”实践真正的知识并判断情况的目的实际上是找出方向和路线。
对于2016年的经济增长，许多人感到悲观和叹息。我说过不要看这种情况，但经济增长应该与2015年几乎“差不多”。我从未对这一判断进行过全年修正。但是，实际结果估计为“几乎”。我不参与投资银行。我一年几次修改预测，那么预测是什么？如果这样做，将太无用了。如果你错了，那你错了。坦然承认没有人是上帝，总是有机会犯错。的。关键不是数字，关键是您的判断是否可以解释问题。（（））那么，2017年我们将面对什么？
01.中国在世界上还有更多缺点
“短板”一词现在很流行。当您看世界与中国之间的关系时，到处都有短板。俄罗斯总统普京可以继续发展与特朗普的关系，但他仍然赞扬特朗普。“聪明”，但中国没有。台湾的蔡英文也走了过去。她还给特朗普打电话。特朗普真的回答了这个问题，并称蔡英文为“总统”，打破了中美四十年关系的“规则”，让中国反应不是，那不是很好，很难做到。这是因为台湾是一个短板。中国现在充满了缺点。像新疆姑娘一样，还有更多的辫子。
让我谈谈中国的缺点。缅甸就是其中之一。当人们向中国投掷炸弹时，我们也向另一方出售武器。朝鲜就是其中之一。它不断在你的边界附近投下原子弹，你控制了中国。如何思考；印度是一个国家，它一直想成为亚洲的老大，但也擅长捕捉中国的小辫子。台湾是一个在统一与独立之间行走的国家。日本是一个不仅拥有领土争端的国家，而且是亚洲的老板越南是一个主要是领土争端的国家。新加坡是一个，这是自尊与投机的侏儒；委内瑞拉是在中国赚很多钱的国家，迟早会有所改变。和澳大利亚实际上，俄罗斯也是其中一个，甚至统一后的香港现在也成了缺点。
去年我说过，到处都有人想借用中国火和美国轻烟。
短板越多，难度就越大。按下此按钮，另一个按钮向上。甚至每个人都已经精通。使用此短板交换该短板。在某个问题上，我们坚持。支持中国的“重大利益”，但中国必须满足我们的重大利益。敲中国竹竿已成为一种熟悉的外交游戏。就像菲律宾一样，对我来说，骂老美国人也没问题。任何人的责骂也是在责骂，只要他付出金钱和利益，无论如何都会这样做。
这种情况实际上是一个老问题。中国一直遵循“冲击响应”模式，而不是“预测策略”模式，因此我们没有常规，没有规则，只有积极响应。您必须等待某些事情发生，然后暂时考虑一下，称为“外交”。缺乏外交策略使我们不敢划定界限，把我们的话放在首位。恐怕即使被画出来，人们越过边界也不会动弹，他们会变得更加被动，甚至不敢使用。这不是力量的问题，而是习惯的问题，是改革的问题。
当然，如果缺点更多，将有更多的外债，而且发展空间也将有限。我只能自己想办法，我会为自己画一幅画，而且我的资源有限。有人说需要改革，但是所有改革都集中在效率和自我挤压效率上。如果不能解决外部空间问题，那么仅靠提高效率最终将导致有限的改进。
02.超级饱和的世界市场
全球经济增长形势仍然不容乐观。从经济增长数字的角度来看，恐怕只有三个国家的数字比较好。一个是中国，另一个是美国，另一个是印度。尽管这三个国家的经济增长数据仍然不错，但印度的情况仍不清楚。它经常吹嘘和超越中国。
欧美的一些研究机构都愿意看到这一点，因此它们也给印度带来了打击，但印度并不十分沮丧，并且在年底之前，他们制造了“钞票事件”，说这是“反腐败”，一夜之间，原来的大量纸币被废除了。这些钞票占总使用量的80％。突然之间，金融体系陷入混乱，短时间内无法解决。废除几张钞票可能就是“反腐败”。如果确实可行，中央纪律委员会估计它已经做到了，这个想法太简单了。它不仅暴露了印度经济中严重的腐败问题，还暴露了印度的投资环境。估计每个人也会修改成本评估，并且一次必须更高。
这样，印度的经济增长将受到影响。有人说，今年只能达到4％左右。我的最终估计约为7％，不一定高于中国。据估计，这种结果将吸引许多人的目光，除了一些皮肤黝黑的西方人。
预计仅少数几个国家的欧洲经济反弹将更加明显，而且大多数地区仍陷于永生。欧洲的麻烦过去主要是南欧。现在，南欧的经济状况已有所改善。主要的麻烦是三件事。一个是英国脱欧问题，另一个是民粹主义的兴起，另一个是土耳其。
英国脱欧，英国紧随其后，意大利紧随其后，首相Renzi的失败实际上与英国脱欧有关，但更重要的是与宪法修正案有关。他为什么要修改它？我想实施“供应方的结构改革”，但出色的意大利议会并不支持它们。据说，在两院进行的改革涉及4,500场讨论和5,600票，对修正案案文进行了8300万次更改。形成了包含122个项目的修正案的最终文本。
没有人能忍受这一点。在我们的世界中，有些人根本不想当官。意大利人不仅是军官，而且还是想和他们在一起的人。因此，任其必须修改宪法。结果？伦奇回家了！民粹主义，这件事也是欧洲政客的麻烦，民粹主义是草根，草根通常都很好，应该多吃，喝，只是不要让草根握住柄。在欧洲出现了难民问题。难民并不容易，应该同情，但是欧洲人的政治同情超出了他们的社会治理能力。男性难民的激素泛滥立即触及了欧洲男人的敏感神经，回荡了他们，民粹主义上升了。
天才和狡猾的英国人起初退缩了，其他有严重利益的欧洲人遭受了苦难，退出并不容易。那好票呢？英国人回答，对不起，我的兄弟先走了一步。这种情况并非意外，但也足以令人震惊，奥地利等许多国家正在注视。
土耳其，这是第三个问题。土耳其最初是欧洲年轻劳动力的故乡，也是旧欧洲经济增长的小引擎。但是总理埃尔多安是一个有野心的人。他想恢复奥斯曼帝国的荣耀。在镇压国内政变时，他围捕了反对派，他们都是社会精英。法官逮捕了校长，军官和行政官员。我也抓住了他们，他们被逮捕并被解雇了数千次。
这是一项运动。当欧洲人看时，如果这些人混在欧洲联盟中，欧洲联盟将是什么样子，他们如何不能说服自己，但是直接拒绝并不容易，因此请认真思考。拖延。埃尔多安一见钟情，他的政策更加激进。他不仅干涉了中东事务，而且对美国和俄罗斯也没有好看，成为欧洲人旁边的老虎。
对于欧洲人来说，最紧急的事情是找到一些优雅的方法来摆脱这三件事。在经济方面，欧洲实际上略有改善，在欧盟的支持下，希腊似乎正在显示出改善的迹象，爱尔兰和西班牙的经济增长非常好，制造业正向波兰，斯洛文尼亚。稳定。
爱尔兰的经济增长有时可以达到惊人的26％，但整个欧洲的增长仍然低至1.6％。至于日本经济，不朽，不存在，不赖，不赖，不增加，不减少，日本几乎是一个常数。尽管日本政客很活跃，日本产品影响很大，但从增长的角度来看，日本对世界有影响。经济影响很小。2015年经济增长率为0.4％，2016年可能为0.9％或更低。总之，这不是一个整数。在一个严重老龄化的国家，国内需求的未来如何？最主要的是外部世界，所以日本政客们努力奋斗是可以理解的。
就全球经济增长率而言，2015年为3.0％。2016年的原始经济增长率预计为3.4％。结果是错误的。现在估计2016年的经济增长率约为2.6％，总体而言仍然较低。的。令人震惊的是，世界市场的规模正在缩小，而不是扩大。
现在最大的问题是世界市场的“超饱和”。过去，传统的欧美市场进入了现代化并进入了消费社会。后来它成为亚洲的一部分，例如日本，韩国和亚洲四大龙。在这一轮之后，东方巨人也进入了生产社会。这是中国。更可怕的是，这家东方巨人的生产能力仍然非常庞大而惊人，很快就成为许多生产领域的世界第一。
因此，我们的世界已经完全进入了买方的市场状态。有人说中国买的东西很贵，而中国卖的东西很便宜。为什么会这样呢？这是因为这个世界上生产了很多东西，并且缺少买家。一旦中国成为买家，好吧，终于有人来买东西，价格立即上涨！在需求方面，实际变化并没有太大变化。世界上有许多国家有能力花钱。市场规模加起来，有更多的产量，并且可以生产更多的东西。世界市场已经处于超饱和状态。这是一个过饱和。世界。
很长一段时间以来，我们从意识形态的角度来看待这个问题。面对各种反倾销和贸易挑战，我们发自内心地感到别人在欺负我们。尽管我们的经济学家众多，但它们并不是很有用。它们都是“发明思想”。我们如何“打败别人”，让中国产品更多地占领市场，别人撤退是很自然的事。很少有人会平静地看不起现实世界，它改变了吗？
我们都知道在错误条件下进行讨论是没有意义的。自1940年代以来，经济学一直在拼命告诉每个人如何投资生产。没有人真正关心市场空间和实际需求，甚至没有人通过出售的东西来衡量实际市场需求。它反映了真正的购买力，没有人真正在乎。因此，我们一直走在错误的道路上，中国确实赢得了一段时间。
值得注意的是，一旦世界市场需求处于过饱和状态，那么这件事与我们在中国的关系就最大。我认为在2017年世界贸易博览会上，每个人都在“互相打架”。越来越多的东西产生了。欧美市场太大了，无法容纳。因此，我认为2017年的贸易争端将非常激烈，彼此之间将处于“无处可死的状态”，并且逐渐没有理由。
未来，中国只能一方面奋斗，例如充分利用WTO机制获得贸易空间；另一方面，应该采取理性的态度，务实地寻求全球合作，以解决世界市场过度饱和的问题。。我可以这样说：在未来世界中，谁首先看到这个“过饱和”状态，谁就会成为这个世界的领导者。
当然，如果中国可以变得更加理性，那么我去年谈到的“新丝绸之路共同市场”应该引起更多关注。在未来的世界中，如果没有“扶贫”，它将无法运作。只有通过“减贫”才能扩大市场。 “扶贫”可以变得富有，国家之间也是如此。世界上发达国家的市场真的很拥挤，如果继续战斗，它们都会死掉。
总体而言，从全球范围来看，2017年绝对不是和平的一年。
03.美国经济正在逐渐变得孤立，它甚至不排除另一个日本。
特朗普上台后，许多人担心美国和中国之间的关系。在当选总统后，特朗普最近举行了几次“战略午餐会”，其中有很多人共进午餐。在会议上，有人直接向每个人关心的问题介绍了战略构想。这是国外常见的促销活动。战略思维的实践。我从事战略研究，也有战略构想，但是我不能忍受旧的晚餐。
最近，特朗普在“战略午餐会”上反复指出，将来，美国不仅将对中国商品征收重税，还将对将生产线转移到中国或其他国家的公司征税。他又吃了一顿午餐，他还说，中美之间的意识形态差异根本无法调和。如果中国不高兴怎么办？特朗普顾问回答：“去吧。”特朗普想像中国一样成为里根。
我从来都不是特朗普的粉丝，所以我不想讨论他的言论，但是有很多人要问，很久以前我仍然给出了答案，这就是“大模式平衡”，“小模式游戏”。也就是说，从整体地缘战略来看，美国正在逐步缩小。现在它正在缩小到第二次世界大战之前的状态，基本上是太平洋战线。
但在特定问题上，无论是南海，海峡两岸，还是中国和香港，还是人民币汇率，中美贸易等问题，特朗普都会非常激烈。与中国讨价还价，只有奥巴马时代太棒了，这将再简单不过了。
因此，未来中美之间会发生许多争执，但至少不会像奥巴马时代那样冷，而且双方之间的沟通只会在表面。奥巴马最大的问题是自大。他从心底看不起中国。这是最大的问题。两国之间明显的礼貌使人们难以掩饰这种傲慢。这使得中美关系在奥巴马时代只能保持礼貌和交流的程度，无法深入解决问题。
当然，美国经济也对中国产生了巨大影响，特朗普继承了相对良好的经济开端。奥巴马实际上向特朗普交出了一场精彩的比赛。如果特朗普不随波逐流，继续关注美国事务并鼓励制造业回归，那将对美国经济增长率有利。显然，即使美国制造业的回报确实不高，至少即将流出的美国制造业也会放缓。因此，美国经济可以做好，美元将继续坚挺。目前，没有理由对此表示怀疑。
2015年，美国的年度实际GDP增长率为2.4％。IMF最初预测，2016年美国经济仍将以2.4％的速度增长，这也是“几乎”表达。美国总统经济咨询委员会和美国国会预算办公室均认为，2016年实际GDP增长将加速至2.7％，略高于蓝筹经济学家一致预测的2.6％增长率。今年上半年，美国的经济增长受到拖累，第一季度仅增长0.5％，第二季度仅增长1.2％。但是，从第三和第四季度开始，美国经济增长显然已逐季度增长。
我想我会看到特朗普将来的表现。这里我们应该提醒大家，2017年美国股票可能会面临重大风险，重大危机和重大重组。现在美国股票已经太贵了，甚至比尔·盖茨也这么说。一位经济学教授这样告诉我。现在所谓的创新是如此之多，以至于它吸收了很多资本。这是致富而无事可做的节奏。什么样的超级或类似的东西，一两个少对经济有何影响？几家主要航空公司的合并怎么样？如此高的股价利润回报如何产生？如何支持呢？
显然，2017年美国加息将影响资本流动，资本将更加活跃，因此美国股票和上市公司将出现大问题，再加上“特朗普先生非常不可靠”具有系统重要性的大型上市公司每次都可能损失数十亿美元的市值，因此2017年美国股市更加不平衡。一定会有惊人的危机或惊人的重组。每个人都必须注意。
04.全球化会回到过去吗？
当然不是。
全球化是社会发展的必要条件。这是全球分工的模式。这是世界上所有国家的循序渐进方法，所有国家都受益。互相反对，呼吁反全球化领导人，但实际上，美国无法用一个国家的力量来对抗全球化。工业组织完全不支持它。在当今世界，谁能真正做到自给自足？所以在当今世界，只有一个二，几个国家都在反全球化。这没用。即使右翼政客上台，也不要被他吓到。当然，那些真正了解经济的人不会被他吓到。
在美国，问题在于全球化的结果和好处尚未与中产阶级和工人阶级共享。美国市场经济过于彻底。它应该已经走了一步。应该增加社会福利的提供，但实际上并没有是的，还没有奥巴马医保。普通百姓看到，全球企业家赚钱，华尔街赚钱，没有人关心美国中产阶级和工人。谁不生气？
像这个问题一样，并非特朗普认为的那样，许多中国学者在美国的重新工业化方面犯了一个大错误。这根本不是重新工业化的问题。没有再工业化之类的东西。应该做的是提供更好的收益，至少不比欧洲差，从而使中产阶级可以享受全球化的好处，这等同于变相增加中产阶级的收入。很好，特朗普不会出现。已经。
美国民主党的最大错误是不清楚，因此特朗普抓住了辫子，拼命玩耍，但最终毁了本来就脆弱的希拉里。在特朗普的领导下，美国真的希望重新工业化，美国制造业正返回美国生产。可能吗？产品如何出售？这么贵，给谁？只对美国人？这是特朗普的幽灵，但不幸的是，许多人都相信它。
我现在看到的是世界，只有Apple的Cook可以清楚地看到它。当时，麦卡锡还在炎热的时候演奏了四年。从1950-1954，我认为特朗普是相似的。几年来，美国不得不回到正确的道路。
05.欧元体系崩溃的风险
欧元会崩溃吗？欧元体系会崩溃吗？
我的回答是，欧元体系可能会崩溃，而欧元也不会崩溃。实际上，我仍认为过去几年中欧元可能会缩小为德语国家的货币。这样的欧元是最坚固和有力的。在区域货币问题上，欧洲人走得太快，缺乏支持他们的领导核心。没有人真的愿意承担欧元的领导责任，保持纪律和秩序，欧盟的集体领导意见不一。发生各种问题也就不足为奇了。但是我不同意欧元将崩溃。区域货币是有助于稳定世界经济的趋势。如果在特朗普的领导下只有美元，我就必须担心，因此欧洲人为稳定世界经济做出了贡献。
06.人民币汇率改革方向
彭博社在调查中预测，到今年年初，到2016年底，中国的外汇储备将降至3万亿美元或更少；到2017年底，这一数字可能会进一步降至26,600。十亿美元，为2010年以来的最低水平。实际上，中国人长期缺钱，他们害怕贫穷，所以外汇交易特别紧。有人计算过，从1992年到2015年，中国的外汇储备一直在上升和下降，这是因为担心没有钱，但这种情况显然已经改变。
从我的观察来看，务实地说，中国的外汇储备存在的问题多于表面上的问题，关键是内部和外部资本渠道，例如“内部担保和外部贷款”。外汇储备很难估计，但是可以肯定地说，这种外汇储备并不像表面数字那样简单明了。一旦风吹过，数字被揭露后，可能会吓到很多人。
外汇储备就是这种情况。像彭博社预测的那样，人民币汇率将来会不会更加悲观，汇率会继续下降吗？
现在来看，在未来一两年内，人民币汇率可以有条件地稳定在7左右。我们为什么说“有条件的”是我们应该采用的政策，否则将行不通。从未来一两年的中国经济增长来看，人民币对美元的1：7线相似。它偶尔最多分裂到7，然后向7.5移动，但仍会平均返回。原因是最重要的支撑点在中国内部，未来中国经济可能会继续保持6％至7％的稳定水平。同时，世界经济进入了不确定的阶段。相比之下，它现在被维持在这样的水平，这是不足的，而且肯定比劣质的还要多。
我想说的是，这种贬值水平实际上对中国制造业至关重要，它们的出口利润将相应增加，因此中国制造业有再投资的可能性。未来最大的问题是人民币汇率的形成机制。
过去，中国拥有CFETS货币篮子，其中美元，欧元和日元所占比例最高，分别为26.4％，21.39％和14.6％。此外，港元，英镑和澳元分别占6.5％，3.8％和6.2％。其中，美元所占比例最高，其他受美元影响的货币实际上直接或间接与美元挂钩。因此，美元坚挺意味着人民币贬值。
更改方法是完全自由浮动，这是适当的选择。原始设置逐渐变得过时了。至少，密切关注美元或相对密切关注美元的方法已变得越来越困难，无法继续下去。从表面上看，中国已经有了一个货币篮子，但是由于货币篮子中的货币主要受美元波动的影响，可以说，它只是从“直接封闭”变为“间接封闭”。固定”。效果不是很好。明显。
现在我们已经走出了这一自由浮动的步骤，继续这样做是合乎逻辑的。从未来形势的角度来看，恐怕人民币将需要改变其策略，重新启动，重组一个清晰的货币篮子，并继续降低美元的比例。进行充分的自由浮动并放开人民币作为自由货币是不可避免的。
07.风暴中的股市
中国的证券市场过去一直动荡不安，重大事件仍在继续。2015年，A股从3,000点飙升至5178点，然后在18个交易日内暴跌30％以上。数十次有数千次股票限价止损，他们经历了一场由衷的“ A股防御战”。在这一动荡的一年中，公安部副部长带领团队进入了“钱鬼”，一群投资老板在枪口坠毁，甚至对证券监督管理委员会内的一些官员进行了调查。新股发行的节奏完全混乱，市场失去了基本价值和活力。拉动保险丝机制改革和创新的混乱使全国的投资者眼花azz乱。
在这种情况下，据说证券和期货事务监察委员会的新任主席刘世玉面临危险，估计没有多少人反对。他在“两届会议”召开前三周就任，使原证券监督管理委员会主席肖刚避免了“两届会议”的尴尬。上任后，他甚至立即说“三个拒绝”：没有注册制度，没有推出机制，没有CSI退出，动荡的中国股市终于稳定下来，表现出审慎的作风。。
我是一位知名的保守主义者，我并不否认自己喜欢它。
我认为，刘世瑜董事长的第一阶段目标是为市场“制定规则”。这条规则是市场秩序。长期以来，中国的证券市场经历了波折，其动荡的原因之一就是混乱。系统不完善，投机动荡以及资金流入和流出引起的波动都存在问题。有很多问题，而不仅仅是一个或两个原因。从第一阶段的目标来看，我们只能说目标已经初步实现。
我认为2017年的中国股市仍然应该看涨。从宏观角度看，国家政策将进一步刺激市场指数的上升，因为这显然将有助于资本流入中国市场并稳定汇率。保险资本的问题实际上只是一个特例。他们挑战规则。不管保险资本应该投资还是持有股份，这是两个截然不同的属性。无论您有多少钱，并不意味着您可以将中国的股票市场变成自己的股票市场。
从微观角度看，制造业和高科技产业正在复苏。人民币贬值也使“中国制造”的价格降低了。经过长期的干旱和降雨，制造竞争力提高了，企业利润也增加了。因此，可以说2017年的股市好于2016年，这并不奇怪。
08.供应方改革的未来在哪里？
供应方的结构改革。现在实际上开始的是“减少容量”，即所谓的“三进一出一补”。这仍然很困难，尚未完成。尽管高层中央政府一再推动，但供应方的结构性改革仍然雷声大雨，雨滴很小。坦白地说，几乎没有东西可以降落，而且很难行走。
我认为造成这种情况的原因很大程度上是因为对供应方结构性改革的了解不到位。总体方向是存在的，但仍有一些基本问题尚未阐明。
我研究了供应方的结构改革已有一段时间了，在这里我要谈一谈我自己的理解。我认为，供给侧结构性改革的总体目标是建立消费社会。现在我们已经知道为什么我们需要改革，因为有效供应不足。正如秘书长所说，我们现在知道经济增长的目的是什么这是为了人民的福祉。那么，所有这些对中国社会有何影响？我认为这是一个消费社会！因此，消费社会是供给侧结构性改革的总体目标。过去，这个总体目标尚不明确，将来可能也很明确。
有了这个总体目标，我们就可以应对西方世界给中国带来的挑战：一家澳大利亚报纸发表了一篇文章，说我们不想讨论中国的经济总量何时会超过美国。先问问另外三个“何时”：首先，全球精英何时将把他们的孩子带到中国学习，而不是将他们的孩子带到今天去美国和欧洲学习？第二，世界各地的年轻人何时您会最欣赏中国的电影，文化和书籍，而不是今天的美国，欧洲的电影，书籍和音乐吗？第三，全球消费者何时选择产品时会选择中国品牌？？
从西方人的角度来看，这三个问题的答案很明确。现在确实是我们的弱点。这是中国最糟糕，最不幸的部分。经过这么多年的经济发展，这些问题都没有得到解决，甚至没有第三世界国家那么好。这种方法值得反思。中国的供给方结构性改革是要回答上述三个问题，只有这样的改革才能使中国给出真正成功而不是大声的客观答案。
解释一下，不要将消费经济与消费社会混淆。我读到许多学者在说中国的消费永远不会推动经济，因此这意味着仍然需要投资。这里的问题是消费驱动经济增长。那就是消费经济。消费社会强调提供社会福利，收入和福利保障，这是习近平主席多次谈到的“人民福祉”。我认为许多人在这个问题上仍然感到困惑。
09.中国的改革仍需要顶层设计
自中共十八大以来，真正的改革已在军事领域进行。现在看来已经取得了巨大的进步，甚至可以说是划时代的进步。至少从改革的角度来看，这一进展的意义在于明显。至于结果和战略意义，它们需要在实际战斗中进行测试。军事改革有不同的观点。这项改革是不间断的。结构改革完成后，也可以根据地理和实际需要进行改革。全世界都是这种情况。第二次世界大战之前和期间，改革也在不断进行。
经济领域的改革现在似乎正在进行中或仅在少数几个领域进行。这与军事改革的蓬勃发展形成鲜明对比。甚至可以说赔率是一个特征。可以说，中国的经济和社会改革将取决于第十九届全国代表大会。只有在中共十九大以后，改革领域才能取得实质性进展。
在上一个阶段，许多人对“顶层设计”有疑问。我认为仍然需要“顶层设计”。这与基层改革创新并不矛盾。您是否愿意触及河流并不重要，但请做好计划这条路好吗？没有顶层设计，政策路线图将来自何处？没有路线图，改革就不会成为随意的改革。当您想到所做的更改时，可能需要退后两步，并且很容易相互打架。因此，未来的重点是加强顶级设计，这是不可避免的。
10.国有企业是杠杆“局”
分析事件时，我们必须首先学会正确理解它。中国的国有企业是一个复杂的系统和组织。过去就是这种情况，现在也是如此。在宏观体系中，国有企业不仅仅是市场问题。从控制的角度来看，它实际上已经被精心设计成一个“局”。通过这个“局”，它可以控制大量的社会资源，而不仅仅是生产包括生产要素在内的数据可以说拥有一切，全部由该“局”控制。有了这个“局”，我们就可以公平地做一些“大事”。
这是计划经济时代的遗产。这种“局”本身并不是一件坏事。如果失去监督，那么任何有权力的人都可以使用此“局”，并且它成为更大的“局”的组成部分，而后者又成为杠杆化的社会资源控制工具。
考虑一下，一个不受控制的黄金吸收系统已经足够可怕，甚至更可怕，它还可以随意增加杠杆作用，最终您很难弄清楚这个“局”有多大！从从社会学的角度来看，中国很有可能最终分成两个主要部门，一个商业帝国体系，该体系以前是官方的，但现在是国有企业。当它进入时，它就成为社会中的特殊利益阶层。另一个是私营企业。艰苦的工作非常危险，但是基本上没有什么好东西。一旦达到“容量”，它只会归您所有。例如，在河北，“钢铁生产能力的90％”归私有企业所有。
此前，审计署宣布了对10家中央国有企业财务收支的审计结果。十家中央国有企业均出现问题，由于违反决策规定，造成损失126亿元。发现47项重大违纪违法行为，线索达295.02亿条。涉案金额超亿元的案件16起，对94名企业负责人中有26人负责。在93家经抽查的海外企业中，有10家涉及重大纪律和违法行为，造成142.7亿美元的国有资产损失风险。
其中，中海油的海外投资损失巨大。在设立的85家境外精英公司中，2014年亏损公司16家，亏损8.89亿元，其中连续3年以上亏损的4家，累计亏损16.74亿元。中国南方航空已经引进了五架A380客机，并且一直在亏损。
中国石化的分支机构非法购买了29万吨成品油，而香港和中国旅行社以高价购买了这块土地，并由地方政府代替。中铝的决策错误造成数十亿美元的损失。难怪国务院领导人说：“我今天在找你。事实上，我心情很沉重。你问自己，享受国家的高薪，以中央委员会为高级管理人员，并担任数千亿，数千亿，数万亿的资产，但您提交的考试卷真令人失望。 ”
了解国有企业的地位和性质后，我们知道在国有企业改革中应进行哪些改革。一种是改变监督，另一种是改变结构。两者都必须更改，否则它将不起作用。没有国有企业的适当监督，他们就变成了自动提款机。黑洞和问题，每个人都已经熟悉它们，什么资产管理，什么权力滥用，什么招标和采购以及海外问题，私人家族企业，混乱的账户等等，每个人都知道有多少年没有多少钱。
这是改革的监管问题。依靠政府来管理企业实际上是无法控制的。这就是我一直说我必须交出共同基金来管理国有企业的原因之一。另一个是结构性问题。国有企业的覆盖面太大。只要这是一个良好而肥沃的社会生产领域，就必须看到国有企业是老板。这是土地，这是矿山，这是钢铁，这是制造业，这也是房地产，而私营企业实际上已成为“共和国的骨干”。最难，最难，没人能做到。他们出去了。因此，必须进行这种结构调整。
11.国有企业的改革必须弄清边界条件，并且绝不能让整个社会将其视作一个前景不确定的群体。
对于国有企业，我们必须考虑如何改变它们？国有企业的数量和规模太大，占用了太多的社会资源。如果它们都是国有的，那就更好了。无非是计划中的经济复苏，每个人都继续在公共场合用餐。现在只允许某些人“吃酒”，“吃酒”成为一种特权，这成为一个大问题。
因此，我说过，如果所有人都是国有，那就是计划经济，这很好！或全部都是私有企业，这很好，那就是纯市场经济的到来。最可怕的是，国有企业很小，但却占有很大一部分社会资源，这很麻烦，说它不是计划经济，实际上比计划经济差；这是市场经济，实际市场上没有太多的油和水，干旱见底。社会崩溃了，矛盾出现了。
我对国有企业改革一直有一些不成熟的想法。我认为，国有企业应该与中央政府要做的“大事件”联系起来，而不是与“大事件”联系起来。如果市场中的公司可以解决问题，他们将利用市场来解决。他们为什么有那么多国有企业？因此，中央政府必须首先思考清楚。 ”您想做什么大型活动？ “这些“大事件”可以建设国有企业。例如，航天工业，这可以是一家国有企业，每个人都没有意见。
但是，如果您想在行业中“做大事”，恐怕很难说服公众。即使偶尔发生诸如大型项目之类的“紧急事件”，您也可以通过设立基金来设立国有项目公司，并在完成时将其解散。这样，将大大减少国有企业的数量，并解决结构性问题。
国有企业在中国非常重要。我坚信，我一直提倡国有企业的重要性。这样一个拥有13亿人口的大国几乎没有国家前缀是几乎不可能的。美国说这纯粹是私人的。实际上，许多大型民营企业也扮演着国有企业的角色。他们重视社会责任和责任感。
因此，无需争论国有企业的价值和地位。争论的是如何做好。必须有一些边界条件和有限数量的方法。这些没有设置。只能是改革越糟，社会发展就越糟。这无异于将整个社会贬低为一个前景不明的群体，让一个不清楚的“局”从社会中汲取金钱。
12.中国非常接近“低生育陷阱”
人口与经济增长之间的关系非常好。从目前的情况来看，这并不乐观。根据人力资源和社会事务部的权威统计，到2030年，工作人口将减少到8.3亿；到2050年，它将下降到7亿以下。如果我们假设经济增长与人口呈正相关，那么从规模比较，目前的9.1亿劳动人口和6.7％的经济增长来看，我们可以看到，到2030年，中国的经济增长率可能仅为6％左右。
因此，人口问题是一件大事。无论是消费还是投资，都与人口规模有关。否则，谁来买东西，谁来卖东西？这是个大问题。为了解决这个问题，恐怕中国的改革开放政策，彻底放弃计划生育政策以及有条件地开放移民是必不可少的解决方案。
值得注意的是，中国目前的总生育率仅为1.4，非常接近国际公认的1.3的“低生育率陷阱”。一般的历史经验表明，所有陷入这一“陷阱”的国家都没有再次达到人口更替的水平，如果陷入这种情况，就不会失败。因此，越早调整计划生育政策，效果越明显，为时已晚。
13.房地产是地方财政的鸦片
中国的地方财政仍然与土地息息相关。它曾经是土地融资，但现在仍然是土地融资。这不是因为地方政府不知道危害是什么，而是因为它已经“吸毒”并且很难制止。我看到了上世纪末的危害。在我开始研究土地经济之后，我仍然低估了危害。对地方政府而言，土地就像鸦片。吸烟越多，上瘾的机会就越大，戒烟就越困难。
这只是一个无休止的循环。让我们想一想，土地卖出了更多的钱，地方政府有更多的事情要做和有能力，土地价格被转嫁给房价，并且有更多的人致力于此事。土地是为了发展。政府有很多事情。所有人都需要钱，然后以更高的价格开垦土地，以更高的价格出售土地，并获得更多的钱，但是同时必须投入更多的钱，这是无穷的。一旦被打断，正在做的事马上就没钱了。由数十％甚至100％的土地引起的财政收入太大，一般措施难以弥补。因此，土地融资是地方政府的鸦片。成瘾很容易戒掉！
从今年11月到12月，一线城市和一些二线城市都在限制购买。即使受到限制，“土地之王”仍然会出现。
武汉有5块土地正式挂牌上市，其中位于汉正街东侧的一个住宅和商业用地以126亿元的惊人价格成交。由于起拍价还没有被拍出，因此已经超过了武汉目前土地拍卖中的最高成交价。
同样在11月底，广州的土地销售吸引了309亿元。房地产开发商龙湖和白云新城豪宅（首次竞标价为32亿美元）创造了广州单位业主的新纪录。11月21日，福州的土地拍卖异常激烈。当天，共有9宗住宅土地出让，其中8宗达到最高价。此前，天津的单价地王和南京的江北单价地王都打破了这一记录。
未来房地产价格会发生什么变化？现在根本不能说这个问题，因为在任何扭曲的市场中，价格都不是由市场因素决定的。明年的房价高低取决于明年的经济增长。如果经济增长缓慢，那么房地产仍将需要“去库存化”，即某种形式的放松管制。如果明年经济增长形势良好，那么房地产购房限制政策将保持“严格”，价格仍将是这样。
因此，最容易预测房地产价格。任何人都可以预测。他们可以随便说几句话，而且不会出错也就不足为奇了。最重要的是，您必须知道政府的鸦片瘾是否可以消除。无论如何，我认为现在很困难。这取决于高级管理层的决心。
还有一位房地产商人。从大角度来看，房地产经纪人几乎是我们这一代商业英雄中的破产一代。他们是悲剧。这不是命运。就是这种情况。这种情况比其他人更强大。，再玩一次，真的没有多大意义，该开始了。房地产不见了，保险怎么办？这是未知的吗？在资本过剩的时代，做那些能为每个人筹集资金的事情，然后考虑为每个人花钱。没有比这更好的了。也很有趣。
14.房地产税是改革的杠杆
自“破坏者”问世以来，房地产税一直备受争议。我想说两件事。一种是“最后一刻”房地产税的手段取决于经济增长，而不是房地产市场本身。这东西很麻烦。在最后一分钟之前，没有人愿意面对并真正开始。第二个是房地产税的意义，这不仅是地方金融问题。关键在于它与供给计量的结构改革密切相关。如果要使供给计量的结构改革取得成功，要使地方财政对土地“不敏感”，就必须利用房地产税改革来撬动。这是利用大地的杠杆，找不到其他杠杆！
但是，房地产税的改革并不像加税那样简单。房地产税是一种涉及许多税种的系统，包括房地产增值税，企业所得税，个人所得税，房地产税，城市土地使用税，城市房地产税，印花税，土地增值税，投资方向调整税，契税，耕地占用税等。如此多的税种相互关联，必须一起更改。因此，房地产税改革是一项重大的系统性税制改革。
15.房地产引发的改革冲突
我在这里只谈论两个问题。
第一个问题，房地产开发有什么问题吗？继续下去不好吗？这是很多人经常问的问题。
关于这个问题，我们应该看到，如果继续存在，房地产将无法维护。它在宏观上造成了越来越大的债务负担，在微观上造成了各种社会动荡和冲突。这两个问题并存。债务问题现在非常严重，因此中央和财政部门已反复采取措施来减少债务，延迟时间，允许债务展期以及防止债务危机爆发。一旦这场债务危机爆发，后果将非常严重，影响利率和汇率，还影响每个人在银行的钱。
关于动荡和冲突，这种现象甚至更多，但不仅仅是普通百姓搬迁的问题。这也很麻烦，到处都是麻烦，但是更多的麻烦来自成本，工业冲突，在城市经济社会管理和安全的各个方面。
第二个问题是农村土地制度的改革。建造房屋需要土地，而工业发展则需要土地。现在没有人耕地。作为一种资源，如何发挥更大的价值和作用是不可避免的问题。
土地问题，有很多人在说，观点很混乱，似乎很有意义，但是通常是从某种角度来看，因此在这里我们尝试使用解构方法来观察与土地改革有关的很少方：一个是政府，第二是农民，第三是集体，第四是工业部门。政府被宪法所束缚，很难动弹。农民是农村土地的实际控制者，应该是所有者。现在，最大的利益相关者尚未被计算在内。总体来说，这有点不清楚，即使盈利管理的主体；还有工业部门。农村土地能否产生最大的利益和价值主要取决于工业部门。但是，工业部门也必须发挥作用，否则成本太高。
因此，中国农村地区土地改革的关键问题是我们只能向我们能够做到的地方移动，即“去集体化”。相对而言，这有点困难。实际上，该村集体，即基层管理部门，已经完全行政管理，并且吃着金融食品。至于村干部，也可以发大财。您可以自己发财，而不用任何集体土地。
16.中国的阶级差异
在谈到经济问题时，很少有人谈论阶级分化，但实际上他们不禁要谈论它。当一个国家的人口非常年轻时，其经济正在高速增长，并且城市化水平很普遍，这一类的问题可以忽略不计，因为它的意义不大，可以继续下去。例如，一旦城市化率达到一个很高的水平，城市化率现在就达到60％，同时劳动力供应紧张，这一阶级问题将变得突出。坦率地说，当生活困难时，意见会很明确。
社会本质上是分层的。大量的人涌入城市，并且显示出阶层之间的不同趋势。您认为玻璃盒是现代的，有些人则不这么认为。您珍视金钱和收入，有些人认为情绪很重要；您觉得工作变动是理所当然的，您想跳来跳去，有人会接受“没有培训”的回应；您认为到达大城市时，应该要求“公平”，有人会说，然后您回去，原来的地方更公平；您认为城市不应该限制户口，有些人认为应该已经限制了户口；您我觉得身为土豪是一种技巧和运气，有些人认为你是第二力量。您认为看着手机就足以“了解”知识，有些人认为只有阅读才算文明。你认为横冲直撞没什么大不了的，有些人认为你只是流氓...
所有这些理解上的差异不仅因人而异，而且还是阶级差异的体现。将来，这种阶级分化和差异将更加激烈，冲突将更加明显。进入城市很容易，很难融入城市。最终结果是社会成本急剧上升，管理难度大大增加以及复杂的舆论环境，这将影响企业和社会稳定。可以说，在那个时代，因为中国的城市化已一去不复返了，将来中国将不再有“得到所有人的一致支持”的政策！
这是四处走动而没有清楚思考的结果。对于人和城市都是如此。
17.中国工业的未来到底是什么？
在2016年，我跑了几个地方进行研究。多亏了各地的领导人，他们才给我展示了很多我没想到的东西。我看到的可以归结为两点：
第一点是，中国的制造业，尤其是传统制造业，确实经历了前所未有的糟糕局面。在过去的一段时间里，没有痛苦，没有爱心，很快就要靠自己了。在这个阶段，官员们都在努力地更换笼子。
第二点是，中国制造业的分化已经基本完成，三分之一以上的制造业已经完全消亡。另一半死了一半，剩下的几乎三分之一死了他们的技术升级似乎已接近完成，市场方向也已重新定义和完成，变得更具竞争力。
因此，如果您从整体上看待当前的中国制造业，则不必太悲观。实际上，经过数年的低谷之后，它们正在恢复并恢复活力。我特别是指私人制造。更令人欣喜的现象是，“富有的第二代人”正在接管制造业，并且有相当多的私营企业接管得很好，而且还在路上，这超出了我的想象，这使我感到非常兴奋。。当我们谈论当前的“有钱的第二代”时，我们这一代人皱着眉头，因为我们在互联网上看到的“有钱的第二代”似乎是那种只知道接女孩，玩汽车，谈论互联网的人。人，就是一堆垃圾。
但实际上我们可以告诉我们，“富二代”并非总是如此。我见过许多和他父亲在一起的年轻人。他们不谦虚，戴着安全帽和普通衣服。他们非常年轻，态度冷静，会说英语的“第二代富人”。他们不同于只懂得如何努力工作的父母的“泥巴腿”。他们经常在西方受过良好的教育，现在又回来接手。它似乎做得很好。
如果过去中国制造业都是商人，他们靠运气发家，那么随着这些新来者的到来，中国制造业中涌现出了许多真正的企业家。当然，它们也会成功和失败，但是毕竟，中国的制造业有很多有见地的新鲜血液，并且非常有前途。
这里我仍然不谈论数据。现在的手机，IPAD如此发达，您真的想要数据，自己检查一下。我仍然谈论趋势，重点关注行业趋势。我从事战略研究，而我关心的是趋势。
今天的中国工业和市场，每个人都必须了解制造业正在消亡，服务业正在消亡！这是什么意思？走出去意味着产品和市场要满足外部需求确保凝视世界市场。这与过去有很大的不同。过去，您不会说英语。没什么大不了的。您可以步行并建立关系。并非现在，您的产品和服务必须与世界联系在一起，您必须拥有世界的视野和远见，并且必须具有更高的标准才能从事制造业，但基本上所有这些都着眼于产品的外观，出口和投资技巧。服务业进入什么领域？
这意味着，当中国制造业走向国外时，外国服务业就会进入内部。现在，外国制造业将在中国面临巨大的竞争。中国人有多聪明？如果您学习了它，您的英语会不会变得更糟？现在孩子们都起来了。没有人会说英语。这使得外国制造公司难以与中国本地产业竞争。我们的绿地投资只会越来越差吗？资金正在流出而不会流入吗？我想国务院领导人也对此感到困扰！
实际上，这种情况不会发生，因为国外制造业正在转移，但同时转移服务业也有所不同。国外服务业不同于制造业。他们需要人口和消费市场。这个世界，那个拥有人口和购买力的新兴市场，用手指指望，恐怕只有中国。印度需要花费一些时间来思考这一天。而中国现在所缺少的就是高质量的服务业。服务行业看起来很简单，但这实际上是最麻烦的。其中的管理知识非常深入。我们不好的是管理。
迪斯尼，我想当地领导人知道，只要在中国，迪士尼在中国的价格会便宜多少，无论是香港还是上海，基本上都是他们想要的。为什么会这样呢？不，我们有，我们没有。实际上，像迪斯尼这样的服务业在国外the之末。他们不耐烦地寻找市场！
未来的中国市场实际上是工业交流的阶段。这就像踢足球的中场替补。有一个入口，一个出口，一个制造业出去，一个服务业进入。对于未来的中国，最危险的事情是不要移动制造业，最危险的事情是移动像麦当劳这样的公司！这是最危险的信号！即将到来的服务行业应该如何消失？我们的领导人必须清楚地看到趋势，就不可能不放松管制，也不会坚持开放。否则，国外服务业将无法进入。应该管理什么，不应该控制什么。我们的领导人必须有一个帐户。
现在不是在大力倡导供应方结构改革吗？我认为我们应该首先将它们列入“清单”。这样一来，将来中国仍将是世界的投资大本营，我们不需要吃葡萄也不用说“不”，
现在，特朗普不是在各地呼吁制造业回归吗？让他呼吁。即使美国制造业复苏，美国服务业也进入了中国，中国却没有遭受任何苦难。特朗普本人已破产四次。经验，他不是一个好商人，而是一个能讲故事的好卖方。他不了解市场空间和消费者群体对服务业的重要性。中国的市场空间很大，我们有时间和空间与他讨价还价。
18. 2017年经济处于平稳时期
对于从《经济学人》到高盛（Goldman Sachs）的2017年中国经济增长，西方的预测并不高。对于大多数人来说，预测是6.2％至6.5％。中国经济学家有不同的看法。个别经济学家的观点常常是耸人听闻且非常悲观的，但是制度的预测却与国外的相似。例如，中金公司和民生的估计约为6.5％至6.7％。
我对2016年经济增长的估计与2015年几乎“相同”。我基本上已经习惯了这种说法，但2016年第四季度的表现不错，也可能使2016年经济增长接近6.8％。我不会详细介绍数据。关于2017年的经济增长，我希望它仍将保持在这一水平，并且表达仍将是“几乎”。它稍微详细一点，大约为6.8％，这个数字几乎与中国机构的预测相同。它不过是0到1。不同之处在于所有百分比。我能说什么（（））为什么会这样呢？
主要是因为我有一个基本判断，即中国的经济增长将有大约5至10年的“平台期”。我谈论这个平台期已经有好几年了，自2013年以来我一直在谈论它。。后来，“权威人士”也发表了一篇特别文章，并从上至下进行了讨论。为什么会有这么多不懂的人？有什么难懂的吗？不，每个人都不愿意相信。
我可以告诉你，在这5到10年中，中国的经济增长率将在6％至7％之间，有时会略低一些，但总体上是稳定的。这是“新常态” L形下的钢筋是平坦的，水平延伸，呈下降趋势，需要花费数年时间。在此期间，中国的经济增长将相对稳定，波动幅度通常在0和1之间，通常是一个百分点左右。
我认为值得一提的是，过去吹牛已经习惯了，问题是世界上的外国人也同时习惯了。看来中国的经济增长只能是高速的，而低速的增长将是异常的，人民币将不得不贬值。。实际上，在这个平台上，对中国经济增长的“好”和“坏”的评估完全不取决于中国，而更多地取决于世界经济。这是一个比较的问题。
如果美国经济总能超过4％，那么日本经济将恢复到2％以上，并且通货膨胀将开始。印度的经济不仅将超过9％，而且通货膨胀率将低于两位数。然后是这个平台时期的中国经济增长数据必须为“劣等”。如果他们都吹牛，并且可以比特朗普更好，那么每个人都会回头看看中国的经济增长仍然相对较高，那么得分是“优秀”，因此这种“好与坏”的问题不能太当真。
中国已经连续两年处于平台运行阶段。指望2016年，大约是3年。如果将来是一，两年甚至更长的时间，它将仍然能够稳定在这个水平上。我认为这份成绩单是完全可以通过的。
我有点太乐观了吗？现在来看，它几乎是最乐观的。主要原因是：
1.在经历了一段时间的世界经济紧缩之后，现在基本上是“只需要”了。它具有所需的一切，也需要它，因此除非人为地进行分类，否则它不会有太大变化。“黑天鹅”，像特朗普这样的人；
2.中国所有生产要素的价格一直在上涨，表明需求稳定，商品交易价格也接近生产国的最低谷。他们将付出代价提高价格；
3.在经过近三到五年的中国制造业调整之后，出现了初步的复苏迹象。
4.现在，人民币已经贬值了很大一部分，这将有助于出口制造业和企业利润的回报。当然，还有一个未知数，那就是是否在2017年开始征收房地产税。如果在2017年开始征收房地产税，那么预计中国的经济环境将进入适应阶段，大致上是经济增长率将下降到6.3。影响约为0.5％，甚至可能更高。可以说黑天鹅，这是最大的黑天鹅。
最后一个问题，中国是否应该追求经济增长？
我认为中国应该注意经济增长。这么大的国家怎么可能不注意经济增长呢？怎能不提经济增长呢？你不能提及世界还是提及世界？如何衡量呢？各国的经济发展水平如何？实际上，经济就是经济，最好不要从事必须扭转的局面。值得一提的是，中国必须追求“稳定健康的经济增长”。
我在中国是一个审慎的派系。我不想那么说。我喜欢“稳定而健康”的定义。就我而言，现在和将来的中国经济，稳健就是稳健，但是却缺乏健康。
最后，总体而言，中国的经济现在正逐渐陷入僵局。这是我去年谈到的。如果我们没有想到太空之路，那么熟悉的道路将走很长一段路，而且很容易侧身走。。现在要突破这种僵局并不容易。其原因是外部和内部因素，但主要是内部因素，并且该政策仍然缺乏系统性。
观察近年来的经济政策方向，每个人都会发现一个有趣的现象。提出高目标或概念很容易。听起来很合理，而且经常听起来很重要。然后在特定的实施级别，每个人您会发现很多与该目标背道而驰的事情。换句话说，很难相信同一件事是由同一个人完成的。这种情况实际上是政策不匹配。这样的政策失衡对中国的经济环境有很大的影响，甚至让人感到疑惑。该做什么，不知道该相信什么。
事物太多，有方向，没有对策。有概念，没有路线图，更重要的事情为时已晚，无法搁置。现在实际上可以做的只是做一个“成熟”的人。这样，很明显无法产生协同作用，而且各个方面的增长因素也很难在经济和社会发展中表达和反映。
公司所得税
企业所得税是指国家对企业生产经营所得和其他所得征收的税种。
国家参与公司利润分配并处理国家与公司分配之间的关系是一项重要的税收。
在2007年底之前，中国的企业所得税法是针对内资和外资企业分别制定的。外商投资企业须遵守第七届全国人民代表大会第四次会议通过的《中华民国外商投资企业和外国企业所得税法》“，内资企业适用国务院1993年颁布的《中华人民共和国企业所得税暂行条例》。
为了进一步完善中国的社会主义市场经济体制，为各种企业的发展提供统一，公平，规范的税收政策环境，第十届全国人民代表大会第五次会议于2007年3月16日审议。通过了《中华人民共和国企业所得税法》（以下简称《税法》）。国务院于2007年12月28日通过了《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（以下简称《实施条例》）。该税法及其实施条例自2008年起施行。从1月1日起生效。
企业所得税是对国内投资企业和业务单元的生产和营业收入以及其他收入征收的税款。根据日历年和税率（基本税率）计算公司所得税（总公司的集体税）25％），税收优惠，税前扣除，海外所得税抵免，特殊的公司重组政策，特殊的税收调整以及在每年5月31日或之前完成的纳税申报表。
企业所得税税率表
税项
税率
企业所得税税率
25％
合格的小型和微利企业（从2019年1月1日至2021年12月31日，应税所得不超过人民币100万元的部分，应纳税所得额减少了25％，应纳税所得额超过一百万元但不超过三百万元的部分，从应纳税所得额中扣除50％。
20％
国家需要支持的高科技企业
15％
技术先进的服务企业（中国服务外包示范城市）
线宽小于0.25微米的集成电路制造企业
投资额超过80亿元的集成电路制造企业
鼓励西部地区的工业企业
鼓励广东横琴，福建平潭，深圳前海等地区的工业企业
国家规划布局内的主要软件公司和集成电路设计公司
10％
对于从事污染预防的第三方公司（自2019年1月1日至2021年底）
个人所得税
个人所得税是对个人（即自然人）获得的应税收入征收的税款。
在1950年国务院颁布的《税收管理实施政策》中，列出了对个人收入征税的类型。但是，由于中国的生产率和人均收入水平低，已经实施了低工资制度。尽管已经建立了税收，但尚未征收。直到1980年，为了适应中国的经济振兴和对外开放政策，中国相继制定了《中华人民共和国个人所得税法》，《中华人民共和国暂行条例》。中华人民共和国个体工商户所得税法》和《中华人民共和国个人收入法》监管税规定。
在上述三项税收法律法规实施后，它在调整个人收入水平，增加国家财政收入，促进对外经济技术合作与交流方面发挥了积极作用，但也暴露出一些问题，主要分为内部和外部个人。两组税收制度不统一，税收负担不够合理。
5.财产转让收入是指应转让收入，减去财产原值和合理费用后的余额，即应纳税所得额，并按比例税率计算，税率为20 ％。
6.对于利息，股息，股息和或有收入，每种税额均为应纳税所得额，并按比例税率计算。税率为20％。
个人所得税税率表快速计算扣除额和适用范围
个人所得税税率表I
（适用合并收入）
系列
年应纳税收入
税率（％）
快速计算推论
1
3
0
2
10
2520
20
4
25
5
30
6
35
7
45
1，适用的个人居民取得综合收益，即扣除每个纳税年度的支出60,000元及依法确定的特殊扣除，特殊附加扣除和其他扣除后的余额；
2.适用的预扣税和个人薪金以及居民的工资应根据累积预扣法计算。
3.适用于2021年12月31日之前的居民，如果他们选择将其纳入年度综合收入中以计算和缴税，则将获得该年度的一次性奖金；
4.自2022年1月1日起适用，居民将获得当年的一次性奖金，并计入当年的综合收入中以计算和缴纳个人所得税。
5.在2021年12月31日之前，居民个人获得了符合相关要求的股票期权，股票增值权，限制性股票，股票奖励和其他股票激励措施，但并未计入当年的综合收益。全部金额将单独适用。综合所得税税率表来计算和纳税；
6.达到国家规定的退休年龄并获得企业年金和职业年金的个人按年支付，并使用综合所得税税率表计算和纳税。
因定居国外或在其去世后，个人获得的一次性年金个人帐户资金，应使用其受益人或法定继承人指定的一次性年金个人帐户余额根据综合所得税率表计算纳税额。
7.个人和雇主终止劳动关系并获得一次性补偿收入（包括经济补偿金，生活补贴和雇主发放的其他补贴），该收入不到当地雇员平均工资的3倍。前一年。免征个人所得税；超过三倍的，不计入当年的综合收益，综合所得税率表另行计算。
8.个人通过提前退休程序获得的一次性补贴收入应根据提前退休程序与法定退休年龄之间的实际年数平均分配。确定适用的税率和快速扣除额，并分别适用综合所得税。费率表计算税金。
个人所得税税率表二
（适用于营业收入）
适用营业收入。本表所称年应纳税所得额，是指依照本法第六条的规定，从每个纳税年度的总收入中扣除成本，费用和损失后的余额。
个人所得税预扣税率表III
预扣应税收入
预扣率（％）
2000
40
7000
1.适用于居民个人服务的预扣收入和预付款
2.此外，在向居民支付手稿和特许权使用费的收入时，他们应根据以下方法提前或按月或按月预扣税款：
手稿和特许权使用费的收入是扣除费用后的收入金额；
其中，来自手稿的收入减少了70％。
扣除额：当预扣税时，稿酬和特许权使用费的收入每人不超过4,000元，则扣除额为800元；收入4000元以上扣除额是根据收入的20％计算的。
应税收入：来自稿酬和特许权使用费的收入，应将每个收入金额作为预扣应税收入金额，应计算预扣税。从手稿和特许权使用费中获得的预扣税率为20％。
个人所得税税率表IV
应纳税所得额
不超过3000元
210
1410
2660
4410
7160
1.非居民个人的薪金，工资，劳动报酬，稿酬和特许权使用费收入是根据该表按月计算的。
2.在2021年12月31日之前，获得全年的一次性奖金收入，该收入不包括在该年度的综合收入中。年度一次性奖金收入除以12个月获得的金额。合并每月所得税税率表；
3.达到国家规定的退休年龄并每月接收公司年金和职业年金的个人，使用月税率表计算税金；如果按季度收取，则按月平均分配并按月收取税额是通过应用每月税率表来计算的；
4.单位以低于购买或建造成本的价格向员工出售房屋，以及员工的低支出与满足《财税法》第2条要求的部分之间的差额[ [2007年]第13号未包括在本年度的综合收益中。将所得的差额除以12个月，并根据月税率表确定适用的税率和快速计算扣除额，并分别计算税额。
增值税
增值税纳税人是指在中华人民共和国境内销售或进口商品，提供加工，维修和修理劳务以及销售服务，无形资产或房地产的单位和个人，分为一般纳税人和小规模纳税人两类。
普通纳税人按照从进项税额中扣除进项税额的方法计算和缴纳应纳税额，小规模纳税人采用简单的方法计算并缴纳应纳税额。从2018年5月1日起，小规模增值税纳税人的年销售标准为500万元。
在增值税改革试点改革之前，中国的增值税有两种税率：标准税率17％和低税率13％。在业务改革试点改革之后，为了确保新旧税收制度的平稳过渡，分别增加了11％和6％的两个新的低税率。2017年7月1日，四个税率分别为17％，13％，11％和6％降至三个级别，分别为17％，11％和6％。2018年5月1日，税制进一步完善，税率由17％，11％和6％分别降至16％，10％和6％。从2019年4月1日起，中国进一步深化了增值税改革，将税率从16％，10％和6％降低到13％，9％和6％。
自2019年4月1日起，从事增值税应税销售活动或进口货物的一般增值税纳税人（以下简称纳税人）将按原来的16％税率征收，税率将调整为13％ ;对于10％的税率，税率将调整为9％。
一，增值税税率
（1）纳税人对货物，劳务，有形动产租赁服务或进口货物的进口服务的税率为13％，但本条第2、4和5款另有规定的除外。
（2）纳税人销售运输，邮政，基本电信，建筑和房地产租赁服务，出售房地产，转让土地使用权以及出售或进口以下商品的纳税人的税率为9％：
1.谷物和其他农产品，食用植物油和食用盐；
2.自来水，暖气，空调，热水，煤气，石油液化气，天然气，二甲醚，沼气，家用煤炭产品；
3.书籍，报纸，杂志，视听产品，电子出版物；
4.饲料，肥料，农药，农业机械，农用薄膜；
5.国务院规定的其他商品。
（3）纳税人销售服务和无形资产的税率为6％，但本条第1、2和5款另有规定的除外。
（4）纳税人以零税率出口货物，但国务院另有规定的除外。
（5）国内单位和个人在国务院规定的税率范围内以零税率销售跨境服务和无形资产。
增值税税率表
税费4月1日之前的税率4月1日之后的税率
陆路运输服务10％9％
水上运输服务10％9％
航空运输服务10％9％
管道服务10％9％
万国邮政服务10％9％（{}}特殊邮政服务10％9％
其他邮政服务10％9％（{}}基础电信服务10％9％
增值电信服务6％6％（{}}工程服务10％9％（{}}安装服务10％9％（{}}维修服务10％9％（{}}装饰服务10％9％
其他建筑服务10％9％
贷款服务6％6％
直接收费金融服务6％6％
保险服务6％6％
金融商品转移6％6％
研发和技术服务6％6％
信息技术服务6％6％
创意服务6％6％
后勤支援服务6％6％
有形动产租赁服务16％13％（{}}房地产租赁服务10％9％
保证咨询服务6％6％
广播和电影服务6％6％
业务支持服务6％6％
其他现代服务6％6％
文化体育服务6％6％
教育和医疗服务6％6％
旅行和娱乐服务6％6％
餐饮和住宿服务6％6％
居民的日常服务6％6％
其他生活服务6％6％
出售无形资产6％6％（{}}土地使用权转让10％9％（{}}房地产销售10％9％（{}}在中国起飞的旅客或货物的离境0％0％（{}}进入国外的旅客或货物入境0％0％
将乘客或货物运送到国外0％0％
太空运输服务0％0％
向完全在海外消费的海外实体提供的研发服务0％0％
完全在海外消费的海外单位的合同能源管理服务0％0％
为在国外完全消费的海外单位提供设计服务0％0％
为完全在海外消费的海外单位提供广播电视节目（作品）的制作和发行服务0％0％
提供给完全在海外消费的海外实体的软件服务0％0％
向完全在海外消费的海外单位提供电路设计和测试服务0％0％
向完全在海外消费的海外单位提供的信息系统服务0％0％
向完全在海外消费的海外单位提供业务流程管理服务0％0％
向完全在海外消费的海外单位提供的离岸服务外包服务0％0％
已向海外实体提供的转让技术已完全在海外消费0％0％
财政部和国家税务总局提供的其他服务0％0％（（））货物销售或进口16％13％（（））谷物，食用植物油10％9％
自来水，暖气，空调，热水，煤气，石油液化气，天然气，沼气，居民用煤产品10％9％
书籍，报纸，杂志10％9％
饲料，肥料，农药，农业机械，农膜10％9％（{}}农产品10％9％（（））视听产品10％9％
电子出版物10％9％（（））二甲醚10％9％
国务院规定的其他商品10％9％
处理，维修和保养劳动力16％13％（{}}出口商品0％0
2.增值税征收率（简单的税收计算）
小规模纳税人的简单税费计算须缴纳增值税税率。此外，具有财政部和国家税务总局规定的特定应纳税行为的一般纳税人，可以选择采用简化的纳税计算方法。不能在一个月内更改，并且适用增值税征收率。
（1）增值税率为3％和5％
（II）征收率为5％的特殊情况
主要是房地产销售，房地产租赁，土地使用权转让，劳务派遣服务以及安全保护服务。
（3）两种特殊情况：
1.个人出租房的税率为5％减去1.5％。
2.用过的固定资产和用过的商品的销售税率为3％小于2％。
增值税征收率表
陆路运输服务3％
水上运输服务3％
航空运输服务3％
管道服务3％
万国邮政服务3％
特殊邮政服务3％
其他邮政服务3％
基础电信服务3％
增值电信服务3％
工程服务3％（{}}安装服务3％（{}}维修服务3％（{}}装饰服务3％
其他建筑服务3％
贷款服务3％
直接收费金融服务3％
保险服务3％
金融商品转移3％
研发和技术服务3％
信息技术服务3％
创意服务3％
后勤支援服务3％
有形动产租赁服务3％
房地产租赁服务5％
保证咨询服务3％
广播和电影服务3％
业务支持服务3％
其他现代服务3％
文化体育服务3％
教育和医疗服务3％
旅行和娱乐服务3％
餐饮住宿3％
为居民提供的日常服务3％
其他生活服务3％
无形资产销售额3％
转让土地使用权5％
房地产销售5％（{}}货物的销售或进口3％
食品，食用植物油3％
自来水，暖气，空调，热水，煤气，石油液化气，天然气，沼气，民用煤炭产品
书籍，报纸，杂志3％
饲料，肥料，农药，农业机械，农业薄膜3％（{}}农产品3％（{}}视听产品3％
电子出版物3％（（））二甲醚3％
国务院规定的其他商品3％
处理，维修和保养3％
提供建筑服务的一般纳税人的3％
小型纳税人转让其获得5％的房地产
个人转移了所购买房屋的5％
房地产开发公司的一般纳税人，他们出售自行开发的旧房地产项目，并选择应用简化税率计算方法的5％
房地产开发公司中的小规模纳税人出售自己开发的房地产项目5％
一般纳税人将2016年4月30日之前获得的房地产租赁，并选择采用简化税法的5％。
单位和个体工商户出租房地产（个体工商户的租赁房屋减少应税金额的1.5％）5％
其他出租房地产的人（出租房屋减去应税金额的1.5％）5％
转让在2016年4月30日之前获得的房地产的一般纳税人，选择对税率的5％应用简化的税法
停车服务，高速公路以外的道路通行费（包括通行费，桥梁通行费，大门通行费等）5％
附件：回收率的特殊情况
（1）一般纳税人可以选择采用5％的税率
1. 2016年4月30日之前获得的房地产的租赁和出售。
2.将在2016年4月30日之前租用的房地产转租的一般纳税人可以选择一种简单的税收方式；那些在5月1日之后租用的房地产的租户不能选择简单的收税方式。
3.提供劳务派遣服务，安全保护服务（包括提供武装的护卫服务），并选择支付差额。
4.一级公路，二级公路，桥梁和大门的通行费在飞行员之前就已经开始。
5.提供人力资源外包服务。
6.对于2016年4月30日之前取得的土地使用权的转让，总销售价格和超额支出减去土地使用权的原价即为销售金额。
7. 2016年4月30日之前签订的房地产融资租赁合同。
8.由2016年4月30日之前收购的房地产提供的融资租赁服务。
9.房地产开发公司出租和出售自己开发的旧房地产项目。
10.停车服务，高速公路以外的道路通行费（包括通行费，桥梁通行费，大门通行费等）
（II）一般纳税人可以选择3％的税率。
1.出售由微生物，微生物代谢产物，动物毒素，人类或动物血液或组织制成的生物产品。
2.寄售商店出售寄售物品（包括个人寄售物品）。
3.典当行出售死者物品。
4.出售县级或县级以下自产小型水力发电机组生产的电力。
5.出售内部生产的自来水。
6.销售自产建筑以及用于建筑材料生产的沙土和石材。
7.出售由自提取的沙子，土壤，石头或其他矿物连续产生的自产砖，瓦和石灰（不包括粘土实心砖和瓦）。
8.出售自产商品混凝土（仅限于以水泥为原料生产的水泥混凝土）。
9.血液采血血浆站出售非临床人类血液。
10.制药公司出售生物制品，兽药公司出售兽用生物制品，并出售抗癌稀有药物。
11.提供物业管理服务的纳税人，向服务对象收取的自来水费，扣除由外部方支付的自来水费后的余额为销售金额，根据简单的税收计算方法费率计算需缴纳增值税。
除了上面的项目1-11是销售商品，以下是销售服务。
12.获授权的动画公司提供的服务，用于开发动画产品以及在中国转让动画版权。
13.提供城市电影放映服务。
14.高速公路运营公司对在飞行员之前开始的高速公路收取车辆通行费。
15.提供非学位教育服务。
16.提供教育支持服务。
17.公共交通服务。包括轮渡，公共汽车，地铁，城市轻轨，出租车，长途客运，班车。
18.电影放映服务，仓储服务，装卸服务，发行服务以及文化和体育服务（包括来自游览地点的纳税人经营索道，渡轮车，电瓶车，游轮等的收入） 。
19.以包括在业务改革试点改革之日之前的有形动产为主题提供的经营租赁服务。
20.在纳入业务改革试点改革之日之前尚未执行并签署的有形动产租赁合同。
21.以明确的合同工作的形式提供建筑服务，用于建筑项目的供应和旧建筑项目。
22.建设项目的总承包商为建筑物的基础，基础和主要结构提供工程服务。如果建设单位自行购买全部或部分钢材，混凝土，砖石材料和预制构件，则适用简单的税额计算方法。税。（非可选）
23.一般纳税人在出售电梯的同时提供安装服务，其安装服务可以根据A供应项目选择的简单税费计算方法进行计算。
24.在销售自行生产的机械设备的同时提供安装服务的一般纳税人，应分别对机械设备的销售和安装服务进行会计处理。可以根据为供应项目选择的简单税收计算方法对安装服务征税。
25.一般纳税人在出售外包的机械设备时提供安装服务。如果按照并行经营的有关规定分别核算了机械设备的销售和安装服务，则可以根据第一个供应项目选择和应用安装服务。税额计算方法。
26.中国农业银行的“农业，金融和农村金融部”改革试点中包括的省，自治区，直辖市的县支行和单一计划的城市支行以及中国农业银行的县支行新疆生产建设兵团分社县分区），向农民，农村企业和各种农村组织提供贷款利息收入。
27.资产管理产品经理在经营资产管理产品过程中的增值税应纳税行为应暂时采用简化的税额计算方法，并按3％的税率缴纳增值税。
28.非企业单位的一般纳税人提供的研发和技术服务，信息技术服务，认证咨询服务以及销售技术，版权和其他无形资产。
29.非企业单位的一般纳税人提供技术转让，技术开发以及相关的技术咨询和技术服务。
30.利息收入来自中国农业发展银行总行及其分支机构提供的与农业有关的贷款。
31.农村信用合作社，农村银行，农村互助合作社，由拥有全部资金的银行机构设立的贷款公司，法律机构县（县级城市，地区，旗帜）及以下县的农村合作银行和农村商业银行提供金融服务收入。
（3）3％税率减去2％税率
1.在2008年12月31日之前未纳入扩大增值税抵扣范围试点的纳税人，在2008年12月31日之前出售了购买或自制的固定资产。
2.在2008年12月31日之前被纳入扩大增值税抵扣范围的试点中的纳税人，在其扩大了增值税抵扣范围的试点之前，出售其购买或自制的固定资产。区域。
3.出售自己使用且根据《规章》第10条不可扣减且未从进项税中扣减的固定资产。
4.购买或生产自制的固定资产的纳税人是小规模的纳税人，被视为出售固定资产的一般纳税人。
5.一般纳税人出售其在业务改革试点改革纳入之日之前使用和获得的固定资产。如果上述
的二手固定资产销售以3％的征税率应用简化方法并降低2％的征税增值税政策，则可以免除减税，而以3％的征税率可以免除简单方法，并且可以签发增值税专用发票。
6.纳税人出售二手商品。
（4）1.5％的税率减去1.5％的税率
个体工商户和其他个体租房以将应税金额减少1.5％。
三，签前率顾名思义，
预收税率是适用于“预收税”的“税率”。例如，根据现行法规，在建筑服务发生地预先支付增值税的项目。支付增值税。根据现行法规，对于不需要在提供建筑服务的地点预缴增值税的项目，纳税人在收到预付款时会在机构所在地预缴增值税。
提前率
序列号
一般税额计算
简单的税收计算
销售建筑服务
2％
3％
出售自行开发的房地产
房地产经营租赁（其中个体工商户和其他个体以5％的税率减去1.5％的税率出租房屋）
5％
房地产销售
IV。适用于增值税的扣除率
1.纳税人购买农产品的税率为9％。
2.纳税人以13％的税率购买用于生产或委托加工农产品的农产品，应按10％的扣除率计算进项税额。
增值税抵扣率表
增值税抵扣率
购买农产品（以下第二项除外）（{}}扣除率为9％，以计算进项税
采购农产品以生产，销售或佣金加工税率为16％的商品（{}}扣除10％的税率来计算进项税
附件：纳税人按照以下规定购买农产品并扣除进项税
（1）除本条第（2）款的规定外，如果纳税人购买农产品并获得一般纳税人签发的增值税专用发票或特殊进口增值税支付证书，则该增值税专用发票要么海关特殊进口增值税支付书中注明的增值税为进项税额；小规模纳税人按照简易税额计算方法缴纳增值税，并按3％的税率计算增值税额的，应当使用增值税专用发票。进项税额是根据上述金额和9％的扣除率计算得出的；取得（出具）农产品销售发票或购置发票的，进项税额根据农产品购买价格和农产品销售发票或购买发票上注明的9％的扣除率计算。。
（2）进项税是由纳税人按照纳税人为生产或委托加工商品而购买的农产品的10％税率，按13％税率计算的。
（3）继续促进对农产品进项增值税的试点扣除，如果纳税人已经对购买的农产品进项增值税实施了批准的扣除，则仍应按照“财政部财政部，国家税务总局关于部分行业农产品进项税额增值税试行的意见。《扣除办法通知》（财税[2012] 38号）和财政部国家税务总局关于扩大农产品减免税批准审批中试行业范围的通知（财税[2012] 38号） 2013]第57号）。其中，《农产品增值税进项税额审批减免试行办法》（财税[2012] 38号）调整为第四条第二款规定的扣除率。 ）至9％；对（3）中指定的扣除率的调整按照本条（a）和（b）的规定执行。
（4）纳税人从批发和零售购买的蔬菜以及一些适用于免税政策的活肉和鸡蛋中获得的普通发票，不得用作计算进项税额抵免的凭证。
（5）纳税人同时购买农产品用于生产和销售或委托加工的13％的应税货物和服务用于生产和销售其他货物的纳税人，应分别为生产和销售或委托加工的13％的费用核算税收商品农产品及其他商品和服务的进项税。如未单独计算，则以海关专用增值税发票或专用进口增值税专用税款簿上注明的进项增值税额为进项税额，或者为农产品购进价格和农产品购进标明的9％扣除额。发票或销售发票。计算进项税率。
（VI）《中华人民共和国增值税暂行条例》第8条第2款（c）项和本通知中提及的销售发票是指增值税免税政策的适用由农业生产者出售自己的农产品并开具普通发票。
营业税
消费税是对某些特定消费品和行为征收的间接税，在国际上普遍使用。
1950年1月，中国在全国范围内统一征收特殊消费税。当时，征税的范围仅限于对消费者活动的征税，例如电影，戏剧和娱乐，舞厅，宴会，冷食和旅馆。1953年修订税制后，该税制被取消。1989年，针对当时流通领域彩色电视机和汽车供应短缺的矛盾，为了规范消费，2月1日对彩色电视机和汽车征收了特殊的消费税。随着改进，1992年4月24日废除了彩电的特别消费税。在总结以往经验并借鉴国际惯例的基础上，针对社会经济发展的需要，国务院于1993年12月13日发布了《中华人民共和国消费税暂行条例》，财政部发布了《中华民国消费税暂行条例实施细则》自1994年1月1日起对11种需要限制或调整的消费品征收消费税。对消费品征收消费税可以根据国家产业政策的要求合理调整消费行为，正确引导消费需求，间接调节收入分配，引导投资流动。消费税加上增值税，营业税和关税构成了中国的新的营业税制度。
为进一步完善消费税制度，经国务院批准，财政部和国家税务总局联合发布了《国家税务总局关于调整和完善消费税的通知》政策”（财税[2006] 33号），自2006年起自2010年4月1日起，石脑油，润滑油，溶剂油，航空煤油，燃料油，高尔夫球和高尔夫设备，木制一次性筷子，实木地板，游艇和高档手表已计入消费税范围。取消了护肤和护发产品的税项，将税项的数目调整为14，并调整了酒，汽车，摩托车和汽车轮胎的税率。
消费税适用于某些类型的商品的生产和进口，包括：烟草，酒精，高档化妆品，珠宝，鞭炮，烟火，汽油和柴油及相关产品，摩托车，汽车，高尔夫设备，游艇，豪华手表，一次性筷子，实木地板，电池和油漆。可以根据产品类型以及产品的营业税和/或销量来计算消费税。除关税和增值税外，某些商品还需缴纳消费税。
生产环节：A类卷烟（转让价格为70元（不含增值税）/以上（含70元））（{}} 56％加0.003元/张
生产链接：B类卷烟（分配价格为70元（不含增值税）/以下）（{}} 36％加0.003元/张
商业批发环节：A类卷烟（转让价格为70元（不含增值税）/以上（含70元））（{}} 11％加0.005元/片
雪茄
36％
烟丝
30％
白酒（（））20％加0.5元/ 500克（ml）
黄酒
240元/吨
啤酒A
250元/吨
B型啤酒
220元/吨
其他葡萄酒
高端化妆品
金银珠宝，铂金珠宝，钻石和钻石珠宝
其他贵重珠宝和首饰
鞭炮，烟花
汽油（{}} 1.52元/升
柴油（{}} 1.20元/升
航空煤油（{}} 1.20元/升
石脑油（{}} 1.52元/升
溶剂油（{}} 1.52元/升
润滑油（{}} 1.52元/升
燃油（{}} 1.20元/升
汽缸容量不超过250毫升的摩托车
汽缸容量为250毫升或以上的摩托车
气缸容量为1.0升或以下的乘用车
1％
气缸容量在1.0升至1.5升（含）以上的乘用车
气缸容量在1.5升至2.0升（含）以上的乘用车
气缸容量为2.0升至2.5升（含）的乘用车
9％
气缸容量在2.5升至3.0升（含）以上的乘用车
12％
气缸容量为3.0升至4.0升（包括4.0升）的乘用车
气缸容量大于4.0升的乘用车
40％
中型和轻型商用巴士
高尔夫和装备
高档手表
游艇
一次性木筷子
木地板
电池
4％
涂层
商业批发链接：B型卷烟（转让价格为70元（不含增值税）/以下）（{}} 11％加0.005元/片
营业税是指纳税人在经营活动中产生的营业额（销售额）。
中华人民共和国成立之初就征收营业税。1958年，税制改革并入了统一的工商业税。 1973年，统一的工商税与其他几项税合并为工商税。尽管营业税不作为单独的税而存在，但基于营业收入的征税制度仍然存在，并已成为营业税的组成部分。1984年工商税制全面改革后，营业税从工商税中分离出来，恢复为独立税。随着社会主义市场经济的建立和发展，原来的营业税已不能在一定程度上满足新形势的需要。 1993年12月13日，国务院发布了《中华人民共和国营业税暂行条例》。在12月25日，财政部发布并发布了《中华人民共和国营业税暂行条例》实施细则，于1994年1月1日生效。自2016年5月1日起，中国全面启动了业务改革试点改革，所有营业税行业已改为增值税。
城市维护建设税
城市维护建设税是根据纳税人实际缴纳的增值税，消费税和营业税额征收的税款。其主要目的是为城市设施的建设和维护筹集资金。
1985年2月8日，国务院颁布了《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》，该规定于1985年1月1日生效。征收城市维护建设税对有效筹集城市维护建设资金，改善城市设施外观，提高居民生活质量具有重要意义。
城市维护建设税是根据纳税人实际缴纳的流转税额（即增值税和消费税）计算的，并按一定比例计算和缴纳。缴纳流转税的所有单位和个人，均为城市维护建设税的纳税人。
城市维护和建设的税率根据不同地区分为三个级别：纳税人位于市区的税率为7％；纳税人位于县，镇的，税率为5％；
教育附加费
教育附加费是根据纳税人实际支付的营业税（即增值税和消费税）按3％的附加费征收的。缴纳流转税的所有单位和个人都是纳税人，需要额外的教育费用。
此外，所有缴纳增值税和消费税的单位和个人均应按照规定缴纳地方教育补助金，具体附加费率由各省市规定。
土地增值税
土地增值税是对转让国有土地，地上建筑物和其他附属物的有偿使用并获得增值税收入的单位和个人征收的税款。
在1980年代后期，随着房地产业的快速发展，房地产市场开始形成并逐渐改善。但是，也存在一些问题，主要是由于缺乏计划的土地供应，大量的租赁，土地转让费的低价以及国有土地收入的损失。开发利用率低；房地产市场机制不完善，市场行为不规范，“炒作”风过大，影响了房地产的正常秩序。国务院根据国家宏观经济政策和控制房地产过度投机的精神，按照《中共中央关于当前经济形势和加强宏观调控的意见》的精神， 1993年12月13日的“中华人民共和国土地”。《增值税暂行条例》自1994年1月1日起施行。
土地增值税是指从有偿转让或出售不动产获得的收入减去“扣除项目”后，对“增值收入”按30％-60％的累进税率征收的税款。
（1）经营房地产开发的公司的“扣除额”包括：为获得土地使用权而支付的款项；房地产开发成本；财务成本（例如利息，可以在某些情况下扣除）；其他房地产开发成本（即销售和管理费用）可以在一定程度上扣除。最高扣除额为土地使用权支付额与房地产开发成本之和的5％；与房地产转让有关的税（通常为印花税）；和经营房地产开发企业可以根据前两个金额的总和额外扣除20％。
（2）旧房转让的可扣除项目包括旧房的评估价格和转让中支付的税款。
（3）土地增值税纳税人转让房地产所得的收入不包括增值税收入。
（4）如果允许从销项税额中扣除与土地增值税扣除项有关的增值税进项税额，则该税项不包括在扣除项中，也不允许扣除以销项税额计算。，可以扣除。（{}）土地增值税采用四级累进税累进税率，即，增值税额与扣除额之比（增值税额）分为四个等级从低到高：也就是说，增值额超过扣除项目额的50％。部分税率是30％；增值税额超过扣除额的50％，但不超过100％的，税率是40％；增值税额超过扣除项目的金额的100％但不超过200％的，税率为50％；增值如果金额超过扣除额的200％，税率为60％。土地增值税的四级累进税率中，不超过扣除项目的金额，每层的增值额所占的比例。
的应纳税额=增值税额×规定的税率扣除额×快速计算扣除因子，其中：增值税额是指纳税人在扣除扣除额后的所得余额。在税法中有规定。
四级累进率
范围
要求的税率
快速计算扣除系数（{}}的增加值不超过扣除额的50％
0％
增加值超过扣除额的50％，但不超过100％
增值额超过扣除额的100％，但不超过200％
50％
的增值额超过扣除额的200％
60％
35％
关税
中国对进口商品征收关税。关税在进口环节由海关征收。通常，关税以从价税或从价税的形式征收。
（1）收费是根据商品的数量，例如每单位或每公斤100元人民币。
（2）从价征收是基于货物的关税完税价格。在从价征收方式下，将货物的关税完税价格乘以从价税率，计算应纳税额。适用税率通常根据商品的来源确定。货物的来源也决定了其他几项政策的适用性，例如配额，优惠税率，反倾销措施和反补贴税。对于来自WTO成员国的商品，通常采用最惠国税率，但其他政策除外：例如优惠税率（根据自由贸易协定），反倾销税和反补贴税。如果货物的原产国是与中国签署了自由贸易协定的成员国，并且该货物被纳入自由贸易协定涵盖的货物范围内，则进口商可以采用优惠税率（通常较低而不是最惠国待遇）。当然，进口商还需要满足自由贸易协定中规定的所有其他条件，例如原产地确定规则，直接运输要求以及文件和档案要求。
（3）在《外商投资产业指导目录》中鼓励的项目中投资的外商投资企业，以及在总投资中进口的自用机械和设备，均免征进口关税，具体列于表中。除《进口商品目录》中的设备外。
（4）某些临时进入并在某些情况下会转口的机械，设备和其他货物可能会被赋以关税。临时入境的时间通常为6个月，但可以延长至1年。有时需要缴纳保证金以缴税。
（5）对用于来料加工或来料加工的进口原材料可以免征关税和增值税。在某些情况下，保税区的货物可以免征关税和增值税。
印花税
所有发行书籍并获得“应税证明”的单位和个人均需缴纳印花税。
印花税税率从贷款合同金额的0.005％到财产租赁合同和财产保险合同金额的0.1％不等。营业执照，专利，商标和其他执照的印花税为每份5元。
不属于印花税范围的合同无需支付印花税。
纳税人
说明
采购合同
包括供应，预购，购买，购买和销售，合并与协作，转让，补偿，易货的合同
适用于购买和销售金额的0.3‰
承包商
处理合同
包括处理，订购，维修，修理，印刷广告，地图绘制，测试等的合同。
基于加工或合同规定的收入的0.5‰贴花
施工勘察和设计合同
包括勘测和设计合同
的用量为0.5‰
建筑和安装工程合同
包括建筑和安装工程合同
根据合同规定的金额贴花0.3‰
物业租赁合同
包括房屋，船舶，飞机，机动车辆，机械，设备，设备等的租赁合同。
以租赁金额的1‰的价格应用。税额少于1元，面额为1元
货运合同
包括民用航空，铁路，海事，内陆水域，公路和联运合同
以运输成本的0.5‰贴花
承包商如果将
文件用作合同，则将根据合同应用贴花
仓储合同
包括储存和保管合同
按仓储费的1‰申请
用作合同的仓库收据或堆叠订单，根据合同贴花
贷款合同
银行和其他金融组织与借款人签订的借款合同（银行间借款除外）
根据借款金额的0.05‰贴花
财产保险合同
包括财产，责任，担保，信贷等的保险合同。
根据保费收入的1‰进行贴花
技术合同
包括技术开发，转让，咨询，服务等的合同。
的贴标为0.3‰
标题转移文件
包括财产所有权和版权，商标专用权，专利，专有技术等文件的转让，土地使用权转让合同，土地使用权转让合同和商品房销售合同
雇主
商业书籍
生产和管理书籍
账簿按实收资本和资本公积总额的0.5‰贴花，其他账簿按每张5元贴花。
账簿管理人
从2018年5月1日起将减半征收。其他带有五元贴花的书籍免征印花税。
权利，许可
包括政府部门颁发的房屋产权证书，营业执照，商标注册证书，专利证书，土地使用证书
每片5元
接受者
财产税
是一种根据财产的应税价值或从出租财产中获得的租金收入向财产所有人征收的一种税种。
在政府理事会于1950年颁布的“国家税收管理实施细则”中，征收了房地产税。 1951年，房地产税和房地产税合并为城市房地产税。在将1973年对国有企业和集体企业征收的城市房地产税纳入工商业税后，城市房地产税仅对房地产管理部门和个人房地产以及房地产业征收。外商投资企业和外国企业的财产。1984年工商税制改革后，国有企业和集体企业被纳入了税收范围。同时，对国内纳税人征收的城市房地产税分为两类：房地产税和城市土地使用税。 1986年9月15日，颁布了《中华人民共和国房地产税暂行条例》。正式实施。外商投资企业，外国企业和外国个人仍将继续征收城市房地产税。
房地产税属于财产税。这是一种古老且广泛征收的税种。中国的周布税和唐税是房地产税的性质。全球许多国家和地区都征收房地产税（或房地产税，房地产税）。房地产税的来源是稳定的，税负不易转嫁，易于征收和管理。由于财产无法转移且税基固定，因此它更适合作为地方税。中国和大多数国家和地区都将房地产税视为地方税。
财产税是对房屋或建筑物的所有者，使用者或保管人征收的税。
（1）估价：税率为财产原值的1.2％。地方政府通常会提供10％至30％的税收减免。
（2）征费计算：按房产租金的12％征收房产税。对于房地产租赁，征收房地产税的租金收入不包括增值税。
车辆购置税
2000年10月22日，国务院以国务院第294号令的形式发布了《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》，并于2001年1月1日生效。车辆购置税从车辆购置附加费“费用转换为税款”转换而来，属于中央财政收入。它主要用于国道和省道的建设。
《中华人民共和国车辆购置税法》已于2018年12月29日在第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议上获得通过。 2019年7月1日从现在起生效。
在中华人民共和国境内购买（购买，进口，自行生产，赠予，奖励或以其他方式获得和使用的应税车辆）汽车，电车，拖车，排气装置等购置税纳税人的十毫升摩托车（以下统称应税车辆）的单位和个人，应当依照本法的规定缴纳购置税。
一次征收车辆购置税。征收车辆购置税的车辆将不再收取车辆购置税。车辆购置税率为10％。
契税
契税是土地和房屋使用权转让时对使用权人征收的税。
1950年，国务院颁布实施了《契税暂行条例》。当时征收契税的一个非常重要的目的是保护土地和房屋所有者的合法权益。改革开放以来，国家相继制定了房地产法律法规，房地产交易市场发展迅速。原来的《契税暂行条例》中的某些规定似乎与实际情况不符。一，原土地规定所有权转让要征收租赁税，这与《宪法》规定的土地买卖不符。其次，只对部分个人和外商投资企业征收契税。它不受公有制的约束，不符合公平征税的原则。为此，国务院根据社会经济和房地产市场的发展变化，对原《契税暂行条例》进行了重大修改。从当年10月开始，1997年7月7日发布了《中华人民共和国契税暂行条例》。从1日起生效。新的临时契税条例对土地使用权的转让征税，不再具有保护土地和房屋所有权的作用；统一各种经济组成部分的税收政策，取消对典当的契税，缩小减免税范围，并降低税率，修订的税基。从那时起，为了适应市场经济的发展，支持国有企业的改组和改制，国家相继出台了相关的税收优惠政策。新法规政策实施以来，在规范房地产交易，促进房地产市场健康发展，支持国有企业改革，增加地方财政收入等方面发挥了积极作用。
土地使用权或房屋所有权的出售，赠与或交换应按交易价或市场价的3％至5％征收契税。纳税人是受让人。
计算契税的交易价格不包括增值税。
车船税
车船税是对在中国的公共道路上行驶并在国内河流，湖泊或领海港口航行的车辆和船舶征收的税种。
1951年，国务院发布了《机动车使用许可税暂行条例》，在全国范围内征收了机动车使用许可税。但是，在1970年代的税制改革中，国有企业和集体企业征收的车辆和船只使用许可证税是进入工商税后，不再征收车辆和船舶使用许可证税。在1984年的工商税制改革期间，决定恢复征收该税。1986年，国务院颁布了《中华人民共和国车辆和船舶使用税暂行条例》，并于当年10月1日生效。除外资企业和外国人拥有和使用的车辆和船舶外，仍按照《车辆和船舶使用许可税暂行规定》征收车辆和船舶使用许可税，其他单位和个人缴纳车辆和船舶使用费用税收。2006年12月，国务院颁布了《中华人民共和国车辆和船税暂行条例》，该条例于2007年1月1日生效。与车船牌照税和车船使用税相比，车船税在征税范围，税项，扣税，征收管理等几个方面都有所提高。首先，将车辆和船舶牌照税与车辆和船舶使用税合并；第二个是车辆和船只的税收被分类为财产税。第三是适当调整税收分类。第四是提高税收标准。第五是调整减免税范围。
自2004年新一轮税制改革以来，车船税是第一个实现内部和外部税统一的国内税。这也是自税制以来第一个实施全面改革的地方税1994年的改革。
《中华人民共和国车辆和船只税法》已于2011年2月25日在第十一届全国人民代表大会常务委员会第十九次会议上获得通过。自2012年1月1日起从现在起生效。
船只吨位税
《中华人民共和国船舶税法》已于2017年12月27日在中华人民共和国第十二届全国人民代表大会常务委员会第31次会议上通过，并于7月颁布。 2018年从1月1日起生效。
从中华人民共和国以外的港口进入中国港口的船舶（以下简称应税船舶），应依照本法缴纳吨位税（以下简称吨位税）。
吨税的税项和税率是根据“吨税项税率表”执行的。其中，吨税有特惠税率和普通税率：中华人民共和国的应税船舶。优惠税率适用于在条约或协议中对应税船舶给予最惠国条款的相互征税；其他应税船只采用普通税率。
城市土地使用税
城市土地使用税（以下简称“土地使用税”）是根据单位实际使用的土地面积对应税土地使用的单位和个人征收的税款，税额是固定的。
1988年9月27日，国务院发布了《中华人民共和国城市土地使用税暂行条例》。近年来，随着有偿土地使用制度的实施和经济的快速发展，土地需求逐渐增加，土地价值持续上升。 1988年制定的税收标准大大降低。此外，向国内纳税人征收城市土地使用税不符合公平的税负和鼓励竞争的原则。有鉴于此，国务院于2006年12月30日修订并颁布了《中华人民共和国城市土地使用税暂行条例》，并自2007年1月1日起实施。该修正案的主要内容是：第一，将税额提高三倍；第二，将税收目标扩大到外商投资企业，外国企业和外国个人。征收土地使用税有利于进一步增加地方财政收入，完善地方税收制度，巩固税收共享制度的财政制度；有利于促进土地的合理经济利用，提高土地利用效率。
城市土地使用税是对在城市，县，建制镇以及工矿区范围内使用土地的单位和个人征收的税。税额的计算方法是将纳税人实际占用的土地面积乘以地方政府批准的每平方米固定税额。
耕地占用税
耕地占用税是一种行为税，是国家对占用耕地以盖房或从事非农业建筑的单位或个人征收的税。
有四个特征：一是征税对象的特殊性；二是税收对象的特殊性。第二个是一次性税额；第三是确定税率的灵活性；第四是税收使用的特殊性。
中国是人均耕地少且农业储备资源严重短缺的国家。目前，中国耕地面积只有18.27亿亩，人均只有1.39亩，不到世界人均水平的40％。长期以来，我国城乡非农建设中耕地的滥用十分严重，新增建设用地规模过大。人多地少共存，土地大面积利用，土地使用结构不合理，进一步加剧了中国人地矛盾，极大地影响了农业特别是粮食生产的发展。为了合理利用土地资源，加强土地管理，保护耕地，1987年4月1日，国务院发布了《中华人民共和国耕地占用税暂行条例》，决定对单位征收占用耕地建房或从事非农业建筑的个人。耕地占用税。为了实施最严格的耕地保护制度，促进土地的经济和集约利用，国务院于2007年12月1日发布了中华人民共和国国务院第511号令，修改了耕地暂行条例。土地占用税。新规定于2008年1月1日生效。新法规主要在四个方面进行了修改：第一，提高税收标准；第二，提高税收标准。二是统一内外资企业耕地占用税的税负；第三，严格限制税收减免，淘汰铁路，公路。关于机场跑道，围裙和爆炸物仓库免税的规定；第四，加强税收征管，明确耕地占用税的征管适用于《中华人民共和国税收征管法》。
《中华人民共和国土地税法》已于2018年12月29日在第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议上获得通过。自2019年9月1日发布从现在起生效。
在中华人民共和国境内占用耕地（用于种植作物的土地）以建造建筑物，构筑物或从事非农业建设的单位和个人，是耕地占用税的纳税人，应支付耕地税依照本法规定的土地占用税。耕地占用的农田水利设施，不征收耕地占用税。
耕地占用税是根据纳税人实际占用的耕地面积计算的。根据适用的税额征收。
耕地占用税的金额如下：
（1）在人均耕地不超过一英亩的区域（以县，自治县，无区县城市或市辖区为单位，下同），每平方米为10至50元;
（2）人均耕地超过一英亩但不超过两英亩的地区，每平方米在八至四十元之间；
（3）人均耕地超过两英亩但不超过三英亩的地区，每平方米在六至三十元之间；
（4）人均耕地面积超过三英亩的地区，每平方米在五元至二十五元之间。
各地区耕地占用税的适用税额，由省，自治区，直辖市人民政府根据人均耕地直接在前款规定的税额范围内提出。区域和经济发展情况，并报同级人大常委会决定。并报全国人民代表大会常务委员会和国务院备案。各省，自治区，直辖市耕地占用税适用税额的平均水平不得低于《各省，自治区，直辖市耕地占用税平均表》规定的平均税额。 ”。
在人均耕地低于0.5英亩的地区，各省，自治区，直辖市可以根据当地经济发展情况适当提高耕地占用税的适用税，但增幅不得超过耕地占用税的5％。适用税十。
环境保护税法
2016年12月25日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议通过了《环境保护税法》，该法律将于2018年1月1日起实施。环境保护税法是中国第一部专门体现“绿色税制”的单线税法，对保护和改善环境，减少污染物排放，推进生态文明建设具有重要意义。
征收环保税有利于建立绿色税制，进一步加强税收在调节生态环境中的作用，形成有效的约束和激励机制，加快建立绿色生产和生产的法律体系和政策指导。消耗，并带来高污染。二是高耗能产业的转型升级，促进了经济结构的调整和发展方式的转变。
资源税
资源税是对中华人民共和国境内从事资源开采的单位和个人征收的税。
中国的自然资源归国家所有。由于各地的自然资源end赋差异很大，由于资源end赋的差异，开采资源的公司利润不一，导致分配不合理，并出现了严重破坏和浪费国家资源的问题，例如过度开采和掠夺性采矿。。为了保护国有资源，促进国有资源的合理开发和有效利用，调节差额收入，国务院于1984年9月18日颁布了《中华人民共和国资源税条例（草案）》。 。对三种矿产品煤炭和煤炭征收资源税。同时，国务院发布了《中华人民共和国盐税条例（草案）》，将盐税与原来的工商业税分开，并重新确立为独立税。随着中国市场经济的不断发展，资源税在征收范围等许多方面都无法适应新形势的需要。为此，国务院于1993年12月25日根据“总收，调价”等原则进行了修订。颁布了《中华人民共和国资源税暂行条例》。财政部于1993年12月30日发布了《中华人民共和国资源税暂行条例实施细则》，同时取消了盐税，将盐纳入了税法范围。资源税征收。修订后的《资源税暂行条例》于1994年1月1日生效。
于2016年7月1日在河北省试行征收水资源税，并按数量征收。
自2017年12月1日起，我们在北京，天津，山西，内蒙古，山东，河南，四川，陕西和宁夏等9个省（自治区和直辖市）扩大了水资源税改革试点项目。
烟草税
烟草税是根据纳税人购买烟叶实际支付的总额征收的税款。
1958年，中国颁布并实施了《中华人民共和国农业税条例》（以下简称“农业税条例”）。1983年，国务院根据《农业税条例》，选定特定农产品征收农林类专业农业税。当时，农业特产和农业税的征收范围不包括烟叶，对烟叶征收单独的产品税和统一的工商税。1994年，中国进行了金融体系和税制改革。国务院决定废除原产品税和统一的工商业税，将原农林特殊产品农业税与原产品税，农林牧水产品统一工商业税合并，改变农业特色产品农业税统一征收同年1月30日，发布了《国务院关于对农业专业收入征收农业税的规定》（国务院令第143号）。它规定在收购阶段对烟叶征收31％的税率。1999年，烟草特色产品的农业税率降低到20％。
2004年6月，根据《中共中央和国务院关于促进农民增收的若干政策的意见》（中发[2004] 1号），工信部财政部和国家税务总局发布了《关于消除农业（不包括烟草）的意见》《关于特殊产品农业税问题的通知》（财税（2004）120号）规定，自2004年起，除临时对烟叶征收农业特殊农业税外，对其他农业特殊产品征收农业特殊农业税。将被取消。2005年12月29日，第十届全国人民代表大会常务委员会第十九次会议决定，自2006年1月1日起废除《农业税条例》。在这一点上，对烟叶征收农业专业税已经失去了法律依据。国务院于2006年4月28日发布了《中华人民共和国烟草税暂行条例》（以下简称《条例》），该税则自颁布之日起施行。 20％。
2017年12月27日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十三届会议审议并通过了《中华人民共和国同盟税收法》，该法律于2018年7月1日生效，废除了条例。新税法实施后，烟叶纳税人是按照规定购买烤烟叶和空气烤烟叶的单位。纳税人根据纳税人为购买烟叶支付的总价，并扩大了20％的税率。
文化建设费
从事娱乐业和广告业务的单位和个人按营业额的3％支付文化建设费用。
其中：
（1）娱乐服务的应付金额=娱乐服务计费的销售×3％
娱乐服务的开票销售，所有含税价格和为支付义务人的娱乐服务而获得的过高费用。
（2）根据从提供广告服务获得的开票销售额和3％的费率计算应付金额。计算公式如下：
应付金额=结算销售额x 3％
的帐单销售，所有含税价格的余额以及从向义务人支付广告服务获得的非现金费用的余额，已扣除支付给其他广告公司或发布商的含税广告费用。
出口商品的退税（免税）
出口退税是一种免除并退还通过各种链接收取的国内商品出口税的系统。它符合WTO规则，是国际惯例。它避免了重复的国际税收。有利于国际市场商品和服务出口的公平竞争。
各种国内环节征收的增值税和消费税的退还或免征，是中国重要的增值税和消费税制度，也是中国规范出口的重要手段之一。贸易。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》，除国务院另有规定外，出口商品增值税税率为零。税额也退还给出口公司。根据《中华人民共和国消费税暂行条例》，除国务院另有规定外，出口应税消费品的纳税人免征消费税。自1994年以来，由于税收水平，出口税收欺诈，财政承受能力和国家宏观经济控制的影响，中国多次调整了出口退税（免税）制度。