并购带来的财务协同效应是（b降低了资本成本）
财务协同效应主要体现在：
1，内部现金流入更为丰富
一，企业并购税收筹划的内涵
企业并购税收筹划是指在税法规定的范围内，从税收的角度对科学并购进行科学合理的规划和安排。公司税为负数，从而降低了并购成本，达到了使企业整体价值最大化的目的。
其次，新的《企业所得税法》和《财税》（2009年第59号）对公司并购税收筹划的影响
自2008年1月1日起，全面实施新的《企业所得税法》中，并购的税收筹划也产生了根本性的影响，主要体现在以下几个方面。首先是要削弱在合并和收购时使用区域优惠来进行税收筹划的方式。根据最初的所得税法，在公司并购中使用区域税收优惠政策，以及那些热衷于该地区经济技术开发区的企业享受低税率。新的公司所得税法强调了基于工业优惠和区域激励措施的所得税优惠。其次，纳税人不再利用外资企业的身份进行并购税收筹划。根据原来的所得税法，内外资企业之间存在差距。外商投资企业享受“超国民待遇”的税收优惠政策。因此，内资企业可以通过股权转让和兼并减少税收负担。根据新的企业所得税法，内外资企业没有歧视性待遇，这使纳税人利用外商投资企业作为企业并购税收筹划的手段失去了意义。第三，企业所得税税率普遍大幅下降。企业并购中最大的税收负担是企业所得税。新的企业所得税法将国内外企业的所得税税率统一并降低到25％，这减轻了并购中的所得税负担，增加了并购的积极性，并使并购成为可能。降低重组中所得税项目的税率。
2009年4月30日，财政部和国家税务总局联合发布了财税[2009] 59号文件《关于企业改制业务中企业所得税处理若干问题的通知》 ，这对公司并购的税收筹划也有重要影响。影响。首先，在并购过程中进行所谓的“免税计划”更加困难。其次，并购亏损企业亏损额的计算方法发生了变化。最后，公司重组的税收处理区分适用于一般税收处理法规和特殊税收处理法规的不同条件。因此，从税收筹划的角度来看，并购不可避免地会反映出特殊的税收优惠政策以节省所得税的趋势。
第三，对当前公司并购税收计划的一些建议
首先，是合并前目标公司的税收计划。新企业所得税法的主要变化之一是要注意行业优惠，实施细则进一步明确了行业优惠的范围。因此，企业在选择并购目标企业时，应充分考虑行业的优惠因素，并选择在最大范围内收购此类企业，以充分享受税收优惠。同时，由于地区间税收优惠政策的差异，并购公司可以选择在西部等有优惠政策的地区进行并购，从而减轻了企业的整体税收负担，使合并后的纳税人成为可能。享受这些税收的收购。优惠政策带来的税收收入。
其次，针对公司并购中不同付款方式的税收筹划。在实践中，公司并购的支付方式主要包括现金并购，股权并购，债权并购和综合债券并购。上述各种并购支付方式不同，相应的税收待遇也不同，这也为并购所得税规划提供了可能的空间。非股权支付不高于股权面值（或股份账面价值）的20％的情况
在西方，对于公司并购有多种理论解释。一些理论认为，通过有效的并购中的财务活动可以提高效率，并且有可能产生非凡的收益。证券市场的一些分析表明，股票收购会传递目标公司的被低估信息，这将导致收购方和目标公司的股票上涨。结合各种理论，企业产权在买卖中流动，遵循价值规律，供求规律和竞争规律，使生产要素流向最需要，最有效的地区和行业。 ，并考虑税收和会计处理方法。由于证券交易的固有规律性而产生的纯货币利益，因此，对公司财产进行合并和收购的财务诱因包括以下几个方面。
避税因素由于股息收入，利息收入，营业收入和资本收益之间的税率差异很大，因此在并购中适当的财务处理可以达到合理的避税效果。税法规定了亏损递延条款。利润丰厚的企业倾向于将那些具有大量累计亏损的企业作为并购的对象。随着企业现金流入的增加，税收收入可以增加企业的价值。使用公司现金流量的收益包括：发行股息，投资证券，回购股票以及收购其他公司。如果支付股息，股东将支付比公司证券市场合并所支付的证券交易税更高的所得税；证券收益率不高；股票回购将增加股票市场并增加成本。收购多余资金的企业将为企业和股东带来一定的税收优惠。在换股。收购公司既未收到现金也未收到资本收益，因此该过程免税。通过资产的流动和转移，企业实现了追加投资和资产多元化的目的。收购方将可转换债券换为目标企业的股票，这些债券在一段时间后转换为股票。可以从收益中首先扣除已发行债券的利息，并根据扣除的盈余计算所得税。另一方面，企业可以保留这些债券的资本收益，直到将其转换为股票为止。资本收益的延期支付可以使公司支付的资本减少。所得税。
1。节省交易成本。
企业并购实质上是企业组织对市场的替代，并且实现了外部交易的内部化。因为在适当的交易条件下，企业的组织成本可能低于市场上同一交易的成本。降低了生产和经营活动的交易成本。 2.减少代理费用。
当企业的所有权与管理权分离时，由于公司管理层与企业所有者之间的不一致而产生了代理费用，包括所有者与代理商的订约成本，代理监督成本等。通过并购的竞争，将取代目标公司的现任经理，这可以有效地降低其代理成本。
3.降低融资成本。
通过企业合并和收购，您可以扩大业务规模并建立共同担保。通常，大公司更有可能进入资本市场，并且它们可以大量发行股票或债券。由于发行数量众多，股票或债券的发行成本也降低了，从而使公司能够以较低的资本成本获得再融资。 4.获得税收优惠。
在并购过程中，企业可以使用税法中的税后延期条款合理地避免征税，而目前处于亏损状态但具有一定利润潜力的企业是并购的对象，尤其是当合并方为高利润企业时，在税收上具有互补优势。由于股息收入，利息收入，营业收入和资本收益之间的税率差异很大，因此在并购中适当的财务处理可以达到合理的避税效果。 5.增加企业价值。
并购通过有效的控制动作来增加利润并增加公司价值。钍