任何试图持续占领市场的人都知道，这并非易事。研究表明，只有约1％的活跃交易者优于标准普尔500指数。
2007年，沃伦•巴菲特（Warren Buffett）押注，在10年内，标准普尔500指数试点基金的表现将超过一篮子对冲基金。这个赌注引起了市场的极大兴趣。
2001
比较2001年以来的标准普尔500指数和对冲基金收益
最后，巴菲特轻松赢得了赌注。因为标准普尔500指数的年度净收益率为7.1％，而对冲基金的净收益率仅为2.2％。这就提出了一个问题：为什么要比市场表现这么难？
有效的市场假设
根据投资理论的“有效市场假说（EMH）”，由于市场反映了当前已知的所有信息，因此投资者无法超越市场。根据这个前提，那么市场就没有资产被低估或高估了。所有资产均根据其应有的价格进行定价。因此，市场上没有机会或机会产生额外的回报。
尽管如此，有些人仍然可以找到一些有利可图的投资机会，因此现实可能是，尽管市场在某种程度上是有效的，但并非完美无缺。市场价格通常是正确的，但偶尔会犯一些奇怪的错误，这些错误可能会打开收益之门。
不仅如此。
即使有获利的机会...
要超越市场，投资者必须采取与其他市场参与者不同的行动。过去，有一种方法可以关注其他市场参与者忽略并可以采取行动的信息。但是在当今拥有彭博终端的免费信息和投资者的时代，这种方法不再有效。
如今，金融市场竞争比以往任何时候都更加困难，这体现在两个方面：首先，大多数专业级别的投资者可以实时访问相同的数据，并且可以使用算法立即采取行动。第二，华尔街聚集了一大批最聪明的人。由于每笔交易都需要买卖双方，因此很难超越所有人。
的股票很少能跑赢大盘
人们之所以要努力跑赢大盘，还有一个原因是，没有多少股票的表现比大盘更好。亚利桑那州立大学（Arizona State University）在2017年进行的一项研究发现，七只普通股中有四只具有长期购买权且持有的收益低于美国债务的一个月收益率。
研究还显示，自1926年以来，表现最佳的4％的上市公司在整个股票市场上都产生了净回报。例如，在2018年，AMD（NASDAQ：AMD），Netflix（NASDAQ：NFLX）和Amazon（NASDAQ：AMZN）分别上涨103％，62％和49％，而标准普尔500指数的回报为- 6.5％。
如果投资者创建独特的投资组合，那么错过这4％的一只股票的可能性也会增加。这些股票本可以提高其回报率，并使其在特定年份运行。赢得市场。JB Heaton之前曾解释过，如果整个市场只有5只股票，如果其中4只返回10％，而其余1只返回50％，则整体市场表现为18％，因此错过此股票的任何人所有投资组合都不会跑赢市场。
投资者情绪
市场本身很难超越，也不是大多数人失败的唯一原因。归根结底，我们只是普通人，普通人往往没有以最佳方式行事，更容易受到情绪的驱使。我们很难避免被恐惧和贪婪所驱使。
诺贝尔奖获得者Kahenman和Tversky提出的前景理论表明，损失100美元的负面心理影响要强于赢得100美元的正面心理影响。人们总是习惯于规避风险，这种趋势导致我们做出错误的风险/回报选择，这不可避免地会对收益产生负面影响。同样，对潜在回报视而不见的人将忽略风险因素，从长远来看，他们很容易受到负面影响。
费用和税款
那不是全部。用本杰明·富兰克林的话来解释，除了费用和税收外，没有什么是确定的。巴菲特赢得的著名赌注是基于净收益，即扣除强制性费用后的剩余收益。巴菲特选择了一种节税型ETF，但对冲基金和活跃交易者的高资本收益通常也会带来更大的税收。
收费是许多投资者未能跑赢大盘的另一个主要原因。不管是谁，一定比例的交易资金总是用来支付各种费用。您进行的交易越多，您支付的越多，您需要填补的回报差距就越大。
结论
难以克服的困难，投资者是否真的有可能跑赢大市？像巴菲特和彼得·林奇（Peter Lynch）这样的投资者是购买和持有投资策略的坚决拥护者，他们通过严格选择股票并长期击败市场而获利，证明这是可能的。但是即使这样，难度也丝毫没有减少，投资者现在比以往任何时候都需要更多的技能，运气，平衡和出色的计算能力。不幸的是，对于我们大多数人来说，这种成功的组合很难获得。
在投资和财务管理中，主要有两种产品，一种是资本保护投资，另一种是风险投资。除债券，银行存款外，是否有其他担保产品？货币基金组织目前的表现非常安全，但实际上不受资本保护。幸运的是，它的提款灵活且方便兑现。有很多风险投资，例如股票，基金，股权投资，购房，黄金，外汇，期货，虚拟货币，甚至是借贷。
有一句话说：“您重视他人的利益，其他人重视您的本金。”这个词常被资深投资人用来警告新移民。意图很明显，投资需要谨慎，不要贪图高利率。
近年来，随着全球经济持续下滑，在线借贷平台的密度猛增，投资渠道不断减少。安全资产越来越少。作为具有稳定回报的投资渠道，年金保险正变得越来越热门。
为什么年金如此受欢迎，因为确定性安全资产越来越少。很难赚钱，如果不在乎，您将被扔掉。谁不难过？
一位朋友和李星说：“多年来，发生了各种各样的损失，或者发生了各种购买或支出，钱没有得到多少节省。只有保险才能抵御人性的弱点并离开钱落后了。”
01
首先说明什么是年金？
如果您必须穿越沙漠，则有两种选择，一种是在离开之前随身携带所有补给品，另一种是在旅途中每隔一段时间取固定量的补给品直到走出沙漠。你会选哪一个？
绝大多数朋友选择第二个，因为它可以确保他们可以走得足够远，足够长，并且可以更安全地离开沙漠。好吧，如果沙漠是老年人生活的隐喻，一种是携带您一生中积累的财富，另一种是年金保险。您会选择什么？
的简单理解是立即付款，保险公司将来会定期向您付款，直到合同到期为止。
02
购买年金有什么好处？
安全性：银行的财务管理部门破产后起草了《商业银行破产风险处理条例》，投资的安全性再次成为财务管理的重点。在年金保险可以安全的前提下，收入。
强制储蓄：赚更多钱并不意味着您必须有钱，而是留下来的人。财务管理的重要原则是先存钱再花钱，大多数人倾向于先花钱再存钱。两者之间有很大差异。
节省的收入=支出（强制性存款，很少有人这样做）
收入支出=储蓄（大多数人愿意储蓄多少取决于心情）
年金保险是一种长期的财务管理工具，它迫使您节省一笔钱，并使用系统的方法来对抗人性。
防御通胀：客观存在通胀。如果仅依靠存款银行来抵御通货膨胀，就根本做不到。年金保险可以被攻击和撤消，可以防御，并且具有很强的流动性。
如果有好的投资，您可以将其拿走。当市场不好时，您可以锁定长期利率和复利。
保单贷款：保单贷款是保单的一项特殊功能。它可以在银行无抵押。贷款金额最高可达年度保费的30倍。这是紧急或短期使用的好借贷方法。。
资产隔离：保险法规定，人寿保险保费不是破产债务，换句话说，不用于偿还债务；为了有效保护家庭财富，个人或家庭资产不与公司债务冲突。对于企业家而言，年金保险和人寿保险等保险产品可以有效实现资产隔离。
税收筹划：您可以在问题发生之前做好准备。一旦征收财产税，财产税等，您有解决方案吗？作为年金保险，它可以直接继承而无需缴税，并且可以通过合理和合法的方式予以避免。
03
为什么每个人都需要年金保险？
年金保险是一种收入转换器
在一个人的生活中，收入是时间的问题，而支出是生活的问题。收入和支出周期之间不匹配。
当收入停止时，支出将继续。每个人都希望，在生活的任何阶段，只要想花钱，就必须有钱可以花。实际上，没有事先计划就很难做到。由于生活中随时可能发生意想不到的事情，这会导致我们的收入被中断或减少，因此我们将面临现金流中断的问题。
年金保险是一种收入转换器。就像转换插头一样，它将我们的当前收入转换为将来将继续产生现金流量收入的本金，并使用复利升值和定期回报的形式使我们的家庭有一个稳定的准备将来提取现金记账，当我们想花钱时，我们必须有钱可以花，这样我们的家庭就可以维持稳定的现金流，寿命长。
在这里，我们所说的收入和收益不是一个概念。收入是确定期间连续产生的一定数量的现金流量。收益是由投资行为产生的溢价，可能是正收益或负收益（亏损）。
年金保险是一种风险损失管理工具
家庭财富的中等风险是现金流中断的风险。同时可以从财富池中分析财富投资的风险和财富支出的风险。现金流量的中档风险主要是由于未来的固定支出或突然大笔支出的不足而导致支出困难的风险。家庭中典型的现金流中断的风险主要来自诸如养老，重病，儿童教育，婚姻等问题。因此，需要使用保险工具预先管理和转移风险损失。这里使用的保险工具主要是年金保险。家庭长期现金流量的稳定对确保家庭生活质量具有重要意义。
年金是财富管理的工具
家庭财富管理有两个要点：分散管理（例如，不能将鸡蛋放在同一篮子中，不能将篮子放在同一辆汽车上，并且不能在同一条道路上驾驶汽车）和按比例计提（基于风险偏好）不同的账户会养成定期将财富累积到特殊账户的习惯。因此，对于一般家庭财富管理，需要四种主要帐户类型：每日支出帐户，对冲风险帐户，投资帐户以及资本保全和增值财富管理帐户。其中投资≠财务管理。财富管理账户的分配计划必须满足三个要点：本金+复利+长期计划。
年金是一项法律合同
年金的法律合同功能可以体现在以下四个方面：
首先，年金是一种继承工具
遗产包括祖传遗骸。生命的传承主要是通过财富的支持和恩赐来完成的。年金是一生中的典型安排，类似于被保险人给被保险人的礼物，并同时以指定受益人的形式完成死后继承。但是，与过去的其他继承方法不同，年金的继承不会失去对财富的控制。
其次，年金是婚姻财富管理的工具
主要用于父母计划给未婚子女的私人财富。这样可以确保父母对子女的财富不会因子女婚姻的变化而流失。
第三，资产隔离计划
作为业主客户，请提前计划未来家庭业务中可能出现的风险。它可以有效地防止由于业务运营变化而导致家庭生活中断，并确保家庭生活质量不会受到很大影响。
第四，税收筹划工具
提出了一项计划，该计划可以有效并合法地节省税收。它主要是针对高净值个人的税收筹划工具，以及针对移民的跨境资产转移以减少客户资产税收侵蚀的税收筹划工具。
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最主流的年金保险的两个典型例子
首先，计划或补充个人养老保险
本质上，个人养老金和年金保险是要以确定性和安全的方式存储未使用的部分金钱，在需要时将其释放，并使人们摆脱金钱的束缚，享受生活。与股票，债券等投资方式相比，缺点是回报率不高，具有稳定性和安全性，适合精力充沛，心跳加快的老年人生活。
第二，儿童教育基金的准备
是定期年金保险。父母作为保单持有人，在他们的孩子年轻时为其子女提供教育基金保险。当孩子年满18岁时，他们会从保险公司获得教育经费，作为大学教育的费用，直到他们大学毕业为止。与其他财务管理方法相比，通常具有诸如儿童死亡/残疾保护，被保险人死亡或因丧失工作能力而无需缴纳保费等优势。