-广告结束-
▼
作者：宋玉丹指导老师：修仪
如今，自助设备已渗透到我们生活的每个角落，几乎涵盖了各个方面：您只需按一下按钮，就可以在3分钟内享用一杯调味咖啡；当您走进超市时，您可以自己购物，而不必担心购物“友善的关怀”；不可避免地会浪费一首K歌，享受您的专属盒子，并尽最大努力成为Maiba。
自助设备极大地改善了居民的生活，并已成为流行的创业方向。今天，我想向读者介绍他们背后的税收奥秘。
市场上常见的自助服务设备
自助设备的操作模式主要为TO C，因此有必要在全国范围内奔跑马匹并放置设备。常见的运营模式分为两种：个体经营和特许经营。
▲自雇模式：专注于税收合规
自雇模式相对简单。但是，经常需要忽略是否需要为远程设备设置主要操作。
根据工商企业字[2000]第203号，企业在其住所外使用拥有或租赁或借入的固定场所进行业务时，应进行工商注册。
换句话说，在跨省市放置设备时，您必须建立本地分支机构或子公司以在当地运营并支付增值税。如果该实体未建立本地业务，则有必要向公司所在地报告税收。
▲特许经营模式：多元化商业模式带来的节税效果
除了自己经营外，商家还可以邀请其他人加入，以迅速扩展市场并提高品牌知名度。
以有宝自助服务式自动售货机为例，根据其特许经营政策，有三种方式可以成为加盟商：租赁（16％），购买（16％）和改造现有的自动售货机（ 10％）。
由于自助设备需要网络运行，因此，优宝还收取各种服务费。
①平台服务费（6％）
联盟合作伙伴从Youbao购买商品达到一定标准，并可以享受免费的平台服务费。如果不符合标准，应按购买价差的5％向优宝支付平台服务费。
②网络服务费（6％）
为了支持移动支付和数据管理，需要将自动售货机连接到互联网并以每月50元的价格运行。
③机器安装费（10％或3％）
首次安装该机器需支付机器安装费，每台起价300元。
提示：在销售机械和设备时提供安装服务
不管获得的投入是多少，也都是100万的销售额，而简单的设备销售（16％）则需要160,000的增值税。如果将500,000美元的服务收入（6％）进行分配，则可以将一些高税收收入转换为低税收收入，从而减少大约50,000增值税。
但是，应注意的是，商业模式一定不能因税收筹划而失去其合理性。例如，当设备价格很高时，收取平台服务费就等于销售设备的价格，这是一种没有合理商业目的的税收安排。存在税收调整的风险。
自助设备的优缺点分析
◆天生优势：税收优惠
自助设备具有很高的科学技术含量，通常是内置软件，并且可以申请税收优惠，例如高科技企业以及软件征税和退款。
若宝申请了许多专利和专利，其子公司优宝昂莱和深圳优宝申请了高新技术企业的认定。其子公司Youbao Anglai和Xiamen Frontier是主要的软件开发商，并已为软件公司申请增值税退税政策。
◆天生的劣势：开票
如果消费者要求开具发票，则自助服务设备供应商将以自行操作方式开具发票，而特许经营者将以特许经营方式开具发票。由于加盟商大多是个人，因此很难向消费者开具发票。实际上，可能会发生消费者与订购平台（自助设备供应商）之间的发票争议。
平台（自助设备供应商）可以在产品购买页面上标记发票的签发，并指出特许经营模式下的发票是由加盟商签发的。
◆天生的劣势：付款
特许经营模式的另一个特点是，在零售收入的背后隐藏着资金支付合规性的问题。
自助设备是在线交易，自助设备平台帐户将拥有大量零售资金。根据银办发〔2017〕217号的规定，未取得《支付业务许可证》的，不能开展资金结算业务。商家没有付款许可证，但是在收取大量资金时有违规的风险。建议引入第三方支付机构来结算帐户或自行获得支付许可证以与加盟商结算。
从这个角度来看，新兴业务模式的出现将引起不同的税收问题，甚至带来更大的计划空间。
但是变化是密不可分的。理智团队与时俱进，为您提供更专业，更及时的税收分析。如果您想了解有关不同业务模式下税收筹划的更多信息，请随时进行讨论〜
快速测试：税务顾问一年要花多少钱？〜
©本文的版权属于“领先的金融和税务俱乐部”
商业每日税收风险管理服务
如何在瞬息万变的税收政策环境中有效地管理公司税收风险？第三方专业服务是企业的最佳选择！
现场税收风险诊断：公司日常税收风险的分析和评估
公司税收风险清单：为公司提供每日税收风险清单
辅导以预防税收风险：回答公司税收管理中的困难
提醒每日税收风险：提醒公司日常风险
每日营业税分析：营业活动税率的分析和评估
最新政策分析和咨询：提供最新的财务和税收政策分析和指导
定期进行现场税务咨询：每天进行日常税收管理的现场咨询
定期进行现场风险评估：定期进行现场针对性的税收风险评估
对帐和付款指南：所得税结算和付款摘要和指南
协调税务企业关系：为与税务机关打交道提供建议
8月10日，国家体育总局宣布了第一批体育休闲城镇试点，共公布96个。（有关具体列表，请参见文章末尾。）同时，体育总局也给出了6条施工意见。
无论是数量还是在公布的时间点，该列表都令人惊喜。今年4月，中华人民共和国国家体育总局副局长赵勇公开表示，国家体育总局打算推进100个体育休闲城镇建设，要求有独特的体育产业，面积5至6平方公里，是旅游和体育文化内涵的结合。每个镇都有30到40种运动，而现在这个清单已经出来了。
当然，应该指出的是，列表中列出的96个是“示范”试点城镇，可以不列出就可以发展，但是政策实力会有所不同。
此外，第二批中国特色城镇示范名单的宣传日期也将临近。以前，体育产业生态系统分析了第一批小城镇的地理分布和体育赛事的特征，并在此基础上对即将到来的第二批小城镇的发展前景进行了展望。
就目前中国体育城镇的发展规划而言，其中大多数是先规划城镇，然后在家乡创建体育IP。这与国外的体育城镇体系不同，后者通常依靠成熟的体育知识产权派生城镇。然而，由于许多优惠政策和业界的热情，体育小镇从无到有迅速进入活跃期。
政府与企业合作的PPP模式是实现当前体育小镇系列的主要途径。据当地体育局的一位人士告诉体育产业生态系统，该体育城主要由公司和地方政府连接，当地体育局主要基于业务指导，并在内容规划等领域提供帮助和政策支持。此外，由于体育城面积大，投资大，地方政府肯定会全力支持。
在政府的认可和企业的热情投资的背景下，体育城镇迅速普及，但是当事情过热时，这种发展模式也受到了业界和媒体的质疑。
7月31日，财政部PPP领导小组领导人兼副部长史耀斌坦率地说：“目前，一些地方政府通过PPP和政府购买服务来变相借钱，债务规模快速增长。债务率甚至超过了警告线，形成了潜在的风险触发点。 “他还说，对于不是公共服务的纯商业项目，以及仅涉及建筑且没有任何业务内容的纯工程项目，必须从识别开始就进行准确定义。，参数，存储等必须严格控制，并且不能继续让它们在PPP的旗帜下“混淆视听”。
上述问题也适用于运动城镇。在将近一百个运动城镇中，虽然这不会是一团糟，但好坏现象会混杂在一起吗？政府和企业实体在体育城镇发展中将承担哪些风险？ A股房地产体育上市公司如何在“体育+房地产”的新渠道中转转...
体育产业生态系统综合体育城的民意发现，如何防止体育城的“房地产”，公司在体育城的主体融资，运营和持续收入是两个市场。更关注。大问题。（{}}以体育的名义登陆和出售房屋？
当行业风潮不再高涨时，获得使用土地的权利的房地产公司或体育公司会放弃体育运动，而专注于房地产并以体育运动的名义出售土地吗？无疑，这是一个关心体育城镇的行业。人们最担心。
根据《中华人民共和国城市国有土地使用权转让和转让暂行规定》第17、18和19条，土地使用者需要在以下条件下开发和使用土地：合同中规定，还需要土地流转。经政府部门批准，土地使用者将受到必要的处罚。
特定于运动城镇的土地使用，此“规定”可能会在实际的商业运营中失去约束力。体育城的含义实际上是运动场馆与生活和消费社区的并存。我们决不能忽略或失去任何一个。但是，在企业按要求使用土地的过程中，《条例》不能强迫企业开展优秀而完善的体育事业。因此，当体育不能产生理想的现金流量和资产保值时，社区部分自然会推迟并替换它。这个问题在具有大量投资和大量土地的体育城镇中尤为突出。
为什么要防止“房地产”？人们经常提到国家城市和小城镇改革与发展中的心理事务主管李铁。据他介绍，在特色城镇引入房地产将增加土地成本，其他新兴或特色产业的进入成本也会增加，这将引起城镇的“拥挤效应”。2017年1月，国家发改委副主任胡祖才也明确表示：“有特色的城镇必须坚决防止变相发展房地产。”
还需要预先计划新的运动小镇，以免被房地产“扭曲”并削弱其运动质量。令人尴尬的是，在中国目前的体育城镇格局中，由某种事件或体育活动形成的小城镇经济很少见，可供借鉴的经验并不丰富。摸着石头穿过河时，您必须更加谨慎。
如何控制体育城的“下半场”？
在体育城镇的发展周期中，公司实体的运营能力，紧缩的融资环境以及体育项目的热度和寒冷都会给它们的未来前景带来不确定性。无论涉及到谁，都有承担匹配风险。因此，风险管理至关重要。但是，专家们对如何有效控制风险有不同的解释。
2016年3月30日，全国律师协会建筑工程与房地产专业委员会主任，上海建威律师事务所合伙人朱树英表示，政府注入的土地不符合规定，投资者没有到位的投资。PPP项目的两个主要风险。他进一步指出，“政府提供的土地是当前PPP项目谈判过程中政府最重要的法律问题，必须妥善处理。”
中国体育产业集团竞赛管理公司副总经理王瑞东也谈到了体育PPP中的土地问题，“从运营水平和政府财政负担的角度来看，涉及土地的特殊PPP模式需要合适的配套开发用地。以及更好的房地产市场。 ”
但是，业界对于如何控制这些风险有不同的看法。清华大学建设管理系王守庆教授认为：“政府和企业要真正承担动态风险，风险控制能力最强，成本最低的一方应承担相应的风险，以实现物有所值。”
SportsWindow董事长傅强认为：“ PPP项目仍处于体育公共服务设施建设的起步阶段，还没有完善的风险分担机制。它们需要从概念解决方案，可行性分析，领导小组和项目。评估等方面，以优化项目运营效率。 ”
毕竟，谁来发展运动小镇？
没有资本祝福的体育小镇将像冰一样薄。负载越重，下沉速度越快。据消息人士称，体育产业生态系统表示，由于LeTV的资本链运作的影响，LeTV Sports的莫干山项目流产的可能性很高。
最近，诸如万科，融创中国，Palm Co.，Ltd.和Rhein Sports等上市公司都布局了“运动之乡”。其中，在土地上长大的莱茵体育可谓“生根发芽”。尽管体育事业还处于起步阶段，但很快就宣布了今年上半年的四个体育镇项目，总投资额达200亿元。
但是，参与体育运动的国内上市公司也面临许多问题。融资，投资和运营过程中的每个环节都在测试运动城镇的参与者，生态系统将继续保持这种状态。注意。
兴业证券李跃波和刘卫芳发表了意见。国外较成功的体育城镇的发展模式实质上是体育产业的多元化属性。体育与休闲旅游之间的关系自然存在，体育用品制造业可以触及类别旁路。在拥有强大的主导产业或产品之后，如果不能带来过多的增量客流或收入，则相关的多元化发展可以在“数量和价格”逻辑中获得空间。
最后，让我们看一看体育总局向特色城镇试点提出的6点建设建议：
1.充分了解做好体育休闲城镇试点项目的重要意义。
其次，进一步优化和完善体育休闲城镇的规划。
第三，充分发挥市场参与者的作用。
第四，突出体育特色，形成产业链和服务圈。
五，积极探索通过体育减轻贫困的新模式。
6.充分发挥政府的指导作用，依法遵守法规，积极稳妥地推进项目建设，防范风险的发生。
实际上，正如体育总局所列出的那样，运动城镇仍需要找到自己的核心运动，突出运动主题并适应当地条件，例如户外，水上，航空和冰雪消费。室内外体育休闲场所设施齐全，布局多个体育休闲项目，可以满足不同群体的健身休闲需求。随着全国各地许多小城镇的发展，寻找适合与体育相关产业的产业仍然是关键。
在争议中，我们仍然需要保持冷静和客观。毕竟，大多数小城镇仍处于计划阶段，尚未建成，从房地产到体育小镇，世界上没有多少先例。这是一项没有现成经验的开创性工作。在这一创新过程中，体育城镇的发展必定要有一些试错法，但如果能够找到一条合理的发展道路，这可能是一条繁荣的道路，将带动中国体育产业的腾飞。
（附录：第一批体育和休闲城镇的试点清单（96个））
目前，旅馆，购物中心，加油站等许多企业开始日常运营。购买1000元储值卡并获得200元，购买1000元减200元以及其他商业促销方式的消费者很普遍。作者最近参加了一个加油站。我以1,000元的价格购买储值卡并发送200元，按照要求支付了1000元后，我得到了标有1200元的储值卡，并获得了1000元的正常增值税发票，因此站发票正确吗？加油站收到款项后如何进行会计分录和与税收有关的申报？让我们一起探讨这个问题。为了说明起见，让我们做一个简化的模型：持卡人一年花四次，每次300元，每次石油产品的成本是180元，加油站没有进项税额减免，除了增值税和企业所得税不论其他税费，此业务都没有其他税项调整。
一
加油站向消费者支付上述发票时的帐户处理
1.作为销售商品的一方，加油站此时的付款是预售资金，无需支付增值税，它可以开具普通增值税发票，但不能为消费者开具特殊发票（无论消费者是个人）或业务）不确认为营业收入。《企业会计制度》规定了收入确认的五个条件：一是公司已经将商品所有权的主要风险和报酬转移给了购买者，二是公司没有保留继续经营的权利。通常与所有权相关，也如果没有对售出商品的有效控制，第三点是可以可靠地计量收入额，第四点是相关的经济利益很可能流入企业，第五点是已经发生或将要产生的相关成本。所产生的费用能够可靠地计量；《所得税法》第九条规定，企业应纳税所得额的计算以权责发生制为基础，属于当期损益。不论收到还是支付，均视为当期损益。不是当期收入费用，即使在当期已收付款，也不被视为当期损益； 《增值税暂行条例》还明确规定，以预付款方式销售商品的日期为发货之日。
根据以上规定，加油站仅开具1000元普通发票，包裹上无任何备注，应进行以下账户处理。为了与以下示例进行比较，将其称为示例1：在
集合中，会计条目为
借：现金1000
贷款：预付款帐户1000
消费，每项消费均以公允价值确认，并应计增值税销项税，
借：预付款300
贷款：主营业务收入258.62
应付税款-应付增值税（销项税）41.38
借用：主要业务成本180
贷款：股票商品180一次支付的
增值税为41.38元，会计利润为78.62元。本年度累计增值税负担为165.52元，利润为314.48元。
用这种方式处理帐户的主要问题如下：首先，消费者获得了1200元的加油证明，开具1000元的发票违反了与税收相关的规定，例如“发票管理办法” ，票证和卡的数量不一致维护消费者的合法权益也是不可能的，这容易引起纠纷。二是预收账款年末无借方余额（-200元），导致会计信息失真。
2.在此示例中，加油站使用折扣销售方法，该方法不同于销售折扣；销售折扣是指公司在销售产品后，由于产品的种类，质量和合同等原因，价格优惠给予购买者。例如，当消费者购买一批商品时，他发现质量不好，但是不会影响使用。因此，消费者可以要求卖方降低价格。它也不同于现金折扣。现金折扣是指企业为鼓励消费者在一定时期内尽快偿还商品而给予顾客的折扣。根据国家税务总局关于印发《关于增值税若干具体问题的规定》的通知（国税发〔1993〕154号），纳税人应打折出售货物。如果销售和折扣分别在同一张发票上，如果有规定（在金额栏中另外说明），则可对折价销售征收增值税；如果折扣单独开具发票，则无论其财务如何处理，都不能从销售中扣除折扣。
根据以上规定，在加油站的实践中还有两种其他的帐户处理方法：表达式为示例2和示例3。
示例2：随着消费者获得一张1200元的储值卡，加油站为客户开具了1200元的普通发票。
确认1200元为“预付款帐户”，并确认200元捐款为未结费用，因为该客户在一年内用完了。会计分录应为：
摊销费200
贷款：预付款帐户1200
在消费环节中，由于储值卡是分期购买的，因此应根据应计的原则，按每次购买占充值总额的比例分配200元的捐赠额。和比率，同时公平。增值税销项税额的计算方法如下：
借：销售成本50
贷款：摊销成本50
贷款：股票商品180
每一项业务的增值税为41.38元，产生的会计利润为28.62元。四个累计年度负担的增值税额为165.52元，年度会计利润为114.48元。
示例3，加油站仍向客户开具1200元的常规发票，区别在于使用200元作为折扣金额，在销售金额1200元和折扣金额上分别注明相同的发票。
根据《关于确认企业所得税收入若干问题的通知》（国税函〔2008〕875号），公司为促进商品销售而对产品价格进行的价格扣除为商业折扣，而商品销售触及商业折扣，商品销售收入的金额，应当按照扣除商业折扣后的金额确定。对于商业折扣，现行的增值税法律规定，如果在同一张发票上分别注明销售和折扣，则可以将折后余额用作销售，以计算增值税，营业税和企业所得税；发票无论以何种方式进行财务处理，都不得从销售中扣除以计算增值税，营业税和企业所得税。
因此，在集合链接中：
在消费环节中，通过将储值的比例乘以折扣值后的比例乘以300/1200 * 1000 = 250，并以250元作为价值，来确定价值300元的石油产品价格，
借：预付款250
贷款：主营业务收入215.52
应付税款-应付增值税（销项税）34.48
营业负担的增值税为34.48元，会计利润为35.52元。全年增值税137.92元，利润142.08元。
比较三种计费方式下的增值税和公司所得税：
开票
税收负担
会计利润
公司所得税
整体现金流出
示例1
165.52
314.08
78.52
244.04（{}}示例2
114.08
28.52
194.04（{}}示例3
137.92
142.08
35.52
173.44
通过对以上三种情况的比较，示例3是加油站采用的最佳帐户处理方法，它不仅可以帮助企业节省税收成本，而且可以有效地防止税收风险，因此应采用。
如果将上述营销策略修改为购买1000元储值卡减去200元，或购买1000元储值卡返还200元，依此类推，情况类似，并且会计处理正确可以采用。应该指出的是，在实践中关于上述促销方法存在一些争议。如果学者提出将捐赠金额直接计入当期损益，则认为这种处理方式违反了权责发生制。学者认为，捐赠金额应计入“预计负债”帐户。作者认为这比较合适。对于未实施“小企业会计系统”的单位，角度没有差别，但是缺点是应用范围狭窄。
二
与其他几种促销方式有何不同
在实际的商业营销活动中，以下两种方法也更为普遍，这里是一个简单的比较。
1.与“买一送一”的区别
示例4：示例1的部分修改，将内容更改为1000元以供消费者充电，并赠送了价值200元（含税）的洗车机。购买成本为140元，是在给客户充电时支付的。消费者，为简单核算，假设消费者一年完成四次消费，每次消费250元，相应费用调整为150元。
“买一送一”关于企业所得税，根据国税函[2008] 875号规定：如果公司以买一送一的组合销售产品，则不构成捐赠，总销售额应为根据每种产品公允价值的比例，分配每种产品的销售收入。在增值税方面，根据《增值税暂行条例实施细则》第四条的规定，生产，委托或购买的商品应免费赠与他人。增值税应视为已售出货物，其应纳税额将在货物转移之日发生。
我在这里收到的只是预付款，不能将其作为主要货油产品确认为收入，而是用于礼品洗车机，因为所有权已经转移并符合收入确认的条件，应该是1000元。石油产品和礼品是按照其公允价值进行分摊的，即石油产品的销售金额为1000÷[1000÷（1000 + 200）] = 833.33，礼品的含税金额为166.67，并视为销售不含税额为142.45元。在
收集阶段，会计分录为：
贷款：预收款833.33
其他业务收入143.68
应付税款-应付增值税（销项税）22.99
借款：其他业务费用140
贷款：股票商品洗车机140
根据每次消费在总充值中所占的比例进行消费，分阶段确认收入，并计提增值税销项税。其会计分录为：
借款：预付款208.33
贷款：主营业务收入179.60
应付税款-应付增值税（销项税）28.73
借款：主要业务成本150
信用：存货150
礼品交付的增值税负担为22.99元，产生的会计利润为3.68元；本年度累计增值税为137.91元，会计利润为122.08元。
目前，在实践中也有不同意见，即礼品应包括在“销售费用”中，而“销售费用”应在销售商品时记入借方；贷记“库存商品礼物”，“应交税款-“应交增值税（销项税）”；购买礼品时，借记“存货礼品”，“应交增值税－应交增值税（进项税）”；贷方“银行存款””。赠送礼物时，也将以成本价结算。进项税和销项税抵销。支付增值税没有问题。 “销售费用”中包含的礼物被视为广告和业务促销费用。营业收入与其他营业收入之和的15％是比较限额，超出部分将增加当年的应税收入。作者认为，礼物的待遇不应一概而论，而应遵循重要性原则。当礼物是纸巾和玻璃水等低价易耗品时，这没什么问题，但是当礼物的价值大于主要商品的销售额时，采用示例4。帐户处理更为合理。
2，销售折扣券的区别
仍在修改上面的示例，B先生充值1000元，并赠送一张价值200元的代金券，充值后立即给予，B先生在一年内分四次完成消费，每次300元元。您一次可以使用优惠券将相应费用调整为180元。
在这种情况下，B先生获得的优惠券具有与储值卡相同的消费权利要求。为了便于管理，可以设置第二级主题。除凭证费用的摊销外，会计分录也包括在内。其余与示例2中相同的情况，成本摊销调整为：
借用：售价200
贷款：摊销费用200
激烈的市场竞争为企业带来了多种促销方式。由于企业的会计制度还没有做出明确的规定，因此上述会计处理以及与税收有关的申报和付款只是笔者的观点。
信托业未来发展的新突破在于国际业务的扩展。其主要渠道包括跨境资产配置，跨境投融资业务以及海外家庭信托。
一世。介绍
信任是一种经济行为，它基于信用委托的性质以及维持信托义务的主要目的。早期的表现是道德行为，它是由利益冲突引起的，需要根据伦理进行调整，而本质是一种基于英美公平原则的财产转移和管理设计。根据《中华人民共和国信托法》，信托是建立在受托人将信托财产权委托给受托人的信托基础上的，受托人将根据受益人的意愿成为受益人的利益或特定目的。受托人，进行管理或纪律处分。根据定义，信任是双方之间的一种信用关系，它将管理的财产和财产的财产分开。它可以被视为合同法和财产转移法。客户和受托人没有债务，也没有债务关系，也没有股权投资关系。关于立法者对人类的“承诺”选择，信任是“其他法律”，“其他利益”和“其他行动”的最佳法律模型。
目前，中国经济正处于经济增长转移期，结构调整的痛苦期和以前的刺激政策的消解期的“三个阶段叠加”阶段。资产管理行业已进入混合运营的“大资产管理”时代。过去，公司不再具有“分业经营，分立监管”制度下的全部许可优势，与商业银行，证券公司，基金公司和保险公司的关系也从“ X +信任”合作模式来“竞争”“与合作共存”的新模式，行业竞争加剧，挤压了信托行业的市场份额。过去，中国信托业的快速发展，除了许可证的优势外，主要是基于利率控制带来的政策红利。2013年7月20日，中国人民银行决定全面放开对金融机构贷款利率的控制，金融机构应独立确定贷款利率水平。随着利率市场化改革的进一步深化，信托公司的传统业务下降，转型变得越来越紧迫。
随着全球信托业务实体的多元化，业务范围的扩大以及中国宏观经济的内生趋同，国际业务的扩展已成为信托公司转型的突破。在过去的二十年中，中国经济的快速发展增加了国内高净值人群的规模。在大资产管理的背景下，伴随着国内“资产短缺”阶段的压力，同时，出于移民，留学儿童，资产保值增值等目的，高净值团体迫切需要在全球范围内分配资产和管理跨境财富。信托公司国际业务发展的关键是如何利用募集资金来利用全球市场上大量的投资和金融工具来创造财富管理产品和投资咨询服务，从而满足日益多样化和个性化的需求。目标客户。
海外信托具有节税效果和信息保密的特征。信托公司应逐步完善产品线，合理利用海外业务分散投资风险。信托业的发展还与一系列机构背景有关，例如税收优惠，法律成熟度和金融混合经营程度。但是，中国国内金融市场不发达，投资渠道有限。迫切需要合理分配资金，技术和资源。战略资源，加快多层次资本市场的发展，稳步推进汇率改革和利率市场化改革，构建具有明确路线，有序控制，激励与相适应的信任国际业务的三维发展结构。科学治理。
第二，拓展国际业务的主要渠道
近年来，国际业务已逐渐成为信托公司转型的突破点。在当前的市场环境下，人民币汇率的变化，国内资金的跨境配置，丰富的海外投资策略以及监管政策的逐步放开，都有利于信托公司部署国际业务。许多信托公司正在积极获得国际营业执照，加快国际商业平台的建设，并建立海外子公司。在布局战略上，初期应依靠国内实体开展国际业务，主要是渠道业务和委托管理业务。在发展阶段，应尝试建立海外分支机构和海外业务平台；在成熟阶段，应分别使用国内分支机构和海外分支机构分行在资金，资产和客户方面的比较优势为国内外资产开辟了双向分配渠道。信托公司应通过跨境资产配置，跨境投融资，海外家族信托等渠道拓展业务空间，适应全球周期，扩大品牌影响力。
1.跨境资产分配
根据资产投资组合理论，丰富业务品种和减少资产分配的相关性可以降低风险，而不同国家之间的资产分配可以提高风险收益率。
海外资产分配方法主要包括股权投资，对冲基金，汇率投资，投资房地产和固定收益产品。其中，股权投资追求高风险，高收益，主要针对非公开市场。对冲基金与传统股票和债券的联系较少，可以有效减少投资组合的波动性；外汇市场是当今世界上最大的交易市场。每日平均交易额超过5万亿美元，汇率投资杠杆率大，但风险可控，操作灵活，全天24小时不间断交易；海外房地产可以投资房地产投资信托基金，这是低风险，高透明度和税收优惠的投资产品；固定收益产品包括波动率低且回报稳定的投资产品，例如政府债券，公司债券和债券基金。由于信托客户的风险偏好趋于保守，因此固定收益目标仍然是海外投资产品的主要配置目标。
在区域上，香港作为对外投资的首选地的重要性下降了，更多的资金流向了美国，英国，澳大利亚等发达国家和泰国等新兴市场国家。从币种选择的角度来看，人民币已成为中国国际收支中第二大跨境支付货币。人民币应在合理，均衡的水平上基本保持稳定，并提高人民币作为资产配置货币的吸引力。当前，在预期汇率贬值加剧，国内资金宽松，流动性大的情况下，基准利率带动了金融市场整体收益率的下降，对境内资金海外配置的需求明显增加。 ，而宏观层面的跨境资本流动则相反。微观上，海外并购的数量也在增加。
QDII是国内投资者在海外市场投资的最重要渠道。在信托公司海外资产配置发展的初期，提供渠道服务是一种更安全的方式。跨境渠道业务是源自外汇资本管制背景的信托银行间合作业务。它主要为IPO或固定增加的海外股票提供服务，还参与跨境并购。在当前环境下，用自有资金进行股权投资的投资者通常交易成本和时间成本较高，QDII产品的购买和赎回相对简单，交易成本也较低。
QDII产品可以分为基于银行的QDII，基于保险的QDII，基于基金的QDII，基于信托的QDII等，其投资目标主要是股票，基金，票据，海外等标准化证券。私募债券和美元债券。产品，逐步扩大到非标产品等股权投资。尽管该信托是QDII市场的后起之秀，但它可以依靠信托系统在财产独立性，风险隔离性，隐私性和灵活性方面的独特优势来满足投资者个性化和多元化资产配置的需求。上海信托是中国最早发行QDII产品的信托公司。信托QDII产品的投资者具有较高的风险承受能力，可以在较长的封闭时间内避免周期性风险。信托公司通过QDII业务为国内高净值客户提供海外投资渠道和高增值服务，并获得经济投资回报。截至2018年一季度末，信托行业QDII审批额度明显不足，仅为423.16亿元，仅占信托资产总额的0.17％。
渠道业务是中国外汇管制下的一项政策红利，并且不可持续。2017年，银监会发布了《关于规范银行信贷业务的通知》，对银行渠道业务进行了严格限制，并发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。新规定），并且还专注于规范渠道业务。规范银行信渠业务主要限制了银行的跨表，出表和调表要求。信托行业的渠道业务约占70％。 2018年渠道业务萎缩将对信托规模产生重大负面影响，并增加信托渠道手续费率。此外，经纪人正以超低的渠道费用等策略挤满信托市场，而渠道型银行-信托合作单基金信托正被银行-证券合作和白银合作所取代。
跨境资产分配能力是信托公司的核心竞争力之一。信托公司今后应增加资产配置的多元化，有效提高管理人员的独立管理能力。2016年，共有13家信托公司被批准获得海外理财业务资格，2017年达到22家。CCX Trust目前是唯一一家拥有跨境业务完整许可证的信托公司。跨境资产分配需要一个成熟而完整的管理运营系统，一个经验丰富的投资团队，一个专业的业务管理信息系统以及一个用于机构流程的内部控制系统。在大规模资产配置的基础上，信托公司需要采取定量投资，建立低风险投资组合等投资策略，为投资者提供稳定回报，明显差异和出色配置优势的可信赖产品，以捕捉高价跨境交易。 -边界退货。债券，安全投资组合，另类投资等投资机会。在未来几年，来自欧美的现金和成熟资产将成为国内投资者资产配置的重点。
2.跨境投融资业务
信托海外业务投资渠道主要包括QDII，QDLP，QDIE，沪港通，国内保险和对外贷款，自由贸易区的跨境直接投资，人民币国际投资和贷款基金等，境外融资进入渠道包括QFII，RQFII和QFLP。中国信托公司的跨境融资由外汇管理局管理，并采用备案制。境内外资金通过银行间外汇市场，银行间贷款市场和银行间债券回购市场双向流动，主要集中在银行间短期资金的流入和流出。信托公司可以在香港设立子公司，然后以此为主体直接从海外基金筹集资金。尽管可能增加系统性风险，但信托公司仍可以通过增加杠杆来提高短期利润。为了建立一种具有准确的评估要素，成熟的运营模式和透明的风险控制的海外融资方法，2016年5月，央行推出了新的审慎的跨境融资管理模式。
信托公司在进行海外投资和融资业务时，应尝试建立海外子公司，获得海外金融许可证等，探索进行海外金融股权投资的战略机会，促进有效地整合国内外资源，以及利用信任力量嫁接全球资源。。在海外承销项目时，可以使用信托贷款结构的项目融资方法来选择股权分红或合同分红投资，以规避风险。在投资方面，中国金融机构对外直接投资流量的构成包括新股本，流动投资再投资和债务工具投资。
2015年，中国的对外直接投资流量超过日本，跃居世界第二，仅次于美国。截至2017年底，中国对外直接投资达到1200.8亿美元，实际使用外资金额13.04亿美元。外国直接投资总额的一半以上流向了香港，其余的流向了美国，英属维尔京群岛，英属开曼群岛，澳大利亚，卢森堡和其他国家。根据《 2017年全球财富报告》，2016年全球离岸财富增长率为3.7％。瑞士仍然是最大的离岸中心，占全球离岸资产的24％。香港和新加坡是世界上增长最快的国家。离岸中心是因为它是亚太地区客户首选的离岸中心，并且预计亚太地区的经济增长。截至2017年底，亚洲超级富豪的数量超过了欧洲，仅次于北美。在后危机时代，中国上市公司应针对海外资产估值相对较低的公司以及有潜力增加市场价值的公司，并通过建立自己的分支机构和整合海外并购来寻求新的增长机会。
3.海外家庭信托
家庭信托是长期计划家庭资产，实现风险隔离，控制家族企业和锁定家族资产的主要金融工具。它是迄今为止最有效的家庭财富管理方法。家庭信托具有操作复杂性和定制服务的特征。家庭信托的目的是连续继承家庭财富，维持和增加价值，转让资产并合法地节省税款。对于某些家族企业而言，如何确保家族资产的安全性，减轻财富继承的忧虑以及确保家族成员的随后生活质量是中国高净值人群关注的焦点。
根据《 2017年中国私人财富报告》，中国的私人财富市场在十年内增长了五倍，高净值人群在十年内增长了两倍。2016年，可投资超过1000万元人民币的高净值个人达到158万人，到2017年底约为187万人。根据《 2017年全球财富报告》，中国的私人财富在2016年实现了最大的相对和绝对增长。私人财富的规模在亚太地区排名第一，在全球排名第二。据统计，自2006年以来，中国贡献了全球金融资产的30％，中国大陆人均金融资产净值从2000年的世界第40位上升到2016年的第27位，达到12765欧元。自2007年以来，中国的高净值家庭数量一直保持超过20％的快速增长。从2013年到2016年，复合增长率达到22.2％。截至2016年底，中国的高净值家庭数量为237万。比率是13％，到2020年将达到388万个家庭。
近年来，国内资本市场出现了大幅波动。在经历过A股过山车急剧上升和下降之后，高净值人群的风险厌恶情绪逐渐增加，他们从追求主动收入转向被动安全。海外家庭信托具有结构化的担保功能，类似于金融服务平台。他们可以根据客户需求提供各种服务。它们是具有高单体溢价的高质量定制服务，需要通过系统，有类型和本地化的法律和法规来维护。中国现在已经将遗产税的征收提上了议事日程，海外家庭信托具有明显的节税效果，也可以保护客户的隐私。2012年，中国平安银行在中国发行了首个家庭信托产品。
2017年是家族信托快速成长的一年，近30家信托公司开展家族信托业务，成为信托公司回归信托起源并积极管理业务的立足点。许多信托公司已经建立了家族办公室，以推出定制和标准化的家族信托产品。目前，中国的家庭信托类型主要是基金型家庭信托和保险信托。在家庭信托的框架下，它们也可以有效地嵌入慈善信托中。随着家庭信托产品的门槛越来越低，目标客户也变得越来越多样化。信托公司在扩大业务规模时，应认真安排海外家庭信托产业链的上下游，明确产权登记规则，改善创造环境，促进海外家庭信托业务有序扩张。
三，总结
当前的国内“资产短缺”导致高收益和高质量资产的短缺，大量资金找不到合适的投资目标。以海外业务为指导的国际战略布局已成为信托业转型和降低风险的关键。大多数海外企业是资本市场企业。信托公司必须特别注意确定与企业发展周期相适应的企业经营方式，明确投资目标的计价方法，确定特定行业的风险控制重点。
信托公司还应加强其资产定价能力和交易匹配能力，并在杠杆融资，负债管理和集成融资解决方案等领域寻求突破。财富管理业务的国际化应以国内家族信托和离岸家族信托为基础，以国际金融中心为区域布局，以完整的产品线，资产配置能力和品牌声誉吸引客户。资产管理业务的国际化应着眼于金融机构的积极管理能力，丰富投资品种，创新交易结构，开发跨境收入互动产品，并购并购实现区域扩张。
中国已经是亚洲最大的海外投资国，人民币也成为世界第二大贸易融资货币。中国的制造业产值已达到美国，日本和德国的总和。国际市场需要消化过剩的生产能力。截至2017年底，中国财富管理市场规模已超过150万亿元，但由于资本账户下的人民币不能自由兑换，海外资产比例仍然处于较低水平。回顾信托公司的国际业务发展道路，2016年可以算是信托公司海外投资的元年。信托公司在国际业务发展中面临的挑战包括盲目扩张，体制障碍，文化冲突，空缺的运营模式，不正确的区域扩张路径以及缺乏汇率对冲工具。
信托公司应充分考虑国际化的驱动力及其自身的资源end赋，遵守国际金融秩序和市场规则，加强投资研究和信息系统化，培养精通国际业务的人才，并建立开放性，包容性和好处。共同的合作理念。信托公司还应根据资产价值下降和区域增长红利的主线寻找商机，建立海外商业产业链和生态链，并建立行业品牌和声誉。在人民币国际化的客观需求和“一带一路”战略的推动下，现在是信托公司开展海外业务的时候了。