2020年2月7日，河南省人民政府印发了《关于做好财产税征收管理工作的通知》（豫政〔2020〕5号）。此通知的详细信息如下：
1.房地产税是根据扣除30％后的房地产原始价值的残值计算和支付的。
2.房地产税每年征收一次，每季度支付一次，税款在每个季度结束后的15天内报告。房地产可以一次性支付。
3.同时满足以下条件的纳税人可以申请减免房地产税。
（1）纳税人的工业和商业项目符合国家产业政策；（{}}（2）纳税人在生产和经营中遇到困难，连续三年遭受损失，或遭受严重的自然灾害，并遭受严重损失；
（3）纳税人难以在一年内支付雇员的工资，并且纳税人雇员的平均工资低于当地雇员的平均工资。
（4）本通知中涉及的纳税人范围是根据《中华人民共和国房地产税暂行条例》确定的。
在河南省看到这种财产税后，许多人为投机者大汗淋漓，因为中国的财产税已经被呼吁了很多年，但尚未正式实施，而且一旦财产税正式实施之后，对于拥有多个套件的人来说影响更大。
但是，这次河南省推出的房地产税与大家都理解的房地产税大不相同。河南调整后的房地产税实际上是一种综合性房地产税。它涉及与房地产经济有关的所有事物。税收与行使过程直接相关。
当前各省征收的财产税包括房地产增值税，企业所得税，个人所得税，房地产税，城市土地使用税，城市房地产税，印花税，土地增值税，投资方向调整税，契税和耕地占用税金等
实际上，这种税在我国一直存在，并且在各个省也都在征收。例如，当每个人出售房屋时，房屋的增值部分始终要缴纳一定的税费，而买房的人也必须支付。某些契税是财产税的一部分。
例如，河南最早于1987年颁布并实施了《河南省房地产税暂行条例实施细则》，并于2011年和2018年两次修订了《细则》。但是，在原有的房地产税实施规则的基础上进行了一些修改。
那么，河南房地产税调整后，这将对每个人产生什么影响？
首先，可以肯定的是，个人住房不受影响。个体非商业房地产无需担心纳税。它不在支付范围内，税收更针对企业。这意味着无论您是否拥有一个或多个套房，只要它们不用于商务活动，您都无需纳税。
其次，财产税调整可以有效减轻企业负担。根据房地产税的原计算标准，房地产税在扣除10％-30％后，按原始房地产价值计征，年税率为1.2％。不存在作为房地产基础的原始价值的，由房地产所在地的税务机关参照同类房地产予以核对。房地产租金是根据房地产的租金收入征收的，年税率为12％。
如果房地产的原始价值为100万，则在扣除10％后，每年将征收10,800的税款。根据新的河南省房地产税计算标准，经营房屋的房地产税以房地产的原价为基础。扣除30％后的剩余价值进行计算和征收，那么同样的一百万个房地产只需要交纳8400元，这笔税款比原来少了约2100元，这对于减轻企业负担大有好处。救命。
最后，我们来看看全国其他省份是否会跟进调整物业税。
例如，尽管近年来中国的房地产税一直在不断调整和试点，但上海和重庆之前已经正式试点了房地产税，这意味着个人财产的持有也将被征收。这是我们的国家房地产税。上海的税收征税对象是城市居民的新购置房屋，属于第二类及以上，非城市居民的新购置房屋。税率暂定为0.6％。重庆的税收目标是单户别墅和高档公寓，以及由非劳动者和无投资人员购买的两套套房。税率为0.5％至1.2％。
关于营业场所的房地产税，中国所有省份一直存在。肺炎流行后，许多省份的经济受到了一定程度的影响。为了减轻企业负担，相信很多后续各省将对营业场所的房地产税进行调整，以减轻企业负担。
关于个人非营业场所的财产税，我相信将来会有更多的省份进行审判。例如，在2019年的《政府工作报告》中，我们指出，我们需要改善地方税收制度，并稳步推进房地产税立法。因此，我相信未来，中国将有更多的省市在个人非营业场所试行房地产税。
3月8日，在第十三届全国人民代表大会第二次会议上，全国人民代表大会常务委员会委员长李占书在全国人民代表大会常务委员会的工作报告中提到：
今年，我们必须立即制定和修改为深化市场化改革和扩大高层开放程度，加快促进民生，国家安全，知识产权保护，社会治理和生态文明，并实施法定税收原则以改善国家/地区。机构法制。
专注于党中央确定的主要立法事项的执行，包括对《民法》的审查，对《刑法》（11）的修正案的制定，基本的医疗卫生和健康促进法，房地产税法，出口管制法，社区矫正法，军事和民用《综合发展法》，《战士安全法》，《行政纪律法》，《证券法》修正案，《现役役法》，《兵役法》，《人民武装警察法》，《全国人民代表大会组织法》，《全国人民代表大会议事规则》，《生物安全法》，长江保护法等立法调查和起草工作必须加紧进行，以确保如期完成。
↑3月8日，第十三届全国人民代表大会第二次会议在人民大会堂举行了第二次全体会议。新华社记者丁琳摄
《 2019年政府工作报告》如期到达并引起了广泛关注，“房地产税法”第三次进入政府工作报告。
与2018年《政府工作报告》中的“稳步推进房地产税立法”相比，今年是“稳步推进房地产税立法”。“稳定”和“稳定”在语义上还有其他含义。
更重要的是，今年的房地产税在财政和税收制度改革的段落中进行了说明，表明房地产税立法可能有实质性的计划。
自从2015年立法计划首次引入房地产税以来，这个话题一直是热门话题，任何举动都会引起很多关注。
科学普及的四个关键问题
01
房地产税和房地产税有什么区别？
房地产税：从概念上讲，与房地产经济运动过程直接相关的所有税都属于房地产税。在中国，它包括房地产增值税，公司所得税，个人所得税，房地产税，城市土地使用税，城市房地产税，印花税，土地增值税，投资方向调整税，契税，耕种税土地占用税等
房地产税：《中华人民共和国房地产税暂行条例》于1986年10月1日生效，至今仍然有效，这意味着已经对31项房地产税进行了征收。年份！只是收集的对象是工厂建筑物和经营房屋。居民住所是免税的，因此对人们的生活几乎没有影响。
简单来说，房地产税包括房地产税，范围更广。
还值得注意的是，过去两年来，国家的官方文件或有关当局的讲话中都使用了“房地产税”的概念。
02
房地产税如何征收？
房地产税已于2011年在上海和重庆试行，并将逐步扩大。房地产税最终将在全国范围内实施。但是，根据国务院提倡的“支持各地探索和创新房地产税的规定”，具体税率和征收目标可能因地区情况而略有不同。可能是没有征收第一所房屋而征收了第二所房屋；或征收第一或第二所房屋的总面积。
请参考上海和重庆的试点收集方法
●2011年1月，上海启动了对部分房屋征收房地产税的试验，适用税率暂定为0.6％。被征收对象是城市居民的第二故居和城市非居民的新购置房屋。如果一个家庭的人均住房建筑面积小于60平方米，则免税。
●2011年1月，重庆启动了房地产税改革试点，该试点适用于在重庆拥有单户商业房屋，个人购买的新豪宅以及没有户口，企业和工作的个人的个人。新购买的第二套住房的税率范围为0.5％至1.2％。
在实施房地产税收之前，纳税人拥有的单户商业房屋的免税面积为180平方米，新购置的单一商品房屋和高端房屋为100平方米。
2017年1月13日，重庆市政府修订并调整了个人住房财产税中“征收对象”和“税率”的细节。
收集对象：将“在重庆没有户口，没有企业，没有工作的个人同时购买的第二套（或更多）普通住房”修改为“在重庆没有同时进行户口的” ，没有业务和工作的个人购买的第一套和上述新的普通住房。 ”
税率：平均建筑面积少于新商品住宅交易价格3倍的房屋，单户型商品住宅和高端住宅建筑面积交易价格的单价达到0.5％在主要城市的九年建设； 3次（含）到如果税率是4倍，税率是1％；如果税率为4倍或以上，则税率为1.2％。在重庆没有户口，没有企业，没有工作，购买第一类及以上第一类普通住房的个人，税率为0.5％。
据了解，对于未来的房地产税改革，将不对基本居住住房征收任何税款，并且将收取超出基本标准的税款，这也已成为业界的共识。
此前，中央财经大学金融与经济学院院长王永军也曾说过，房地产税的征收将对整个房地产税制进行调整，并最终目的是减轻居民的税收负担。因此，我们不必太担心税负。
03征收
房地产税后，它将对房价产生多大影响？
根据经济学常识，随着房地产税的增加，持有多套房子的成本将大大增加。准备购买多套房子的投机者将停滞不前，已经拥有多套房子的投机者将被抛售。这样，这相当于增加供应和减少需求，商品供应的增加和需求的减少将不可避免地导致商品价格下降。
然而，由于中国房价的复杂性，据专家分析，即使开始征收房价，对房价的影响也将有限。
1
刚性需求主导市场，几乎没有影响
新房，二手房和出租房这三个主要部分构成了整个房地产市场。如今，由于房地产的刚性市场需求主导着市场，由于征收房地产税而可能释放的少量房地产确实不足以降低住房价格。
2
规模小，调控房价的能力有限
前国家税务总局副局长徐善达：中国的房地产税是在国有土地制度下对私人住宅征收的财产税，这在国际上很难找到先例。他说，即使将来完全征收，其规模也将远远小于私有制财产税的规模。因此，房地产税调节房价的能力有限。
3
许多因素影响房价，房地产税不是决定性因素
房地产税本身可能会影响房价，但它不会成为影响房价的决定性因素。
04
房地产税征收如何影响人们？
假设一旦征收房地产税，它将对普通民众产生什么影响？
普通买家
对于购买第一套房屋的购房者来说，他们不必对未来的房地产税考虑太多。他们可以选择购买，只要价格合适即可。
具有多种属性的人
在没有住房和投机活动的政策下，已经拥有多种财产的人将面临更高的持有成本。
个租户
对于目前正在出租的那些物业，征收房地产税可能会增加房东的住房成本。房客应警惕，房东会将其转嫁给房租，这将增加房租成本。
关于2017年造价工程师的教材，“习惯”每三年修订一次，以下是修订后的比较，非常喜欢！（{}}（I）总体变革思路
考虑成本评估主题的教材的总体变化：
1.更新和调整：它主要涉及概念，公式和计算规则的更新和调整。
2.简化的内容：主要体现在减少内容和数据模糊性方面。
3.新内容：添加了一些文本要求和计算。（（））（II）统计
1.理论上的变化：第6章有很大的变化。
2.页数更改：原始298页，现在为296页，总长度减少了2页。
3.大纲：2017年大纲将保留。
4.系统更改：第四章从原来的五个部分集成为四个部分，其余各章则保持不变。
5.示例：更改了5个示例。
6.第三级标题的更改：第二级中的第二级第三级标题由两个加起来，第四章的第一级部分与2018年版本的第二部分合并在一起。教材，因此调整了第三级标题；不用找了。
7.理论知识点的变化：165（多概念调整，内容集成，删除）。
8.测试站点的知识点已更改：36。
（3）2017年成本工程教科书变更的具体内容如下：
第1章建设项目的建设成本结构第1节概述I.中国建设项目的建设成本和建设成本
P1：修订：第一段的最后一句：“项目成本是根据确定的建设内容，建设规模，建设标准，功能要求和使用要求等，完成的项目，以及施工期预计或实际支出施工费用。 “修改为：”建筑成本是指在建筑期间估计或实际支付的建筑成本。 “修正案：第二段第二行”发展与改革委员会”修改为：“发展与改革委员会”
P2：修订：图1.1.1中国目前在建项目的总投资构成了项目的成本，并删除了“固定资产投资方向调整税（目前已暂停）” II。国外建设项目的成本P3：修订：倒数第二段：“基于公司记录等。”修改为：“基于公司记录等的历史经验数据”； “中点价值”修改为：“中值”；第二节设备，工具和器具购置成本的构成和计算
P3：修改：将第2节标题和文本中的“设备和设备成本”修改为“设备和设备成本” I.设备和设备费用的组成和计算P4：修改：第2款将“设备的原始价格是指国产设备或进口设备的原始价格”修订为“设备的原始价格是指国产采购设备的工厂（市场）价格，或在国外购买的设备的降价价格”：国产设备原价一般是指设备制造商“家用设备的原始价格通常是指设备制造商的交货价格或订购合同价格，即出厂（市场）价格。”
P5：修订：“（9）税项主要是指增值税①。计算公式如下：增值税=当期销项税-进项税（1.2.5）当期销项税=销售×适用的增值税（1.2.6）销售=（1）至（8）“修订”之和（9）税项，主要是指增值税①，通常是指设备购买者在设备制造商收取的销售费用出售设备税额的计算方法如下：当期销项税=销售量x适用的增值税率（1.2.5）销售量=（1）至（8）之和。 ”
删除：[示例1.2.1]删除“为了制造设备，在材料采购过程中产生了3.5万元的进项增值税。”
修订：倒数第二段“进口设备的到岸价，即到达买方边境口岸或边境站的价格”。修改为“进口设备的到岸价，即到达买方边境口岸或边境站的设备结果价格。 “”进口从属费用包括银行财务费，外贸费，进口税，消费税，进口增值税等，并且车辆进口税也应缴纳车辆购置税。进口设备的“修正为”下属费用是指进口设备进口手续中包括的银行设备成本，外贸费用，进口关税，消费税，进口增值税，进口车辆的车辆购置税等，应包含在原始设备价格中。 ”
修订：小字体：[①尽管根据《中华人民共和国增值税暂行条例》在2008年11月5日的国务院第三十四次常务会议上修订并通过，关于不可扣减的固定资产购买被删除这些规定允许纳税人从购买固定资产中扣除进项税，但是由于增值税仍然是项目投资过程中必须支付的费用之一，因此增值税仍包含在原始设备价格估算中。]转至：[尽管按照营业税VAT ... VAT的试点实施方法]
修正案：“ FOB术语是指货物在指定装运港越过船舷的时间”修订为“ FOB术语是指货物在装运港在指定船上装载的时间”
P6：修正：“横穿船侧”被修正为“被装载在指定的船上”
修正案：对第一和第三段中卖方义务和卖方整体义务的修正
删除：“计算进口设备的CIF值的公式如下：”
P8：删除：“计算进口抚养费的公式如下：
修正案：“（13）税收。由企业按规定缴纳的房地产税，车辆和船舶使用税，土地使用税，印花税等。”更改为“税，这是房地产税，非生产税和企业按规定缴纳的税。车辆，船舶使用税，土地使用税，印花税，城市维护建设税，教育附加费，地方教育附加费等各种税款①。
补充：①中的注释。
修订：“已分配的分项工程成本”更改为“直接成本”； “机械成本”更改为“建筑设备使用费”
P13：修订：将公式1.3.6的分母“每个工作日的机械使用费”更改为“每种建筑工具的使用费”（e）利润“利润是指施工企业完成承包工程“改成”利润是指建设单位在安装工程建设中取得的利润。
增长：1.费用的内容“应包括在建设和安装项目的成本中”。 5）生育保险费：按照“十三五”纲要，生育保险和医疗保险的合并实施方案在12个试点城市形成地区试点。 ”
修订：（2）工程排污费。“该项目的排污费应按照环境保护部门和该项目所在地的其他地方制定的标准缴纳，并应按实际计算。
应当列出但未包括在内的其他费用应根据实际情况而包括在内。应当列出但未包括在内的“至”项目排污费和其他费用，应当按照项目所在地环境保护部门制定的标准缴纳，并按实际计算。”（（））P14 ：(七）所有税项
III。按成本构成法计算建筑安装工程造价项目的组成和计算
P15：修订：（1）安全和文明的建筑费。“这是指在建造，建造和维护建筑过程中按照现行的国家环境保护，建筑安全，建筑工地环境和卫生标准以及相关规定购买和更新建筑安全防护设备和设施，改善安全生产条件和操作环境所需的费用。一个专案。”改为“安全文明施工费用”是指建设单位在工程建设过程中，为确保安全施工，文明施工，保护场馆内外部环境而发生的工程费用。 ”
在表1.3.1中，将“内部和外部绘画”更改为“内部和外部绘画”
（4）二级手续费。“它是指由于施工现场条件的限制而无法在单次运输中达到的材料，成品，半成品等的成本。它必须进行两次或多次。”改为“二次运输费”由于空间狭小和其他原因，建筑材料，设备等无法一次就地运输，并且必须产生二次或更多次运输所需的费用。 ”
P17：修订：（5）在冬季和雨季增加施工费。“指的是在冬季或雨季临时设施，防滑，除雨除雪以及降低劳动和建筑机械效率的成本。”改为“冬季雨季施工成本增加是指冬季雨季天气导致施工效率下降。大量投资的成本以及在冬季和雨季确保建筑质量和安全所需的措施，例如隔热和防雨。 ”
P18：修正：“ 3）垂直运输费用可以根据需要通过两种方法计算：”至“垂直运输费用可以根据不同情况通过两种方法计算：”
P19：增加：“还需要考虑以计算技术乘以费率的形式计算的计量费，因为将相应地扣除计算基础，因此需要相应地调整计量费率。调整方法是类似调整公司管理费率。 ”
修正案：“日常劳动是指建筑企业完成零星项目或工程（施工单位在施工过程中提出的施工图除外）所需的成本。日常劳动是指由施工单位和施工企业在施工过程中确定。“基于签证的定价。”改为“计日工”，是指建筑企业在施工单位提出的施工合同范围以外完成零星项目或工作，并按合同约定的单价计价时在施工过程中发生的支出。 。施工单位和施工单位应当按照施工过程中形成的有效签证进行计价。 “已删除：”将“总合同服务范围”更改为““总合同范围”” IV。国外建筑安装工程费用的构成
P20：修订：“帐户”更改为“近似”
P21：删除：“（7）税。包括印花税：转让税，公司所得税，个人所得税，营业税，社会稳定税等。”补充：“ 3.利润”更改为“利润和税收”；添加“税收主要是指单独项目的增值税。” 4.在启动费用的第二段中，将“启动费用”更改为“启动费用的比例”。第四节项目建设其他费用的组成和计算
P22：修正案：“其他建设成本是指从项目准备到项目完成，验收和交付的整个建设阶段，但建设和安装以及购置设备和设备的成本除外。工具。交付使用后，在工程完工和正常使用后发生的费用。 “用项目建设的其他费用代替是指在建设期间发生的与土地使用权的获得，整个项目的建设以及未来运营有关的建设。投资成本但不计入项目成本。“ P23：修正案：根据中国《房地产管理法》的规定，改为：“根据《中华人民共和国土地管理法》，《中华人民共和国土地管理法实施条例》， 《中华人民共和国城市房地产管理法规定》
删除：“通过转让获得使用国有土地的权利”删除“国有”（1）删除“根据国家有关规定”
P24：删除：“建设用地收购成本包括以下内容：”
修订：（6）土地管理费。将倒数第二段“地面附着物补偿费”修改为“地面附着物补偿费”
P25：补充：“合同中规定的土地使用权转让的使用年限……按照规定支付土地使用权的转让费。”
2.与项目建设相关的其他费用
增加：将原始教科书的（5）和（6）合并为（5）新教科书1-10 P27的特殊评估和检查费用。与未来生产经营有关的其他费用
P29：增加：（II）专利和专有技术费用的增加：“专利和专有技术费用是指在施工期间获得专利……”
P30：修订：“（3）生产准备和启动成本”更改为“生产准备成本”，删除了“（3）为确保初始正常生产（或业务，使用）是不够的购买生产工具，电器和用具的成本。它不包括备件成本。 “第五节建设期间的准备金和利息的计算一。准备金
增长：“根据中国现行法规，储备金包括基本储备金和利差储备金。”更改为“储备金是指由于各种不可预见因素的变化而在施工期间预留的可能增加的支出储备金包括基本储备金和利差储备金。 ”
修订：（1）基本准备金“基本准备金是指为实施项目期间可能发生的不可预见的费用而预先预留的成本。项目的成本在此过程中可能会增加，“被更改为”基本储备成本是指投资估算.....不可预见的成本“增加：（1）工程变更和谈判。（2）一般自然灾害的处理。（3）地下障碍物处理的不可预见的费用。
P31：删除：“这是第t年的静态投资计划的金额。”二，建设期利息的修正：“每年以平衡方式分配贷款总额时，建设期利息可以计算为当年的贷款。为了考虑支出，将“更改为：”根据在建造期间使用的资金，在建造期间计算利息...上一年的借款以年利息计算。 ”
P32：修订：“外国贷款利息的计算还应包括外国贷款银行按照贷款协议按年利率向贷方收取的手续费，管理费，承诺费，以及国内代理主管当局批准以年利率形式借给贷方的再融资费，担保费，管理费等。 “更改为：”在使用外国贷款，.....管理费等计算利息时“
1978年底，中国共产党十一届三中全会召开后，中国的社会主义革命和社会主义建设进入了一个崭新的历史时期，中国的税制建设也进入了一个崭新的历史时期。随着国家政治经济的不断发展和改革的逐步深入，中国的税制改革也不断取得进展，取得了一系列重大成果。从时间和内容的角度来看，1978年以后中国税制的改革过程可以大致分为三个阶段：第一阶段是1978年至1993年（中共十一届三中全会）。中共十四届三中全会前），即经济转型时期，这是中国改革开放后税收改革的初始阶段。从建立涉外税制开始，它就对国有企业的“税利改革”和工商业税制进行了全面的改革。第二阶段是1994年至2013年（党的十四届三中全会之前，党的十八届三中全会之前），即建立社会主义市场经济体制的时期。这是改革开放后深化税制改革的阶段。为了适应社会主义市场经济体制的需要，逐步建立了新的税制。第三阶段始于2013年（中共十八届三中全会），这是全面深化改革的时期。这是中国改革开放后税制改革和完善的时期。改革的目的是建立一个适应新时代要求的现代税制。
1978-1993：经济转型时期的税收改革
从1978年底到1982年，中共十一届三中全会明确提出了改革经济体制的任务；中国共产党第十二次全国代表大会进一步提出改革建议在第七个五年计划期间（1986-1990年）逐步实施了总体计划和实施步骤。这些重要的会议和他们做出的一系列重大决定在此期间对中国的经济体制改革和税制改革起到了非常重要的指导作用。
这个时期是中国税制恢复以及税制改革的准备和开始的时期。它为以后的思想，理论，组织，税制改革作了很多准备，奠定了良好的基础。税制改革是改革开放以来的首次重大突破。
从意识形态和理论的角度来看，在此期间，中国的财税部门全面贯彻了中共十一届三中全会制定的方针，方针和政策，从真相中寻求真相。事实，解放思想，认真总结新中国成立以来的税收建设历史。经验和教训纠正了一系列轻视税收工作，扭曲税收作用的误解，正确提出了从中国国情出发，按照经济规律行事，扩大税收占财政收入比重，充分发挥作用的观念。税收的经济杠杆作用。社会主义现代化的指导思想。
从组织的角度来看，各级税务机关已迅速恢复和加强，税务干部队伍得到了大力加强。到1982年底，全国各级税务机关普遍建立，省级税务机关的地位得到改善，省级以下税务机关恢复了地方政府和上级税务机关的双重领导体制。国家税制中的人员数量从1979年的17.9万增加到现在。人数增加到28.6万，其中包括1981年国务院批准的80,000名税务官员。
从税制的角度出发，自1978年底至1979年初，财税部门一直在研究税制改革，并提出了初步的假设和实施步骤，包括引入国有企业所得税和个人所得税。对外开放政策首先是解决税收问题。
1980年至1981年，第五届全国人民代表大会颁布了《中华人民共和国中外合资企业所得税法》，《中华人民共和国个人所得税法》和《中华人民共和国外国人企业所得税法”。同时，按照1950年代制定的税收规定，将继续对中外合资企业，外国企业和外国人征收工商业统一税，城市房地产税以及车辆和船舶牌照税。这样，初步形成了一套普遍适用的涉外税收制度，可以满足我国对外开放初期引进外资和对外经济技术合作的需要。
在建立涉外税制时，财政和税务部门在改革国营税制和利润分配制度方面进行了大量研究工作，并选择了一些地区和企业作为试点。在此基础上，财政部于1981年向国务院报告了税制改革的构想，并迅速获得批准。
1982年，国务院总理赵紫阳在第五届全国人民代表大会第五次会议上发表的《第六个五年计划报告》提出了未来三年的税制改革任务。并被给予批准会议。
同年，国务院批准了《财政部关于征收燃油特殊税的暂行规定》，并发布了《牲畜交易税暂行规定》。
在1980年代中期，中国在其社会主义经济理论的发展方面取得了重大突破。提出了有计划的社会主义商品经济的发展，有意识地运用了价值规律，充分发挥了税收等经济杠杆对振兴经济的作用。加强宏观调控。在所有权理论中，它提出了所有权与管理权分开的观点，并肯定了集体，个体和私人经济存在的必要性和重要性。所有这些都写入了1984年中国共产党第十二届中央委员会第三次全体会议通过的《中国共产党中央关于经济体制改革的决定》。 1987年担任中国共产党中央委员会常务秘书长，一系列重要文件，例如第二次全国代表大会的报告和1988年第八届全国人民代表大会第一次会议通过的《宪法修正案》，为这一时期的税制改革提供了强大的理论武器和法律，政策依据。
这个时期是中国税制改革全面进行的时期，是改革开放以来的第二次重大突破。
作为国有企业改革和城市改革的一项主要措施，国务院于1983年决定在全国范围内对国有企业的“税制改革”进行测试。新中国成立三十多年后实施。利润制从最初的成功改为缴纳企业所得税的制度。这项改革从理论上和实践上都突破了国有企业只能向国家支付利润，国家不能向国有企业征收所得税的限制区域。这是国有与国有企业之间分配关系改革的历史性变化。
为了加快城市经济体制改革的步伐，1984年9月，在全国人民代表大会的批准和全国人民代表大会常务委员会的授权下，国务院决定实施“从当年10月开始在全国范围内进行国有企业税改。税制改革和全面改革的第二步，《中华人民共和国产品税条例（草案）》，《中华人民共和国增值税条例（草案）》，《中华人民共和国盐税收法规（草案）”和“中国人民”共和国营业税条例（草案），《中华人民共和国资源税条例（草案）》，《中华人民共和国国有企业所得税条例（草案）》，《国有企业条例税收征管办法》。
1985年，第六届全国人民代表大会第三次会议通过了“全国人民代表大会关于授权国务院制定经济体制改革和对外开放暂行规定或条例的决定”。此后，国务院相继制定了一系列税收法规。
1985年至1989年，国务院相继颁布了《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》，《中华人民共和国进出口关税条例》，《中华人民共和国暂行条例》。中华民国集体企业所得税法和国有企业赠与税暂行规定规定（修订）《国有企业工资调整税暂行规定》，《集体企业赠与税暂行规定》，《事业单位赠与税暂行规定》，《个体工商户所得税暂行规定》中华人民共和国城乡居民家庭”《中华人民共和国车辆和船舶使用税暂行条例》，《中华人民共和国个人收入调整税暂行条例》，《中华人民共和国耕地占用税暂行条例》，《中华人民共和国建筑税暂行条例》《建筑税收征收暂行办法》，《中华人民共和国民营企业所得税暂行条例》，《中华人民共和国印花税暂行条例》，《中华人民共和国税收暂行条例》责任”，“中华人民共和国城市土地使用”税收暂行条例，并决定征收特殊消费税。
1991年，第七届全国人民代表大会第四次会议将中外合资经营企业所得税法与外国企业所得税法合并，制定了《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》。法”。同年，国务院将建筑税改为固定资产投资方向调整税，并发布了《中华人民共和国固定资产投资方向调整税暂行条例》。
到目前为止，中国的税制共有37种税种，分别是产品税，增值税，盐税，特殊消费税，特殊燃油燃烧税，营业税，工商统一税，关税。 ，国有企业所得税和国有企业调整税，集体企业所得税，民营企业所得税，外商投资和外国企业所得税，个人所得税，城乡个体经营企业所得税，个人收入调整税，国有企业奖励税，集体企业奖励税，事业单位奖金税，国有企业工资调整税收，房地产税，城市房地产税，城市土地使用税，耕地占用税，契税，资源税，车辆和船只使用税，车辆和船只使用许可证税，印花税，城市维护和建设税资产投资方向调整税，屠宰税，盛宴税，牲畜交易税，市场交易税，农业税和畜牧业税。此外，自1986年以来，船舶吨位税已转换为预算外收入项目。
为了加强税收工作，促进税收改革，进一步加强了这一时期的税收干部和税收机构的建设。税收干部继续大量增加：1983年和1985年，国务院批准增加40,000名和10名税收干部。万人； 1988年国务院进行机构改革时，国家税务总局（由财政部管理的部门级机构）升格为国家税务总局（由财政部管理的部级副机构）。加强税收体制的双重领导和纵向领导型领导体制。
2016年3月，第十二届全国人民代表大会第四次会议批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年计划》，提出了“十三五”规划这一时期的税制改革任务。
2017年10月，中共中央总书记习近平在中共十九大报告中提出了深化税制改革的要求。
第十三届全国人民代表大会常务委员会的立法计划于2018年9月宣布，其中提出了关于增值税，消费税，房地产税等10种税种的立法计划以及计划。修改税收征管法。
在此期间为深化税制改革而采取的主要措施如下：
1。完善商品和服务税制：自2013年以来，经国务院批准，财政部和国家税务总局逐步实施了将营业税改为增值税的试点方案。其中，该试点自2016年5月1日起已全面实施。 2017年，废除了营业税暂行条例，并修订了增值税暂行条例。此外，还调整了增值税率和征收率，以规范小规模纳税人。关于消费税，经国务院批准，财政部和国家税务总局先后调整了部分税目和税率。在关税方面，进口关税率继续逐步下降。
2。完善所得税制度：2017年，全国人大常委会修订了《企业所得税法》的各项规定。经国务院批准，财政部，国家税务总局等部门相继制定了一些重点行业实施固定资产加速折旧的规定。小型和微型企业减免企业所得税的规定，减免范围不断扩大；提高企业研发成本税前附加扣除率；购置价值不超过500万元的设备和器材的规定；一次性扣除；增加对雇员教育支出的扣除的规定；在个人所得税方面，2018年，全国人民代表大会常务委员会修订了《个人所得税法》，主要调整了居民个人和非居民个人的标准，并将部分收入合并为综合所得税，减税和税率，并有所提高收集和管理规定将从2019年开始实施（其中一些规定将从2018年10月开始实施）。此外，国家税务总局公布了修订后的《个体工商户个人所得税计算办法》；经国务院批准，财政部，国家税务总局等部门共同制定政策，完善了有区别的股息和上市公司股息的个人所得税政策。股权激励和科技股票所得税政策以及科技人员技术成果转化的现金奖励的个人所得税政策规定。
3。完善财产税制度：逐步调整资源税的税目和税率。2016年，根据中共中央，国务院的部署，财政部和国家税务总局下发了《关于全面推进资源税改革的通知》，将予以实施。从那年的七月开始。改革的主要内容是扩大税收和从价计算的范围。方法范围。
此外，2016年，全国人民代表大会常务委员会通过了《中华人民共和国环境保护法》，将于2018年实施。2017年，全国人民代表大会常务委员会通过了《中华人民共和国烟叶税法》和《中华人民共和国船舶吨位税法》，两者均于2018年7月生效。
到2018年，中国的税制共有18种税种，分别为增值税，消费税，购车税，关税，企业所得税，个人所得税，土地增值税，房地产税。地税，城市土地使用税和耕地占用税，契税，资源税，车船税，船舶吨位税，印花税，城市维护建设税，烟草税和环境保护税。
通过上述改革，中国的税制得到了进一步简化和标准化，税负得到了更加公平和减轻，税收在宏观调控中的作用得到了进一步加强。在促进经济持续稳定增长的基础上，中国税收实现了稳定稳定增长。，大力支持中国的改革开放和各项建设事业的发展。
2018年，为了降低征收成本，简化职责关系，提高征收和管理效率并为纳税人提供更好，高效和便捷的服务，省级以下国家税务局和地方税务局合并，以及在各种税收和非税收征收管理职责的管辖范围内，建立了以国家税务总局和省人民政府双重领导为基础的管理体制。
展望未来，中国将继续全面深化税制改革，并不断完善税制。主要内容应包括税收法律原则的实施，合理调整宏观税负，优化税制结构以及改善各种税种。在完善税种方面，近期的主要内容应包括完善增值税制度，调整税负范围，税负和征收消费税，完善综合征税和分类征管相结合的个人所得税制度，对税法进行实质性改革。遗产税制度，改革社会保险费。税金等（作者刘佐现任中国律师会财政税法研究会副会长，原国家税务总局税务研究所所长。）
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虽然爱情是分裂的，但24年的差异确实太久太久，而且国家税务局和地方税务局也将合并。为了兼并后迅速适应各种税种管理的需要，国家税务人员赶紧学习地方税收业务，地方税收人员赶紧学习国家税收业务，已经成为纳税人的共识。因此，此公共帐户将从现在开始启动“相互学习的共同学习业务”这一特殊主题，以期共同提高各种税收类型的业务管理水平。
“互助业务欢迎合并”的主题之一
划分，结合并揭示真爱
-近年来遇到的税收
文字/段文涛
1994年，分税制改革正式实施。 9月前后，分别列出了省和地方税务局以及地方税务局。
在2018年，根据这项机构改革计划，省和地方以下的州和地方税务机构合并了，它们专门负责辖区内的各种税收和非税收收入的收集和管理。
既然历史浪潮席卷了这个礁石，那么勇敢的礁石的姿态必定是：抬起头，抬起胸膛，面对现实，直到浪潮在礁石周围变成波浪！
- 作者
Yong Zai的营业税。曾用名：上佳裕恒（周）；数钱（汉）；市政减税（明）；店铺税，亚当等（清）。西周开始的城市税。根据原政府事务办公室制定的《工商税暂行条例》，新中国于1950年1月开始征收营业税，然后进行了两次重大修订。 1958年至1984年的税制改革后，营业税不再被视为独立税，而是一项试点工商统一税和工商税分几个税项征收，自1984年起恢复营业税。
1994年的税制改革颁布了新的规定，国务院于2008年11月对《营业税暂行条例》进行了重大修订，并于2009年实施。《实施细则》的重要修订之一是将对从金融机构转让股票和其他金融商品征收营业税的纳税人扩大到所有纳税人（个人临时豁免）。
自1990年8月起，财政部增加了题为“土地使用权转让和房屋出售”的税项。解决命运，多少调整，多少变化，无论税收如何变化，房地产仍将伴随着她的“自置居所”梦想，继续写下她的爱与恨。
随着2012年1月1日起中国第二次分税制改革的到来，上海的交通运输业和一些现代服务业的试点运营被改为增值税，并逐步扩展到北京分批。等省（市）。2016年5月1日，在全国范围内启动了将营业税改为增值税的试点计划。（如果应税行为发生在试点纳税人被纳入营业改革试点改革之日之前，由于税收检查等原因需要补税的，应当按照营业税缴纳营业税政策。）
根据《国务院关于废除《中华人民共和国营业税暂行条例》的决定》和《中华人民共和国增值税增补暂行条例》的修正案自2017年11月19日起，税法”，“营业税暂行条例”被正式废除。
尽管营业税已逐渐消失并在我们的视野中逐渐消失，但是营业税这三个词连同新的中国税制已经过去了69年，这肯定会持续存在记忆。
增值税。法国经济学家莫里斯·劳雷（MauriceLauré）于1954年发明了增值税，这是对商品（包括应税劳务和服务）流通过程中产生的增值税征收的流转税，作为征税基础。中国从1979年开始引入它。1983年，它在产品税的基础上对增值税的剩余产品税迹进行了改革。随着产品税的取消，现行增值税源于1993年12月颁布并自1994年起正式实施的《增值税暂行条例》，采用销项税额减去进项税额的统一抵扣方法。应纳税额。开始转变为对社会消费材料的价值征税的消费者增值税。《增值税暂行条例》于2008年11月5日（整体修订），2016年2月6日和2017年11月19日进行了修订。
试征增值税营业税。2012年1月1日，上海的交通运输业和一些现代服务业率先启航，开启了将营业税改为增值税（企业对企业）并扩展到北京，天津的破冰之旅。和江苏分批浙江省，安徽省，福建省，湖北省，广东省。从2013年8月1日开始，全国范围内对运输业和一些现代服务业进行业务改革的试验开始了。随后，试点产业逐渐发展为交通运输（包括铁路运输），邮政，电信和一些现代服务业。2016年3月24日16时30分，《财政部，国家税务总局关于全面启动营业税改增值税试点的通知》（财税[2016] 36号），将被列入中国的税收历史，将被发布。：经国务院批准，自2016年5月1日起，全国范围内将试行营业税改增值税的试点方案。支付营业税，而不是支付增值税。
增值税现已成为对销售商品或过程，维修和服务劳动，销售服务，无形资产，房地产和进口商品的单位和个人征收的主体税。
我在这里要说的是，金光灿的增值税专用发票是讨价还价的筹码，说明了多少人交换了自由甚至生活。随着营地改革的全面实施，这一问题必须引起注意！
高端消费税。1994年的税制改革（同时取消了特别消费税，燃油燃烧特别税）将新的消费税添加到流转税中。对商品征收增值税后，将根据特定的财政或监管目的（基本上是原始产品税）选择某些产品。高税率产品），与增值税一起征收的税款，以共享原始产品税的功能。2006年4月，对消费税的税目，税率及相关政策进行了大规模调整，多年来对征收方式进行了改革。当期消费税的范围主要包括烟草，酒精，化妆品（共同豁免化妆品），贵重珠宝和玉器，鞭炮和烟花，精制油，摩托车，汽车，高尔夫和高尔夫设备，高档手表，游艇，木制15个税项，包括一次性筷子，实木地板，电池和油漆。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在当年内完成消费税法的起草并将其报告给国务院。
（与增值税和消费税有密切关系的税种是进出口关税。进出口应税商品的关税由海关征收，同时征收增值税和关税。进口环节的消费税。中国目前的“进出口税”该规定由国务院于2003年11月23日发布，自2004年1月1日起实施。此外，海关也对从中国境外港口进入港口的船舶征收船舶吨位税。《船舶吨位税法》将于2018年7月1日生效，届时将废止国务院于2011年12月5日发布的《船舶吨位税暂行条例》。
“帝国谷物税”农业税。从春秋战国时期开始，the国的“早期税区”就形成了汉初的制度。在历史上它被称为仁府（汉族），雍容堂（唐族）等，俗称“公粮”。1958年6月3日，毛泽东主席经第一届全国人民代表大会常务委员会第96次会议批准，由中华人民共和国总统发布，颁布了《中华人民共和国农业税条例》。 。” 1994年1月30日，国务院发布农业专业收入征收农业税的规定。从事农业生产并具有农业收入的单位和个人的税收范围包括谷物，马铃薯，棉花，大麻，烟草，石油，糖和其他经济作物和园艺作物。等等，实际上包括农业税，农业特殊产品税和畜牧业税三种形式。
第十届全国人民代表大会常务委员会第九次会议决定自2006年1月1日起废除农业税条例，已有2600年历史的农业税已完全告别了中国农民。
在此，财政部和国家税务总局发布了《关于取消除烟叶以外的农业专业税的有关问题的通知》，其中规定从2004年开始，暂时保留农业专用农业。烟叶税，取消其他农业税对特殊产品征收特殊农产品税。为了保持政策的连续性，国务院发布了《烟叶税暂行条例》，自2006年4月26日起，对购买烟叶的单位按20％的税率征收烟叶税。2017年12月27日，《烟叶税法》正式颁布，将于2018年7月1日生效。
盛宴税未达标。《宴会税暂行条例》于1988年9月颁布。对一次宴席满200至500元的，按从价计算，按15至20％的税率征收。1994年税制改革时，国家将宴席税下放给省级地方政府，但实际上很少有省市征收。从2008年1月15日起，宴席税正式退出历史舞台。
面临洗礼的土地使用税。为了合理利用城市土地，调整土地收入，提高土地利用效率，加强土地管理，国务院于1988年11月制定了《城市土地使用税暂行条例》，以征收土地（市）。 ，县，建制镇，工矿土地）是征税的对象，并对具有土地使用权的单位或个人征收固定面积的差别税率。在此期间，外国企业使用的土地由有关部门征收土地使用费。这里征收的城市土地使用税不适用于外国企业。修订，自2007年起增加外商投资企业和外国企业为纳税人，并调整税额。
重复征收财产税。中国的《城市房地产税暂行条例》于1951年8月生效。1973年简化了税制。实行工商税的企业缴纳的城市房地产税，纳入了工商税。征收城市房地产税。尽管征收对象改变了几次，但税收仍然保留。即使《房地产税暂行条例》于1986年10月生效，对城市应税房地产和其他税款也征收房地产税，但对外资企业自己的房地产仍征收城市房地产税。房地产。随着2009年《城市房地产税暂行条例》的废止，外商投资企业，外国企业和组织以及外国个人开始按照《中华人民共和国房地产税暂行条例》缴纳房地产税。自2009年1月1日起生效。
当前的房地产税是在城市，县，建制镇以及工业和矿区实施的。其中，个人出于非经营目的拥有的房地产免征房地产税；国家机关，人民组织和军队的税收政策规定的单位自用房地产免征房地产税。自2011年1月28日起，上海和重庆启动了试点改革，对个人住房征收房地产税。
将来，将房地产税和城市土地使用税合并为房地产税的可能性很高。
2018年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议的发言人表示，全国人民代表大会常务委员会预算工作委员会和财政部牵头起草了房地产税法，并且目前正在加快法律草案的起草和改进以及重要问题的演示。并内部征求意见，努力完成筹备工作，并尽快由常务委员会初步审议。
对处于危险中的投资方向征收监管税。为了规范和减少投资规模，国务院于1983年发布了《建设税征收暂行办法》，后来改为《建设税暂行条例》。 1991年取消建筑税的同时，《固定资产投资方向性规定暂行条例》也得以实施。不同行业的税率不同，最高税率为30％。亚洲金融危机之后，为了刺激经济增长，自2000年起暂停征收固定资产投资方向调整税，并于2013年正式废除。
凤凰涅磐车税。自1951年起生效的车辆和船只牌照税，以及自1986年开始生效的车辆和船只使用税，自2007年起统一为车辆和船只税（自行车和其他非机动车辆以及船只免税）。华丽的转弯，于2012年实施。在许多小税中，车辆和船只税首先是从法规（行政法规）提高到法律的，因此不应将其称为“凤凰涅磐”。
“专用”车辆购置税。2000年10月22日，国务院令第294号发布了《车辆购置税暂行条例》。从2001年1月1日起，单位和个人购买了《车辆购置税征收范围表》中所列的车辆和摩托车。电车，拖车和农用运输车辆征收车辆购置税并实行税前制度，该制度明确规定，纳税人应在向公安机关车辆管理机构办理车辆登记之前缴纳车辆购置税。
车辆购置税仅确定10％的统一比例税率（扣除和免税除外）。它仅在特定链接中实施一次性征费系统，在该特定链接中，应税车辆从流通中撤出并进入消费领域。已经征收车辆购置税的车辆不再征收车辆购置税。一车一税，不管车主如何改变，一生中只征收一次购车税，这可以说是财产税中的“特定用途”税。
2018年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议的发言人表示，今年将制定汽车购置税法。
低调的奢侈屠宰税。另一个名称是“一剑税”。谁杀猪杀羊都是必不可少的。这对我来说是最可观的税收之一。1950年12月，前政府行政部门颁布了《屠宰税暂行条例》。1994年税制改革时，国务院决定将屠宰税下放给地方行政部门。（也取消了集市交易税和牲畜交易税）
说到这种税收，不仅年轻的税务官员不知道，而且甚至许多老税务官员也从未亲自征税。您可能不相信当时屠宰猪，牛和羊，即使农民屠宰了自己家人吃的猪，也必须纳税。因此，屠宰税有一个很好的名字，“刀子税”。您可能不相信在那个时代，吃肉被认为是带有“小资产阶级”的奢侈品。在南部的乡村，在农历正月24日有杀猪的习俗，而屠宰税只能在农民只在杀死猪时才收到它们。因此，参加税收工作后，那年我听到的最感人的故事是，一位老税务官冒着大雪冒着危险，在新年之际走到村子里征收屠宰税，即使牺牲了数千山。穿上一双鞋子，吃了几个steam头，花了一天的时间才将3元的屠宰税收进游泳池。
现在听起来令人难以置信，但是当它深刻地启发了我们为全国性的财富聚集征税的时候，必须征税。加入工作后，我管理了市场税，这负责几个市场交易会的零散税。我很高兴每天能收到40至50元人民币的税，而屠宰税是主要的税收来源。税收。
最恰当的说法是使用“魔术高，一英尺高，一英尺高”来描述当时的市场税收收入。当时，在市场上卖肉的商人基本上也是屠夫。为了减少税收，他们倾向于在某些地方储存一些猪肉。肉盒上总是只放了几块肉。当我们去收税时，我们总是说只杀了猪。为了防止税收的流失，我每天早上五点赶到市场，与商人同时进入市场，并从别人那里学习了如何识别猪肉部位和其他屠宰规则。 。分为两侧，然后每一侧分为三大块前腿，肋骨（狭缝），后腿。
有一次，在我从小老板的肉箱中逐笔征税之前，我问：“有几头猪？”他说：“一个。“根据朝拜者学到的识别技巧，我把挂在那儿的猪肉翻了个面，发现它看起来像四块腿肉，但是三块前腿和一条后腿。我立即请肖小胜作为获胜者。老板：为什么你杀死了一只猪的三条前腿？他没有考虑，他回答说：“哦，今天我杀了半头猪。这一次，我忍不住微笑并弯曲了我的腰。这头猪还能杀死半个头吗？另一头猪死了还是还活着？他还知道自己是“篮子和瓢”，并且看到我可以识别猪肉的一部分。六元的屠宰税如实缴纳。
随着经济的发展，屠宰税后来从3元调整为6元，并在1996年4月调整为12元。截至2002年4月，根据国家对农村税费改革的要求，各省相继取消了对屠宰环节和收购环节征收的屠宰税。2006年2月，国务院废除了《屠宰税暂行条例》。
屠宰税已经停止，但是这种经历对我来说是最难忘的。它不仅确立了我归还颗粒剂和收税的概念，而且还使我理解我刚加入工作时的情况。要收税，您必须不断学习新知识的重要性。
回来，收取契税，耕地占用税。契税是一项由来已久的税收。 1997年10月，现行的《契税暂行条例》取代了前政府事务办公室在1950年颁布的条例。税收对象保留了土地的买卖，住房所有权，赠与和交换，并被取消。典当。
为了保护耕地，中国于1987年4月开始征收耕地占用税。2008年，修订后的《占用耕地税暂行条例》开始实施。
这两项税是征费后由财务部门征收的。直到2010年左右，这两种税收的省级税收征收和管理职能已正式移交给地方税收部门。
在过去的十年中，契税（一种古老的税收）见证了中国房地产市场的繁荣。
2018年3月，第十三届全国人民代表大会第一次会议的发言人表示，今年将制定一项关于耕地占用的税法。按照财政部公布的2018年立法工作安排，将努力在年内完成契税法的起草并上报国务院。
自然资源税。资源税制中的盐税是中国的一项古老税种。周代征收的山地税包括盐税。政治，经济学和民生已经解释了盐税的故事已有数千年的历史了。1958年7月，盐部门将盐税的征收移交给了税务部门。
1984年10月，中国对从事原油，天然气和煤炭等资源开发的单位和个人征收资源税。 1994年税制改革期间，最古老的税制盐税被取消，并合并为资源税。新的《资源税暂行条例》开始履行职责。2011年，油气资源税从特定的固定税额调整为从价固定税率。2014年9月，国务院常务会议决定将煤炭资源税从量计征。
从2016年开始，矿产资源补偿费等费用资金已适当纳入资源税，从而开始了资源税的全面改革。自2016年7月1日起，在河北省实施水资源税改革试点;自2017年12月1日起，在北京，天津，山西省，内蒙古自治区，河南省，山东省，四川省，陕西省和宁夏回族自治区等九个省（自治区，直辖市）扩大了水资源税改革试点。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在年内完成《资源税法》的起草工作，并将其报告给国务院。
对微型宏承担印花税。邮票税制于1624年在荷兰诞生，但其名称由清政府在中国设定。前总督府于1951年颁布的《印花税暂行条例》生效，并于1958年被纳入统一的工商税。1988年再次征收印花税，到目前为止已经征收。
1990年6月和and年10月，深圳和上海证券交易所相继对股票交易征收印花税。1992年6月，国家税务总局和国家改革委员会共同规定，证券交易所的双方应分别按0.3％的税率缴纳印花税。2007年的“ 5.30”股市崩盘也使印花税一夜之间被人们称为“压碎骆驼的最后一根稻草”。从那以后，税率发生了数次变化，从双边征税改为仅对转让人征税。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，我们将努力在一年内完成印花税法的起草工作，并向国务院报告。
见证历史城市维护和建设税。眨眼间，它也已经有30年的历史了，其基于消费税（产品税），增值税和纳税人实际缴纳的营业税的征税规则没有改变。永远需要记住的是，从2010年12月1日起，将对内外资企业的城市维护建设税统一征收。至此，内外资企业的税收制度已经完全统一。已完全终止。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在年内完成《城市维护和建筑税法》的起草工作，并将其报告给国务院。
反攻的土地增值税。为反房地产暴利而征收的税率名义税率高达60％，一直在争论实际税负只有百分之几。2013年底，快要征税20周年之际，“ 3.8万亿欠税额”事件终于使土地增值税取得了成功，并成为反击高富水的一个很好的例子。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，将对土地增值税法进行立法研究，力争尽快形成一定的立法成果。
三个精晶中同一家公司的企业所得税。它是一种直接税，具有很大的发展潜力。1950年，根据原政府办公厅颁布的规定，对民营企业，集体企业和个体工商户征收工商业税，对国有企业实行利润支付制度。企业。1980年9月和次年12月，全国人民代表大会颁布了《中外合资企业所得税法》和《外国企业所得税法》，后来将这两种税法合并，制定了《外国投资法》。企业和外国企业所得税法”。从1991年7月1日起生效。
随着“税制利润改革”的开始，国务院发布了《国有企业所得税条例（草案）》和《国有企业所得税征管办法》，并于同年生效。 1984年10月。1985年4月，国务院发布了《集体企业所得税暂行条例》，1988年6月，国务院发布了《民营企业所得税暂行条例》，税率为35％。税制改革时，国务院合并了四项所得税，制定了《企业所得税暂行条例》（税率为33％），该条例于1994年1月1日生效，标志着税制的改革。朝着法律，科学的中国所得税制度迈进在标准化和标准化方面已采取了重要步骤。
当前的《企业所得税法》于2007年3月16日由第十届全国人民代表大会第五次会议通过。该法律首次合法建立了企业所得税制度，法定税率为25％ ，自2008年以来。从1月1日起，中国终于实现了对内外资企业和经济性质不同企业的统一企业所得税。2017年2月24日，全国人民代表大会常务委员会修订了第9条。公司公益性捐赠支出中超过年度利润总额12％的部分可以在计算应税收入后的三年内扣除结转。
为了支持合格的小型和微利企业的发展，自2010年1月1日起，经过多次调整，享受“收入减去应税收入的50％，以20％的税率征税”优惠范围从年应纳税所得额不超过3万元逐步扩大到50万元。应用范围也将扩大。
通常要注意的个人所得税。除了调节收入外，这也是公民义务的体现。1950年7月，由前民政事务总署颁布的“税收管理实施政策”列出了个人所得的税收。当时它被称为“支付所得税”，但尚未被征收。
1980年9月10日，颁布并实施了标志着中国个人所得税制度建立的第一部《个人所得税法》。当时只是国内居民的工资收入很低，平均月工资只有64元左右，与成本扣除标准相去甚远。因此，绝大多数家庭居民不属于征税范围。在此期间，国务院发布了《国有企业奖金税暂行规定》，该规定自1985年开始征收，最低税率为30％，每年支付的奖金总额超过标准工资为六个月。部分税率是300％。尽管奖金税将企业视为纳税人，但这实质上是对个人工资收入的规定。
1986年，为了有效地调整社会成员的收入差距，国务院分别发布了《个体户和城乡个体工商户所得税暂行条例》。 “中国居民个人收入调节税”《暂行条例》造成了三种有关个人所得税的税收法律法规并存的情况。1988年6月，国务院颁布了《民营企业所得税暂行条例》，并发布了《民营企业投资者个人所得税调整税征收条例》。
2000年9月，财政部和国家税务总局根据《国务院关于对个体独资和合伙制征收所得税的通知》作出了规定。从2000年1月1日开始，由独资企业和合伙企业投资那些停止缴纳企业所得税的人开始缴纳个人所得税。2010年，对个人转让上市公司限制性股票取得的所得征收个人所得税。
工资项目的相关扣除标准也进行了数次调整。 1994年以来的费用扣除额为每月800元，外派人员的额外扣除额为3200元。从2006年1月起，调整为1600元，另加扣除额除了标准的3200元；从2008年3月起至2000元，附加扣除标准为2800元；从2011年9月至3500元，额外扣除标准为1300元。同时，工资和薪金项目的第1级税率从5％更改为3％，第9级的超额累进税率修改为第7级。适用范围。朝着“降低，扩大，增加”的改革目标进一步完善个人所得税法。
根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在一年内完成《个人所得税法》（修订）的内部起草，并向国务院报告。
《个人所得税法》的立法和先前的修订过程已成为中国经济发展，尤其是个人收入增长的里程碑。
“绿色税”引领环境保护税。中国从1979年开始建立排污费制度（从2018年1月1日起，全国统一停止排污费和海洋工程排污费）。随着环境保护税制改革的推进，财政部，国家税务总局，环境保护总局工信部于2013年向国务院提交了环境保护税立法申请。2015年6月，国务院法制办公室发布了《环境保护税（征求意见稿）》。2016年8月29日，环境保护税法草案首次提交全国人民代表大会常务委员会审议。 2016年12月25日，全国人民代表大会常务委员会审议并通过了《环境保护税法》，该法于2018年1月1日生效。在中国和中国管辖的其他海域，直接向环境排放应税污染物的企业，机构以及其他制造商和经营者是环境保护税的纳税人。税收目标是空气污染物，水污染物，固体废物和噪声，税项，税额等四种应税污染物，按照税法所附的“环境保护税税目税表”实施。应税空气污染物和水污染物的具体适用税额，由省确定和调整；自治区，直辖市人民政府在规定的税额范围内，直接报同级人民代表大会常务委员会决定，并向全国人民代表大会常务委员会和国务院报告。记录。
环境保护税的出台是促进财税领域生态文明建设的一项重要措施，它进一步完善了中国的“绿色税”制度，可以称之为“绿色税”。 “ 领导。
回顾过去很容易，但是创造未来并不容易。纳税人，我们尽我们所珍惜！
草案：2014年9月，在税收共享制度改革和建立国家土地税20周年之际
第二稿：2016年3月5日，宣布全面启动“业务改革”的日期
草稿第三稿：2017年9月25日，是分税制改革和建立国家土地税23周年
投资促进策略研究：张霞，耿瑞坦
政府的产业政策在支持高利润率和高ROE产业方面相对较弱，并且不排除某些政策会对产业盈利水平产生负面影响。对于ROE较低的行业，支持将继续增加，直到该行业的盈利能力恢复到行业平均水平为止。掌握产业政策支持的方向，避免产业政策的负面方向，可能有助于获得超额收益。
核心观点
政治科学和经济学中提到的“各个部门的平均利润趋势”现象可以从A股上市公司的业绩中得到证实，即不同行业净资产收益率的波动。呈现收敛趋势。马克思主义政治经济学的核心思想之一是，投资于不同生产部门的资本家必须相互竞争，以获得更高的利润率。平均利润的形成是部门之间竞争的结果。由于认知水平，行业垄断，道德和信息不对称等问题，企业的资本投资存在偏差。政府部门作为产业政策的制定者，可以为整个社会的“资本流动”提供指导。这里所指的资本流动可以是具有指导作用的政策，例如信贷指导，资本补贴，行业准入等。利润较低在产业政策的指导下，各级企业可以获得更多的社会资源，从而提高自身的经营和盈利能力；已经具有较高利润率的公司可能不得不出售一些资源，以支持那些具有更好发展前景的初创公司商业。
对某些ROE较高的行业的工业政策支持正在减少。目前，大型消费产品和上游资源产品的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的整体净资产收益率。这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。即使ROE较高的行业，将来也会失去新政的支持。首先，供给侧改革有效地控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济的供需格局已大大改善，但供给侧改革的红利正在减少。其次，政府财政补贴用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源）。最近宣布了相应的补贴撤退措施。第三，大约在2010年，诸如扩大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后，没有明显的政策支持出现。第四，具有较高净资产收益率的制药行业经常会引入政策变化。药品批量采购和一致性评估等全面进步将在短期内削弱制药行业的盈利能力。
产业政策将把社会资源引导到ROE较低的产业。目前，净资产收益率相对较低的行业集中在中游制造业和TMT行业。结合行业当前的盈利能力和政策倾向，以下四个总体方向将在行业政策等外部力量的干预下迎来利润恢复：1.具有强烈政策和信用敏感性的环保行业。2.国防军事工业逐步释放产业政策红利（军民融合，产业准入限制）。3.高科技制造业（专用设备，电源设备，高低压设备，轨道交通设备等）的基础设施有所改善。降低制造业增值税税率也将提高相应产业的盈利能力。4.信息技术行业依靠新兴行业政策来鼓励和重组并监督态度，例如通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体和其他领域。
关注产业政策的三个风向标：政府指导基金，财政补贴和税收优惠：这三个可以有效地引导社会资源流动并优化整个社会的资源分配效果。在投资方向上，指导基金的投资主要以TMT，人工智能，医疗卫生，新材料等为基础。财政补贴有利于新能源汽车，云计算，光学光电和半导体设备。它们中的大多数用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。税收优惠政策倾向于技术创新领域。
风险警告：政府支持弱于预期，宏观经济波动
目录
前言
中国特色的政治经济学和社会主义产业政策
在马克思主义政治经济学中指出：“剩余价值的出现或利润率的提高取决于先前资本的投资；投资于不同生产部门的资本家为了获得更高的利润率而相互竞争。必然会有激烈的竞争。平均利润的形成是部门之间竞争的结果。 ”
在这样的指导下，1992年，邓小平同志在南方的讲话中指出：“多一点计划或多一点市场并不是社会主义和资本主义之间的本质区别。计划和市场都是经济手段。 。”从那时起，该党对市场在资源配置上的理解不断加深。中国共产党第十五次全国代表大会指出：“市场将在国家宏观经济控制下在资源配置中发挥根本作用。”中国共产党第七次全国代表大会指出：“应该从制度上更好地发挥市场在资源配置中的基本作用”；中国共产党第十八次全国代表大会指出：“市场在资源配置中的根本作用应在越来越广泛的范围内发挥作用。”
根据马克思主义的政治经济学理论，基于市场的竞争可以使不同部门实现平均利润。但是，实际上，由于规模效应，垄断，行政干预和技术创新等因素，不同部门的盈利水平未能如预期般迅速达到均衡。恒强的“马太效应”也是经济活动中的重要现象之一。在效率和公平之间，政府在实现“公平”方面发挥了更大的作用。
自从第十八届中央委员会第三次全体会议全面召开以来，它进一步深化了市场和政府的作用，并明确指出：“市场将在资源分配和改善环境方面起决定性作用。扮演政府的角色。”中国共产党第十九次全国代表大会的报告明确指出：“使市场在资源配置中起决定性作用，更好地发挥政府作用。”
在经济活动中，由于认知水平，行业垄断，道德观念和信息不对称等问题，企业的资本投资存在偏差。作为制定产业政策的制定者，政府部门可以以“流向”为指导，利润率较低的企业可以在产业政策的指导下获得更多的社会资源，从而提高自身的经营能力和盈利能力；通过产业政策的帮助，已经有更高利润率的公司可能不再享受持续的政策红利，反映在政策的“回归”中。
中国的产业政策从无到有，从广泛的行业限制到具体的内部行业准则都经历了发展。从上市公司的盈利能力角度，探讨政府产业政策的逻辑，并提出未来值得关注的产业政策及相关产业。
一般来说，政府的产业政策“有形之手”的逻辑是，它对高利润率和高ROE产业的支持相对薄弱，甚至不排除会出现负面影响对行业盈利水平的影响政策。对于低利润率和ROE较低的行业，支持将继续增加，直到该行业的盈利能力恢复到行业平均水平为止。在投资中，把握产业政策支持力量发展的方向，避免产业政策的消极方向可能有助于获得超额收益。
中国产业政策概述
1.引导整个社会的资本流动：降低行业净资产收益率的波动性
马克思主义政治经济学的核心概念之一是“剩余价值”，它可以理解为劳动者在生产过程中创造的价值与最终劳动报酬之间的差异。一般来讲，剩余价值可以看作是企业在生产过程中创造的利润额。剩余价值可用于分配给利益相关者或再生产。工业革命初期出现的资本家和当前的普通企业都希望在生产过程中创造更多的剩余价值，从而提高利润水平。
但是，剩余价值的出现或利润率的提高取决于先前资本的投资，这些资本可以是人工成本，生产原材料，土地使用权等。由于不同企业或生产部门拥有的资本数量和资本周转效率存在差异，因此产生的利润率差异很大。财务指标中的净资产收益率（ROE）可以更好地反映上一时期公司每个部门可以投资于资本的利润额，接近马克思政治经济学中提到的剩余价值。因此，本文为行业选择ROE，考虑公司的盈利能力。
根据这些年来上市公司的业绩，同一时期不同行业或公司的利润水平并不相同，但是在每个时期中，总会有一些行业实现盈利。同样，一个行业在以下方面有所不同该期间的利润表现也有所不同。
举两个例子。从2010年到2013年，在“家电下乡”，“用旧换新”等政策的刺激下，空调等家用电器的产销量迅速增长。上市公司的股本回报率从2007年的7.1％迅速上升到2013年的17.0％，在此期间，非金融A股上市公司的股本回报率从14.2％下降到9.7％。例如，从2016年到现在，在供应方改革的推动下，整个钢铁行业已经摆脱了巨额亏损。该行业的净资产收益率水平在2018年第三季度继续上升至16.5％，远高于同期非金融A股的9.4％。
与上述示例类似，几乎每个行业都出现了家电行业和钢铁行业的盈利能力变化。最大化利润或增加利润率是每个企业的追求。在马克思的政治经济学中，“投资于不同生产部门的资本家必须激烈竞争才能获得更高的利润率。平均利润的形成是部门之间竞争的结果。”竞争的手段是通过资本转移，将资本从利润率低的部门转移到利润率高的生产部门，反之亦然。最终结果是，当经济市场中所有生产部门的利润水平大致相同时，此过程将停止。
从长远来看，可以通过A股上市公司的业绩来证明各个行业的平均盈利能力。本文涉及上市公司的以下财务数据：
根据深湾的28个一线产业对A股上市公司进行分类，并根据滚动和一致的可比口径获得每个行业的股本回报率（TTM）。
标准差用于衡量每个时期不同行业的波动性。
考虑到股权结构改革和上市公司样本等问题，统计间隔为2005年至今。
自2005年以来，深湾第一产业的净资产收益率波动呈逐步下降的趋势。标准差已从2005年的6.2％下降至2018年前三季度的4.2％。不同行业的净资产收益率已发生变化。呈现趋同趋势。从长远来看，它不是各个行业的净资产收益率水平的绝对平均值，但确实存在盈利趋势。
但是，这种奇妙的现象是怎么产生的呢？前面我们提到过，剩余价值（多少利润）的出现取决于前期投入的资本数量和资本运作的效率。经济学中经常提到的理性经济人士当然会选择在能够获得更多剩余价值的领域投资更多的资本，但这只是一个很好的假设。由于认知水平，行业垄断，道德感知和信息不对称等问题使公司在投资资本时发生偏离。这样，上面观察到的利润水平趋同现象与诸如将来可能将资本转移到不太可能产生更多利润的生产部门的问题相矛盾。解决这一矛盾的关键在于，政府部门作为产业政策的制定者，可以为整个社会的“资本流动”提供指导。这里提到的资本流动可以通过信贷，资本补贴，行业准入等指导。角色政策；这样，利润率较低的公司可以在产业政策的指导下获得更多的社会资源，从而提高自身的经营能力和盈利能力。已经具有较高盈利能力的公司可能不得不转移一些资源以支持具有更好前景的初创企业。因此，从长远来看，企业净资产收益率的波动正在收敛。
2.中国的产业政策：从无到有，从选择性到功能
目前，产业政策已在世界各地广泛使用，这是政府监管市场的主要方式之一。尽管关于是否执行产业政策的辩论从未停止，但产业政策几乎它存在于每个经济体中，并起着举足轻重的作用。对于中国而言，尤其是自改革开放以来，产业政策已渗透到几乎每个行业。无论时期长短，政府对市场的监管始终存在。
从中国成立到改革开放前夕，我们大力发展了以钢铁，石油和煤炭为代表的重工业，相关工业产品的产量迅速增长了一倍。
从改革开放到20世纪初，调整产业结构以寻求全面的经济发展，不再以单一工业化为发展方向，在此期间还提出了“工业政策”的概念。 ”，并受到鼓励和限制解释主要产业的发展。
自2000年以来，加速工业升级和技术创新已成为企业运营和经济发展的主要主题，强调了制造业升级和战略性新兴产业在推动经济中的作用，而产业政策在规范工业发展方面发挥了作用。行业内部结构。。
阶段1。从新中国成立到改革开放期间，中国经历了四个五年计划，从“一个五年计划”到“一个四年计划”。 ”。这一时期的经济发展主要围绕工业化。。专注于重工业的发展成为当时社会经济发展的主要基调。钢铁，煤炭，石油和电力行业迅速发展。钢铁，原煤，原油和发电等主要工业产品的产量增加了一倍；此时，市场的运行机制在高度集中的计划经济的指导下，市场本身发挥的作用很小。通过观察主要工业产品的产量，可以发现，在1952年至1975年之间，重工业生产所需的原油，发电，钢铁，水泥和其他工业产品的产量几乎翻了十倍，而纱线，布料和其他轻工业制造业产品产量还没有看到这么大的增长。根据日本的经验，在1953年至1955年间，日本开发银行将其资金的83％投资于四个指定的战略性行业（电力23.1％，船舶33.6％，煤炭29.8％和钢铁10.6％）。
第二阶段。从改革开放到21世纪初，国家级产业政策开始走上历史舞台。最早提出产业政策概念的纲领性文件是“关于当前产业政策要点的决定”。该文件明确规定了鼓励，限制和禁止发展的行业。主要目的是调整产业结构。产业政策的顺利实施离不开财政政策，货币控制，银行信贷，外资限制等方面的支持。 1991年发布的《中华人民共和国固定资产投资方向税收调整暂行规定》因国家产业政策而异。调整税率（如农业，农业，交通运输，邮电等）以及1995年发布的《外商投资产业指导目录》，可以看作是产业政策的配套措施。1994年颁布的《 1990年代国家产业政策纲要》更加明确地界定了四个支柱产业，并针对各种关键产业推出了相应的支持计划，例如《汽车产业发展政策》。1997年，国家颁布了《鼓励发展的产业，产品和技术目录》，进一步明确了鼓励和限制发展的领域，并努力指导和限制企业行为。
第三阶段。从2010年至今，产业政策更加关注产业的内部结构，并正在积极寻求产业发展的新增长点。从2010年战略性新兴产业的正式提议到2015年“中国制造2050”的发布，信息技术产业，新能源领域，数控设备，先进的轨道交通以及其他专注于技术和创新的新兴领域已经成为产业政策的对象。同时，《产业结构调整指导目录》不仅表达了对行业的支持或限制，而且为行业中的产品，技术和工艺提供了进一步的指导。
总体而言，中国的产业政策从无到有，从广泛的行业限制到具体的行业内部准则。目前，它正在积极寻求战略性新兴产业发展。自从1986年首次提出产业政策的概念以来，许多领域和公司都受到了产业政策的调整。在政府采用工业政策的初期，大多数时候都是在相对较强的行政干预下进行的，选择性的工业政策更为普遍。当经济运行逐步走上正确的轨道时，市场的自我调节功能将进一步发挥作用。政府采取的措施更类似于功能性产业政策。希望“看不见的手”会寻找市场上值得倾斜的产业。优胜劣汰的生存取决于市场自身的机制。
03
高ROE行业：政策支持薄弱
在政策的指导和指导下，大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，制药和生物技术以及轻工业制造）和上游资源产品（钢铁和建材）的净资产收益率水平显着总体上高于非金融上市公司。净资产收益率，这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。未来甚至高ROE的行业也将继续遵循新政。本章将分析已取得良好产业政策效果并逐步支持下降的行业。
1，净资产收益率不均衡：产业政策干预的力量
从目前的净资产收益率行业表现来看，消费者和上游资源产品占主导地位，而TMT和中游制造业则较低。大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，制药，生物工业）和上游资源产品（钢铁，建材）的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的总净资产收益率；而TMT类别（通信，媒体，计算机，电子产品）和部分中游制造业（电气设备，机械设备，运输）的净资产收益率水平拖累了整体上市公司盈利能力的提高。
在过去几年中，资源产品和大型消费行业的净资产回报率得到改善，得益于产业政策的支持。未来，TMT产业和制造业将受到产业政策的青睐。食品和饮料，制药和其他行业的净资产收益率提高的背后动力主要来自净利润率的提高。家用电器和汽车行业ROE改善的背后推动力主要来自运营能力的优化（总资产周转率）。毛利润率的提高和资产周转效率的提高都推动了这一改善。上述变化的驱动力，一方面是公司本身的原始积累（例如资本积累，人才资源和产品升级），另一方面，核心驱动力是产业政策对这些行业的倾斜。过去几年，例如“在家电下“乡镇”帮助消除了过多的库存，环境保护和生产限制导致钢铁供应方的生产能力下降。对于ROE水平较低的制造业和信息技术产业，社会资源将在产业政策的引导下流向这些产业，从而提高社会资源利用效率，提高这些产业的盈利能力。
2.高净资产收益率行业的政策倾向正在减弱
在政策的指导和指导下，大型消费产品（食品和饮料，家用电器，汽车，制药和生物技术以及轻工业制造）和上游资源产品（钢铁和建材）的净资产收益率水平显着总体上高于非金融上市公司。ROE，这与我们在过去几年中在产业政策发展中观察到的领域一致。预计对这些产业政策的支持将逐渐下降，甚至ROE较高的产业也将受到政策的压制。一是供给侧改革有效控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济（上游资源产品等大型国有企业）的供求结构有了很大改善，但供给侧改革的红利正在逐渐消失。其次，政府财政补贴用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源）。最近宣布了相应的补贴撤退措施。第三，大约在2010年，诸如扩大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后，没有明显的政策支持出现。
1）金融供给侧改革：杠杆停止上升，净资产收益率下降
在企业直接融资过程中，融资实体的负债将增加。最常用的间接融资不仅会增加实体的资产和负债规模，还会增加金融机构（例如银行，经纪人等）资产负债表的规模就是所谓的杠杆过程。实体经济加杠杆的目的是希望通过融资获得的资本可以获得更高的回报，这也是经济发展和商业运作过程中的理想状态。
想象一下，一旦资本回报率低于融资成本，也就是说，当公司面临更高的贷款成本和更低的资产回报率时，过多的财务负担将拖累公司的业务和业绩。如果无法通过市场的自发调整来解决这种问题，那么企业必须依靠行政手段的规制进行去杠杆化。对于工业企业而言，供应方改革是最广泛使用的去杠杆化手段。对于金融机构而言，实行更严格的中性货币政策，MPA评估系统以及频繁进行资产管理的新规则两者都对行业的去杠杆化产生了更积极的影响。下面将对上述问题进行分析。
加强监管和防范风险是金融业发展的核心之一。经纪资产管理业务在2012年呈现爆发式增长，紧随其后的是2012年至2016年，在货币宽松和金融自由化的带动下，金融机构开始继续信贷扩张，金融创新工具的发展也呈现出多元化的特点。从A股上市银行总资产的变化来看，2011-2012年左右上市银行总资产的增长明显快于M2增速。在此阶段，银行正在提高杠杆作用，资产负债表结构发生了变化。而且更有利的货币政策使银行的净息差维持在较高水平。过快地提高银行的杠杆率已经积累了巨大的金融风险，例如，资本使用效率的下降，金融机构服务于实体经济作为中介的能力逐渐下降以及信贷指导的削弱。2016年底的中央经济工作会议提出了防范金融风险的重要性。随着MPA的出台以及中央银行提出的各种监管措施，金融业供给侧改革的时代已经到来。
本文通过观察金融上市公司财务指标的变化，研究了金融业去杠杆化的结果。从银行上市公司的资产负债率来看，该比率已从2010年左右的峰值持续下降至2018年第三季度的约13倍。自2016年底以来，对于上市证券公司而言，资产杠杆率并未出现非常显着的增长。公司的杠杆作用得到了有效控制。自2016年底以来，在相对较强的监督下，金融业基本面承压，银行，证券公司等机构的盈利能力普遍下降，净资产收益率处于下降通道。股本回报率有进一步探底的趋势。
2）上游资源：供应方改革的红利正在减少
如上所述，金融机构杠杆的持续增长过程与实体经济企业的资产负债率上升相对应；大型国有企业是金融机构资金的重要流动之一，因此金融机构正在去杠杆化。在防范风险的同时，工业企业也开始了去产能工作，旨在消除国有企业的高杠杆作用。
在2009年实施4万亿刺激计划后，大量新建筑项目进入市场，基础设施建设取得了显著进展。同时，商品价格急剧上涨。自2011年以来，产能开始显着释放，四万亿刺激计划这种疾病的后果开始显现。经济增长放慢，产值增长下降和产能过剩的问题开始出现。大宗商品价格继续下跌，企业利润转为负数。特别是对于上游资源产品等周期性产业，在早期“四万亿”计划的刺激下，企业在资本扩张过程中通过借贷形成了大量的过剩产能。煤炭和金属冶炼等行业的资产和负债利率攀升至一个阶段性高水平，负债累累，加上经营亏损，一些煤炭和钢铁有色金属公司濒临破产。上述情况不是一个周期性的问题，而是在资源不匹配的情况下的结构性矛盾；仅通过改善需求方就难以扭转这种资源分配不均的问题，解决供应方产能过剩的问题已成为当务之急。重量。需要解决的产能过剩问题拖累了这一轮经济复苏。 2015年底，中央经济工作会议集中讨论了供应方改革。 “我们必须集中力量加强供应方的结构改革，同时适度扩大总需求。”补充”等等。
在过去三年中经历了停运之后，政府在供方改革领域取得了有效的成就。钢铁，化工，建材，煤炭等行业发生了很大变化。消除落后产能，产品价格上涨以及改善行业供求状况，都为这些传统的循环产品行业注入了活力，资源产品行业的资产杠杆也得到了有效的发挥。控制。自2015年底以来，大宗商品价格大幅上涨，毛利率大幅提高。受益于供应方的产能清理，资源产品行业的盈利能力得到了显着提高；工业企业的总利润增长在2017年初达到峰值（31.5％），这一轮资源产品行业的投资逻辑也围绕供应方变化而变化。
目前，供应方面的持续产能不足已被削弱，供应方改革的影响继续减弱；但是，在政策分红的带动下，一些龙头企业正在进行最后一轮的产能清理。受益匪浅，并有扩大资本的空间。预计在未来的很长一段时间内，这些受生产限制的行业将经历与过去几年显着不同的发展道路。
在过去几年的供应方改革中，资源产品行业已充分受益于产能清算带来的利润增长；同时，该行业的供需格局，资产负债率和利润修复能力均有明显提高。目前，它正处于释放政策红利的尾声，商品行业可享受的利益也略有减少。
3）财政补贴支持：光伏和新能源汽车的补贴下降
财政补贴是政府的一项产业政策措施，在发展的早期阶段为特定行业提供补贴可以提高企业的能力和成果转化率。光伏产业和新能源汽车产业都受到补贴的推动并迅速发展。他们已经过了不成熟的发展时期，并获得了优先发展的优势。与光伏行业相比，当出现产能过剩问题时，新能源汽车是及时的减弱政策补贴强度，调整补贴强度以适应行业发展的成熟度，更有利于产业结构的优化。
光伏产业是受财政补贴驱动的代表性产业之一。对于光伏行业，政府的补贴规则由光伏电站产生的电价来调节。企业获得的政府补贴的数量基本上取决于生产能力。在这种补贴模式的刺激下，许多光伏产业已经能够在早期阶段快速发展。当前，中国的光伏生产能力在全球处于绝对主导地位；同时，财政补贴的存在导致一些公司盲目扩大生产能力和政府融资负担增加和产能过剩已成为光伏行业必须面对的问题。
回顾光伏产业发展的关键政策，
从2012年到2014年，美国和欧洲正在对国内光伏产业处于不温不火的状态进行“双重抗反射”调查，而2015年是光伏产业政策整顿的时期。
2016年，纽约州正式启动了全国光伏扶贫工作。在此期间，大力推行政策以促进全面实施光伏扶贫；光伏发电进入发展的快车道，发电设备规模进一步扩大。2016年和2017年，新的发电设备容量跃升至3459和5338万千瓦时，与国家能源局于2017年5月10日发布的“十三五”可再生能源年度建设计划相同。规模通知书之间有着密不可分的关系，表明分布式光伏发电不受各地各地年度年度新建设规模的限制，也就是说，分布式光伏发电规模的限制有所放松，从而进一步加速了增长。新的发电设备。
光伏行业政策于2018年开始收紧（“ 531新政”），补贴下降直接导致企业产能扩张放缓。自2018年7月以来，新发电设备连续五个月的累计容量同比出现负数，行业发展进入了``低谷期""，光伏产品价格指数进一步降低。
作为领先的单晶硅制造商，Longji拥有股份，在过去几年中，在政策支持和政府补贴的支持下，ROE持续改善。但是，2018年以后，补贴的下降将导致整个行业的下降。冲击很大，龙脊股份的股本回报率显着下降。
新能源汽车的发展模式已逐渐从补贴主导转变为市场需求和产品驱动。补贴的及时减少将有助于优化产业结构。2010年是新能源汽车补贴思想的开始。一些城市已经开始了对私人购买新能源汽车的补贴的初步试点工作。从2011年到2015年，新能源汽车免征购置税，政策补贴和其他政策。在我们的支持下，我们正处于快速发展时期。与光伏产业类似，新能源汽车产业的发展得到了政策补贴的极大改善。同时，它也面临诸如“寻租”欺诈和一些企业迅速扩张所引起的结构性租金等问题。
在补贴政策的影响下，新能源汽车和光伏产业在补贴政策的保护下度过了艰难的发展初期；光伏产业的“上一课”对新能源汽车产业具有一定的指导意义工业和信息化部早在2015年就明确表示，2016-2020年，国家对新能源汽车的补贴标准将逐步降低。部分缓解了产能过剩和产品价格下降的尴尬局面。
行业的增长动力正在逐渐摆脱补贴干扰，转向市场自发需求。2018年，新能源汽车的同比增长率仍保持两位数的增长率。这种现象在许多行业中非常罕见。在中国汽车市场不景气的情况下，2018年乘用车销量为负，新能源汽车产销量增速保持两位数增长。新能源汽车快速增长的动力主要是政策补贴。尽管自6月以来新能源汽车的补贴逐渐减少，但销售结构也正在转向中高端车型，消费者自发需求逐渐取代了行业增长的驱动力。
目前，产业政策对新能源汽车产业的支持主要集中在对后端消费者的补贴上，这对OEM的生产和销售有很大帮助。但是新能源汽车发展的关键问题是电池技术，它直接决定了新能源汽车能否在未来取得突破性进展。如果未来的产业政策可以通过诸如金融支持和专利保护等方式在新能源汽车产业链的中途转向电池制造，那么该产业可以从产业政策的有效帮助中受益更多。
4）凯恩斯式的内需刺激措施：家用电器和汽车等新政策尚未出台
在2009年左右，家用电器和汽车行业受到产业政策调整的影响。下乡和减半购车等措施对刺激消费具有更大的影响。在经济疲软时期，对经济的需求不断扩大增强效果更好。扩大内需的方式，例如对农村地区的家电补贴和购车优惠税率，是凯恩斯主义的重要体现之一。2008年，金融危机刚刚结束。面对内需低迷，积极的财政政策是扩大需求的措施之一。采取消费电子补贴和汽车购置税优惠措施是更好的选择。
家电行业：即使在2004年和2005年出现负增长，2005年前后，家电行业的利润率仍处于较低水平；行业中不同公司之间发生了恶性的价格战，有些公司也面临着严重的问题。库存压力。为了帮助家电行业摆脱困境，扩大内需，促进消费，2008年至2013年，政府相继出台了三项主要政策：家电下乡，用旧家电替代旧家电，节约能源。使人民受益。大笔政策红利的叠加期发展很快。空调销售的增长率已从2008年的负增长跃升至2011年初的50％以上。
自2007年实施家电补贴政策以来，许多行业的公司在财政补贴的帮助下逐渐摆脱了困境。其中，格力电气和美的集团等行业领先企业在2010年分别获得22.4亿美元和24.9亿美元的收入。人民币补贴明显高于行业平均补贴水平，也高于A股上市公司收到的补贴总额。相应地，领先企业是补贴政策实施过程中的最大受益者，赢得产品的可能性相对较大，同时，它们可以迅速增加公司的市场份额。以格力电器为例，在2009年“家电下乡”政策中，格力空调的30种型号全部中标。 2010年，格力空调的所有50款机型均中标，同年收入增长接近50％。母亲的净利润增长率仍保持在40％以上。
积极的财政政策和产业政策确实起到了良好的刺激作用。对于乘用车，调整购置税率是汽车行业中最常用的政策措施之一；在财政部于2009年颁布了某些车型的减税措施之后，乘用车销量的增长率显着提高。2009年，对1.6升及以下的乘用车实行了5％的购置税政策； 2010年，购置税提高到7.5％； 2010年以后税率恢复到10％。2014年底，国内乘用车市场再次降温。2015年，国家再次出台减半购置税的政策以刺激市场。乘用车销售增长回升，但总体刺激作用减弱。
在购置税优惠政策的刺激下，国内汽车消费需求得到释放，汽车公司的经营业绩也大大提高。从单个股票的净利润来看，上汽集团在2009年将亏损转化为利润，其归属于母公司的净利润在2010年翻了一番。
这一轮刺激消费的新政策可能不会像上一轮那样产生大规模的影响，仍然可以期待结构上的亮点。2018年乘用车销售的负增长将继续使公司的总消费量为零。在家电消费方面，以空调销售为例，2018年前10个月的销售已从年初的两位数增长降至5％左右。在上述背景下，国家于2019年初发布了《进一步优化供给，促进消费稳定增长，促进强大的国内市场形成的实施方案（2019年）》。国家官员表示，今年将制定措施促进主要消费产品，例如汽车和家用电器。它可以通过刺激消费来对冲经济下行压力。如果在2019年采取促进汽车和家用电器增长的措施（例如消费者补贴），产品销售增长可能会在一定程度上反弹。但是，考虑到当前的人均汽车和家用电器持有量与上一轮低谷相比已经取得了很大进步，因此这一轮刺激难以像上一轮政策措施那样对总体数据产生非常明显的影响。 。但是，从结构的角度来看，仍然会有一些期望。就汽车市场整体冷淡而言，2018年新能源汽车的产销量仍保持高增长。尽管补贴有所下降，但对于汽车市场而言，补贴仍然是重要的增长点。可能专注于产品升级带来的更新要求。
5）制药业：政策变化抑制利润
中国的制药业改革从未停止过，医疗保险制度改革，一致性评估和批量购买等一系列政策措施对医疗保健行业产生了巨大影响。从2007年正式覆盖城镇失业人口的医疗保险制度到2009年全面实施城镇居民基本医疗保险制度，医疗卫生体制改革不断推进和完善。自2012年以来，医疗保健行业的股本回报率水平已大大高于非金融A股上市公司的整体股本回报率水平，进入2015年之后，股本回报率的差异进一步扩大，医疗保健行业的盈利能力达到了比较突出。
进入2018年，随着医疗保健行业的整体盈利水平保持较高水平，多项政策的出台已对整个行业产生了巨大影响，尤其是在非专利制药领域。2018年底，备受关注的“ 4 + 7”大批量采购试点计划正式启动，其中涉及的化学仿制药的价格全部大幅降低。在短期内，药品价格的下跌将直接影响相应公司的毛利率和净利润，其盈利能力也将进一步削弱。从长远来看，在价格转数量的过程中，相应的企业可以在减少产品单价的同时增加销售总额，从而对冲降价的影响，优化整个行业的竞争格局。从仿制药的一致性评估到批量购买政策的实施，制药行业还有很长的路要走。
在更严格的产业政策的影响下，制药业的利润模式和消费者付款方式都将发生巨大变化，上市公司的盈利能力也将受到影响，从而抑制了该行业的净资产收益率继续提高。
产业政策引导社会资源流向低ROE产业
目前，净资产收益率相对较低的行业集中在中游制造业和TMT行业。结合行业当前的盈利能力和政策倾向，以下四个总体方向将在行业政策等外部力量的干预下迎来利润恢复：1.具有强烈政策和信用敏感性的环保行业。2.国防军事工业逐步释放产业政策红利（军民融合，产业准入限制）。3.基本面略有改善，并将受益于高科技制造（特殊设备，电力设备，高低压设备，轨道交通设备，仪器等），并降低了增值税率。4.信息技术行业依靠新兴行业政策来鼓励和重组并监督态度，例如通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体和其他领域。接下来，我们将分析ROE目前处于较低水平并且将来可能会受到诸如工业政策之类的外力干扰的行业。
1.环境保护：政策敏感
环保工程行业具有较高的政策敏感性，且ROE目前处于较低水平。从净资产收益率分解的角度来看，该行业的资产杠杆水平不低，但净利率仍有很大的提升空间。缩短应收账款期并保持健康的现金流量水平是提高盈利能力的关键。作为环保产业绩效变化的核心变量，PPP投资的现状有所回升。我们相信，随着政策的支持和融资环境的改善，环保行业的利润修复能力将在2019年得到提升。
从政策指导的角度来看，原因有很多，
去年，各级财务部门设定了严格的条件（七个红线）来进行PPP清理和存储工作，同时降低了风险并提高了整个行业的标准化水平。
2019年，财政部预计将扩大生态环境保护资金投入（2018年已达到6353亿元）。从投资项目的近期变化和PPP项目的数量来看，我们可以看到政府对环境项目的支持例如，环保PPP的投资额已经增加。
由于环保行业的资产杠杆率较高，并且对融资成本和信贷环境敏感，因此金融政策着重于解决民营企业融资困难的问题（例如2月号国务院和中共中央办公厅《企业意见》，这对环保企业减轻现金流量和债务负担的压力具有很大的积极作用。
2.国防工业：将发放改革奖金
军事行业的盈利能力处于低点，随着工业改革红利的逐步释放，军事行业的基本面将在2019年得到改善。在过去的几年中，国防和军事工业的改革已经多元化，包括军民融合（包括军民融合，平民参军），装备采购机制改革，军品价格改革体制和军事工业改革（资产证券化）。大多数改革周期都比较长，从政策方面到公司基本面都需要花费时间来催生改革红利。
从深湾一流的国防军工行业的收入和利润增长的角度来看，随着采购订单数量的增加，一些公司的收入将显着提高，但这是由于产品交付周期和产品销售周期的多次改革造成的。行业，在这种影响下，利润方面的改善往往落后于收入的变化。2018年，军事工业在军事采购，定价机制和行业准入方面取得了重大突破。前三个季度的收入增长已反弹至两位数增长，扭转了过去几个季度持续负增长的局面。它正处于行业改革红利的逐步释放阶段。预计2018年全年收入增速仍将保持两位数增长，2019年后，在行业改革红利逐步释放的带动下，利润面将接follow而至。发生了改善。
与其他行业相比，军事行业的表现更多地取决于国防预算支出的增加或减少。军事预算的增加对行业利润产生了重大的积极影响。2018年，国防军费预算支出增速达到8.1％，2018年前三季度军工股本回报率已反弹至2.1％。
军事委员会的设备开发部联合发布了2018年版的《武器装备研究和生产许可证目录》，并建立了行业准入目录和其他产业政策，以保护具有高技术壁垒和强大垄断地位的OEM。
军事产品的新定价机制取代了成本加成等传统定价机制，将增强军事企业的市场竞争力，并提高OEM的议价能力和盈利能力。
3.高科技制造业：减税重点在于制造业
从战略性新兴产业的提议到诸如“中国制造2015”之类的产业政策的出台，相应的产业政策已经取得了初步成果，并将继续发挥重要作用，例如工业增加值。和一些高端制造业的投资。已经取得了很大进展。在3月初的政府工作报告中，将于2019年实施更积极的财政政策。制造业增值税税率从目前的16％降低到13％，减税成为减轻制造业财务负担的最重要手段。
从当前制造业的净资产收益率水平来看，电气设备和机械等第一产业的净资产收益率水平较低，尤其是电力设备和通用机械等净资产收益率处于较低水平。一方面，一些制造业（如供电设备）在初期已经进行了大规模的产能扩张，大量的产能过剩拖累了总资产周转率的提高。因此，不能提高毛利率。为了改善这种状况，国家一级提出了“加快发展战略性新兴产业，成为主导产业和支柱产业”的建议，并确定了节能环保，新一代信息技术和高技术产业。终端设备制造业是国民经济的支柱产业；和使用行业准入限制，信贷指导和其他方法来协助行业政策的顺利实施。补充战略性新兴产业的政策是2015年提出的“中国制造2025”。最近的政府工作会议指出，制造业的增值税率应从16％降低到13％，以减轻制造业的财务负担。由于增值税是一种价格过高的税种，因此不会对利润产生直接影响。通过行业的议价能力和增值税在利润中所占的比例，从增值税减少中受益最大的中游制造业集中在机械，电气设备和汽车上等行业。具体领域可以集中在专用设备，电力设备，高低压设备，轨道交通设备，仪器仪表等。
产业政策对战略性新兴产业和高科技制造业的支持已开始见效。在整体经济放缓的背景下，制造业，特别是装备制造业和高科技制造业的投资增长已成为一个亮点。如上所述，当前的产业政策将在调整经济结构中发挥更重要的作用。2018年前三季度，GDP增速放缓，特别是固定资产投资增速放缓，但制造业投资增速自2018年初以来一直在上升，在经济背景下已成为亮点慢一点。特别是，电池制造投资的增长远远高于其他行业的资本支出的增长，这已成为驱动高科技制造快速增长投资的主力军。
参照国家统计局发布的“国民经济行业分类”和“高科技产业（制造业）分类”，本文从41个主要类别中选择了较为典型的高科技制造业和传统产业。制造业。制造及其产量增长分析。首先，高科技制造业的工业增加值增长率一直保持在10％以上，高于所有制造业的产值增长率。其次，高科技制造业的代表产业是制药，航空航天，电机（电池制造），计算机通信和其他电子产品（光纤电缆，电子设备），仪器仪表和其他广泛的行业类别或其中的一些行业。在面积方面，这些代表性行业的产值增长领先于其他行业。第三，传统制造业（如纺织，农副食品加工，木材加工）产值增长不容乐观，这将拖累未来制造业的整体增长。可以看出，产业政策对高科技制造业的投资趋势非常明显。目前，相关投资和产值增长有所改善。同时，增值税率的降低也将减轻制造业的财务负担。预计未来的盈利能力也将受到产业政策股息的影响。逐渐释放以迎接维修。
4. TMT行业：政策鼓励和放松管制
新兴的行业政策鼓励和并购与放松政策以及重组政策是改善信息技术行业绩效的催化剂。以中小企业为主导的信息技术产业增长的核心驱动力之一是并购和重组，而并购政策的严格监管对绩效变化具有重大破坏性影响。自2016年以来，监管机构对并购和重组实施了更严格的监管政策，信息技术行业的业绩经历了非常显着的下降。此外，先前的并购公司的业绩承诺未能达到预期，进一步加剧了业绩下降的压力。目前，通讯，电子，媒体等行业的净资产收益率处于较低水平。
自2018年底以来，政府对资本市场的态度和监管已发生明显变化。一方面，传统公司可以通过并购来转型。另一方面，合并和收购可以直接增加上市公司的每股收益，并使股东股权增值，以及放宽对上市公司的主要资产购买，重组和置换的并购政策，以及简化市场流动性，将降低交易成本和收购方和被收购方的风险。中小型公司的估值水平有所提高并形成了积极的反馈，这进一步促进了兼并重组事件的增加。在2019年，如果监事们对并购重组的态度继续放松，这将对信息技术公司的业绩增长形成一定的积极影响，同时，公司的净资产收益率也会相应提高。专注于通信设备（5G产业链），计算机设备（服务器），计算机应用程序（云计算），半导体等领域。
05
产业政策的风向标
要注意政府引导资金，财政补贴和税收优惠政策的倾斜区域：这三者可以有效地引导社会资源的流动，并优化在整个社会分配资源的效果。在投资方向上，指导基金的投资主要以TMT，人工智能，医疗卫生，新材料等为基础。财政补贴有利于新能源汽车，云计算，光学光电和半导体设备。它们中的大多数用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。中国对科技型企业的产业政策越来越明确，针对企业创新过程和核心领域引入了许多税收优惠政策。
1.风向标之一：政府指导基金
政府指导基金对社会资源的分配具有优化作用。许多初创企业受到财务状况的青睐，并且在成立初期无法获得资金。另一方面，尽管有资金持有，但由于风险规避，一些投资者仍不愿进行高风险投资。此时，行业引导基金可以有效地引导社会资源的流动，并在一定程度上解决“市场失灵”的问题。
当政府指导基金成立时，希望政府的信贷认可和资本杠杆将被用于通过引导社会资本进入更具体的行业来增加社会资本对该行业的支持。中国第一个政府指导基金是中关村创业投资引导基金，该基金成立于2002年。自那时起，政府出台了许多法规以促进指导基金的发展。一是建立两个国家级指导基金：2015年国务院常务会议决定设立400亿元的国家新兴产业风险投资指导基金和600亿元的国家中小企业发展基金；在地方政府的带动下，地方政府积极建立适合当地发展特点的引导资金。
就投资方向而言，指导基金的投资方向主要是TMT，人工智能，医疗保健，新材料等。根据《 2018年政府指导基金调查报告》，医疗保健，TMT等新兴产业是该指导基金的核心投资方向。将来，投资领域的多元化可能会得到加强。新能源，新零售，新材料等都可能成为指导。基金的倾斜投资方向。
2.风向标2：政府财政补贴
本文计算了近年来A股上市公司如何获得政府补贴。国家财政支持具有一定的行业趋势，随着时间的推移，财政政策也经历了一定程度的优惠转移。从2010年到2017年，电子和媒体行业中财政补贴的比例基本达到该行业总收入的1％以上，而建筑装饰，采矿和商业贸易行业中财政补贴的比例很小。从补贴资金额来看，汽车，化工和电子行业获得的补贴最多，2017年分别为129.8亿元，125.24亿元和120.76亿元。媒体和房地产行业的财政补贴在一定程度上下降了，而对化学，计算机，纺织和服装以及国防和军事工业的支持增加了。对于补贴金额最高的汽车行业，补贴金额从2010年到2015年有所增加，并且近年来，补贴强度逐渐降低。
哪些行业受到财政补贴的青睐？获得最高政府补贴的汽车行业在汽车行业拥有最大的政府补贴，而对汽车零部件的补贴相对较少。政府以补贴的形式支持新能源汽车的研发和下乡，但近年来补贴有所下降。在计算机行业，政府大力支持云计算，大数据和信息安全服务公司，例如紫光（2017年补贴7.99亿元），常山北明（2017年补贴6.08亿元）和维信诺（2017年补贴5.23亿元）元）近年来，他们在云计算服务方面做出了努力。电子行业的财政补贴主要集中在显示屏制造，网络通信设备制造以及半导体设备相关公司。京东方的主要业务是显示设备的制造，其在2017年获得9.6亿美元的政府补贴，这在电子行业是首例。在不久的将来，柔性屏幕和折叠面板也已成为人们非常关注的话题。
考虑到政府补贴的具体流量，2017年政府补贴最高的十家上市公司分别属于化工，家用电器，汽车，交通运输，纺织和服装，机械设备和采矿业。大部分补贴是由于工业技术的研究和开发，例如新能源汽车，家用电器的研究和创新，还有一些是基于政策的经营亏损补贴。一般而言，政府补贴主要用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。
3.风向标3：税收优惠
税收减免通常通过各种减税措施来减轻税收负担，从而为公司提供更大的增长空间。税收优惠政策鼓励和支持某些行业，为这些行业提供社会资源，并促进产业结构的优化和升级。在不同行业中，中国的税收政策趋势更加明显。中国对科技型企业的产业政策越来越清晰，针对企业创新过程和核心领域引入了许多税收优惠政策。例如，在2018年9月，发布了多部门联合印刷和发行的“提高研究与开发费用的税前额外扣除额”。在“比例通知”中，研发费用的税前扣除额将增加75％（以前为50％）和资本摊销的175％（以前为150％）。新的税前扣除额将应用于TMT。，军工，电气设备等以技术为基础的先进制造企业产生了显着的净利润拉动作用。从对个股的影响来看，2017年上市公司节税金额最高的前100家上市公司占公司净利润。他们几乎都在TMT和先进制造领域。。
06
从国外经验中学习
在发展中国家，产业政策通常应用于某些幼稚产业，从而缩小了与发达国家在该领域的差距。即使在发达国家，产业政策也被广泛使用。以美国为例，美国政府根据不同的经济发展时期制定了不同的产业政策，有效地刺激了经济增长，培育了优势产业。
自1980年代以来，美国股票市场政府采取了多种产业政策，主要侧重于先进制造业，人工智能和半导体产业。在1980年代左右，日本的经济迅速发展。钢铁，彩色电视和半导体产业向美国的出口限制了美国产业的发展。美国采取外贸方式，并在内部启动了制造业扩张计划，以保护和发展自己的钢铁和半导体产业。20世纪末和21世纪初是高速Internet发展的时代。美国政府已开始集中精力支持网络信息技术的发展。保证最近几十年来美国在信息领域的长期优势。2008年的金融危机迫使美国思考“去工业化”的两个主要问题：供应方技术创新和工业发展的减弱，需求方对高薪制造业职位的需求减弱导致消费者需求疲软。2009年，奥巴马政府提出了“制造业复兴计划”，以在该国建立一个高效的高科技制造业基地，并将高端制造业归还给美国。奥巴马政府针对高端制造业发布了一系列政策和计划，重点关注新兴的高科技产业的发展，例如半导体制造，新材料的研发和使用，新能源技术，生物医学，机器人技术以及人工智能，并开始部署量子信息技术等前沿技术。科技发展规划。2018年，特朗普政府提出了“美国先进制造业领导战略”，以保持美国在先进制造业中的领先地位，重点放在电子设计与制造，智能制造，材料加工，生物医学和农业制造的五个主要领域。自2018年10月以来，美国在先进制造，人工智能，5G和军事工业领域进一步启动了一系列工业计划。
07
后记
政治科学和经济学中提到的“各个部门的平均利润趋势”现象可以从A股上市公司的业绩中得到证实，即不同行业净资产收益率的波动。呈现收敛趋势。政府部门作为产业政策的制定者，可以为整个社会的“资本流动”提供指导。这里所指的资本流动可以是具有指导作用的政策，例如信贷指导，资本补贴，行业准入等。利润较低在产业政策的指导下，各级企业可以获得更多的社会资源，从而提高自身的经营和盈利能力；已经具有较高利润率的公司可能不得不出售一些资源，以支持那些具有更好发展前景的初创公司商业。
对某些ROE较高的行业的工业政策支持正在减少。目前，大型消费产品和上游资源产品的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的整体净资产收益率。这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的，并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。即使ROE较高的行业，将来也会失去新政的支持。
关注产业政策的三个风向标：政府指导基金，财政补贴和税收优惠：这三个可以有效地引导社会资源流动并优化整个社会的资源分配效果。在投资方向上，指导基金的投资主要以TMT，人工智能，医疗卫生，新材料等为基础。财政补贴有利于新能源汽车，云计算，光学光电和半导体设备。它们中的大多数用于支持新兴产业的发展和加速产业升级。税收优惠政策倾向于技术创新领域。中国对科技型企业的产业政策越来越清晰，针对企业创新过程和核心领域引入了许多税收优惠政策。
对于投资而言，把握产业政策支持发展的方向并避免产业政策的负面方向可能有助于获得超额收益。