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通过建立和完善中国社会主义市场经济体制以及中共中央关于国有企业改革和发展的重大问题的决议，对公司财务分析和评估进行了初步研究
十五届四中全会“精神的贯彻落实，市场体系日益完善，完全引入市场的企业数量不断增加。企业行为要求日益规范和规范。科学，评估和分析公司生存和发展基础的偿付能力，盈利能力和整体水平，这一点尤其重要，在实践中，我们发现了常见的盈利能力分析指标，例如净资产收益率，销售利润率，成本和利润率以及常见的波动率，资产负债率和其他偿付能力分析指标，以及财政部。国家经贸委，人事部和国家计委发布的企业绩效评价指标虽然在一定程度上可以满足偿付能力，盈利能力和综合评价分析的要求，但存在不足。本文试图探讨通用偿付能力分析指标和获利能力分析指标的局限性，以及应用企业绩效评估结果的误解以及评估指标中应注意的问题，并提出一些改进建议。完善指标和方法，与大家讨论，征求意见。
一，应用企业绩效评估结果和评估指标时应注意的几个问题
（-）阈值指标分析
绩效评估是公司的财务利益。综合评估诸如偿付能力和开发能力等多种因素。因此，当评估结果用于特定项目或选择一些指标以评估特定目标时（例如对信贷和拟议投资项目的评估），应进行财务指标的研究和分析以及横向和纵向比较。例如，根据企业绩效评价的有关规定：当净资产为负数时，净资产收益率和资本积累率两个指标和初步评价得分按0分计算；资产保值和增值率，营业亏损和期末比率以及三年平均资本增长率指标的单一校正因子计算为1。因此，由于系数和其他指标值的影响，该值企业绩效评估指标的百分比可能仍然更高。如果将该评估结果用于信贷和投资型企业的评估，显然是不合理的，因为净资产具有负值，即资产是无力偿债的。根据中国企业破产的有关规定，此类企业可随时破产。清算。
这个示例一方面告诉我们，企业绩效评估是企业财务分析的深化和升华。尽管它弥补了综合财务结论的不足，但很难得出综合结论。 “上，我们看不到具体的问题和潜在的问题以及问题的症结。因此，当我们应用评估结果时，我们必须对公司的财务指标进行深入的分析；另一方面， ，我们还告诉我们财务指标是深入的。在分析时，应特别注意对关键值处的财务指标进行的分析。
此外，您还应注意非财务指标和非财务指标的阈值非度量指标非金融指标通常有安全生产指标和环境保护指标，国家规定的最低要求是其临界值，非度量指标有多种定义方法，八个非度量评价指标用于企业绩效评估的是相对全面的非度量指标，每个指标的差异（E）水平的标准值是其关键值。 （E）“领导班子的基本素质”评价指标的水平是“企业领导班子不够团结，主要领导者不坚强，权力是私有的，决策失误是而且，企业收益下降，员工抱怨很多。”
当企业领导团队的基本素质达到
企业债务融资的好处
-企业债务融资可以有效降低加权平均资本成本。这种影响主要体现在两个方面：一方面，对于投资者而言，理赔收益率是固定的。除非企业破产和清算，否则本金可以在期末收回。风险低于股权投资。相应的回报率也很低，债务融资成本低于股权融资。因此，债务基金的成本低于股权基金的成本。此外，债务管理可以受益于“减税效应”。由于债务的利息支出是税前支付，因此可使企业减少缴纳所得税的收益。在这两个因素的影响下，当资金总额固定时，一定比例的债务融资可以有效降低企业的加权平均资本成本。
-投资融资给企业带来了“财务杠杆效应”。由于支付给债权人的利息是与公司盈利水平无关的固定支出。当公司资本的利润率高于债务成本时，公司的收入将更大程度地增加，即财务杠杆。同时，企业可以受益。债务节省的自有资金创造了新的利润。因此，一定程度的债务融资在提高企业盈利能力方面起着重要作用。
-债务融资可以使企业从通货膨胀中受益。在通货膨胀的环境中，货币贬值，价格上涨，并且公司债务的偿还仍基于其账面价值，而不考虑通货膨胀因素。因此，企业的实际还款的实际价值低于借入的货币的实际价值，从而使企业获得了货币。贬值的好处。
-债务融资有利于维持公司控制。在筹集资金时，如果公司通过发行股票来筹集资金，将不可避免地导致股权分散，从而影响现有股东。企业的控制权。债务的筹集增加了公司资金的来源，而又不影响对企业的控制，这有利于现有股东对企业的控制。
-债务融资也是公司的改进治理机制。引入外部监督因素。公司债务不仅是一种融资手段，而且通过优化资本结构，可以引入债权人监督以减少股东和经理人的代理人形成。为了确保自有资金的回收和增值，债权人必须注意公司的运作。这无形地监督了管理者，从而降低了管理者的监督成本。负债不仅是企业的融资。这也是公司为改善治理而引入的外部监控因素。
债务融资的风险
-“财务杠杆”的负面影响。当公司面临业务发展困境或其他业务原因时，由于固定利息的负担，当基金的利润率下降时，投资者的收益率将以更快的速度下降。
--无法支付债务风险。对于债务融资，公司负有偿还本金和利息的法律责任。如果企业使用债务筹集的资金来进行投资项目不能获得预期的收益率，或者企业的整体生产经营和财务状况正在恶化，或者公司的短期资金不能正常工作。这些因素不仅会导致公司利润大幅下降，而且会使公司面临破产风险。结果可能导致公司资金。张被迫以低价拍卖或抵押资产。
-为风险再融资。随着债务融资增加了公司的资产负债率，减少了对债权人的担保程度，并且由于公司风险，公司投资者也有所增加。更高和更高的报酬率，作为一种可能产生风险的补偿，将使公司发行股票，债券和其他借贷成本变得更加困难。