作者：金咪咪·钱
当前，经济发展迅速，高净值人士也在崛起。同样，他们对财富的需求或渴望也在不断增加。他们想保持财富的价值，增加和继承财富。因此，财务管理非常重要。一步，计划财务计划和好的计划非常关键。
高级理财规划师说，一般而言，高净值个人的理财规划更倾向于基本策略，例如建立个人现金流量账户，合理避税，最大化养老金账户以及制定计划以传递财富和价值到后代等。
策略1：建立现金流量帐户
一个好的现金流量帐户可以更好地显示预期的流入和流出，并且清楚地反映了当前资产分配将如何影响当前资产的保存和增值。
此帐户可以帮助您更有可能实现或维持财务目标，还可以防止您在市场动荡时做出仓促的投资决策，从而避免风险。
策略2：学会合理地避税
目前，中国高净值人群的规模和总资产正在迅速增长，而中国的税收收入以每年约25％的年均速度快速增长，高净值人群的税收负担个人的身价正在逐渐增加。因此，近年来，为合理避税而咨询的高净值投资者数量逐渐增加，节税已被视为财富规划和管理的重要组成部分。
如何合理地避免税收？当前，中国金融市场的节税空间相对有限。可以使用的主要投资方法是私募股权基金。私募股权基金将投资者获得的应税收入（例如利息和股息）转换为免税收入（例如股息），以在投资时获得节税收入。另一种策略是购买人寿保险，它可以保护财富并获得一定的投资利润。
策略3：避免遗产税
遗产税是许多高净值个人的“钉子”。我可以通过降低遗产价值来减轻或避免这种影响。还有许多降低遗产价值的方法，例如礼物。在美国现行法律范围内的礼物是免税的。您还可以建立多个信托，以促进资产从资产中剥离。
策略4：合理分配金融资产
高资产净值人士最好聘请专业机构或人员来帮助制定一对一的财富管理计划，并根据其投资资金和风险承受能力分配金融资产，包括固定收益产品，结构性产品和私人产品。公平股权投资产品还需要对每种产品的分配比率进行详细的资产分配。
高级财务规划师建议，不应将鸡蛋放在同一篮子中，资产分配的核心要点，金融资产的合理分配，投资风险的多样化以及财富的保存和增值。
策略5：参与慈善活动
对于许多高净值个人来说，慈善事业在生活中非常重要。富裕人士关心将财富传递给他们的子孙后代，以及传递他们的价值观。
高净值个人可以使用某些企业或公益平台从事公益和慈善事业，并可以帮助他们实现价值继承的目的。
（以上文字仅代表作者的个人观点，并不代表Jin Critic Media的立场）
一个月前，一项新的征收20％风险资本税的政策得以实施。财政部，国家税务总局，发改委和中国证券监督管理委员会联合发布了《关于印发创业投资企业个人合伙人所得税政策的通知》和《所得税政策通知》风险投资企业个人合伙人正式发行。
具体来说，选择基于单个投资基金进行计算，税率为20％；选择根据整体年收入进行计算，并以5％-35％的超额累进税率征税。
新政策出台后，引发了风险投资界的热烈讨论。发出通知后的一个月内，Fun Jun采访了许多行业专家和风险投资企业家。 20％的VC税收激励措施存在一些问题。
全国人大常委会定调：风险资本的税负只会减少或不会增加
中央文件：完善风险资本基金开发的税收政策
首先让我们回顾一下风险资本税争议的原因。
2018年8月，国家税务总局稽查局在各地进行股权转让检查时发现，一些地方政府对投资合伙企业的个人投资者按20％的所得税税率征税，个人所得税根据法律要求，税款将按5％-35％的超额累进税率征收，这需要对本地错误进行更正。
在8月底曝光了有关退税的消息后，这在风险投资界引发了震惊。业界呼吁采取优惠税收政策以促进风险投资的发展。
随后，国务院常务会议两次重点讨论了风险投资基金的征税问题。
第一次是在2018年9月6日召开的国务院常务会议上，讨论了风险投资的征税问题：“不要回到过去，确保总的税收负担不会增加。”
为了促进企业家精神和创新，本国务院决定维持已在当地实施的风险投资基金税收支持政策的稳定性。有关部门将修订《个人所得税法》的实施规则，以确保总的税收负担不会追溯。增加税收的原则将用于改进税收政策，以进一步支持风险投资基金的发展。
第二次是在2018年12月12日召开的国务院常务会议上，对风险投资的税收优惠政策进行了调整：“风险投资企业个人合伙人的税负有所减少，只是减少而没有增加。”
本次会议澄清，从2019年1月1日开始，依法提交申请的风险投资公司可以选择两种投资之一来说明一个投资基金。单个合伙人从基金获得的股权转让和股息是基于个人所得税税率为20％。
一个多月后，在2019年1月23日晚上，包括财政部在内的四个部委联合发布了一项新的风险投资税政策。
值得注意的是，在2019年春节之后，一项重要的中央文件再次提到了VC征税的问题。
2月14日，中共中央办公厅和国务院办公厅发布了《关于加强金融服务业民营企业的若干意见》。该重要文件提出需要积极推动各种地方股权融资法规的发展。积极培育民营科技企业天使投资，风险投资等早期投资力量，加大力度完善税收政策，进一步支持风险投资基金的发展。
其中，“花时间改进和进一步完善风险投资基金的税收政策”表明了两个层次的含义。一是国家高度重视风险投资基金的发展以及税收政策在促进其发展中的重要作用。税收政策。
新的风险税政策发布后，风险资本税20％中的许多难题引起了风险资本界的关注。
难点1：许多费用不可抵扣
根据《通知》，风险投资基金选择以20％的税率计为单一投资基金，但在会计期间不能扣除其他费用，包括管理费和绩效补偿。
中文律师事务所的律师陈久瑜认为，基于单一投资基金进行会计核算的优势在于，固定税率20％低于营业收入最高税率35％。缺点是只能扣除投资成本和相关费用。其他作业费用不能扣减，损失不能结转多年。
如果是单一投资基金的资本投资总监刘叔，那么好处是投资期限越长，投资规模越大，收入越多，个人税项就越少以20％的税率缴纳；但是收入需要考虑本质上说，只有来自股权转让和股息的收入才能按20％的税率计算，其他费用（例如管理费和超额收入）不能扣减，亏损也不能结转到以后年度。
例如，假设某风险投资基金在7年内的收益率为100％，且未扣除费用和佣金。通常情况下，风险投资基金的年支出率通常在2％至3％之间。扣除费用和绩效佣金（按20％）后，实际年收入可能少于10％。换句话说，成本加绩效佣金占收入的30％至40％。
简而言之，如果成本+绩效佣金占30％，则1000万收入包括300万支出和绩效佣金，如果不能扣减税款，则20％的所得税为200万，相当于实际收入700万，税金负比率是28.6％。
因此，风险投资家建议，如果根据20％的所得税政策，可以从中扣除一些管理费或绩效补偿，这可以大大减轻实际的税收负担，也有利于风险投资基金的长期价值。发展。
难点2：多年来无法承受损失
20％的风险资本税率的另一个困难是，这些年来无法结转亏损。
中国的股票市场和经营环境具有一定的周期性。 A股IPO的节奏在历史上经历了很大的波动，这将导致风险投资基金退出的周期性波动。
相应地，风险投资基金可能会在其整个生命周期中的某些年出现亏损。如果选择20％的所得税率，这也意味着将来的利润不能用来弥补以前的损失。
郭可佳和执行合伙人王戈说，私募股权基金现在很难退出。他们是否可以撤回，何时撤回以及将撤回什么价格尚不确定。当前的政策基于单一的投资基金。有些支出不能扣除，损失也不能每年结转。法规太多，折扣的实际执行减少了。
浙商创业投资有限公司董事兼合伙人陈毅说，监事们知道投资项目有盈亏的事实，但是亏损无法结转至未来几年，这大大降低了这一进展。
难题3：清算损失
风险投资基金的投资不可避免地会有一些失败的项目。在这些失败的项目中，只有在最终清算时才计算相当一部分损失。这使得首先赚钱和先纳税很容易，但是在最后的清算阶段会出现新的损失。
程久瑜说，单一投资基金的会计政策仅规定了转移收益，没有规定诸如资本提取等损失扣除。在投资实践中，初创公司在业务失败的情况下很难退出转让。他们大多数是清算和注销。因此，此时的损失可能无法抵扣。希望有关部门事后给出具体解决方案。
陈毅认为，风险投资基金的投资主要是早期或成长阶段的项目，从投资到退出的周期基本上是5-10年，大多数好的项目都首先退出。如果没有退出途径，那么当资金清盘时，往往会被迫撤回或报告损失。损益之间的时间点不同。如果不是根据整个基金存续期计算的，则根据纳税年度进行计算。客观地，不可抵扣
一些风险投资家表示，这个问题无法解决，只有将一些有利可图的项目推迟到风险投资基金结算的那一年，然后才实现收益。风险。
难点4：税收渗透
采访中反复提到税收渗透的概念，其中涉及诸如单个合伙人的全面税收负担之类的问题。
Xinding Capital的合伙人张驰认为，基于单一投资基金的会计问题在于，同一实体投资的多个基金的损益是无法弥补的。纳税人是个人合伙人。如果一个人投资10个私募基金，则有8个亏损和2个利润，根据现行政策，有2个基金的利润应缴纳个人所得税，但不能扣除8个基金的亏损。这对个人合伙人是不公平的。当前的政策并没有渗透到单个合伙人的层面，而仅仅渗透到有限合伙人的层面。
王戈说，目前的税收政策尚未完全渗透。私募股权基金投资过程中存在一个普遍现象，即自然人不直接参与基金投资，而是将其聚集起来以建立有限合伙制，并将有限合伙制作为有限合伙制投资。但是，当前的税收政策仅在基金或机构一级，对于仍需要再次渗透到有限合伙人中的税收政策，仍然没有明确的规定。
陈毅认为，合伙企业作为投资工具应遵循“税收透明度”的原则，不仅要渗透所得税，还要流转税和基金费。
张弛进一步指出，在美国，对整个家庭的整个收入征收税款，而不是只看一项，因为一项投资有盈有亏，单收税是不合理的。但是，统一税制将更加复杂，要求个人申报全部收入，从技术上讲，实际操作中仍然存在困难。
难点5：无法在3年内更改税收会计方法
《通知》规定，在风险投资企业选择基于单一投资基金（税率为20％）或风险投资企业年收入的整体核算（超出5％-35％）后进行计算累进税率），则不能在3年内更改。这实际上限制了风险投资公司选择的空间。
新永中和财税合伙人赵卫刚说，三年选举确实存在许多不确定因素。在大多数情况下，尽管理论上有5％-35％的超额累进税率，但20％的税负较低。具有更高的成本效益可能性，但实际操作中的不确定性太大，基金的损益，利润额以及损益的时机难以预测。因此，选择5％-35％的过高累进税率是赌博，选择20％的税率相对安全。
国丰律师事务所合伙人王岩表示，除非该基金是新成立的，并且可能在3年内不进入退出期，或者该基金的预期收益大大低于市场水平，大多数风险投资基金选择20％的税率。由于退出的自发性增强，基金倾向于在高收益退出时选择一种更具税收效率的解决方案。即使收益极低，20％的税率也不会增加太多的税负。很难以3年为一个周期来判断基金的绩效未来。
王戈认为，考虑到亏损的结转和费用的扣除，机构选择计算的方式取决于基金的运营阶段。如果基金已达到最近两三年的退出阶段，则更倾向于选择按20％的税率作为单一投资基金计算的税率；如果管理多个基金且所有基金都处于投资的早期阶段，则选择每年占5％-35％的比例对超额累进税率有一些扣除。
一些风险投资公司表示，由于他们没有能力预测未来，因此三年一次的选举对他们来说非常困难，并且在某些情况下，错误的选举和税收负担可能会大大增加。
难点6：如何延长5年后的政策实施期限？
通知规定，此税收政策的实施期限为2019年1月1日至2023年12月31日，共5年。
王戈说，该政策的实施期限仅为5年，延长期限尚不明确。机构政策的连续性存在不确定性。资金比较优惠。由于早期投资的整个周期通常都超过5年，但是5年后的税收政策未知，因此不会鼓励当前的早期投资。
刘Shu表示，对于某些风险投资机构而言，该基金的期限可能更长，政策实施期限为5年，并且未来仍将面临不确定性。”