机构：西南证券
摘要
2月份的上海和深圳市场大幅上涨，工业资本的市值与上个月相比下降了10％以上，在过去一年中处于中等水平。市值的增长环比增长了一倍，是2016年12月以来的最高水平。然而，2月份中国建筑业的市场价值增长占所有公司的87.94％。剔除这一因素，当月市值仅增加39.06亿元，为去年5月以来最低。
在通过二级市场和大宗交易直接减少了原始限制股的254家上市公司中，市值减幅最大的前五家上市公司是温的股票，乔朝食品，建友股份，兴业证券和文透集团的市值全部缩水超过2亿元。
宣布减少股本总额比例最高的前五家上市公司是恰恰食品，赛腾，万兴科技，建友股份和文头控股，它们均超过2％。
在增持的159家上市公司中，市值最大的前五家上市公司包括中国建筑，东华能源，杭州银行，阳光城和高兴，它们的市值均超过2亿元。。
宣布的总股本中比例最高的前五名上市公司是中国建设，* ST天业，万里有限公司，三藤公司和曲美家园，均在以上3％。对于上海证券交易所。
每个编辑：朱瑜
曹中明
在春节假期后的交易日中，A股市场的整体表现强劲。不仅股指急剧上升，而且交易量也同时增加。股市的良好表现激活了市场气氛，并增加了人气，这也对缓慢恢复投资者信心很有帮助。但是，股市的上涨也为减少一些上市公司重要股东（包括控股股东，持股5％以上的股东以及董事和监事）的持股提供了机会。宣布各种削减是最好的证明。
例如，该公司5.39％的股东西藏邻居，京沃九鼎，中旗7.9％的股东，昆州九鼎，苏州周缘九鼎，九鼎水星有限公司（三者共同行动），中原证券第二大股东，渤海工业投资基金公司，持有15.71％的股份，打算通过清算减少持股。据统计，自2019年以来（截至2月14日），上市公司共发布减持计划417份，涉及227只股票，市值340.63亿元。其中，清算类减免方案66项，占15.83％。
减少股份是上市公司股东的权利，不能剥夺。但是，对于上市公司的重要股东，肆意减少甚至清算型减少的行为值得怀疑。此外，由于重要股东持有更多股份，因此与散户投资者相比，他们在获取信息方面具有不对称的优势。它们的积极削减或清算类型的削减一方面将对股票价格产生重大影响，而另一方面则是无形的。这也将削弱其他投资者的信心。当市场状况更好时，重要股东的这种清算类减持的影响可能较小，但是当市场疲软时，无疑会“扩大”其自身减持对市场的负面影响。
新股的首次公开发行，上市公司的再融资以及股本的减少，都对市场产生吸血效应，从而给市场资本带来压力。例如，2016年限制性股票兑现2,837亿元。 2017年5月，由于出台了《上市公司股东及董事，监事减持股份的若干规定》（以下简称《减持条例》），本年度限制性股票的现金量如下：减少1600亿元。另外，由于新股发行已经正常化，这意味着将来将有大量的限制股来解除禁令，这意味着限制股的解除将给市场带来长期压力。
为减轻这种长期压力，当前的《减少持股新条例》显然有改进的余地。我个人认为，取消限制性股票禁令后对减少股票数量的监管需要从多个方面入手。
首先，“减少持股新条例”规定，通过在交易所竞价，应减少限制性股票。三个月内的减少比例不得超过总股本的1％，并可能在一年内减少4％。对于上市公司而言，4％的股份数目可谓不小。如果考虑到上市公司有大量股东的情况，那么可以通过二级市场减持的股份比例将不小。在此基础上，建议收紧限制性股票的年度减少量，建议将3个月的减少量调整为少于总股本的0.5％。
其次，《减持新条例》实际上并未限制减持少于5％股份的股东，这是系统中的一个重大漏洞。实际上，上市公司的4.95％和5％的股东持股之间并没有太大的区别，但是5％的股份减少将受到限制，而4.95％的股份将不受限制。这不仅对5％的股东不公平。而且，如果4.95％的股东实施清算型减持，他们可以一次在二级市场上直接减持全部股份，对股票价格的影响不少于5％。因此，也有必要限制小飞的降价。就个人而言，小飞每3个月的减少率不应超过0.5％。
第三，在上市公司重要股东的清算式减持中，经常有高管非法减持的情况。如果上市公司的高管违反了规定并减少了持股量，那么该交易所除谴责外基本上不会采取任何行动。但是，对于高级管理人员的这种违法行为，个人认为有必要进一步处罚。例如，除了交易所公开谴责外，减少持股量的高管还可能被视为不适当的候选人，并被从上市公司高管中删除。
简而言之，相关各方需要进一步完善相关规定并形成“协同效应”，以便在取消销售限制（尤其是清关式减少）之后进一步规范减少上市公司股东的持股量。
（作者是财务审核员）
每日经济新闻
11月12日晚，中国人保发布公告称，11月18日，“回A”后将解除第一批限售股。限制性股票的解除是原始股东首次发行限制性股票，也是首次战略配售，共计45.90亿股，占总股本的10.38％，是A股流通股的4.5倍。解除之前。如果按照11月15日的收盘价计算，此次解禁的市值将超过360亿元。
但是，根据包括中国人保在内的Wind信息统计，截至11月18日，有10多家上市公司的限制性股票被从A股市场撤出，但只有人保有限制。
一位行业资深研究员告诉《第一财经》记者，中国保险的IPO前增长一直比较大，AH的股价差异也远大于其他保险股。今天的暴跌表明市场对股票价格的谨慎情绪和获利回吐的心态。
发行了45.9亿股
去年11月，中国人保重返A股。首次公开发行后，总股本为442.24亿股，其中11家股东以45.9亿股的总股本迎来了11月18日的解禁，占总股本的10.38％。其中，全国社会保障基金理事会持股38.02亿股，占本次有限售条件股份的82.82％。中国人寿，新华保险，太平人寿，易方达基金和汇天富基金等7家战略投资者这次总共将解禁7.89亿股。
根据解除禁令前中国人保的A股可流通股票数量，解除禁令前中国人保的禁股数量是4.5倍。
受解除限制股票禁令的影响，在连续8天为负数的情况下，中国人保在11月18日再次暴跌，该州的保险业其他股票全部为红色，最终在下午下跌。该股收于7.16元，比前一交易日下跌9.94％，市值一天蒸发超过280亿元。在过去的9个交易日中，中国人保的累计跌幅已达18.73％。
上述研究人员告诉《第一财经新闻》，今天的暴跌主要是由于解除禁令所致，显示出市场对股票价格和获利回吐心态的谨慎情绪。
据媒体统计，E基金和回天府基金这四只战略配售基金在中国人保初期都取得了丰厚的利润。而在2018年，人保发行A股的每股现金股利为0.0457元（含税），这意味着此次解禁的股票将获得2.1亿元的分红。
根据《龙虎榜》的统计数据，在18日，该机构专用席位共售出了10.6亿元人民币的人保财险。
值得注意的是，根据公告，中国人民财产保险股份有限公司在有限售条件的股票上市交易后，共有299.86亿股限制性股票，占总股本的67.60％。
解除了相同的限制股，不同的股价趋势
为什么中国家庭只有一个限制？
上述研究人员表示，这主要与人保财险前期的涨幅较高有关，AH股的溢价远高于其他保险股。
人保发行A股股票的发行价为3.34元。之后，它一路向前飞跃。今年年初，它甚至创造了“ 9天7板”的“狂潮”，最高返还给A的价格为12.89元。即使经过最近的连续下跌，其7.16元的收盘价仍是发行价的2.14倍，不考虑恢复原状。
同时，在排名前五的A股上市保险公司中，人保截至11月18日的AH股溢价率为149.34％，大大高于其他几家上市保险公司。
中国人民保险第三季度报告显示，今年前三季度原保险保费收入4403.55亿元，同比增长12.3％，归属于母公司所有者的净利润出口213.68亿元，同比增长76.3％。
今年3月中国人保A股涨幅最大时，中信证券很少发布人保A股出售的报告。目前，该券商仍对人保财险估值差异化。
在10月底发布中国人保第三季度报告后，华创证券认为中国人保A股存在一定高估，并维持“中性”评级。建议注意香港的中国财产保险。光大证券认为，人保寿险业务潜力巨大，健康保险业务发展迅速，评级上调至“买入”。沉万宏源也维持其增持评级。
“毕竟，中国人保有潜力，中国人保的品牌是许多中小型公司所无法比拟的，但是由于人寿保险业务需要长期积累，因此可能会有一个过程。目前，这取决于中国人保的管理人寿背景专业化程度越来越高，趋势越来越好，转型的进展和效果有待在后期逐步确认。财产保险的盈利能力实际上是好的，毕竟先发优势明显，而低成本债务使公司能够维持较高的ROE。 “研究人员说。
同时，他认为，在解除限制性股票清单的过程中，占“最大”份额的社保基金主要是长期投资，而在连续下跌之后，人保财险A的估值水平股价进一步趋势合理，且公司盈利能力良好。预计将来解除库存禁令不会对市场造成太大的抛售压力。
在上一篇文章中，我们讨论了员工持股平台的三种形式：自然人持股，有限合伙制持股和有限责任公司持股。这三种形式的股权分析和税负比较。三种形式各有利弊。选择用于设计员工权益激励计划的组织形式需要多次权衡。
那么，减少限制性股票销售的税收筹划方法是什么？
一，自然人股东
1.解除禁令后的高股权转让
上市公司在限制销售期间根据限制股票形成的股票也被视为限制股票。禁令解除后，转让已发行股票或转换股份仍需缴纳个人所得税，但禁令解除后，上市公司形成的股份不是限制性股份，个人转让时免征个人所得税。因此，自然人股东可以要求上市公司在解除限售股份后实施较高比例的奖金和股份转让。转让这些股份无需缴纳个人所得税。
2.适用15％的费用批准率
解除转让后限制性股票的应税收入通常很低，个人的转让收入减去购置成本。如果扣除实际购置成本，则金额很小。根据财税[2009] 167号文，如果纳税人未能提供限制性股票原值的完整真实证明，又不能准确计算限制性股票原值的，由主管税务机关核实。受限制股份转让收入的15％。限制性股票的原始价值和合理的税收。因此，如果获得个人限制性股票的成本少于转让收入的15％，则可以考虑采用成本验证方法来节省税款。
第二，公司股东
1.协议转移
有限责任公司持股平台，在解除禁令后，限制性股票的企业所得税率为25％，向自然人股东分配股息时，个人所得税为20％，实行双重征税，税收负担高达40％。因此，法人股股东在解除限售股份之前，可以通过大宗交易将持有的限售股份以较低的价格转让给自然人股东。禁令解除后，自然人股东将通过上述自然人持股计划直接减少持股量，以减轻整体税收负担。
2.更改减少地点和公司性质
积极争取各地税收优惠政策，在低洼地区建立员工持股平台，享受地方税收优惠政策。例如，天津有企业所得税，个人所得税和增值税三大税区。 70％-80奖励支持。
如果将员工持股平台设置为有限合伙制，则可以进一步节省税款。有限合伙企业无需缴纳企业所得税，并且可以减少其在上市公司中的股权后避免“二次征税”。个人所得税税率为20％，这对于拥有大量股票转移的员工持股平台来说非常好。
其他三个建议
1.选择区域优惠税收政策
（1）考虑地方税收优惠的力度：
不同地区具有不同的税收保留率和激励机制。影响企业节税金额的两个重要因素是：区域保留率和区域支持的力度，企业的实际节税额=企业的应纳税额*公园保留率*公园支持率。
（2）政策执行：
政策的真实性：确保定居点和公园签署有效的协议，为将来的政策实施奠定基础
该计划的合法性：合法性是所有业务运营的前提。今年，每个人都会深刻感受到税务检查的全面攻击。今年，许多地方在批准收藏时都非常谨慎。如果有人说无论业务量多大都可以做到批准收藏，那么您必须注意。
赎回周期：时间就是金钱。不同的公园对于不同的税收有不同的赎回周期。它们分为每月，每季度，每半年和每年赎回。当然，越快越好。
政策的时效性：并非所有税收优惠都是永久性的。目前，有些公园政策将在2020年到期，而有些则是在注册之日起10年内，因此您需要知道可以享受该政策多长时间，并获得尽可能长的支持。一点。
2.低价转让必须有“正当理由”
《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》（国家税务总局2014年第67号公告）以“正当理由”对低价股权转让作了例外规定，即满足以下条件之一：以下条件股权转让收入明显偏低，有正当理由：
（1）可以签发有效文件，以证明由于国家政策的调整，被投资公司的生产和经营受到重大影响，导致股权低价转让；
（2）继承或转让股权给可以提供合法有效的身份关系证明或直接支持转让人的配偶，父母，子女，祖父母，祖父母，孙子女，孙子女，兄弟姐妹。义务的支持者或支持者；
（3）相关法律，政府文件或公司章程以及相关信息，以充分证明转让价格是合理和真实的。企业员工持有的内部转移，不能进行外部转移；
（4）股权转让双方可以提供有效证据证明其合理性的其他合理情况。
因此，在采用低成本转移时，有必要提供足够的证据和材料以确保税收筹划的合理性。我们必须知道，合理性是所有税收筹划的基础。
信息：2019年7月取消禁令的规模为2539.57亿美元，这是全年取消禁令的一个相对较小的月份。与6月（2,665.12亿美元）相比，解除禁令的规模较上月下降了4.71％。7月份A股禁令的解除主要集中在主板上，占总数的77.95％。
然后，在减少限制股的持有量时，除了管制政策和减少持有量的方法外，受限制股东还更加关注转移后的税收以及如何制定合理的税收计划。以下将带您了解相关内容，希望对大家有所帮助。
受限股份的来源
中国A股市场的限制性股票主要由两部分组成：一是限售期的流通股，是在股权分置改革过程中从原始非流通股转换而来的。非”。
另一类是由首次发行股票并在2006年将旧股与新股分开后上市的公司所形成的限制性股票。此外，在恢复股权分置改革和新股上市后，解除限售股份之前日历年取得的限售股份的转让也构成了限售股份。
包括在税收范围内的限制性股票包括
（1）进行股改的限制性股票：在上市公司的股改完成后，股东在恢复股票之日之前持有的原始非流通股，以及上述股票的转让和转换-从恢复股票之日到解除禁令的这段时间内提到的股票。
（2）新股的限制性股票：由最初发行股票并在2006年股权分置改革的新旧部门之后上市的公司组成的限制性股票。发送，转换。
（3）由财政部，国家税务总局，法律事务办公室和中国证监会共同确定的其他限制性股票。
限制性股票的征税方式
根据《个人所得税法》的有关规定，转让限制性股票所得的收入归为“财产转让收入”，应按20％的税率征收个人所得税。（{}}的应税收入=受限制的股票转让收入-（受限制的股票的原始价值+合理的税金）
应税金额=应税收入×20％
注1：恢复限制性股票交易和恢复交易时的收盘价，或新限制性股票上市的第一天，根据收盘价计算转让收入
注2：如果纳税人未能提供完整，真实的限制性股票原值证明，并且无法准确计算限制性股票的原值，主管税务机关将根据15限制性股票转让收入的百分比。股份出售的原始价值（出售限制性股票时的购买价格和根据规定支付的有关费用）和合理的税费（印花税，持有资金，转让费等）限制股份转让））
限制性股票减税计划
1.大宗交易平台中的“股票清洗”
解除禁令后个人转让限制性股票是指解除禁令后个人首次持有的限制性股票。转让完成后，转让股份的性质转换为普通股。如果受让人是再次转让的个人免征个人所得税。因此，自然人股东在解除其持有的限制性股票后，可以通过大宗交易以较低的价格将限制性股票转让给其亲属，从而达到“洗股”的目的。限售股份的性质转换为普通股后，受让方将减少持股量，以实现兑现和节省税款的目的。
2，解除禁令后实施高额股权转让
根据国家税务总局的有关规定，上市公司在限制销售期内根据限制股票所形成的股票也被视为限制股票。禁令解除后，转让已转让或转换的股票链接中仍然需要个人所得税，但禁令解除后由上市公司组成的股票不是限制性股票，个人在转让时免征个人所得税。因此，自然人股东可以要求上市公司在解除限售股份后实施较高比例的奖金和股份转让。转让这些股份无需缴纳个人所得税。
3.适用的成本验证率为15％
解除禁令后转让限制性股份的个人的应税收入为转让收入减去购置成本。如果个人无法提供费用证明，则税务机关应核实费用为收入的15％。因此，如果获得个人限制性股票的成本少于转让收入的15％，则可以考虑采用成本验证方法来节省税款。
4.跨区域减排
根据国家税务总局的有关规定，解除禁令后因减少限制性股票而产生的个人所得税，由证券机构所在地的主管税务机关征收和管理。转让人是纳税人，而扣留转让人开设账户的证券机构。债务人。因此，通过更改证券账户的开立地点，个人股东可以更改他们减少持股的地点，这实质上改变了其纳税义务的位置。例如，2015年1月，江西省吉安市人民政府发布了《鼓励个人在吉安市证券机构中转让上市公司限制性股票的激励措施》。政府可以将减税的当地实际部分的80％返还给纳税人。因此，如果自然人股东按照奖励措施的规定减少在当地销售部门的持股量，则按照167号文的规定缴纳20％的个人所得税后，可以取得一定比例地方政府的回报激励措施，从而节省了经济。税收目的。
谷川联合银行与多家可以规划限制股份转让的园区合作，其中天津园区的综合节税率为28％-30％
栗子：
根据应税税款：如果应缴纳的个人税为100万，其中600,000将支付给中央政府，地方政府将赚取400,000，而地方政府将使用这笔款项的70％奖励。获得280,000项政府财政奖励。
以交易金额计算：以总金额1亿为例。当股权的原始价值不超过交易价格的15％时，股东将支付总计1700万税金，其中680万将由地方政府获得。纳税人可以获得476万政府财政奖励。
而且操作时间很短，通常可以在一个月内完成
目前，天津已有减少持仓量的成功案例。操作方便，可有效减轻税收负担。
关于华水（山东）
【中国税务】中国第一家专业税务法律事务所，5A级税务会计事务所，成立于2006年，总部位于北京。它着重于税务争议解决，税务审计响应，税务计划和税收。在风险管理及其他领域的专业服务方面，山东华水是山东华水的分支机构，也是湘顺财税俱乐部的重要战略合作伙伴。
编者注：5月27日，中国证监会发布了《关于减少上市公司股东及董事，监事股份的若干规定》，上海证券交易所和深圳证券交易所也于同日发布了相应的实施细则。 。新规定解决了悬而未决的问题，并进一步完善了现行的减持制度，以有效地规制股东对持股的减持，避免集中，大量和无序的减持，这些减持会扰乱二级市场的秩序并影响投资者的信心。在减少限制性股票数量时，税收成本也是限制性股东特别关注的问题。根据中国税法，无论是法人股东还是个人股东，在解除禁令后减少上市公司的限制性股票都必须遵守相关的税收法规。申报和缴纳所得税。基于限制性股票的特殊流通属性，解除禁令后减少限制性股票通常意味着实现大量资金，这必然伴随着高所得税。本文总结并归纳了上市公司限制性股票股东在实践中采用的一些税收筹划方案，同时给出了税收涉及的法律风险提示，供读者参考。
根据相关数据统计，与2016年相比，限制性股票的数量和市值均大幅增加。 2017年将总共解禁1,289股限制性股票，并将解禁限制性股票的数量。此次发行股票最高为2152.99亿股，市值为2853.619亿元。仅在2017年1月和2月，A股市场共有338家大股东减持994股，约30亿股，总市值近328亿元。在减少限制性股份时，除了监管政策和减少股份的方式外，限制性股东还更关注转让后的税收问题。
一，限制性股票基本税收政策
（I）自然人股东
财政部和中国证券监督管理委员会国家税务总局关于个人转让上市公司限制性股票的个人所得税征收问题的通知（财税[2009] 167号）规定，从2010年1月1日开始，转让限制性股票所得的收入，按照“财产转让所得”的规定，按20％的税率征收个人所得税。如果纳税人未能提供完整，真实的限制性股票原值证明，并且无法准确计算限制性股票的原值，主管税务机关将在15日核实限制性股票的原值和合理税款。限制性股票转让收入的百分比。费用。
《财政部和国家税务总局关于证券机构技术准备工作完成后个人个人转让上市公司限制性股票的有关个人所得税问题的通知》（财税[2011] No。 108）规定2012年3月1日对于先前上市的公司，股票转让价格是根据上市第一天的收盘价或恢复第一天的收盘价确定的。成本也确定为该价格的15％。清算方法宣告清算。对于2012年3月1日（含）后上市的公司，转让价格根据实际转让价格确定，成本也按该价格的15％确定。收取的方法是由经纪人直接代扣。
《财政部国家税务总局证券和期货事务监察委员会关于对转让上市公司限制性股票的个人征收个人所得税有关问题的补充通知》（财税[2010] 70号）规定转让受限制股份的个人可能对转让有限制对于实际出售股票中的其他交易，现金，实物，证券和其他形式的经济利益应缴纳个人所得税。解除禁令前多次转让限制性股票的，转让人应当按照规定为每次转让收入缴纳个人所得税。个人所得税，应当按照下列条件征收：
（1）个人通过证券交易所集中交易系统或大宗交易系统转让限制性股票的个人；
（2）有限制股份的个人认购或认购交易型开放式指数基金（ETF）的股份；
（3）接受要约供个人使用的限制性股票；
（4）个人行使现金期权将限制性股票转移给提供现金期权的第三方；
（5）通过个人协议转让限制性股票；
（6）个人持有的限制性股份由司法机关扣除；
（七）由于法律继承或家庭财产分割，个人转移了限制性股票的所有权；
（8）个人使用限制性股票偿还大股东在上市公司股权分置改革中向流通股股东支付的对价；
（9）具有转让实质内容的其他情况。
（两名）公司股东
《国家税务总局关于上市公司转让限制性股票的所得税问题的公告》（国家税务总局公告2011年第39号）规定：在解除限制性股票禁令之前，企业应当持有限制性股份转让给其他企业或个人（以下简称“受让人”），企业所得税的处理方法如下：
（1）企业应根据减少在证券登记结算机构登记的限制性股份所得的总收入计算并缴纳税款，该收入应计入企业当期应纳税所得额。
（2）在解除禁止的股份之前，公司已签署协议转让给受让人，但股份没有更改，股份仍由企业持有。如果按照本条第一款的规定将余额在缴税后移交给受让人，则受让人不再缴税。
II。减少持股数量的税收筹划方法
公司转让后，限制性股票的所得税率为25％。向自然人股东分配股息时，它必须缴纳个人所得税的20％。总体税收负担高达40％。因此，法人股股东在解除限售股份之前，可以通过大宗交易将持有的限售股份以较低的价格转让给自然人股东。禁令解除后，自然人股东将通过上述自然人持股计划直接减少持股量，以减轻整体税收负担。
最近，由于西藏和新疆对减免上市公司股份的收益给予税收减免，减免或退款，越来越多的上市公司原股东将其注册地点转移到了这些地区，甚至改变了公司性质为有限伙伴关系，双重避税。
新疆股权投资企业服务中心网站上的信息显示，新疆于2010年12月发布了《关于鼓励股权投资企业迁入我区的通知》。该公司70％以上的股权由自然人和自然人。承诺选择新疆作为缴纳个人所得税的地方的，从2010年至2020年将享受“两免三减半减半”的企业所得税优惠政策。另外，如果迁入的公司符合企业所得税的“两免三减半减”政策，则可以直接变更为合伙企业注册；不符合企业所得税“两免三减半减”政策的条件，必须搬迁公司。要办理手续，然后根据国家有关规定将有限责任公司变更为合伙企业。
企业的性质从有限责任公司改变为合伙企业，减少上市公司的股权后就可以避免“二次税”。现有税法规定，有限责任公司减持股份后，需缴纳企业所得税的25％。如果将税后利润分配给个人，则个人必须再缴纳个人所得税的20％；虽然合伙企业不缴纳企业所得税，但只有20％征收个人所得税，并可以享受地方财政奖励和回扣，所持股份的整体减税额大大减少。
当公司的股东在解除禁令后减少了对上市公司限制性股票的持有量时，他们应特别注意更改持股计划。股份制变更已充分利用了国内不同地区之间税收负担的差异。与其他几种方案相比，合规风险更低，并且更有效，更安全。应该注意的是，公司持股的变更比个人的变更更为复杂，因此需要进一步的计划和设计。
III。减少限制性股票的法律风险
（I）优惠的地方税收政策的应用风险增加
使用税收优惠或财政回扣可以减轻税收负担，并减轻企业运营的现金流量负担，这非常有吸引力。但是，这种方法目前面临一定的法律风险，特别是在《关于清理和规范税收等优惠政策的通知》（国发[2014] 62号）实施后，尽管该文件暂行实施，但存在风险。地方优惠政策显着上升。在这种情况下，在进行税收筹划之前，有必要审查和确认区域优惠税收政策，并获得主管当局的书面确认或批准。
跨地区减税和减税的实质是利用地区之间不同的税负差异来实现避税的目的。黑龙江，南京，常州，江苏，鹰潭，江西和浙江嘉兴都曾是政策不景气的地方，受限制的股东喜欢聚集在一起。但是，在决定如何减少持股量的过程中，有必要将重点放在地方税收优惠政策的稳定性和连续性上。例如，江西鹰潭曾经是著名的减税区，后来被停办。
（2）低价转让必须有“正当理由”
1.可以出示有效的文件证明被投资公司的生产和运营由于国家政策调整而受到重大影响，从而导致低价股权转让；
2.继承或转让股权给可以提供合法合法身份关系并直接支持或维持转让人的配偶，父母，子女，祖父母，祖父母，孙子女，孙子女，兄弟姐妹。自愿看守或支持者；
3.相关法律，政府文件或公司章程，以及相关信息可充分证明转让价格是合理和真实的。企业员工持有的内部转移，不能进行外部转移；
4.股权转让双方可以提供有效证据证明其合理性的其他合理情况。
可以看出，低价股权转让需要遵守法律规定。当通过大宗交易“冲洗股票”时，上述政策可用于提供足够的证据材料以实现较低的价格转移。例如，可以通过第二项计划家族企业内的股份转让；应当提醒的是，使用这种计划方法仍然面临对税收进行大量税收调整的风险。
（3）必须经过适当的批准才能谨慎
根据财税[2009] 167号规定，如果纳税人未能提供完整，真实的限制性股票原值证明，则无法准确计算限制性股票的原税价值。转让收入的15％被批准为限制性股票的原价和合理的税款。因此，对于近年来发展迅速的某些行业（例如房地产），如果批准的成本大于实际成本，则可以将“批准”用于税收筹划以减少应税收入。但是，由于批准的申请通常是在会计帐簿和相关税收凭证不完整的情况下进行的，因此，转让的股权公司将面临受到有关会计制度和税收征管法的处罚的风险。
总结一下：
实际上，税收筹划方法多种多样，但大多数都在运作中存在许多违规行为，而且隐性的法律风险巨大，难以实际实施。在上述计划方案的实施过程中，还存在法律风险，例如税收优惠政策无效，未能履行地方承诺以及普遍的反避税调整。特别是，转让人必须参与公司章程，投资协议和股权转让合同等文件税收条款是预先计划的。中国税务律师建议，由于在《税收征管法》草案中增加了预先裁定的规则，因此转让人在进行大笔交易之前应通过税务专业人员的精心计划，然后与税务机关沟通以确定交易税。成本确定性，同时争取最大的税收优惠。