1.尽职调查不能避免所有风险
。公司在复杂的业务环境中运营。从理论上讲,其潜在的风险是无限的,需要进行绝对的尽职调查以暴露所有潜在的风险。尽职调查必须是合理的,但不是绝对的。即使发现没有公开的风险,也不能说尽职调查安排中存在漏洞。
2,尽职调查只能在一定范围内进行
,由于公司所面临的风险在理论上是无限的,因此必须在一定范围内进行尽职调查。尽职调查的范围通常由交易时间和支付意愿的尽职调查成本决定。此外,尽职调查因公司而异,并购一家大型跨国公司和并购一家具有单一业务类型的国内公司。尽职调查所需的工作量明显不同。一般而言,为了确定适当的尽职调查的范围,在确定潜在风险类别之后,通常需要调查“重大事项”以及如何定义“重大”事项,例如“大于5%”或“大于5%”。十万人民币”数字化规则是一种常用的方法,但无论如何,“重要”是相对的。同时,有必要弄清在尽职调查过程中重要的信息水平和信息水平。 “披露所有可能的主要风险”是美国的一项重要披露原则。在这里,“重大”一词的定义成为确定尽职调查范围的关键,“根据1999年8月美国证券交易委员会的《第99号备忘录》(SAM98):“重要”不只是百分比或总计这是一个高度相关的词,它表示调查人员通常认为非常重要的级别。”
敌意收购,也称为敌意收购,是指无论对方是否同意,未经目标公司董事会许可而进行的收购公司的收购。双方采用各种进攻和防御策略来完成收购,并希望获得控股权并成为主要股东。其中,双方的强烈对抗是其基本特征。除非目标公司的股票流通量高,否则它很容易被市场吸收,否则收购就很困难。敌意收购可能会导致意外收购。进行敌意收购的收购公司通常称为“黑骑士”。就敌意收购而言,主要有两种方法。第一个是BearHug,第二个是狙击手公共购买。 2004年12月13日上午,甲骨文对PeopleSoft的恶意收购就是一个例子。当天,两家公司还宣布,PeopleSoft同意以每股26.50美元的现金和总计103亿美元的价格被Oracle收购。在收购过程中,甲骨文正式决定对收购价格进行五次调整,从最初的63亿美元调整为73亿美元,然后再调整为94亿美元,再调整为77亿美元,最后以103亿美元的价格出售,持续了18个月。欧洲公司怀有敌意购买该行业最大的敌意收购战争,当时法国制药巨头赛诺菲宣布将斥资480亿欧元收购竞争对手安万特,当全球制药行业掀起轩然大波时,似乎还有两家似乎无关的公司从中受益它。他们是石油巨头道达尔(Total)和化妆品集团欧莱雅(L'Oreal)。法国的两家主要公司,石油巨头TotalSA和化妆品集团LOrealSA,持有赛诺菲的大量股份。无论收购的结果如何,他们最终都可以获利。如果赛诺菲能够以480亿欧元成功收购安万特,那么道达尔和欧莱雅将更有可能从其新制药巨头的股票中获利。如果赛诺菲失败,它将成为收购的目标,那么道达尔和欧莱雅持有的赛诺菲股份将增加。 2008年7月12日上午,澳大利亚中西部公司(Midwest)发表了大股东中钢集团的声明。截至7月10日,中钢集团共持有中西部地区213,840,550股股票。它达到了50.97%,并获得了中西部的控股权。分析人士说,该项目是中国国有企业第三次海外敌意收购,也是第一例成功的敌意收购案,无需澳大利亚政府的批准。这将对鼓励中国公司进行海外并购产生积极影响。在中国证券业的历史上,1990年代宝安和延忠的战争以及对达菲勒和小菲勒的收购都是敌意收购的经典案例,并且大多数都是成功的。在美国证券的历史上,这种敌对的收购层出不穷。 2004年12月13日上午,甲骨文对PeopleSoft的恶意收购就是一个例子。当天,两家公司还宣布,PeopleSoft同意以每股26.50美元的现金和总计103亿美元的价格被Oracle收购。在收购过程中,甲骨文正式决定对收购价格进行五次调整,从最初的63亿美元调整为73亿美元,然后再调整为94亿美元,再调整为77亿美元,最后以103亿美元的价格出售,持续了18个月。 2008年7月12日上午,澳大利亚中西部公司(Midwest)发表了大股东中钢集团的声明。截至7月10日,中钢集团共持有中西部地区213,840,550股股票。它达到了50.97%,并获得了中西部的控股权。分析人士说,该项目是中国国有企业第三次海外敌意收购,也是第一例成功的敌意收购案,无需澳大利亚政府的批准。这将对鼓励中国公司进行海外并购产生积极影响。
吉利收购沃尔沃
浙江吉利控股集团有限公司于2010年8月2日宣布,已完成对福特汽车公司沃尔沃汽车公司全部股权的收购。收购价格为18亿美元。这是中国公司在海外购买豪华车的第一步。
工商银行于2007年10月25日以423.1亿港元的价格收购了非洲标准银行非洲标准银行20%的股份,该银行是非洲最大的银行。 ,成为银行的唯一最大股东。工行将与南非标准银行讨论设立至少10亿美元的全球矿产资源基金。这是迄今为止中国银行在海外进行并购的最大案例。
五矿集团收购OZMinerals
2010年6月11日,中国五矿集团公司宣布,中国五矿集团以约17亿美元的价格100%收购了OZMinerals。主要资产。交易将以现金完成。该交易将有效地增加中国主要的有色金属矿产资源的储量,例如锌,铜和铅。
中国平安收购富通银行
自2007年11月以来,中国平安在二线市场投资了18.1亿欧元,并先后收购了比利时富通集团4.18%。该股票成为其最大的单一股东,然后增至4.99%。 2008年初,中国平安宣布计划以21.5亿欧元收购富通资产管理公司50%的股份。
华菱集团收购FMG
2011年7月20日,中国海洋石油总公司宣布中海油与加拿大油砂开发商OPTI达成了一项协议,以收购其所有OPTI股票和第二留置权票据。交易总价值约为21亿美元。
中国石化收购Addax
中国石化公司于2009年6月25日宣布,其全资子公司中石化国际石油勘探开发有限公司。与总部位于瑞士的Addax Petroleum达成协议,以每股52.80加元的价格收购该公司的所有股份。中石化的收购总价为82.7亿加元,折合72.4亿美元。