《经济日报》-中国经济网澳大利亚的养老金总额达到2。7万亿澳元，位居世界之首。养老金甚至可能超过房地产，并成为澳大利亚人最重要的资产之一。但是，调查发现，各种养老金账户的投资收益非常低，有的不仅低于银行的定期存款利率，而且还超过了通货膨胀率。这一消息立即引起了澳大利亚的广泛关注。毕竟，养恤金的保存和安全至关重要。人们在问，当前的养老金运作系统本身是否有问题？根据澳大利亚审慎监管局披露的数据，澳大利亚的四家最大的银行和金融服务公司，包括西太平洋银行，国民银行，澳新银行和澳大利亚最大的人寿保险投资公司AMP集团，最近都报告了巨额亏损。大约有500万个养老金账户（主要是退休公积金）管理着总计2600亿澳元。在过去的十年中，他们的平均年收益率只有2。1％至3。1％，大大低于该银行的3。8％现金利率；个人帐户的收益率甚至低于通货膨胀率，收益率是负数。市场参与者认为，如果将这500万养老金帐户资金存入低息定期存款或直接投资于政府债券，收益会更好。为何大型金融机构和专家经营的养老金投资基金表现不佳，有的却亏损了？澳大利亚政府主要经济咨询机构生产力委员会（Productivity Commission）最近发布的一项调查报告给出了答案：过高的运营成本和对主要银行和金融机构的不良投资是造成失败的两个主要原因。该委员会对澳大利亚130万个养老基金账户进行的三年期调查显示，十年平均回报率大大低于同期现金利率的养老投资基金主要是零售基金，而工业基金的表现相对较好。许多。从投资角度来看，截至2017年底，澳大利亚养老金投资基金的主要投资类型包括：股票46％，债券28％，房地产或其他投资24％，其余3％以现金存入。 。调查发现，截至去年为止，西太平洋银行持有的最大退休基金拥有超过95万个养老金帐户，其平均年收益率与通货膨胀率几乎完全相同，这意味着实际投资收益为零。该研究报告认为，除了近年来投资市场状况不佳之外，澳大利亚主要银行金融机构普遍高昂的运营成本和不当投资也造成了巨大损失。其中，研究表明，澳大利亚的养老金每年收取的费用超过300亿澳元，其中三分之一的养老金账户是“僵尸账户”，每年要花费近30亿美元的无效管理费。在过去的20年中，澳大利亚的养老金费用总额已超过国际平均水平7，000亿澳元，其费用比加拿大，欧洲和美国的同类基金高出四倍以上。有关专家认为，高昂的成本意味着澳大利亚退休制度提供的收入替代率几乎不会超过40％，而经合组织国家的平均水平为63％。根据一项调查，仅2017年，就有10家大型零售基金收取了约14亿澳元的咨询费收入，平均每个账户必须支付约341澳元的咨询费。研究发现，这些自称精品基金通常收取高额费用，使人们相信这些投资可能做得很好，但实际情况可能恰恰相反。这些所谓的精选产品基金平均每个帐户超过500，000澳元，它们收取的总管理费超过1。5％。实际上，这些基金的投资收益并不比普通基金好。扣除投资和管理费用后，费用较高的基金的回报率往往较低。高昂的行政管理费用可能使普通的养老金帐户损失数万甚至数十万澳元，导致某些人的积蓄一生缩水。为此，生产力委员会建议澳大利亚政府应对现有的养老金系统进行“大修”，以填补漏洞并确保养老金系统的安全运行。澳大利亚政府于1992年开始实施强制性养老金计划。到2025年，强制性缴款率将从目前的9。5％提高到12％。澳大利亚的养老金制度主要由三部分组成。首先是退休公积金。澳大利亚法律要求雇主为18岁以上的雇员支付不少于税前工资的9。5％的公积金，并将其存入雇员选择的退休公积金帐户中。第二个是政府发行的养老金。条件是您必须年满65岁，已经连续10年在澳大利亚居住，并且您的收入和资产低于一定限额。第三是个人养老金投资。这部分是自愿支付的，由养老基金公司投资。多年来，澳大利亚政府一直致力于鼓励纳税人将自己的更多资金投入养老金，以保护未来的养老金需求。为此，已引入了各种税收优惠政策。同时，系统地提高了领取老年养恤金的最低年龄。预计澳大利亚人要到2023年67岁才能领取退休金。澳大利亚政府也希望改革养老金问题，但阻力很大，很难动弹。养老金政策的任何重大改革都是一个政治问题。澳大利亚政府提议对未能履行职责并最大化退休金会员利益的银行和金融机构施加惩罚性规定和刑事制裁，但该提案遭到参议院的拒绝。可以看出，养老保险改革的话题在澳大利亚社会的各个层面上仍然存在争议。目前，有关法律法规的调整和执行只能得到修复和修补，不能一step而就。 （《经济日报》-中国经济网记者翁东辉）