负债节税利益

负债筹资的影响

（I）债务融资对资本成本的影响

资本成本包括两部分：集资成本和资本占用成本。

权益筹资有什么风险 负债筹资又有什么风险？写论文用，请分点回答，不要简洁作答，要写详细点。

摘要：债务管理可以提高企业的市场竞争力，扩大生产规模，使企业获得财务杠杆收益，获得节税收益，减少货币贬值损失，降低综合资金成本。同时，债务管理也增加了企业的财务风险。 。企业应建立风险意识，建立有效的风险防范机制，保持合理的资产负债率，制定合理的负债财务计划。对于筹集外资风险，应从预测汇率变动趋势入手，制定外汇风险管理策略。

当前，中国普遍面临资金短缺，融资已成为企业非常重要的融资渠道。债务融资是现代企业的主要融资方式之一，也是企业广泛采用的融资方式。有负债时就有融资风险。因此，负债带来的风险也是每个公司都无法避免的现实问题。

融资风险的来源

筹资风险是指与公司融资相关的风险，通常指资本供求，宏观经济环境等因素的变化。借入资金对财务业绩的不确定性。它有两个含义，一是债务融资将导致企业主收入下降的风险；二是债务风险导致企业主收入下降的风险。第二是债务融资可能导致财务困难甚至破产的风险。

公司的融资风险主要来自以下几个方面：

1.公司投资利润率和借入资金利率的不确定性。当企业投资收益率高于借入资本利率时，由于财务杠杆的作用，企业利用部分借入资金增加自有资金的边际利润；当企业投资收益率低于借款利率时，企业将使用借款资金。自有资金的利润率降低，甚至出现亏损。严重的是，资产负债率太高或存在大量不良资产，导致破产和破产。

2.业务运营的成败。对于一家债务经营的企业而言，其偿债资金最终来自公司的收入。如果业务管理不善，造成长期损失，企业将无法按时偿还债务本金和利息，给企业偿还债务带来压力，也可能损害企业声誉。企业，并且无法有效地再次募集资金，从而导致企业陷入财务风险。 。

3.债务结构。借入资金与自有资金的比例是否合适与企业的财务利益和风险密切相关。在财务杠杆作用下，当投资利润率高于利率时，企业扩大债务规模，适当增加借入资金与自有资金的比例，从而提高公司的股本收益率。相反，当投资利润率低于利率时，公司债务越多，借入资金与自有资金的比率越高，企业的股本回报率越低。在严重的情况下，企业将蒙受损失甚至破产。同时，在债务规模一定的情况下，债务期限的安排是否合理也会给企业带来融资风险。如果长期债务和短期债务的比例不合理，还款期过于集中，将导致公司在债务到期日多付债务，资本周转不畅，影响正常。企业的生产经营活动。

4.利率变化。公司筹集资金时，可能会面临利率变动的风险。利率水平直接决定了公司资本成本的大小。当国家实行“双曲”政策，即扩大财政政策和宽松货币政策时，货币供应量增加，贷款利率降低，此时资本增加，资本成本降低了企业的经营成本，降低了企业融资的风险；相反，当实行“双重紧缩”政策，即紧缩财政政策和货币政策时，货币供应量减少，贷款利率增加，公司此时筹集资金。如果企业的经营成本

权益融资和负债融资的优缺点是什么？

I.股权融资

股权融资是通过扩大公司的所有利益来实现的，例如吸引新投资者，发行新股以及投资更多资金。股权融资的结果是出售原始投资者对企业的控制权，而不是出售所有股权或出售股票。

股本资本的主要渠道是自有资本，亲友或风险投资公司。为了改善运营或扩大经营范围，特许人可以使用各种股权融资方法来获得所需的资本。

的作用是：

首先，通过股权融资筹集的资金是永久性的，没有到期日，不需要归还。项目资本是保证项目法人资本的最低要求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。

其次，根据项目投产后的实际运营结果，本金和利息的偿还，股利的支付和股利的金额都没有固定的压力，因此该项目的财务负担是合法的。人相对较小，融资风险较小。

第三，它是债务融资的基础。股权融资是项目法人最基本的资金来源。它体现了项目法人的实力，是其他融资方式的基础。特别是，它可以为债权人提供保护，并增强公司的借贷能力。

其次，债务融资（

债务融资是公司在市场经济条件下筹集资金的必然选择，但是，这种融资方式在给企业带来巨大效用的同时也带来了一些潜在的风险。{{} }一般认为，只有在最佳资本结构下，公司才能实现其价值的最大化，从财务角度，本文分析了债务融资的正反作用，以启发确定最佳资本结构的方法。

企业的作用是：

首先是债务管理的财务杠杆

不论公司的经营利润如何，债务利息通常是恒定的。随着税收的增加，每1元盈余的固定财务成本将相对减少，从而给普通股股东带来更多的盈余；反之，则将大大减少普通股股东的盈余。由于存在固定财务成本而产生的财务杠杆效应要求公司维持合理的债务水平并进行适度的债务运营。

第二，债务的节税功能。

公司负债如期支付利息。根据现行的所得税法，公司利息费用可以在税前扣除。在获得相同营业利润的条件下，负债经营的企业对所得税负担的责任要小于无负债经营的企业，并获得相对收入。

第三，债务融资对资本结构的影响。

税收-收益-银行成本权衡理论认为，负债可以为企业带来避税利益；当破产成本变得重要时债务比率不超过债务水平时，破产成本不明显；当债务比率达到债务比率达到时破产率变得重要时，负债税庇护利息开始被抵消破产成本；

当债务比率达到最佳资本结构时，边际责任避难税收益恰好等于边际破产成本（企业价值最大）以实现最佳资本结构。

第四，股东和经理人债务融资的动机和约束

股东和债权人为企业提供财务资源，所有权和管理权是分开的。在此基础上，产生了代理费用。管理者具有追求额外消费的热情，这将给公司带来损失，并偏离股东的目标。债务融资将增加经理人的相对股权，并鼓励他们努力工作，从而降低代理成本。

第五，债务融资的风险和预防

公司为获得债务管理所产生的财务杠杆具有财务风险。企业应进行债务融资，投资项目的收入必须大于资本成本。否则，企业的现金流量将无法维持。如果损失大于折旧额，则无需外部补充资金就不会使资金破产。