中小型企业经常由于财务问题而错过设备开发的机会。融资租赁是一个非常有效的解决方案。融资租赁是一种以融资为直接目的的信贷方式。它表面上是借来的，但本质上是借来的，并以租金的形式分期偿还。常见的融资租赁方式包括直接租赁以及售后回租。今天，我们来看看买卖和回租。
销售和回租的概念
售后租回是指出售自制或购买的资产并租回给买方使用。它使设备制造商或资产所有者（承租人）可以获得所需资金，同时保留使用资产的权利，同时为出租人提供获利的投资机会。
售后回租的特征
买卖双方可以在买卖过程中不受干扰地使用资产；
资产的售价和租金是相互关联的，资产出售的损益通常不计入当期损益；
销售/承租人将承担所有合同执行费用（例如维修费用，保险费用，税金等）；
买卖人可以从买卖中获得应税的财务收益。
销售和回租的优势
增加企业资金的流动性并振兴自己的固定资产；
灵活的融资基金，无限制使用资金；
节省的税款，例如直接投资税减免，加速折旧中的所得税减免，财务补贴等；
有助于全面考虑业务计划并改善业务的财务结构；
灵活的租金和付款方式具有低成本优势。
售后回租可节省大量税款
实例探究
近年来，国家产业政策大力支持了中国的制造业技术改革项目。 A公司积极响应这一呼吁，并希望投资800万元购买新设备以扩大生产能力。A公司目前拥有一件已使用两年的旧设备，购买价为1000万元。根据直线折旧法计算，该设备目前的价值为800万元。在购买新设备之前，甲公司折旧前的税前利润为人民币1000万元；购买设备后，预计每年可增加折旧前的税前利润300万元。
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A公司通过出售和回租将现值800万元的旧设备卖给了浪华金融租赁。租赁期限为6年，融资用于购买新设备。
A公司每年年初支付租金180万元，总租金为1080万元。租期届满后，甲公司又支付人民币500,000元以恢复设备的所有权。
龙华的“售后租回”计划巧妙地帮助甲公司结合了租赁和投资信贷的税收优惠政策，帮助甲公司节省了584万元的税收，增加了1,392万元的税后利润！
ps：为了简化会计处理，假设购买设备后，甲公司的利润水平是稳定的，折旧前的税前利润每年是平衡的。
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依托融资租赁的特点和优势，永英租赁进入了银行信用覆盖的空白区域，有效解决了宁波中小企业在设备引进和技术创新方面的财务困难，帮助企业实现了机器化替代，产能增加和产业升级。以宁波一家专业从事汽车零部件和模具的高科技企业为例。它拥有数十台精密设备，例如大型压铸机和加工中心，并拥有300多名员工。随着公司的快速发展，现有的生产能力已无法满足订单。增长率，但受银行信贷额度的限制，无法通过贷款升级现有设备，从而导致一些订单的损失，该公司了解到公司的情况，为其配置了“ Smart Rent Win”产品，一个月时间帮助公司成功完成了前10台压铸机的购买，打破了生产能力的瓶颈，订单数量和销售规模达到了新的水平。此后，公司与公司保持紧密的业务合作，并完成了后续批次。购买设备。
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Yongying Leasing与国家战略紧密相连，紧跟地区发展趋势，并为民用生产行业和绿色行业提供多元化的金融服务，重点是在城市建设，环境治理，文化旅游，节能和环保方面的商业投资。减排等继续推进宁波公共区域建设。
例如，Yongying Leasing支持公共交通，为客运站的建设提供服务，帮助公司购买500多辆新能源和传统能源客车，并提高运输规模和效率。永英租赁支持旅游业并帮助多个4A级5A级景区优化升级基础设施和配套设施，提高游客交通建设效率，增强游客出行体验；永英租赁支持废水处理，协助多个废水处理厂扩大规模，工厂改造，设备升级并提高废水处理能力而且效率高，年总污水处理能力超过4.86亿吨，有效减少了水污染；永英租赁支持水利建设，帮助宁波市，区，县级供水区域更新和升级供水设施，发电设备和管网，改善水利基础保护增加城市的可持续发展能力。
售后回租交易是租赁业务的一种特殊形式，这意味着在卖方（即承租人）出售了自制或购买的资产后，它将资产从买方（即出租人）租回。这称为“回租”。根据售后回租法，卖方是承租人，买方是出租人。
研究销售和回租的基本交易
如果回租设备仅在短时间内使用，则可以定义为经营租赁；如果回租设备打算长期使用，则可以通过分期向租赁公司支付租赁费用，在完成租赁付款后重新获得资产的所有权，售后租回实质上是一种融资行为，属于融资租赁。
融资销售和回租业务是指承租人为获得融资目的而将资产出售给已获准从事金融租赁业务的企业，然后从金融租赁企业回租资产的行为。开展这项业务的基本目的是筹集资金，您可以在出售时获得现金的全价，并分期支付租金以获取所需的资金；以及资产的新所有者（即出租人）租赁交易发现了具有低风险和保证回报的投资机会。
这种融资销售和回租交易形式，是企业在没有信用，融资困难或融资成本高的情况下，为了达到融资目的，同时可以保证生产的正常运行。通过售后租回业务，可以将固定资产转换为货币资金，操作程序相对简单，已成为重要的融资手段之一。
I.融资销售和回租交易的优势
（1）有效地振兴资产并解决资金问题
融资销售和回租交易可以用作有效减轻流动性压力的融资手段。这是公司达成售后回租交换后的主要目标。
通过出售交易，公司解决了财务困难，增加了公司的流动性，并振兴了自己的固定资产。随后的回租使公司得以继续生产并满足公司的生产和经营活动。通过买卖回租交易，公司可以达到与“抵押贷款”和“购买商品”相同的效果。灵活的租金支付方式使其明显优于上述两种金融产品。在某些特殊情况下，企业还可以在售后回租中合并资金，同时同意回购条款以获得资产增值的好处。
（II）不受限制地灵活运用融资资金
通过出售和回租获得的融资资金由企业根据实际需要使用，可以用作营运资金和项目建设。银行贷款必须用于特定目的，即避免监管风险，即银行流动性贷款必须用于生产和经营营业额，并且不能投资于固定资产项目。
（三）节税的效果
投资于符合中国国家产业政策的技术改造项目的企业，其项目所需的家用设备投资的40％，可从购买设备当年的企业所得税中扣除用于技术改造项目信用。对于享有投资抵免的家用设备，企业在计算应纳税所得额时仍可以折旧并扣除原设备价格。这样，充分利用国家对投资信贷的税收优惠政策可以折旧新旧资产，从而减少应税收入；新资产设备的部分投资也可以用于投资抵免，以实现税收节省。影响。
此外，在关联方的所得税率不同的情况下，在关联方之间进行售后回租交易，可以将利润从高税公司转移到低税公司通过在每个时期支付租金。
（4）有助于全面考虑公司计划并有效改善公司财务结构
融资出售和回租可以控制资金流量，不占用银行的信用额度，有效地改善企业的财务结构，并使企业获得财务杠杆的收益。中国企业的售后租回交易通常根据资产的账面价值进行。在这种情况下，售后回租交易同时增加了公司资产和负债的规模，并且可以增加资产负债率，使上市公司能够净资产收益率有所提高。
（V）为售后回租交易融资的低成本优势
银行融资通常具有较高的融资成本，期限短且条件恶劣。实际的资本成本大约为10％。
在售后回租交易之后，承租人是最大的受益人。成本相对较低，期限很长。您只需要在期初支付较少的租金即可获得固定资产的全部价值。另外，租金数额和付款方式是灵活的。：也可以在合同中根据承租人资金的具体情况，运营绩效和业务周期来约定租金金额和特定付款方式，而不必受固定金额和常规形式的租金支付的约束。
就资金成本而言，租赁固有的折现率通常约为10％，甚至高于贷款成本。但是，由于支付租金的方式很灵活，因此利息费用比银行借款费用要少。在募集资金的使用方面，银行贷款一般在借款时限制贷款的使用，未经授权就改变用途，并面临法律风险和信用风险。通过出售和回租交换融资，除非合同另有约定，普通公司是免费的支配。
2.融资销售和回租交易的局限性
融资售后租回是发达国家市场中常见的融资方式，但是当前国内金融租赁业的交易价值相对较低，市场渗透率也很低。通过售后回租的方式经营企业可以扩大投资规模，大大提高资金使用效率。但是，融资销售和回租业务仍然存在许多局限性，无法广泛使用。以下是对一些限制的分析。
（1）没有规范行业行为的具体法律法规。
中国没有完善的金融租赁法律法规，也没有专门的金融租赁法律。主要法律法规主要是《合同法》关于融资租赁合同的规定。法律没有集中的法规，术语相对分散。在实际案件处理中，很容易将融资销售和回租与一般财产租赁混为一谈。这种法律上的误解影响了融资销售和回租业务的发展。
（2）销售和回租的支持政策并不完善。
售后租回融资是一项综合产品，需要各种支持服务，例如咨询服务，保险服务，法律服务等。提供资金的一方不应只有银行等有限实体。国内零售制造商开展业务融资时，经常会面临国内保险，法律，融资等无法支持其业务发展的情况，从而影响业务效率。
（C）他们是否对风险预防有足够的认识。
风险防范一方面是指合同风险。签订合同时，必须注意合同条款的全面性，并就双方违约的权利，义务和责任做出清晰，完整的陈述。另一方面，应充分证明售后和回租方法的融资方式，以避免债务危机。
关于售后回租和融资使用的三项建议
（1）完善法律制度
完善和完善售后融资租赁的法律制度，规范双方的权利和义务，明确企业及其责任方的风险，改善相关资产评估，并改善售后融资。销售回租合同。定性，并对销售合同的无效条件和可撤销条件进行分类。融资租赁的兴起和应用要求有关部门及时加强相关法律法规，尽快颁布《融资租赁法》。建立租赁资产登记制度，推进信用评级体系建设，建立科学，完善的法律制度，规范租赁市场管理方式，为企业融资提供满意服务，实现绿色管理。
（II）改善相关支持设施
鉴于我们的相关支持设施还不完善，我们可以在租赁行业中建立一个三方协会，以提供咨询服务，保险服务，法律服务以进行销售和回租融资，并为销售的发展提供良好的谈判和回租业务。环境使融资的售后回租过程更加顺畅，同时可以促进我们经济的良性循环。让我们也借鉴国外经验，结合国内实际，创新有关制度，完善配套设施，营造良好环境。
（3）建立风险预防意识
企业必须首先建立风险评估机构，制定相应的规章制度，建立权威的内部控制机构，审计机构保持其权威和独立性，并有效地控制各种经营风险。
其次，为了提高公司融资的有效性，人才培训是关键环节。由于融资租赁的特点，需要精通金融，投资，法律，会计，资本，教育等多个领域的综合型人才。当前，企业在这一领域通常缺乏经验和专业人才，因此应该处理现有的企业财务管理。人员进行专业的金融租赁知识和技能培训。如有必要，他们可以雇用相关专业人员来协助他们选择合适的金融租赁公司。签订合同后，应当严格遵守合同条款，履行支付租金的义务。
最后，企业还应保持诚信形象并在社会中保持良好声誉。
出售和回租融资中与税收相关的问题
一，承租人（卖方）出售有形动产时的税收问题
根据国家税务总局公告[2010] 13号，承租人在融资销售和回租业务中的资产出售不包括在增值税和营业税的范围内，并且不被征收。承租人出售资产不确认为销售收入。对于融资租赁资产，折旧仍根据承租人出售前的原始账面价值计算。在租赁期间，承租人支付的融资利息部分应在税前扣除作为公司财务费用。这项规定反映了“实质重于形式”的原则。融资售后租回业务的实质是融资和租赁。与租赁资产有关的所有报酬和风险仍属于承租人，因此承租人仍将资产视为折旧的提供方式与自有资产相同，不进行出售，也不确认损益。未确认的融资费用，作为融资利息计入财务费用，体现了融资业务的实质。
此外，根据《国家税务总局关于贴牌发行贷款合同的具体规定》（国税地字[1988] 30号），“银行和银行经营的融资租赁业务他们的金融机构是通过物质手段达到融资目的的业务实际上是分期偿还的固定资本贷款。因此，对于融资租赁合同，应分期偿还的固定资本借款应按借款合同的0.5％缴纳印花税。出售有形动产合同应加收销售合同十分之三的印花税。
其次，与租金相关的税收相关问题
III。新政的售后租回要求
国家税务总局公告[2010] 13号和财税[2013] 106号文件无疑是融资销售和回租业务的两个主要优势，已成为许多公司融资计划的热点。 ，但这适用融资销售和回租业务的税收处理有两个限制：
1.交易顺序的限制。售后租回业务必须是承租人首先将资产出售给出租人，然后再将资产从出租人租回；否则，现有政策将不适用于对企业征税处理;
2.对交易标的的限制。承租人租回的资产必须与出售给出租人的资产相同，并且不得是出租人的其他资产，包括出租人拥有的资产，规格，型号和产品名称。其他资产相同。
3.出租人身份的限制。根据文件，出租人必须是经中国人民银行，中国银行业监督管理委员会或商务部批准从事金融租赁业务的纳税人。未经批准从事融资租赁业务的其他企业不得申请政策。
4.交易目的的限制。融资销售和回租交易的目的必须是融资目的。售价应基于公允价值。以转让资产和少交税为目的的任何售后回租他们不符合融资出售和回租政策，应依法缴纳增值税，营业税和企业所得税。
5.融资中的出售和售回资产不得更改原始账面价值。国家税务总局[2010] 13号文第2条规定，融资租赁资产仍应在承租人出售前以原账面价值为基础计算。折旧是按税额计提的。因此，融资售后租回资产的账面价值不会改变，仅会计帐户会被转移。
第四，总结
融资回售交易作为一种近年来出现的金融创新工具，受到了多家公司的青睐，并显示出巨大的经济增长动力。鉴于其自身的创新能力，即有效地振兴资产和解决资本问题；融资资金的使用是灵活且不受限制的；达到节税的效果；有利于综合考虑公司计划，有效改善企业财务结构。融资销售和回租交易可以看出，低成本优势的优势，如融资的售后回租交易，具有巨大的发展潜力和空间。
注意：本文所述的售后租回业务是仔细参考，与金融租赁行业中的售后租回概念不同。
“
“买卖回租”，也称为“买卖回租”或“买卖回租”，通常是指开发商在与卖方将房地产出售给买方的同时与买方签署房屋租赁协议合同的特殊销售模式。该协议通常会规定，买方购买的商品房将在一定时期内由开发商统一租赁或经营，开发商承诺向买方提供一定比例的租金回报。这种销售模式整合了销售和融资，通常用于各种商业房地产的促销和促销。
开发商宣布的诸如“投资回报率”和“回租期”之类的指标对于大多数购房者或投资者而言都是极具诱惑力的。他们认为通过“售后回租”模型进行的投资不仅可以预测业务房地产持续升值带来的投资收益也可以享受稳定的租金回报，因此您无需劳力就可以享受“低风险投资和高收益回报”。但是，在这种模式下，投资者还面临许多不确定的商业风险，包括许多与税收相关的风险。
I.售后回租销售模式下与税收相关的风险
1.将房地产“出售和回租”与动产“金融租赁”混合在一起，并造成滥用税收政策的与税收相关的风险。“售后回租”既具有销售又具有融资的特点，是现代企业新的融资方式之一。根据现行税法，售后租回业务分为两类，一类是融资售后租回，另一类是一般售后租回。商业房地产促销模式下的“售后回租”是先出售财产并办理过户手续，同时签订租赁协议。这应该是一般的销售和回租。《关于承租人出售资产有关税收问题的公告》（国家税务总局公告[2010] 13号）规定不征收增值税和营业税。因此，当商业房地产公司从事“售后回租”业务时，如果不能准确定义政策文件的适用范围，就很容易引起滥用税收政策引起的涉税风险。
2.逃税和逃税与税收相关的风险。商业房地产公司在处理“售后回租”业务时，涉及收取购房付款和支付租金的经济业务。实际上，许多公司将两项经济业务合并为一项，以促进处理和促进销售，并使用租金来抵消相应的购买或预付款。众所周知，此举隐藏了逃税和逃税的巨大风险，这实际上降低了销售环节的税收计算基础和未来租赁环节的税收计算基础。在这种情况下，税法明确规定，这种售后回租业务应分解为两个经济业务，即销售和租赁，并分别征税。
3.未履行预扣和付款义务的与税务相关的风险。在商业房地产的“售后回租”促销模式下，购买者通常是个人。这些投资者在获得租金收入时需要缴纳相应的营业税及其附加费，房地产税，个人所得税等。对于这种经济商业模式，在个人购买者未履行其纳税申报义务的前提下，商业房地产公司应履行其法定扣缴义务。商业房地产公司不履行义务的，税务机关有权按照《税收征管法》对商业房地产企业处以相应的罚款。因此，作为预扣代理人的商业房地产企业将承担某些与税收有关的风险。
4.随意减少计税基础的与税相关的风险。通常根据投资者购买的物业的总价来计算“出售和回租”的租金回报水平，然后再乘以相应的租金回报率以获得相应的年租金或月租金。实际上，一些房地产开发商可能会故意降低售价。这样一方面可以减少房地产销售的税基，另一方面可以减少将来支付的投资者租金，从而减少了“三大房地产开发商”。“税”，即营业税，土地增值税和企业所得税。
II。 “售后回租”销售模式下与税收相关风险的应对策略
由于房地产的特殊性，除了为房地产销售开具特殊的房地产销售发票外，还需要去房地产交易部门来处理房地产的转让和确认，例如财产转让。与一般商品的销售模式不同，房地产和一般商品的“售后回租”业务的处理存在很大差异。另外，在商业房地产的“售后回租”模式中，开发商可以同时承担三个不同的角色，即房屋卖方，承租人和出租人。因此，作为这三者的纳税人，商业房地产公司需要业务类型分别进行会计处理。为此，我们可以从以下几个方面入手，以有效避免此类业务与税收相关的风险：
1.将“销售和回租”销售和租赁业务准确划分并分别征税。《国家税务总局关于从事房地产开发的外商投资企业买卖租赁业务所得税处理问题的批复》（国税函〔2007〕603号）规定：房地产开发和运营通过销售转移生产。开发了房屋，建筑物等房地产，资产通过租赁从买方租回。无论企业采用何种租赁方式，售后租回业务均应分解为两个业务：销售和租赁。处理。
根据上述税收处理原则，商业房地产公司在对“售后租回”业务进行税收处理时应准确区分销售和租赁两种业务活动，并进行相应的会计处理，请勿混淆。
在销售环节中，根据《营业税暂行规定》及其详细的实施规则，向买家出售商店或办公楼的房地产开发商应按照营业税全额缴纳营业税及其附加费。 “房地产销售”税项，不动产的营业税不能抵销以后的租金和回租的租金，销售过程的税基将随意调低。
2.作为承租人，商业房地产企业应严格履行其预提和付款义务。在“售后回租”业务中，购房者作为投资者，应根据租金收入缴纳相应的营业税及其附加费，房地产税和个人所得税，由税务机关开具发票。代表投资者。此类业务的税收相关处理，可参见《国家税务总局关于财产型企业财产所有人税收问题的批复》（国税函〔2006〕478号）的规定。该文件特别指出：在旅馆的财产所有权中，财产所有人在约定的时间内提供与旅馆合作的房地产使用权。如果产权不属于新经济实体，则业主将根据协议获得固定收益和股息。收入应视为租金收入。根据有关税法和行政法规，该酒店财产性经营所得的收入，应按照“服务业租赁业”的规定缴纳营业税，并按照《营业性租赁业》缴纳个人所得税。物业租赁收入项目。这里应该明确指出，股息收入不能对源自“利息，股息，股息”的项目征税，而应针对租金收入项目征税。
因此，在商业房地产公司向投资者支付“售后租回”业务的租金后，如果个人投资者无法自行申报税款，则商业房地产公司应在以下情况下履行其法定扣缴义务：付房租并向税务机关申请开票。
3.商业房地产企业作为经营者通常应为营业收入缴税。在“售后回租”业务中，商业房地产公司向投资者回租房地产，然后进行经营或租赁以获得相应的营业收入。这种外部租赁或经营应作为新的经济业务缴纳相应的营业税。不要将此租金收入与房地产所有者的租金收入混淆，否则很容易忽略应纳税额的一部分并产生相应的税收风险。
4.严格区分两种类型的售后租回和委托代理租赁。两种类型的租赁业务（“销售和回租”和“代理到代理租赁”）之间存在实质性差异。
通俗地说，前者用于获取租金收入，而后者仅用于获取受托人收入。商业房地产公司在“售后租回”业务中扮演两种角色。在处理承租人和经营者的税收待遇时，他们在支付租金收入后不能向投资者征税外部租赁的营业收入。即所谓的“差别纳税”，否则企业具有明显的逃税行为。从事“代理－代理租赁”业务的商业房地产公司获得代理收入。换句话说，商业房地产公司仅仅是中介机构。租金收入方被转移给房地产投资者，并且只为代理收入缴税。。
5.注意“售后租回”的会计处理与税收处理之间的区别。
根据目前的公司会计准则，销售和回租业务受“企业会计准则第21号租赁”的约束，该准则将租赁分为经营租赁和融资租赁两种类型。会计处理的基本要求是将售价与资产账面价值之间的差额作为以后期间的折旧费用或租金支出的调整，不直接确认为当期损益。在税收处理方面，它没有区分销售和回租交易的类型。相反，需要将它们分解为两个业务：销售和租赁。税收待遇将另行处理。。
与“售后租回”业务相关的税收案例分析
（1）案例背景
W公司是一家商业房地产开发公司，主要从事商店，办公楼和其他综合体的开发。 2010年1月1日，它采用“售后回租”的方法在W Shopping Plaza出售商店。。
该地区的相关税率如下：5％的营业税，7％的城市建设税，3％的额外教育费，2％的当地教育费，1％的河流管理费，25％的企业所得税，以及0.05％印花税土地增值税预付2％。批准将以20％的利润率预先缴纳企业所得税，并且暂不考虑城市土地使用税。
（二）案例分析
此案是房地产的“售后回租”的典型案例，指的是“关于从事房地产开发的外商投资企业出售和租赁回购所得税处理问题的答复”的规定（国税函〔2007〕603号）。考虑到这种经济业务的性质，应将税收房地产企业分解为销售和租赁两类业务，并分别处理。当前的销售不能抵消未来向个人投资者的租金。以下分析结合特定情况（某些会计分录已简化）。
（III）税务处理和会计处理
1. W公司的销售商店应计应付税款。
2. W公司销售店铺的会计处理。
商店预售后，将被视为预付款，并在项目完成后结转以确认销售收入和成本。
3.“售后回租”预扣和支付投资者税和会计分录（年度）
代扣代缴城市建设税= 1500×7％= 105（万元）
预扣教育附加费附加费= 1500×（3％+ 2％）= 75（万元）
代扣代缴的河道管理费= 1500×1％= 15（万元）
贷款：应交预扣税9060
4. W公司向B公司的租赁店的税收处理和会计处理。
城市建设税= 1600×7％= 112（万元）
教育附加费= 1600×（3％+ 2％）= 80（万元）
河流管理费= 1600×1％= 16（万元）
营业税金及附加1840（1600 + 112 + 80 + 16 + 32）
所得税费用40
贷款：应交税金1880
案例升华和分析计划
通过研究上述“售后租回”业务流程，发现在“售后租回租赁”的三个运营环节中，有两个租赁业务出现在同一个租赁物业中，并且仅以财产所有人租金收入。众所周知，营业税是价格中的税，并将向流通中的每个环节添加税。因此，通过结合从销售到最终获得营业收入的业务流程，我们可以看到，商业房地产公司确实存在重复征税的问题。税收筹划空间。
从不同的角度来看，商业房地产公司仅在买家出售时与买家签订房地产销售合同。同时，成立了一家独资的物业管理公司，专门从事“买卖回租”模式下商店的管理和运营。物业管理公司与购买者签订单独的代理租赁合同。根据《财政部和国家税务总局关于营业税政策若干问题的通知》（财税[2003] 16号）：从事物业管理的单位应当从营业收入中扣除与物业管理有关的全部收入。水，代表承租人支付的电，气，水，电，气和房屋租金的余额为营业额，应缴纳营业税。因此，房地产管理企业可以根据收缴租金的差额缴纳营业税和附加费。
五，摘要
关于商业房地产“售后回租”模式下的税收相关待遇，我们必须充分认识到房地产的特殊性，不得将房地产的“售后回租”与“金融”混为一谈。租赁”。税收处理和会计处理之间存在明显差异。此外，在房地产“售后回租”促销模式下，商业房地产公司的财务会计人员必须认真梳理不合理的业务流程，注重重复征税环节，并充分利用本行业的优惠政策或对特殊行业进行合理的税收筹划。为了获得更大的经济效益。
根据教科书中的分类方法，《八经》有三种分类原则：
1.根据租赁的目的和投资回收的方法，分类标准分为：融资租赁，经营租赁（最常见的分类方法）
融资租赁也称为融资租赁。租赁双方同意，出租人应根据承租人的决定，从承租人选择的第三方（供应商）购买承租人选择的设备，并应支付租金作为承租人使用权的条件。项目。在不间断的长期租赁期内，通过收取租金将其转移给承租人并收回全部或大部分投资。经营租赁是指短期租赁。它是指从出租人到承租人的短期设备租赁以及提供设备维护和维修服务。租赁合同可以中途终止。出租人需要反复租赁给不同的承租人以收回租赁的设备投资。
其次，从税收的角度来看，租赁的类型分为：免税租赁，不免税（销售）租赁
节税租赁：可以享受税收优惠的租赁称为节税租赁，也称为实际租赁。否则，这是一种不节省税的租约。该租约除以政府规定的节税条件。感兴趣的读者主要在美国进行在线搜索。
III。除以租赁中的出资比例，分为：单一投资租赁，杠杆租赁
单一投资租赁：出租人负责出租设备总投资额的租赁。这是传统租赁。
杠杆租赁：出租人通常只需要提供设备总投资的20％-40％即可获得设备所有权并享受100％的设备投资折扣。设备成本60％〜80％的资金可以以设备为抵押借给银行和其他金融机构。贷款可以由设备本身和租赁费用担保。同时，出租人必须对设备进行第一次抵押，而转让租赁合同收取租金的权利是贷款的担保。因为它可以享受税收，运营标准，良好的总体收益，安全的租金回收以及低成本等优点，所以通常用于融资租赁飞机，轮船，通信设备和大型成套设备。
其他知识：
第一抵押权：第一抵押权是指在抵押顺序中排名第一。债权实现后，优先清算。
转让权：简而言之，它是在相同条件下优先收取租金的权利，并且是保护其他投资者或机构收回资金的权利。
因此，其他充满技巧的租赁项目请不要与上述类别混淆〜以下介绍的这些运营模式统称为融资租赁。不知道该怎么办？不用担心，请记住以下分类概念，您自然可以理解它们不是分类级别！
1。直接融资租赁（又名：简单融资租赁）
直接融资租赁是指承租人选择购买的租赁项目。出租人对租赁项目进行风险评估后，将其租赁给承租人使用。租户没有所有权，但享有在整个租赁期内使用的权利，并负责维修和维护租赁的物品。出租人对物品的质量不承担任何责任，并且设备在承租人一方贬值。
适用于购买固定资产和大型设备；企业技术改造和设备升级。
直接融资租赁的一般运作流程：
（1）承租人选择供应商和租赁项目；
（2）承租人向金融租赁公司申请金融租赁业务；
（3）融资租赁公司和承租人与供应商进行技术和商业谈判；
（4）融资租赁公司和承租人签署“金融租赁合同”；
（5）金融租赁公司与供应商签订“销售合同”以购买租赁财产；
（6）融资租赁公司将在资本市场上筹集的资金用作支付供应商的贷款；
（7）供应商将租赁的财产交付给承租人；
（8）承租人按时支付租金；
（9）在租赁到期且承租人正常履行合同的情况下，金融租赁公司将租赁财产的所有权转让给承租人。
2。售后租回（也称为：租回）
售后租回是一种租赁模型，在此模型中，承租人将自制或购买的资产出售给出租人，然后从出租人中出租并使用。
租赁期间，租赁资产的所有权被转让，承租人仅有权使用租赁资产。双方可同意，当租赁期限届满时，承租人将继续租赁或承租人将以协议价格回购租赁资产。
设备的买卖是一项正式交易，租赁企业需要将固定资产从融资租赁转换为固定资产。可退款租赁强调租赁融资的功能，而丧失了租赁的促进功能。
这种方法有助于承租人振兴现有资产，并且可以迅速筹集企业发展所需的资金以满足市场需求。
适用于流动资金不足的企业；有新投资项目但自有资金不足的企业；资产迅速增长的企业。
售后租回的一般运作流程：
（1）原始设备所有者将设备出售给融资租赁公司。
（2）金融租赁公司将购买价格支付给原始设备所有者。
（3）原始设备的所有者（作为承租人）从金融租赁公司回购了出售的设备。
（4）承租人（即原始设备的所有者）定期向出租人（金融租赁公司）支付租金
3.转租
指与对象具有相同对象的融资租赁业务。在转租业务中，前一个租赁合同的承租人也是下一个租赁合同的出租人，也称为转租人。
子出租人从另一出租人那里租借了租赁对象，然后将其分租给第三方。次级出租人的目的是收取租金差额，而租赁财产的所有权属于第一出租人。
分租涉及至少四方：设备供应商，第一出租人，第二出租人（第一承租人）和第二承租人。转租至少涉及三个合同：购买合同，租赁合同和转让租赁合同。
通常在国际上发生。目前，商业惯例与简单融资租赁没有太大区别。由于出租人从其他租赁公司租赁设备，因此业务流程是在金融机构之间进行的。在实际操作过程中，融资额仅根据采购合同确定。在购买租赁项目的资本运作方面，总是与最终承租人相同直接联系。
在实践中可能非常灵活，有时租赁公司甚至将购买合同用作租赁资产来签订转租合同。这种方法实际上是租赁公司筹集资金的一种方式。作为第一承租人，租赁公司不是设备的最终用户，因此它无法提取租赁项目的折旧。
PS：以上是常见的商业模式
4.委托租赁
委托租赁是指拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事金融租赁。第一出租人也是客户，第二出租人也是受托人。出租人接受客户的资金或出租标的物，并根据客户的书面委托，与客户指定的承租人一起办理融资租赁业务。
租赁对象的所有权在租赁期内属于客户。出租人仅收取佣金，不承担风险。这种委托租赁的主要特征在于，它允许没有租赁权利的公司以“借款权”经营。普通企业利用租赁所有权和使用权的分离来享受加速折旧和规避政策限制的优势。
5.结构化共享租赁
结构性共享租赁是指出租人根据供应商对承租人的选择和指定以及租赁财产的选择，从供应商处购买租赁财产，并将其提供给承租人使用，承租人按同意其中，租金是根据租赁物业投产后产生的现金流量计量并约定的，是出租人与承租人分担租赁项目收益的一种租赁方式。租金的份额包括购买成本，相关费用（例如资本成本）以及出租人应分摊的项目预期收入水平的一部分。
通常适用于通讯，港口，电力，城市基础设施项目，远洋运输船以及其他合同金额大，期限长且收益期望高的项目。
6.风险租赁
出租人以租赁索偿和投资的形式将设备租赁给承租人，以获取租金和股东权益收益作为投资的租赁回报。
在这项交易中，租金仍是出租人的主要收益，通常占总投资的50％；其次是设备的残值（通常不超过25％），这两项收益相对安全可靠。
其余各方同意在一定时期内以固定价格购买承租人的普通股。这种商业形式为吸引高科技和高风险行业的投资开辟了新渠道。
出租人将设备融资租赁给承租人，并同时获得与设备成本相对应的股东权益，实际上是一种新型的融资租赁，其中承租人的股东权益为用作出租人的租金。
同时，出租人作为股东可以参与承租人的经营决策，从而增加了对承租人的影响力。风险租赁给租赁方带来的收益是一般融资租赁无法带来的，从而满足了租赁方对风险和收益的不同偏好。（{}}（1）对承租人的好处
1.更好的融资渠道。风险租赁的承租人是风险企业。银行由于经营历史短，资金短缺，一般不愿放贷，因此融资渠道较少，一般渠道的融资成本较高。风险租赁可以成为重要的融资手段。
2.转移风险。也就是说，部分股东权益风险转移给了出租人。即使出租人的股东权益无法获得收入，出租人也无权要求其他赔偿。如果使用抵押贷款，银行通常会要求公司的全部资产作为抵押。一旦公司无法按时偿还贷款，将很难保证公司的生存。风险租赁中的租金支付义务仅仅是“保证”租赁设备，而承租人面临的风险相对较小。
3.提高投资回报率。公司经理人的报酬往往基于投资收益率，而风险租赁的使用会相对减少公司的投资，从而提高收益率，从而使经理人获得更高的收益。
4.减少控制。与传统的风险投资相比，风险资本家并不寻求对资产的高度控制和对投资对象的管理。即使他们派代表到风险委员会进入董事会，他们也没有寻求投票权，这使得一些公司更喜欢风险资本。（{}}（二）给出租人的好处
尽管为风险投资公司提供服务存在一定风险，但出租人可以获得足够的利益来弥补这些风险：
01.更高的回报。如果承租人经营状况良好，则出租人可以获得较高的股东权益回报，比平均租赁交易收入高5％-10％，甚至更高。
02.灵活处理收入。出租人从承租人处获得股票期权。承租人成功运作并上市后，出租人可以将其出售为现金，也可以持有股票以获得股息收入。
03.即使承租人破产，出租人也可以通过处置租赁设备获得一定的赔偿。而且，一般来说，风险租赁中有多个出租人，而且承租人的破产不会给出租人带来非常大且难以承受的损失。
04.扩大出租人的业务范围，增强其竞争力和市场份额。
7.捆绑融资租赁，也称为三或三融资租赁
三到三笔融资租赁是指承租人的首付（保证金和首付）不少于租赁价格的30％，而制造商为交付设备而支付的首付款不全额，即通常约30％。在不超过租赁期限一半的时间内分批付款，并且租赁公司的融资强度接近30％。这样，制造商，出租人和承租人各自承担一定的风险，命运和利益被“捆绑”在一起，以改变所有风险仅由出租人承担的情况。
8.经营租赁融资
金融经营租赁是指根据金融租赁计算租金时的剩余价值超过10％。在租赁期结束时，承租人可以选择续订租赁，取消租赁或保留购买。出租人可能会或可能不会为租借项目提供维护。租赁人在会计中对租赁项目进行折旧。
9.项目融资租赁
保证了项目本身的财产和利益。项目融资租赁合同与出租人签订。出租人无权索取承租人项目以外的财产和收入。租金只能通过项目的现金流量和效益确定。卖方（即租赁项目的制造商）采用这种方法来促销产品并扩大其市场份额。通信设备，大型医疗设备，运输设备，甚至高速公路的经营权都可以使用此方法。
出租人面临的主要风险是无法收回租金的风险。造成这种风险的主要原因有两个：第一个是项目本身的失败；第二个是项目本身的失败。第二是承租人的不良信用。
为了避免风险，出租人可以采取以下措施：
（1）进行良好的项目评估。在项目的早期阶段，出租人必须对项目的整体状况和未来进行全面的科学评估，包括预测未来市场需求的变化和项目的盈利能力，以及评估承租人的未来租金偿还能力。最终选定的项目应确定其预期收益率，以确保出租人可以收回租金；
（2）灵活的租金设计。在计算租金时，应结合项目的正常现金流量和项目运营期间可能存在的风险，以确保最终租金能够顺利收回；
（3）监视项目在运营期间的财务状况。在项目运营期间，出租人应定期监控项目的运营和财务状况。如果承租人未能按时偿还租金，则必须寻找分析原因，以确定是项目的实际目标运营状况还是承租人的信用风险。为了防止承租人利用信用风险故意拖欠租金或不支付租金。
项目融资租赁的参与者和实施阶段很多，其运作模型也更加复杂。一般而言，除出租人和承租人外，项目融资租赁的参与者还包括金融机构，例如参与租赁项目建设的设计承包商，建筑承包商，监理承包商，设备供应商和贷款融资银行。其实施阶段主要包括三个阶段：项目融资建设，租赁和转让。
10.结构性参与金融租赁
这是一种以促销为主要目的的融资租赁新方法。它吸收了部分风险租赁经验，是结合行业特点的最新开发的租赁产品。主要特征是：融资不需要担保，出租人由供应商组成；没有固定租赁协议，但融资回收是根据承租人的现金流量折现计算的；因此，没有固定的租赁期限；出租人除了获得租金收入外，它还从参与业务中获得了部分营业收入。
包含三个阶段：注资，偿还租金和回报。向注资阶段注资的方法与向常规融资租赁注资的方法相同；在租赁偿还阶段，将项目现金流量按一定比例分配在出租人与承租人之间，例如，出租人将70％分配给出租人承租人保留30％。
返还阶段是指在完全扣除租赁费用后，出租人享有一定的资本返还期，而返还率与现金流量成比例。返回阶段结束，租赁项目的所有权从出租人转让给承租人，整个项目融资租赁结束。融资租赁中的结构性参与类似于众所周知的BOT方法。
11。销售租赁
制造商或分销部门使用财务租赁方法通过自己或受控的租赁公司促销产品。这些租赁公司依靠母公司为客户提供维修和保养服务的许多方面。卖方和出租人实际上是一个家庭，但属于两个独立法人。
在这种销售型租赁中，租赁公司充当融资，贸易和信贷的中介机构，并自行承担收回租金的风险。通过综合性或专业性的租赁公司采取融资租赁的方式，与制造商合作推广产品，可以减少制造商应收款和三角债的发生，有利于分散银行风险，促进商品流通。
核心点：
医疗租赁行业是一个新兴行业，得益于老龄化和消费升级。具有三个特点：
1.与地方财政和社会保障支出密切相关。
2.首先付款，然后诊断和处理保证现金流量。
增长：预计未来三年生息资产的复合增长率将达到15％。
2016年，医疗器械租赁行业规模达到858亿元。医疗行业的扩张和设备的升级是赚取利息资产增长的基础。人口老龄化，城市化进程加快，医疗资源供求不平衡以及技术迭代加速都将推动需求增长。此外，医疗设备的租赁渗透率以及医院的重建和扩建目前仅为20％，与美国相比，改善空间翻了一番。
竞争：供应方很明确，领导者有望获胜。
2017年12月15日，深圳市金融办将融资租赁纳入监管范围。三种类型的租赁商进行统一监管的趋势很明显，并且行业集中度有望提高。
行业领导者具有以下三个竞争优势：
1.行业重点：建立具有专业能力的核心壁垒，并能够协调政府，医院，医生，供应商和租房者之间的五方关系。
2.能力支持：通过营销网络，风险控制系统和人才团队建设来控制高质量的生息资产；通过多元化的融资结构，加快资金周转和灵活的跨境资金分配来降低资金成本
3.平台建设：依靠资源end赋，扩大整个产业链的服务体系。
前景：医院投资是工业和金融一体化的重要方向。
已经建立了领先的医疗租赁公司的服务系统，该系统为行业的深度发展奠定了基础，并且在医院投资方面具有三个优势：
1.医疗资源：长期参与医疗设备的采购和评估，上游制造商拥有丰富的资源储备，并与医院建立了长期合作关系。
2.资金end赋：畅通的融资渠道可以满足医院建设的漫长周期，并可以通过杠杆作用提高资本效率。
3.服务提供者的end赋：已经建立了一套完整的医院服务系统，可以增强医院管理的能力。
模式：远东和全球都有自己的优势。成功的关键是执行力。
在医院投资的社会参与的五种模式中，最可行的是：营利性收购（远东宏信）和公共PPP（全球医疗）。
它主要是一家私立医院，在前三名城市的前三名医生中，有四个专科（骨科，妇产科，肾透析和肿瘤科）。该公司采用控股模式，并通过硬件升级，外部管理和全面协助等措施增强了其运营能力。通过引进外部专家并建立培训体系来提升专业能力。
2.全局模型：以PPP形式与AAA合作，为AAA建立分支机构，并提供供应链管理服务。2016年8月30日，公司与西安交通大学附属第一医院签署协议，建设国际陆港医院并获得供应链业务合作权。当前，已签署项目框架协议的项目有3个，分别位于安徽省蚌埠市，河南郑州和河北邯郸。
医疗租赁是医疗和租赁行业的一个交叉子部门。
租赁是连接上游供应商和下游承租人的典型复合跨行业。它还涉及许多领域，例如金融，投资，贸易，技术，管理，金融和法律。与主要由政府投资驱动的能源，交通和基础设施行业相比，医疗租赁起步较晚，远东宏信仅在2001年完成了第一个项目。
主要是金融租赁。在同一时间，只有少数租赁者从事经营租赁。本报告仅关注与金融租赁相关的业务。
朝阳产业拥有政府隐性背书+前期现金流量。
作为安全性高增长的行业，医疗保健具有以下特征：
1.与地方财政和社会保障支出密切相关，收入的真实性得到保证；
2.独特的商业模式，即先支付医疗费用，并保持稳定的现金流量；
3.老龄化和消费升级为民众带来了次要红利，潜在的市场空间很大。
根据商务部发布的《中国金融租赁行业发展报告（2016-2017年）》，2016年外资金融租赁公司在华医疗租赁业务规模达到783.2亿元，成为新的增长点融资租赁业务的重点。
主要的设备融资租赁是地级医院。
医学卫生领域的扩展是广泛的。从理论上讲，任何细分都可以与租赁结合。目前，租赁商的合作伙伴包括公立和私立医院，制药厂，医疗服务提供商等。其中，以医院为导向的设备融资租赁是业内规模最大的商业模式。
大型诊断设备的销售和回租是主要的商业模式。
医疗设备融资租赁包括直接租赁，售后回租和其他模式，主要侧重于高科技成像设备和放射治疗设备，例如MRI，CT，PET，伽玛刀和一些大型制药设备。
直接租金本质上是分期购买医疗设备，租金是根据设备的价值和利息分期支付的；售后回租本质上是“类信用”业务，承租人使用医疗固定资产作为抵押品来为租赁公司融资。百度搜索“乐清智囊团”以获得更多行业深入研究报告
租赁商可以分为三类：制造商部门，独立部门和银行部门。三种类型的出租人具有不同的股东背景和经营机制，其商业模式也大不相同。
根据股东的背景，承租人可分为三类：制造商，独立和银行。目前，这三种类型的租赁公司都有医疗服务的布局，每种都有其自身的重点。制造商主要与母公司的设备销售联系在一起，更多地依赖设备和消耗品的销售利润来支付成本。
银行和独立第三方所涉及的租赁行业相对广泛，医疗保健只是行业之一。
医疗融资租赁提供多元化的融资租赁业务，以获取利差，租金收入，保证金和利息，节税收入，中间业务收入等。同时，领先公司还提供行业和战略咨询以及围绕客户需求的技术。升级，财务结构规划，医院评级咨询和其他支持服务。（{}}增长：广阔空间，快速增长，低风险
在医疗产业升级的带动下拥有广阔的发展空间
融资租赁实质上是基于生息资产未来现金流量的信用融资。生息资产规模是核心因素。
医疗租赁主要满足工业扩张和设备升级带来的资金需求。目前，中国公立医院的主要扩张需求集中在医院的重建和扩建上，而升级需求则集中在医疗设备的更换上。
2016年医疗器械医院市场规模为2690亿元人民币，2013-2016年复合年增长率为17％。2015年，医院固定资产投资3197亿元，2010年至2015年的复合年增长率为18％。
根据成熟的市场经验，随着现有设备的激活，医疗租赁的复合增长率高于设备市场的增长率。
渗透率持续提高，复合利息产生资产的增长预计为15％
当前的医疗设备融资租赁渗透率仍有改善的空间。
根据中国行业信息网的数据，2016年三种类型的金融租赁公司的医疗设备租赁市场规模达到858亿元。如果仅考虑医疗设备升级需求，渗透率是32％，低于美国市场的9ppcs；考虑到医院改扩建的需要，普及率仅为20％左右。
从客观条件和医院的主观意愿来看，融资租赁的渗透率预计仍将继续增加：
受益于医疗改革政策，地级医院市场具有最大的增长潜力。
就客观条件而言，出于以下原因，迫切需要重建和扩展县级医院，以及购买和升级医疗租赁客户群的设备。
1.有利的政策。根据“县内无大病”分级诊治体系的要求，有望将省，市重点医院的医疗流量转入县级医院。
2.基础设施差。2015年，中国三级医院中一家医院的平均病床数为965张，是二级医院的3.3倍和一级医院的17.5倍。
3.客户群很大。截至2016年底，中国共有7944家二级医院，是三级医院数量的3.6倍，覆盖9亿多人。
狭窄的利润+有限的融资渠道，增加了医院资金压力。
从主观意图的角度来看，融资租赁作为融资渠道的重要性将进一步提高，其原因包括：
1.有限的自有资金。药品销售奖金的减少和财政补贴的可持续性减弱，给公立医院的收入方带来了压力。公立医院改革提出的薪资改革和经营效率提高，抬高了成本，利润面临着越来越小的压力。
2.严格的财政补贴。地级和县级的财政压力很大，二级医院中一家医院的政府补贴收入仅为三级医院的37.5％。
3.银行贷款受到限制且受到严格监管。卫生与计划生育委员会明确禁止公立医院借钱兴建新医院或购买大型医疗设备。
4.融资租赁可满足临床需求，对医院的经济负担较小，并且具有明显的优势。
预计未来三年，生息资产的复合增长率将超过15％。从2013年到2016年，中国医疗器械融资市场（包括融资租赁和国内外融资租赁公司）的复合年增长率达到46.5％。
考虑到医疗设备和固定投资的增长率以及融资租赁的渗透率的增长，我们保守地预测，未来三年医疗融资租赁行业将增长15％以上。
提高政策清晰度，大大降低行业风险
信用风险是可控制的，不良率明显低于其他行业。医疗行业具有一定的“对冲”性质。依靠医院稳定的现金流，再加上政府信贷认可和设备价值，高质量的客户具有较高的还款确定性，而真正的医疗设备融资租赁项目的坏账风险也较低。
远东宏信在医疗行业的不良贷款率仅为0.13％，远低于公司整体不良贷款率0.95％。在远东宏信不良资产的分配中，医疗行业仅占2.79％。
令人鼓舞的政策陆续发布，政策不确定性的风险大大降低。自2012年以来，由于公立医院的迅速发展，政府相继出台了禁止公立医院利用债务来建造和购买大型设备的政策，以确保公立医院的财务稳定并鼓励私立医院的发展。
由于融资租赁具有准信用性质，因此尚不清楚直接租赁模式是否是以债务为基础的设备购买，从而增加了该行业的政策风险，有些银行甚至缩减了对金融业的信贷授予。从事此类业务的租赁公司。
自2015年以来，国务院办公厅不断发布文件，鼓励通过融资租赁购买医疗设备。特别是，第11号文件提出了“各种所有制的医院”包括公立医院，政策风险已大大降低。
竞争：供应方清算，集中度提高，领先者有望获胜
行业的浅层竞争已严重趋于同质化，纯粹的价格战压缩了行业的利润率。根据零一金融租赁研究中心的统计数据，截至2017年底，批准成立的63家黄金租赁公司中有近40％涉及医疗融资租赁。
受2008年以后的政策分红推动，金融租赁公司的数量经历了爆炸性的增长，这与业务规模严重不匹配。许多公司只有一种商业模式，只能通过最直接的价格战来竞争。但是，由于融资能力有限，它们陷入了经营困难。
供应方面很明确，专业领导者最具竞争力。
根据由30人组成的金融租赁论坛的调查数据，近70％的中国金融租赁公司处于闲置状态。12月15日，深圳市财务办公室在更新其职责范围时将融资租赁纳入监管范围。随着对三种类型的出租人进行统一监督的趋势越来越明确，供给方面也越来越明确。
从成熟市场的角度来看，行业集中度的提高是必然趋势。
根据《 MonitorDaily》 2010年的排名，美国排名前50位的设备融资租赁公司的资产达到5,000亿美元，其中排名前20位的资产为4,342亿美元。美国Top20设备融资租赁商占据Top50市场份额的87％，其中首个GECapital市场份额为26.2％。
从行业焦点，容量匹配和平台建设这三个维度来看，在供应方许可流程中，具有专业知识，规模和行业资源的领先租赁商将分享更多的行业增长红利。
行业关注点：下沉，建立竞争壁垒
强大的监管+强大的专业+敏感度低，医疗租赁的门槛比其他金融租赁子行业高得多。
1.医疗行业是高度管制的行业。根据国务院的《医疗器械监督管理办法》，操作医疗器械需要获得II级和III级许可，这增加了行业准入门槛和偶尔的项目成本。
领先的公司获得了远东宏信，环球医疗和江苏黄金租赁等大型企业的殊荣。
小型租赁商相对较浅，在没有许可证的情况下开展业务存在很多风险。海通恒信在2014年7月至2017年6月之间未获得许可，并授予至2017年6月13日。
2.医疗行业高度专业化。医疗设备具有各种类型和型号，并且采购需要批准和严格的要求。大多数渠道由制造商和分销商控制。没有坚实的行业背景和行业资源，就很难获得竞争优势。
3.医院的价格敏感性低且粘性强。优势公立医院的非营利性质使医院对租金价格的敏感度不及竞争性行业，而且租赁公司的选择在渠道，经验和支持服务上更具价值。医疗融资租赁具有明显的先发优势。与医院建立信任关系后，现有客户很难迁移。
4.很难确定医疗设备租赁的潜在业务风险。由于信用状的性质，在特定业务的发展中如何界定债务购买设备的界限需要大量的实践经验。同时，尽管医疗设备是高质量的租赁财产，但该行业仍然存在潜在的风险点，例如设备的反复融资和需要识别的变相的地方债务。
5.医疗设备租赁涉及复杂的五方关系。医疗融资租赁涉及政府，医院，医生，供应商和租赁公司。如何管理设备使用和识别项目风险。指导和选择医院需要专业背景作为支持。仅依靠信用评估经验进行浅层信用检查将面临更大的坏账风险。
领导者通过专业能力建立核心障碍。在高行业门槛的前提下，专业精神已成为业务发展必不可少的前提。只有专业的“ 1”才能依靠随后的规模，成本和其他优势。专业精神需要资源支持能力和适当的激励机制。市场份额是专业能力的结果。目前的市场份额集中在具有丰富的业务经验并投入了大量资源的远东，环球，平安和国药。
能力套餐：资产和负债的双向扩展
获得高质量的生息资产是提高竞争力的关键。从资产方面来看，专业能力最终体现在低风险赚取利息的资产的积累上。由于融资租赁具有显着的规模经济性，因此规模是出租人的核心障碍。
基于专业优势，加强对高质量生息资产的控制需要三种能力：
1.形成覆盖全国的专业营销网络。医疗服务通常是地域性的，医院的辐射范围相对有限。医疗融资租赁是一个精细的行业，通常面向最终客户。决策权掌握在最终客户手中。必须建立一个以客户为中心的多区域营销网络。
2.建立涵盖整个过程的风险控制系统。在医疗租赁的实际业务发展中，大多数租赁公司过于依赖其隐性的政府担保背景，他们还没有完全调整实际的医疗设备。他们缺乏全面的租赁前信贷信息和租赁后资产处置能力。随着医疗租赁市场进一步渗透到基层，信贷风险，市场风险和流动性风险都对出租人提出了更高的要求。
3.建立专业的人才团队，完善人才培训体系。具有行业背景的医疗融资租赁高端人才是核心竞争力。专业人才的建设需要建立多元化的市场激励机制和完善的培训网络。当前，高性能和基于市场的薪酬被用作激励措施，并且有一些已经启动了员工持股计划。
领先的租赁商已经拥有全国性的运营网络，完善的风险控制系统和专业人才团队。远东宏鑫医院拥有2500多个客户，全球医疗客户超过1400个，海通恒鑫公立医院拥有291个客户。行业的马修效应已经开始出现：
1.营销网络：远东宏信拥有最大的市场份额，在全国拥有18个办事处和105个运营部门。全球医疗保健拥有第二大市场份额，已覆盖30个省，市和自治区。
国药租赁依靠集团的分销系统以低成本渗透网络中的14,000所医院和112,000个小型最终客户。海通恒新已在全国建立了11个分支机构。预计2017年将至少建立6个分支机构。
2.风险控制系统：领先的公司可以设置更高的客户进入门槛，并通过三个筛选级别（行业，区域和客户）建立进入市场的准入权限。Global Healthcare会根据客户现金流量设置一个阈值。目前，有80％的医院年收入超过1亿美元，以确保现金流足以支付公司的信贷。远东宏信通过五个主要领域的划分，在提高客户覆盖质量的同时，建立了监控系统和预警干预机制，并要求在2小时内到场。
3.激励机制：已列出远东宏信和环球医疗，并采用了市场导向的激励机制以增加专业人才的获取并提高人才的保留率。
远东宏信于2014年制定了股权激励计划，截至2017年年中，已授予总计1.48亿股股票。此外，该公司还制定了集体经济利润奖励计划，每年从人工成本中提取部分现金注入计划。
2014年，Global Healthcare引入了战略股东CITIC Capital和Jubaolong，将其517.8万股股份转让给BVI公司，该公司由13名中高级管理人员全资拥有，以实现股权激励。
从债务方面来说，融资能力是制约业务发展的瓶颈。尽管金融租赁是一种资产驱动的业务模型，但归根结底，它通过提高杠杆率来促进业务运营。融资能力在资金成本和流动性风险管理中起决定性作用。根据监管要求，国内外融资租赁的杠杆率不超过10倍，融资租赁的杠杆率不超过12.5倍。
平台建设：依靠捐赠来扩展整个产业链服务系统
平台全面反映了出租人的服务能力，并且模型的差异源自捐赠的差异。平台系统的差异是由于出租人的工业资源，财务能力和市场机制end赋不同而引起的。从国外经验来看，成功的医疗租赁公司都基于自身的资源end赋建立了全面的服务平台架构。
中国的领先公司已经推出了差异化的布局。目前，中国医疗租赁业领导者的the赋已经出现。根据股东行业的背景，每个租赁公司将发挥灵活的市场机制并积极扩大其业务范围。它将专注于客户，以在金融和工业两个主要方面扩展其功能，并建立全面的服务平台。
远见卓识：医院投资是工业和金融一体化的重要方向
工业与金融的互动是融资租赁的天然优势
“租赁+服务+投资”以创造差异化的竞争优势。从业务属性的角度来看，金融租赁由于具有“融资+融合”的特性，因此与该行业有着天然的联系。
基于多年的行业研究和客户维护经验，领先的金融租赁公司具有从“债务融资”转变为“资产投资”的基础，并告别了单一资金提供者的角色。根据国际经验，经营租赁和具有较强工业属性的工业经营所占的收入比例要高于利息保证金收入。
已经建立了领先的医疗租赁公司的服务系统，并且已经开始工业化发展。
医院投资是医疗租赁行业发展的重要方向
医院管理投资是医疗服务的明星领域。中国制药业有明确的政策取向。 2010年11月第58号文件鼓励和引导社会资本开展医疗服务。医院投资引起了资本关注。2013年10月，国务院第40号文件进一步明确规定，法律，法规没有明确禁止的领域将向社会资本开放，医院投资将成为一种手段。
从供求的角度来看，仍然是社会资本聘请医生的绝佳窗口：
从需求方面看，中国的医疗社会资本具有极高的投资价值和可行性。中国的医疗资源严重不足。当前的医疗体系主要由公立医院主导，客观上存在巨大的医疗资源缺口。利用社会资本和市场机制减轻供需之间的不匹配，符合国家政策鼓励的方向。
从供应方面来看：中国的社会资本集团和大型医院集团仍处于起步阶段。当前，少量的社会资本已经呈现出大规模医疗的趋势。但是，它仍处于该行业的早期阶段。大型医院集团仍然主要基于资本关系和财务控制。医疗系统和运营管理主要基于单个医院的独立运营。尚未形成密集，系统的集成和运营管理输出。
在医院投资的租赁人比其他工业部门更可行。上游医疗器械制造商和制药公司的专业壁垒过高，跨部门租赁商积累的行业经验无法参与这种成熟市场领域的竞争。参与社会资本的医院不仅有时间窗口，而且医院是租赁者最熟悉的客户。
此外，由于医疗服务的区域性极强，因此与当前金融租赁主要业务的摩擦成本较低。领先的医疗租赁公司拥有的三大捐赠基金可以帮助他们开展医院投资业务：
医疗捐赠：医疗设备和医疗资源是医院投资必须解决的软件和硬件前提。领先的医疗租赁公司长期以来一直参与医疗设备的采购和评估，上游制造商拥有丰富的资源。
资金end赋：医院建设期长，初期需要大量资金，单床投资约50万至300万元。万达集团计划在2016年1月向三所新的国际医院投资150亿元。方正集团计划向北京大学国际医院投资45亿元。领先的租赁商自己提供金融服务和流畅的融资渠道。通过杠杆利用资金可以满足这一刚性需求。
服务提供商的end赋：多年的客户服务经验为领先的租户提供了完整的医院服务系统。远东拥有专业的医院工程公司以及培训和咨询系统。 Global Medical可以与医院管理，医院建设和医师可以培养各种资源，并且可以以零成本将集成服务系统迁移到医院管理，从而进一步增强潜在医院和医生资源的吸引力。
不同的路径，模型的有效性取决于执行
当前，社会资本参与医院投资运营的过程包括5种模式。其中，专科医院更多地采用连锁形式，综合医院具有明显的资源属性，较高的行业壁垒，较强的区域垄断性和较高的产业链协调性，已成为大型医院集团的目标。各种型号仍处于起步阶段。从理论上讲，营利性收购和公共PPP是最可行的。要获取本文的完整报告，请在百度上搜索“乐清智囊团”。