当前的套利是指使用数月的合同以及在交易中使用点差套利
头寸是指您手中的订单
现金套利交易不仅面临风险，而且有时风险甚至很大。主要风险包括：
（1）点组合的跟踪错误风险；
（2）现货头寸和期货头寸的建立和关闭面临流动性风险；
（3）追加保证金的风险；
（4）股息不确定性风险以及股指期货定价模型是否有效。
从理论上讲，当股指期货合约的实际交易价格高于或低于股指期货合约的合理价格时，套利交易可以获利。但是实际上，交易需要成本，这导致正套利的合理价格上升，而反向套利的合理价格下降，形成了一个套利的区间，在该区间内套利不仅没有利润，而且会造成损失。此间隔是无套利间隔。只有当实际交易价格高于区间上限时，才能进行正套利。相反，当当前交易价格低于该范围的下限时，可以进行反向套利。总体而言，股指期货套利遵循以下步骤：1.计算股指期货合约的合理价格； 2.不计算期货合约的套利间隔； 3.确定是否有套利机会； 4.确定交易规模并执行股票指数合约和股票交易。股指期货合约的合理价格是指相对于当前指数的相应时间段内的资金成本。因此，股指期货合约的合理价格可以用以下公式表示：F（t; T）= s（t）+s（t）*（rd）*（Tt）/ 365。s（t）是时间t的即期指数，r是每年的融资利率，d是年度股息率，T是交付时间。
第一个目的是不同的：
套利操作的主要目的是承担相对较小的风险并同时获得相对稳定的利润。套期保值的目的是转移风险，而非牟利。在许多成功的对冲案例中，期货头寸经常会丢失，但是只要基本上抵消了期货和现货市场的损益，就可以达到对冲锁定风险的目的。
第二个基础是不同的：
套期保值者通常在现货中持有头寸，或预期将持有现货头寸，因此在期货操作中建立反向仓位以管理现货风险，也就是说，如果没有现货市场不会持有期货头寸。套利是不同的。他们持有的头寸，空头头寸和现货头寸都是套利操作的一部分。套利者从这些头寸的相对价格差异中获利。
第三市场的范围是不同的：
套期保值仅涉及现货和期货市场。在套利操作中，操作员可以同时操作期货和现货以进行当前套利，或者只能在期货操作现场进行套利：或者同一品种不同交割月份之间的跨期套利，不同品种在同一交割月之间进行跨套利，或者在不同期货业务之间进行跨市场套利。
第四个是不同的：
套期保值基于期货经营场所和现货价格变化的一致性，并且变化趋势和变动范围越一致，套期保值效果越好；套利经营者使用的期货和现货，或套利是通过合同之间价格的不合理偏差获得的，不合理的价差越大，套利操作的利润就越大。