“ MM”理论的主要类型有两种：无公司税的MM模型和有公司税的MM模型。
1）没有公司税的MM理论指出，公司的所有证券持有人的总风险不会因资本结构的变化而改变。因此，无论公司的融资组合如何，公司的总价值都必须相同。资本市场中套利行为的存在是这一假设的重要依据。套利避免了完全替代产品在同一市场上具有不同售价的事实。在这里，完全替代是指一家拥有两个或多个风险相同但资本结构不同的公司的公司。 MM理论指出，此类公司的总价值应相等。
在没有公司税的情况下，可以使用公式来定义公司的价值。公司的价值可以通过以适当的资本化比率将公司的营业净利润转换为资本来确定。公式为：
VL = Vu =息税前利润
现值是指转换为基准年的资金的价值。 也称为折现价值或使用价值。 它是指以适当的折现率折现的未来现金流量的价值。 指根据资产的持续使用和最终处置产生的未来现金流量净额折现的资产额，并将负债折现为在预期期间内应偿还的未来现金流量净额。
现利润的现值是利润的现值。 根据公式P = F
以12％的投资回报率计算净现值=（200 * 0. 8929）+（220 * 0.7972）+（230 * 0.7118）+（240 * 0.6355）+（260 * 0.5674）= 178.58 + 175.384 + 163.714 + 152.52 + 147.524 = 817.722
收入现值= 817.722-（4000 * 0.12）= 377.722（万元）