1998年初，Computer Associates（CA）收购了Computer Sciences Corp（CSC）。收购方CA和被收购方CSC是在纽约证券交易所上市的上市公司。由中国著名借贷人王家联领导的CA是美国第三大独立软件制造商。它主要为大型公司提供数据管理业务软件。世界95强的公司中有95％使用其网络管理软件。总部位于加利福尼亚的收购方CSC是美国著名的计算机咨询服务公司。它的服务包括编程。在管理咨询，系统集成和产品购买业务等方面，其主要客户是政府和政府分支机构，约占其业务总量的25％。 CA于1997年12月中旬开始与CSC联系，以商讨并购事宜。经过两个多月的“友好”谈判，双方未能就收购价格和条款达成协议。 1998年2月中旬，CA决定采取行动，并公开发布了收购要约，以比当时CSC市场价格每股108美元高30％的价格收购CSC。整个收购案涉及90亿美元（如果收购成功，它将成为当代高科技领域的第三大并购交易）。 CA总裁兼首席执行官Kuma先生在致CSC主席Hannicat的正式书面信中说：遗憾的是，到目前为止两家公司尚未达成协议，但CA决心不遗余力使用所有适当方法来促进成功的并购。一笔交易。在CA的收购要约中，CA提出了以下收购条件：①保留CSC的关键管理人员和员工； ②向CSC的主要管理人员和员工提供员工认股权：保证合并后的公司中CSC和CA的组织地位相同：④除非绝对必要，否则原始CSC的组织框架将保持不变； （5）合并后的公司将使CA和CSC在技术和市场开发方面互相帮助，并共同发展； ⑥没有裁员的计划。
CA的做法充满敌意。首先，CA最初打算：如果CSC同意以“友好”方式与CA合并，CA愿意以每股114美元的价格向CSC股东购买CSC股权。但是，降低购买价格显然是对CSC不合作的一种惩罚。其次，从“友好”协议转变为正式要约收购后，CSC不得不在十天内做出回应。此外，CA还向内华达州地方法院提出了要求：希望法院裁定CSC将在1998年8月的股东大会之前将CA的提议转发给股东进行讨论。并购谈判从“友好”变成“敌对”，这导致原本正在寻找合并伙伴的CSC改变了其在整个合并活动中的立场。 CSC董事会和高级管理层决定不遗余力地进行反收购。 CSC针对CA的敌意收购采取了以下行动：①修改公司章程，取消拥有20％股份的股东提出提前召开股东大会的权利； ②为公司的前17名管理人员提供丰厚的辞职奖金；会议通过决议，要求将该比例从50％提高到90％； ④威胁要向优先股股东支付普通股期权的股息，为公司的毒丸防御计划铺平道路，因为一旦合并发生，优先股可以转换为收购方普通股以增加收购成本； ⑤向洛杉矶最高法院提起了5000万美元的诉讼，要求CA收购加利福尼亚州的不公平商业竞争法； ⑥向洛杉矶地方法院起诉CA及其并购顾问Bell，以控制其通过信用评级机构CSC的前商业伙伴非法获取CSC机密信息的行为。
3月2日，CSC正式拒绝了CA的收购要约。 3月6日，CA经过多方努力，终于宣布，在3月16日的要约收购期结束时，它没有考虑延长招标期限，这也意味着CA完全放弃了对CSC的收购，从而使美国能够技术历史上的第三大合并以流产告终。合并之前，CA没有深入研究目标公司。众所周知，CA认为发行给CSC股东的收购价已经比其市场价格高出30％，并且收购价应该合理。但这实际上是缺乏对CSC股东心理的理解。 CSC是一家高成长的公司。 CSC股东中有一半以上是长期投资者，并且持有CSC股票至少五年。 CSC是其投资组合中最重要的部分，每股108元，也就是说，收购价格比市场价格高出30％对于其他被收购公司而言可能是合理的，但对于CSC股东而言则更低。高科技行业的一位分析师认为，每股130元是吸引股东放弃其股权的合理价格。CA及其并购顾问Bell由于无法完全了解目标公司股东的状况，因此在最关键的收购问题上造成了错误。
CA没有考虑合并公司的行业特征，因此选择了错误的并购方案。
对于高科技公司来说，最重要的资产是人才。如果合并后的公司的人才对合并后的公司不满意，并在合并后离开公司，则合并的意义将消失。因此，对于高科技公司的合并，人们不强烈建议使用恶意收购，因为这经常会引起被收购方的管理层和员工对收购方的敌对情绪，从而使合并的结果无法达到预期目标。预期的效果。 Merrill Lynch的分析师认为，CA在这场并购之战中，无论CSC的反对如何，我们都会尽自己的一份力量：采用敌意收购CSC从一开始就是错误的，因为即使敌意收购成功了，也将不可避免地导致CSC员工和忠诚客户的损失。良好的商业和经济成果。
非常多。 。 。
国际避税方法的案例研究美国Isiya跨国公司已在避税天堂百慕大建立了Imay子公司。 Yisiya向英国出售了一批商品，销售收入为2000万美元，销售成本为800万美元，美国所得税税率为30％。 Yisiya将交易收益转入百慕大公司的帐户。由于百慕大没有所得税，因此该收入无需纳税。
根据正常交易的原则，在美国应缴纳的公司企业所得税为：
（2000万至800万）×30％= 360（万元）
但是，Ysiya并未通过“虚拟避税业务”在公司的美国帐簿上显示此交易。尽管位于百慕大的Imei子公司有收入，但无需纳税。如果Imei子公司使用该账面收益进行投资，则该收益也可以免征资本所得税。支付赠与税。这就是避税天堂的好处。
[案例284]
美国Mantefor公司在中国和日本设有两个分支机构：青岗和青衣。美国，中国和日本的公司所得税税率分别为35％，30％和30％。美国允许对税收抵免使用拆分抵免法，但是抵免额不得超过同期根据美国税率计算的税额。假设曼特夫公司当年在美国实现应税收入2400万元；金刚公司在中国的应税收入为500万元人民币；青衣公司在日本损失了100万元人民币。为了减轻税收负担，曼特夫公司采取了以下措施：降低青衣公司的原料价格，使青衣在日本的应税收入从0变为100万元。
让我们分析公司整体税收负担的变化。
1.正常交易条件下的税收负担
（1）中国金刚分公司缴纳的所得税额：500万×30％
= 150万元
美国的信用额度：500万x 35％= 175万
实际税收抵免额为150万元。
（2）青衣分公司在美国缴纳了零所得税额和可抵扣额度。
（3）曼特夫公司的自付总额：150万元+ 0 = 150万元。
（4）Mantefor支付的美国所得税金额：
（2400万+ 500万）×35％150万= 865万元
2.交易异常时的税收负担（1）金港分公司在中国缴纳的税额：300万×30％= 90万元
美国金刚分行的信用额度：300万×35％= 105万元，
90万元<105万元，信贷额度限制为90万元。
（2）庆义分公司在日本已纳税：100万×30％= 30万元
青衣公司在美国的信用额度：100万×35％= 350,000元，
300,000 <350,000人民币，自付限额为300,000人民币。
（3）Mantefor在美国的总信用额：900,000 + 300,000
= 120万元
（4）由于清特福公司对清一公司的材料价格下降，使曼特福公司的销售收入减少至2200万元（即2400万元至200万元）。 Mantefor Corporation应付的美国所得税
=（2400万+ 300万+ 100万）×30％-120万
= 860万元
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